2026年10月第3週の投資注目材料まとめ ===================== 2026年10月第3週は、ASMLとTSMCの決算、米国の金融株、9月の物価指標が注目点です。発表された数値に加え、2027年以降の投資計画、資金調達環境、市場予想との差を確認してください。 - ASMLとTSMCの2026年第3四半期決算の発表日は、それぞれ10月14日と15日です。 - 半導体企業の決算では、売上高の増加に加え、2027年以降の受注と生産能力の拡大計画を確認してください。 - 金融株の決算は、AIインフラの資金調達環境を確認するための資料として活用できます。 - 米国の9月のCPIは、韓国時間10月14日午後9時30分に発表される予定です。 - 物価と企業業績が市場に与える影響は、発表前の予想と実際の結果との差によって変わります。 10月第3週の投資上の焦点は、半導体企業の決算と米国の物価です。ASML・TSMCでは2027年以降の投資計画を確認してください。金融株の決算では、AI向け資金調達の環境を点検してください。株価の反応は市場予想との差によって変わります。 数値は2026年7月15日から10月8日までの公式発表に基づきます。 10月第3週の主な発表予定 2026年10月13日から15日にかけて、決算と経済指標の発表が集中します。以下の時刻は韓国時間です。企業の決算公表時刻と説明会の開始時刻を区別して確認してください。 日付 発表対象 確認する内容 10月13日火曜日 JPMorgan Chase、Goldman Sachs、Wells Fargo、Citigroupの決算 利息収入、貸倒費用、企業の資金調達に関する発言 10月14日水曜日 ASMLの決算 新規受注、今後の売上高見通し、生産能力の拡大計画 10月14日水曜日 Bank of America、Morgan Stanley、BlackRockの決算 融資環境、資金調達手数料、運用資金の流入 10月14日午後9時30分 米国の2026年9月CPI 総合・コア物価の前月比変化 10月15日木曜日 TSMCの決算、説明会は午後3時 収益性、CoWoSの増産、設備投資計画 10月15日午後9時30分 米国の2026年9月PPI・小売売上高速報値 生産者価格と消費支出の動向 ASMLの発表日は、同社の四半期決算案内で確認できます。TSMCの説明会は2026年第3四半期決算ページで告知されています。経済指標の日程はBLSの発表カレンダーとCensus Bureauの小売売上高発表日程に基づきます。 ASML・TSMCの決算で見る項目 両社については、今四半期の業績と長期投資計画を併せて確認してください。TSMCは顧客が設計した半導体を製造する受託製造企業です。ASMLは半導体の回路を描く露光装置を供給します。 TSMCの売上高と設備投資 TSMCの月次売上高は、需要の規模を示す先行資料です。2026年9月の売上高は前年同月比で54.6%増加しました。ただし、月次売上高だけで四半期の純利益を確定することはできません。根拠は10月8日に発表された9月の売上高報告書です。 決算説明会では次の項目を確認してください。 顧客需要：NVIDIAなどAI顧客からの注文が続いているか確認してください。 CoWoS：先端パッケージングの生産能力を拡大する時期を確認してください。 設備投資：工場と装置に投じる金額に変更があるか確認してください。 収益性：売上高の増加が利益率の改善につながるか点検してください。 CoWoSは複数の半導体を一つのパッケージに接続する技術です。AIアクセラレーターと広帯域メモリーの接続に活用されます。すべてのAI半導体が同じパッケージング技術を使うわけではありません。技術の説明はTSMCの先端パッケージング案内で確認できます。 ASMLの受注と生産能力 ASMLでは、新規受注と装置の供給計画の変化を確認してください。EUVは極端紫外線を使って微細な半導体回路を描く技術です。High-NA EUVは、より高い解像度を実現する次世代装置です。 ASMLは7月の発表で、2027年にEUVの生産能力を拡大する計画を示しました。2028年のさらなる拡大は検討段階だと説明しました。計画と検討を区別する根拠は2026年第2四半期決算発表です。 新キャンパスの建設も生産能力を判断する項目です。ASMLは2026年9月8日、新キャンパスの着工を発表しました。着工しただけで装置の出荷がすぐに増えるわけではありません。進捗は新キャンパスの発表文で確認してください。 区分 TSMC ASML 現在の需要の確認 月次売上高、プロセス別売上高 装置売上高、新規受注 今後の成長の確認 顧客需要の見通し、設備投資 顧客の投資計画、受注品の引き渡し時期 供給制約の確認 先端プロセス・CoWoSの生産能力 装置の生産能力、サプライチェーンの準備 収益性の確認 売上総利益率、新工場の費用 装置の構成、売上総利益率 計算例：TSMCの四半期売上高の確認 TSMCの第3四半期の売上高規模は、7月から9月までを合算して確認できます。月次の増加率を単純平均すると、四半期の増加率とは異なる場合があります。まず売上高を合計する方法が適切です。 