{"content_id":"0lurbvgyii","slug":"october-third-week-2026-investment-issues","locale":"pt","schema_type":"Article","category":"report","category_name":"Relatório","title":"Investimentos: destaques da 3ª semana de outubro de 2026","summary":"Na terceira semana de outubro de 2026, os resultados da ASML, da TSMC e das empresas do setor financeiro dos EUA, além dos indicadores de inflação de setembro, estarão no radar. Além dos números divulgados, confira os planos de investimento para 2027 em diante, as condições de financiamento e as diferenças em relação às expectativas do mercado.","sponsorship_disclosure":null,"affiliate_disclosure":null,"commerce_disclosure":null,"author":{"name":"injoys","url":"https://injoys.com/ko/about"},"key_points":["ASML e TSMC divulgarão seus resultados do 3º trimestre de 2026 em 14 e 15 de outubro, respectivamente.","Nos resultados das empresas de semicondutores, além do crescimento da receita, confira os pedidos para 2027 em diante e os planos de expansão da capacidade de produção.","Os resultados das empresas do setor financeiro podem servir para avaliar as condições de financiamento da infraestrutura de IA.","A divulgação do CPI de setembro dos EUA está prevista para 14 de outubro, às 21h30, no horário da Coreia do Sul.","O impacto dos dados de inflação e dos resultados das empresas no mercado varia conforme a diferença entre as expectativas anteriores à divulgação e os resultados efetivos."],"content_markdown":"Os principais temas de investimento da terceira semana de outubro são os resultados do setor de semicondutores e a inflação nos Estados Unidos. Nos resultados da ASML e da TSMC, verifique os planos de investimento a partir de 2027. Nos resultados do setor financeiro, avalie as condições de financiamento para AI. A reação das ações depende da diferença entre os dados divulgados e as expectativas do mercado.\n\nOs números têm como base comunicados oficiais divulgados de 15 de julho a 8 de outubro de 2026.\n\n## Principais divulgações da terceira semana de outubro\n\nAs divulgações de resultados e indicadores econômicos se concentram entre 13 e 15 de outubro de 2026. Os horários abaixo seguem o fuso da Coreia do Sul. Confira separadamente o horário de divulgação dos resultados das empresas e o início das apresentações.\n\n| Data | Divulgação | O que verificar |\n| --- | --- | --- |\n| Terça-feira, 13 de outubro | Resultados de JPMorgan Chase, Goldman Sachs, Wells Fargo e Citigroup | Receita de juros, custos com perdas de crédito e comentários sobre financiamento corporativo |\n| Quarta-feira, 14 de outubro | Resultados da ASML | Novos pedidos, projeção de receita e planos de expansão da capacidade de produção |\n| Quarta-feira, 14 de outubro | Resultados de Bank of America, Morgan Stanley e BlackRock | Condições de crédito, taxas de captação de recursos e entrada de recursos sob gestão |\n| 14 de outubro, às 9h30 da noite | CPI dos Estados Unidos de setembro de 2026 | Variação mensal da inflação geral e da inflação subjacente |\n| Quinta-feira, 15 de outubro | Resultados da TSMC, apresentação às 3h da tarde | Rentabilidade, expansão da capacidade de CoWoS e planos de investimento em instalações e equipamentos |\n| 15 de outubro, às 9h30 da noite | Dados preliminares do PPI e das vendas no varejo dos Estados Unidos de setembro de 2026 | Evolução dos preços ao produtor e dos gastos dos consumidores |\n\nA data de divulgação da ASML consta na [página de resultados trimestrais](https://www.investor.asml.com/quarterly-results) da empresa. A apresentação da TSMC foi anunciada na [página de resultados do terceiro trimestre de 2026](https://investor.tsmc.com/english/quarterly-results/2026/q3). Para os indicadores econômicos, as referências são o [calendário de divulgações do BLS](https://www.bls.gov/schedule/2026/home.htm) e o [calendário de vendas no varejo do Census Bureau](https://www.census.gov/retail/release_schedule.html).\n\n## O que observar nos resultados da ASML e da TSMC\n\nNas duas empresas, examine tanto os resultados deste trimestre quanto os planos de investimento de longo prazo. A TSMC fabrica semicondutores projetados por seus clientes. A ASML fornece equipamentos de litografia usados para desenhar circuitos em semicondutores.\n\n### Receita e investimento em instalações e equipamentos da TSMC\n\nA receita mensal da TSMC é um indicador antecipado da dimensão da demanda. A receita de setembro de 2026 **aumentou 54.6%** em relação ao mesmo mês do ano anterior. A receita mensal, porém, não basta para determinar o lucro líquido do trimestre. A fonte é o [relatório de receita de setembro](https://pr.tsmc.com/english/news/3343), divulgado em 8 de outubro.\n\nNa apresentação de resultados, verifique os seguintes pontos.\n\n- Demanda dos clientes: verifique se os pedidos de clientes de AI, como NVIDIA, continuam.\n- CoWoS: confira quando será ampliada a capacidade de produção de encapsulamento avançado.\n- Investimento em instalações e equipamentos: verifique se houve mudança no valor destinado a fábricas e equipamentos.\n- Rentabilidade: avalie se o crescimento da receita se traduz em melhora das margens.\n\nCoWoS é uma tecnologia que conecta vários semicondutores em um único encapsulamento. Ela é usada para conectar aceleradores de AI e memória de alta largura de banda. Nem todos os semicondutores de AI usam a mesma tecnologia de encapsulamento. A tecnologia é descrita na [página da TSMC sobre encapsulamento avançado](https://www.tsmc.com/english/dedicatedFoundry/services/advanced-packaging).\n\n### Pedidos e capacidade de produção da ASML\n\nNa ASML, verifique as mudanças nos novos pedidos e nos planos de fornecimento de equipamentos. EUV é uma tecnologia que usa luz ultravioleta extrema para desenhar circuitos minúsculos em semicondutores. High-NA EUV é a próxima geração de equipamentos, capaz de alcançar resolução mais alta.\n\nNo comunicado de julho, a ASML planejou ampliar sua capacidade de produção de EUV em 2027. A empresa descreveu uma expansão adicional em 2028 como algo ainda em análise. A distinção entre plano e análise consta na [divulgação dos resultados do segundo trimestre de 2026](https://www.investor.asml.com/news-releases/news-release-details/q2-2026-financial-results).\n\nA construção de um novo campus também ajuda a avaliar a capacidade de produção. A ASML anunciou em 8 de setembro de 2026 o início das obras do novo campus. O início das obras, por si só, não aumenta imediatamente as entregas de equipamentos. Acompanhe o andamento no [comunicado sobre o novo campus](https://www.asml.com/en/news/press-releases/2026/asml-begins-construction-of-new-eindhoven-campus).\n\n| Categoria | TSMC | ASML |\n| --- | --- | --- |\n| Demanda atual | Receita mensal, receita por processo de fabricação | Receita com equipamentos, novos pedidos |\n| Crescimento futuro | Projeção da demanda dos clientes, investimento em instalações e equipamentos | Planos de investimento dos clientes, prazo de entrega dos pedidos |\n| Restrições de oferta | Capacidade de produção de processos avançados e CoWoS | Capacidade de produção de equipamentos, preparação da cadeia de suprimentos |\n| Rentabilidade | Margem bruta, custos de novas fábricas | Composição das vendas de equipamentos, margem bruta |\n\n## Exemplo de cálculo: receita trimestral da TSMC\n\nA receita da TSMC no terceiro trimestre pode ser apurada pela soma dos valores de julho a setembro. A média simples das taxas mensais de crescimento pode ser diferente da taxa trimestral. O adequado é somar primeiro os valores da receita.\n\n| Período de 2026 | Receita consolidada, em milhões de novos dólares taiwaneses |\n| --- | ---: |\n| Julho | 467,580 |\n| Agosto | 514,806 |\n| Setembro | 511,857 |\n| Soma das receitas mensais do terceiro trimestre | 1,494,243 |\n\nO total foi calculado pela soma direta dos valores da [tabela de receitas mensais da TSMC](https://investor.tsmc.com/english/monthly-revenue/2026). Para calcular o crescimento em relação ao ano anterior, é preciso compará-lo com a soma do mesmo período de 2025. Para comparar o total com a projeção da empresa em dólares, também é preciso usar uma base cambial compatível.