2026年の期間 連結売上高、単位：百万ニュー台湾ドル 7月 467,580 8月 514,806 9月 511,857 第3四半期の月次売上高合計 1,494,243 合計はTSMCの月次売上高表の数値を直接足したものです。前年同期比の増加率は、2025年の同じ期間の合計と比較する必要があります。米ドル建ての会社見通しと比較するには、為替レートの基準もそろえる必要があります。 四半期の増加率の計算式は次のとおりです。 前年同期比売上高増加率 = (当年第3四半期売上高合計 ÷ 前年第3四半期売上高合計 - 1) × 100% 米国金融株とAI向け資金調達 金融株の決算は、AIインフラ投資に必要な資金の流れを示します。データセンターには建設と装置購入のための資金が必要です。調達方法には社債や融資などが含まれます。関連する仕組みはBlackRockによるデータセンター金融の説明で確認できます。 銀行の純利息収益は、受け取った利息から支払った利息を差し引いた金額です。金利が上がると融資による利息収入が増える場合があります。預金利息や不良債権の負担も併せて大きくなる場合があります。 金融会社の種類 確認する指標 AI投資と結び付けて見る点 融資の比率が高い銀行 純利息収益、融資の増加、貸倒費用 企業の借入条件と返済負担 投資銀行事業 社債発行の引き受け、投資銀行手数料 企業の資金調達需要と取引の成立状況 資産運用会社 資金純流入、運用報酬、インフラ投資 長期投資資金の流入と実際の投資実行 BlackRockは資産運用会社なので、銀行と同じ尺度を当てはめるのは困難です。銀行全体の融資増加をAI向け融資の増加と解釈してもいけません。AI関連の金額が別途開示されているか、決算資料で確認してください。 金融株の発表日程は、各社の投資家向け情報ページに基づきます。（確認値 2026年第3四半期決算発表日：JPMorgan Chase・Goldman Sachs・Wells Fargo・Citigroupは2026年10月13日(アメリカ)、Bank of America・Morgan Stanley・Blac ・ 出典 jpmorganchase.com ・ 2026-10-14確認）10月13日に発表する企業については、すでに公開された決算資料を確認してください。10月14日(アメリカ)の企業については、決算と説明会の質疑応答を併せて点検してください。 米国CPI・PPI・小売売上高の解釈基準 米国の物価は、まず予想との差を確認してください。CPIは消費者が購入する商品とサービスの価格変化を測定します。コアCPIは食品とエネルギーを除いた指標です。 BLSが発表した2026年8月のコアCPIは前年比で2.4%上昇しました。同月の前月比上昇率は季節調整済みで0.3%でした。この数値は9月の予想値と区別する必要があります。根拠はBLSの2026年8月CPI発表です。 指標 示す内容 併せて確認する事項 総合CPI 消費者が負担する全般的な物価 エネルギー価格の影響 コアCPI 食品・エネルギーを除いた物価 前月比の動きと住居費などの内訳 PPI 生産者が受け取る価格の変化 コスト圧力の内訳と持続性 小売売上高 小売・外食部門の名目売上高 価格上昇の影響と過去の数値の修正 コアCPIが前年比2.5%だからといって、株価の上昇が保証されるわけではありません。発表直前の市場予想を上回ったかが重要です。前月比の上昇ペースが速まったかも併せて確認してください。 小売売上高は物価の影響を取り除いた実質消費の指標ではありません。売上高が増えても、販売量が増えたことと同じとは見なせません。PPIも、CPIが同じ幅で上昇することを自動的に意味するわけではありません。 10月のFOMCとの関係 10月のFOMC会合は、米国現地時間の2026年10月27日から28日までです。会合日程は連邦準備制度の公式カレンダーで確認できます。今回の物価指標は、会合前の判断材料の一つです。 連邦準備制度の長期的な物価目標はPCE物価指数に基づきます。コアCPIの特定の数値が金利決定の公式基準というわけではありません。物価とともに、雇用などほかの経済環境も考慮します。根拠は連邦準備制度による物価目標の説明です。 条件別の比較：業績と金利が異なる方向に動く場合 業績の改善と金利の上昇は、株価に異なる方向から作用する場合があります。以下の表は、発表後の解釈に役立てるための条件別分析です。実際の株価の方向を予告する表ではありません。 発表結果の組み合わせ 考えられる解釈 追加で確認する対象 半導体投資の見通し改善、物価が予想を下回る 利益期待と資金調達コストの環境の双方に有利となる可能性 国債利回りと企業の利益見通しの変化 半導体投資の見通し改善、物価が予想を上回る 成長期待と金利負担が相反する可能性 業績予想の上方修正幅と借入コスト 半導体投資の見通し悪化、物価が予想を下回る 金利負担の緩和と需要の鈍化が同時に現れる可能性 受注減少の原因 半導体投資の見通し悪化、物価が予想を上回る 利益と資金調達の双方に負担が生じる可能性 キャッシュフローと投資を実行する余力 삼성전자・SK하이닉스については、製品別の需要を区別して判断してください。韓国国内の素材・部品・装置企業については、顧客からの実際の発注が重要です。世界的な設備投資の拡大が、すべての供給企業の売上高増加を意味するわけではありません。 