\n\nA fórmula para calcular o crescimento trimestral é a seguinte.\n\n`Crescimento da receita em relação ao mesmo período do ano anterior = (receita total do terceiro trimestre do ano corrente ÷ receita total do terceiro trimestre do ano anterior - 1) × 100%`\n\n## Empresas financeiras dos Estados Unidos e financiamento de AI\n\nOs resultados das empresas financeiras mostram o fluxo de recursos necessários para investir em infraestrutura de AI. Os centros de dados precisam de recursos para construção e compra de equipamentos. As formas de captação incluem títulos de dívida corporativa e empréstimos. A estrutura é explicada no [material da BlackRock sobre financiamento de centros de dados](https://www.blackrock.com/us/financial-professionals/insights/munis-ai-data-center-financing).\n\nA receita líquida de juros dos bancos é o valor dos juros recebidos menos os juros pagos. Quando as taxas de juros sobem, a receita de juros dos empréstimos pode aumentar. Os juros pagos sobre depósitos e o peso dos empréstimos inadimplentes também podem crescer.\n\n| Tipo de empresa financeira | Indicadores a verificar | Relação com o investimento em AI |\n| --- | --- | --- |\n| Bancos com grande participação de empréstimos | Receita líquida de juros, crescimento dos empréstimos, custos com perdas de crédito | Condições em que as empresas tomam dinheiro emprestado e peso do pagamento da dívida |\n| Atividades de banco de investimento | Intermediação da emissão de títulos de dívida corporativa, comissões de banco de investimento | Demanda das empresas por financiamento e concretização das transações |\n| Gestoras de ativos | Entrada líquida de recursos, taxas de gestão, investimento em infraestrutura | Entrada de capital de longo prazo e sua efetiva aplicação |\n\nComo a BlackRock é uma gestora de ativos, é difícil avaliá-la pelos mesmos critérios usados para bancos. O crescimento do crédito bancário total tampouco deve ser interpretado como crescimento dos empréstimos ligados a AI. Verifique nos materiais de resultados se os valores relacionados a AI foram divulgados separadamente.\n\nPara as datas de divulgação das empresas financeiras, a referência são as páginas de relações com investidores de cada uma. (Dado verificado, datas de divulgação dos resultados do terceiro trimestre de 2026: JPMorgan Chase·Goldman Sachs·Wells Fargo·Citigroup em 13 de outubro de 2026, Bank of America·Morgan Stanley·Blac · fonte jpmorganchase.com · verificado em 2026-10-14) Para as empresas com divulgação em 13 de outubro, consulte os materiais de resultados já publicados. Para as empresas do dia 14 de outubro, examine também as perguntas e respostas da apresentação.\n\n## Como interpretar CPI, PPI e vendas no varejo dos Estados Unidos\n\nAo analisar a inflação nos Estados Unidos, confira primeiro a diferença em relação às expectativas. O CPI mede a variação dos preços de bens e serviços comprados pelos consumidores. O CPI subjacente exclui alimentos e energia.\n\nSegundo o BLS, o CPI subjacente de agosto de 2026 subiu 2.4% em relação ao ano anterior. No mesmo mês, a alta mensal foi de 0.3%, com ajuste sazonal. Esses números devem ser diferenciados das expectativas para setembro. A fonte é a [divulgação do CPI de agosto de 2026 pelo BLS](https://www.bls.gov/news.release/cpi.nr0.htm).\n\n| Indicador | O que mostra | O que verificar junto |\n| --- | --- | --- |\n| CPI geral | Inflação geral enfrentada pelos consumidores | Efeito dos preços da energia |\n| CPI subjacente | Inflação excluindo alimentos e energia | Evolução mensal e componentes específicos, como custos de moradia |\n| PPI | Variação dos preços recebidos pelos produtores | Composição e persistência da pressão de custos |\n| Vendas no varejo | Receita nominal do varejo e dos serviços de alimentação | Efeito da alta dos preços e revisões de dados anteriores |\n\nUm CPI subjacente de 2.5% em relação ao ano anterior não garante alta das ações. O ponto decisivo é saber se o resultado ficou acima das expectativas do mercado imediatamente antes da divulgação. Verifique também se a taxa de alta mensal acelerou.\n\nAs vendas no varejo não são um indicador de consumo real com o efeito da inflação removido. Mesmo que a receita aumente, isso não significa necessariamente que o volume vendido tenha crescido. Da mesma forma, uma alta do PPI não implica automaticamente uma alta do CPI na mesma proporção.\n\n### Relação com a reunião do FOMC de outubro\n\nA reunião do FOMC de outubro será realizada de 27 a 28 de outubro de 2026, no horário local dos Estados Unidos. As datas constam no [calendário oficial do Federal Reserve](https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/fomccalendars.htm). Os indicadores de inflação desta semana são parte das informações consideradas antes da reunião.\n\nA meta de inflação de longo prazo do Federal Reserve se baseia no índice de preços PCE. Nenhum valor específico do CPI subjacente é um critério oficial para a decisão sobre juros. Além da inflação, outras condições econômicas, como o emprego, também são consideradas. A fonte é a [explicação do Federal Reserve sobre a meta de inflação](https://www.federalreserve.gov/economy-at-a-glance-inflation-pce.htm).\n\n## Comparação por cenário: quando resultados e juros apontam em direções diferentes\n\nA melhora dos resultados e a alta dos juros podem afetar as ações em direções opostas. A tabela abaixo apresenta cenários para ajudar a interpretar os dados após a divulgação. Ela não prevê a direção efetiva das ações.\n\n| Combinação dos resultados divulgados | Possível interpretação | O que verificar depois |\n| --- | --- | --- |\n| Melhora da perspectiva de investimento em semicondutores, inflação abaixo do esperado | Possibilidade de condições favoráveis tanto para as expectativas de lucro quanto para os custos financeiros | Juros dos títulos públicos e mudanças nas projeções de lucro das empresas |\n| Melhora da perspectiva de investimento em semicondutores, inflação acima do esperado | Possível conflito entre expectativas de crescimento e peso dos juros | Magnitude da revisão dos resultados para cima e custo dos empréstimos |\n| Enfraquecimento da perspectiva de investimento em semicondutores, inflação abaixo do esperado | Possibilidade de alívio do peso dos juros acompanhado de desaceleração da demanda | Causas da queda dos pedidos |\n| Enfraquecimento da perspectiva de investimento em semicondutores, inflação acima do esperado | Possível pressão tanto sobre os lucros quanto sobre o financiamento | Fluxo de caixa e capacidade de executar os investimentos |\n\nPara avaliar Samsung Electronics e SK hynix, diferencie a demanda por produto. No caso das empresas sul-coreanas de materiais, componentes e equipamentos, o decisivo são os pedidos efetivos dos clientes. A expansão global do investimento em instalações e equipamentos não significa aumento da receita de todos os fornecedores.\n\nTambém é difícil explicar as negociações de investidores estrangeiros apenas pelos juros dos títulos do Tesouro dos Estados Unidos. O câmbio e as perspectivas de resultados das empresas também influenciam. Diferencie as negociações observadas das interpretações sobre suas causas.\n\n## Intervalo entre o anúncio do investimento e a geração de receita\n\nOs planos de investimento em AI precisam se traduzir em aplicação de recursos e geração de receita. Essa distinção é necessária ao analisar em conjunto as divulgações dos setores de semicondutores e financeiro. Tratar o valor total anunciado como receita do trimestre pode levar a uma superestimação da demanda.