外国人投資家の売買を米国債利回りだけで説明するのも困難です。為替レートや企業の業績見通しも影響します。実際の売買動向と、その原因についての解釈は区別してください。 投資発表から売上高が発生するまでの時間差 AI投資計画は、資金の支出と売上高の発生につながる必要があります。半導体企業と金融株の発表を関連付けて読む際に必要な区別です。発表された総額をその四半期の売上高のように読むと、需要を過大評価する場合があります。 段階 意味 確認する根拠 投資計画 今後支出する意向 経営陣の見通し、設備投資の案内 資金確保 投資に使う資金の調達 借入・社債発行、投資資金の払い込み 装置の発注 供給企業への注文 受注の開示、受注残高 納入と稼働 設備の引き渡しと生産への投入 出荷、設置、生産能力に関する資料 売上高と現金回収 会計上の売上高と代金の受領 損益計算書、キャッシュフロー計算書 この区別は、同じ投資計画を二重に計算することも減らします。顧客の設備投資には、供給企業に支払う装置代金が含まれる場合があります。二つの発表金額を足して、別々の最終需要として計算しないでください。 投資上の話題を読む際によくある間違い 最もよくある間違いは、発表された業績と予想値を同じ種類の数字として読むことです。会社の見通しも最終的な業績と区別する必要があります。次の項目を確認すると、数字の意味が明確になります。 予想値の出典：調査機関と集計時点が示されているか確認してください。 比較期間：前年比と前月比を区別してください。 通貨単位：ニュー台湾ドル建ての売上高と米ドル建ての見通しをそのまま比較しないでください。 金利の満期：米国債利回りには満期と観測日を併記してください。 利益見通し：会社の投資拡大が供給企業全体の利益増加につながると断定しないでください。 株価の反応：好業績がすでに株価に織り込まれていたかは別途判断してください。 米国債利回りを単に5%台と表現すると、比較基準が不明確です。短期債と長期債は異なる水準で取引される場合があります。該当する満期の最新の利回りを確認したうえで解釈してください。 FAQ Q. 2026年10月のASMLとTSMCの決算発表日はいつですか？ A. ASMLは10月14日、TSMCは10月15日に第3四半期決算を発表する予定です。TSMCの説明会は韓国時間で10月15日午後3時です。 Q. TSMCの月次売上高から四半期の純利益は分かりますか？ A. 月次売上高だけでは純利益を確定できません。原価や営業費用、税金などが反映された四半期決算を確認する必要があります。 Q. TSMCの2026年第3四半期の月次売上高の合計はいくらですか？ A. 7月から9月までの公式月次売上高の合計は1,494,243百万新台湾ドルです。これは月次売上高を直接合計した値です。 Q. CoWoSとは何ですか？ A. CoWoSはTSMCの先端パッケージング技術です。AIアクセラレーターや高帯域幅メモリなど、複数の半導体を接続するために使われます。 Q. 半導体投資家が米国の金融株の決算を見る理由は何ですか？ A. 金融株の決算から企業の資金調達環境を確認できるためです。AIインフラについての個別の説明がなければ、金融セクター全体の決算をAI需要と解釈しないでください。 Q. 米国の2026年9月のCPIはいつ発表されますか？ A. BLSの予定では、韓国時間で10月14日午後9時30分です。PPIと小売売上高の速報値は翌日の同じ時刻に発表される予定です。 Q. コアCPIが前年比2.5%なら、株式市場にとって好材料ですか？ A. その数値だけでは判断できません。まず発表直前の予想との差を確認してください。前月比の変化や物価の内訳の動きも解釈に影響します。 Q. 米連邦準備制度の物価目標はCPIが基準ですか？ A. 米連邦準備制度の長期的な物価目標は、PCE物価指数の年間上昇率を基準としています。CPIは金利を決定する際の判断材料の一つです。 Q. AI設備投資が増えれば、韓国の半導体企業もすべて恩恵を受けますか？ A. 企業によって結果は異なります。製品需要と顧客企業からの実際の発注を確認してください。投資計画が売上高に反映される時期も分けて考える必要があります。 Q. 小売売上高の増加を消費量の増加と解釈してもいいですか？ A. 小売売上高は名目値なので、価格の変動が含まれます。売上高の増加を販売数量の増加と同一視することはできません。 Sources - ASMLの四半期決算発表のお知らせ: https://www.investor.asml.com/quarterly-results - ASMLの2026年第2四半期決算と生産能力拡大計画: https://www.investor.asml.com/news-releases/news-release-details/q2-2026-financial-results - ASML、新しいEindhovenキャンパスの着工を発表: https://www.asml.com/en/news/press-releases/2026/asml-begins-construction-of-new-eindhoven-campus - TSMCの2026年第3四半期決算発表のお知らせ: https://investor.tsmc.com/english/quarterly-results/2026/q3 - TSMCの2026年月次売上高: https://investor.tsmc.com/english/monthly-revenue/2026 - TSMCの2026年9月売上高報告書: https://pr.tsmc.com/english/news/3343 - TSMCの先端パッケージング技術のご案内: https://www.tsmc.com/english/dedicatedFoundry/services/advanced-packaging - JPMorgan Chaseの投資家向けイベントと決算発表日程: https://www.jpmorganchase.com/ir/events - Goldman Sachsの2026年第3四半期決算発表: https://www.goldmansachs.com/pressroom/press-releases/2026/2026-10-13-q3-results - Wells Fargoの2026年第3四半期決算発表日程: https://newsroom.wf.com/news-releases/news-details/2026/Wells-Fargo-to-Announce-Third-Quarter-2026-Earnings-on-Oct--13-2026/default.aspx - Citigroupの四半期決算発表資料: https://www.citigroup.com/global/investors/quarterly-earnings - Bank of Americaの2026年第3四半期決算発表日程: https://newsroom.bankofamerica.com/content/newsroom/press-releases/2026/09/bank-of-america-to-report-third-quarter-2026-financial-results-a.html.html - Morgan Stanleyの2026年第3四半期決算説明会のご案内: https://www.morganstanley.com/about-us-ir/morgan-stanley-third-quarter-2026-investor-conference-call - BlackRockの投資家向け情報と2026年第3四半期決算日程: https://ir.blackrock.com/home/ - BlackRockのAIデータセンター資金調達構造の説明: https://www.blackrock.com/us/financial-professionals/insights/munis-ai-data-center-financing - BLSの2026年経済指標発表日程: https://www.bls.gov/schedule/2026/home.htm - BLSの消費者物価指数発表、確認した文書：2026年8月: https://www.bls.gov/news.release/cpi.nr0.htm - BLSの生産者物価指数発表と指標の説明: https://www.bls.gov/news.release/ppi.htm - Census Bureauの小売売上高発表日程: https://www.census.gov/retail/release_schedule.html - 米連邦準備制度のFOMC会合日程: https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/fomccalendars.htm - 米連邦準備制度によるPCE物価と長期的な物価目標の説明: https://www.federalreserve.gov/economy-at-a-glance-inflation-pce.htm Images - クリーンルームで技術者が自動化設備上のシリコンウエハーを見守る。: https://injoys.com/rails/active_storage/blobs/proxy/eyJfcmFpbHMiOnsiZGF0YSI6MjgwODYsInB1ciI6ImJsb2JfaWQifX0=--706691afd34e1942f7e874fa73e5440dcbdb6dd1/ai-422ab5ad.webp - 秋の屋外市場で女性が二つのトマトを見比べ、近くで店員が野菜を並べている。: https://injoys.com/rails/active_storage/blobs/proxy/eyJfcmFpbHMiOnsiZGF0YSI6MjgwOTIsInB1ciI6ImJsb2JfaWQifX0=--a615b7c01903b4b64badfb42fe763f1855359869/ai-86880c24.webp --- Category: レポート Source: https://injoys.com/ja/articles/october-third-week-2026-investment-issues License: cc_by Translation-Status: reviewed