\n\n| Etapa | Significado | Evidência a verificar |\n| --- | --- | --- |\n| Plano de investimento | Intenção de realizar gastos futuros | Projeções da administração, orientações sobre investimento em instalações e equipamentos |\n| Obtenção de recursos | Captação de dinheiro para o investimento | Empréstimos, emissão de títulos de dívida corporativa, aporte de recursos |\n| Pedido de equipamentos | Encomenda feita ao fornecedor | Comunicados sobre pedidos recebidos, carteira de pedidos |\n| Entrega e operação | Entrega das instalações e dos equipamentos e início de seu uso na produção | Dados de entregas, instalação e capacidade de produção |\n| Receita e recebimento | Reconhecimento contábil da receita e recebimento do pagamento | Demonstração de resultados, demonstração dos fluxos de caixa |\n\nEssa distinção também reduz a contagem duplicada do mesmo plano de investimento. O investimento em instalações e equipamentos de um cliente pode incluir o valor dos equipamentos pagos ao fornecedor. Não some os valores anunciados pelas duas partes como se fossem demandas finais distintas.\n\n## Erros comuns ao analisar temas de investimento\n\nO erro mais comum é tratar resultados divulgados e estimativas como números da mesma natureza. As projeções da empresa também devem ser diferenciadas dos resultados finais. Os pontos abaixo ajudam a esclarecer o significado dos números.\n\n- Fonte das estimativas: verifique se são informados o instituto responsável pela pesquisa e o momento da coleta.\n- Período de comparação: diferencie a variação anual da variação mensal.\n- Unidade monetária: não compare diretamente receitas em novos dólares taiwaneses com projeções em dólares americanos.\n- Prazo dos juros: ao citar os juros dos títulos do Tesouro dos Estados Unidos, informe também o vencimento e a data de observação.\n- Projeções de lucro: não conclua que a expansão dos investimentos de uma empresa aumentará o lucro de todos os fornecedores.\n- Reação das ações: avalie separadamente se os bons resultados já estavam incorporados aos preços.\n\nDizer apenas que os juros dos títulos do Tesouro dos Estados Unidos estão na faixa de 5% deixa a base de comparação indefinida. Títulos de curto e longo prazo podem ser negociados com rendimentos diferentes. Confira o rendimento mais recente do vencimento em questão antes de interpretá-lo.","content_html":"\u003cp\u003eOs principais temas de investimento da terceira semana de outubro são os resultados do setor de semicondutores e a inflação nos Estados Unidos. Nos resultados da ASML e da TSMC, verifique os planos de investimento a partir de 2027. Nos resultados do setor financeiro, avalie as condições de financiamento para AI. 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Nem todos os semicondutores de AI usam a mesma tecnologia de encapsulamento. A tecnologia é descrita na \u003ca href=\"https://www.tsmc.com/english/dedicatedFoundry/services/advanced-packaging\"\u003epágina da TSMC sobre encapsulamento avançado\u003c/a\u003e.\u003c/p\u003e\n\u003ch3\u003e\n\u003ca href=\"#pedidos-e-capacidade-de-produ%C3%A7%C3%A3o-da-asml\" class=\"anchor\" id=\"pedidos-e-capacidade-de-produção-da-asml\"\u003e\u003c/a\u003ePedidos e capacidade de produção da ASML\u003c/h3\u003e\n\u003cp\u003eNa ASML, verifique as mudanças nos novos pedidos e nos planos de fornecimento de equipamentos. EUV é uma tecnologia que usa luz ultravioleta extrema para desenhar circuitos minúsculos em semicondutores. High-NA EUV é a próxima geração de equipamentos, capaz de alcançar resolução mais alta.\u003c/p\u003e\n\u003cp\u003eNo comunicado de julho, a ASML planejou ampliar sua capacidade de produção de EUV em 2027. A empresa descreveu uma expansão adicional em 2028 como algo ainda em análise. A distinção entre plano e análise consta na \u003ca href=\"https://www.investor.asml.com/news-releases/news-release-details/q2-2026-financial-results\"\u003edivulgação dos resultados do segundo trimestre de 2026\u003c/a\u003e.\u003c/p\u003e\n\u003cp\u003eA construção de um novo campus também ajuda a avaliar a capacidade de produção. A ASML anunciou em 8 de setembro de 2026 o início das obras do novo campus. O início das obras, por si só, não aumenta imediatamente as entregas de equipamentos. Acompanhe o andamento no \u003ca href=\"https://www.asml.com/en/news/press-releases/2026/asml-begins-construction-of-new-eindhoven-campus\"\u003ecomunicado sobre o novo campus\u003c/a\u003e.\u003c/p\u003e\n\u003cdiv class=\"overflow-x-auto\"\u003e\u003ctable\u003e\n\u003cthead\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003cth\u003eCategoria\u003c/th\u003e\n\u003cth\u003eTSMC\u003c/th\u003e\n\u003cth\u003eASML\u003c/th\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003c/thead\u003e\n\u003ctbody\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd data-label=\"Categoria\"\u003eDemanda atual\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"TSMC\"\u003eReceita mensal, receita por processo de fabricação\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"ASML\"\u003eReceita com equipamentos, novos pedidos\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd data-label=\"Categoria\"\u003eCrescimento futuro\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"TSMC\"\u003eProjeção da demanda dos clientes, investimento em instalações e equipamentos\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"ASML\"\u003ePlanos de investimento dos clientes, prazo de entrega dos pedidos\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd data-label=\"Categoria\"\u003eRestrições de oferta\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"TSMC\"\u003eCapacidade de produção de processos avançados e CoWoS\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"ASML\"\u003eCapacidade de produção de equipamentos, preparação da cadeia de suprimentos\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd data-label=\"Categoria\"\u003eRentabilidade\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"TSMC\"\u003eMargem bruta, custos de novas fábricas\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"ASML\"\u003eComposição das vendas de equipamentos, margem bruta\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003c/tbody\u003e\n\u003c/table\u003e\u003c/div\u003e\n\u003ch2\u003e\n\u003ca href=\"#exemplo-de-c%C3%A1lculo-receita-trimestral-da-tsmc\" class=\"anchor\" id=\"exemplo-de-cálculo-receita-trimestral-da-tsmc\"\u003e\u003c/a\u003eExemplo de cálculo: receita trimestral da TSMC\u003c/h2\u003e\n\u003cp\u003eA receita da TSMC no terceiro trimestre pode ser apurada pela soma dos valores de julho a setembro. A média simples das taxas mensais de crescimento pode ser diferente da taxa trimestral. O adequado é somar primeiro os valores da receita.\u003c/p\u003e\n\u003cdiv class=\"overflow-x-auto\"\u003e\u003ctable\u003e\n\u003cthead\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003cth\u003ePeríodo de 2026\u003c/th\u003e\n\u003cth\u003eReceita consolidada, em milhões de novos dólares taiwaneses\u003c/th\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003c/thead\u003e\n\u003ctbody\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd data-label=\"Período de 2026\"\u003eJulho\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Receita consolidada, em milhões de novos dólares taiwaneses\"\u003e467,580\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd data-label=\"Período de 2026\"\u003eAgosto\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Receita consolidada, em milhões de novos dólares taiwaneses\"\u003e514,806\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd data-label=\"Período de 2026\"\u003eSetembro\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Receita consolidada, em milhões de novos dólares taiwaneses\"\u003e511,857\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd data-label=\"Período de 2026\"\u003eSoma das receitas mensais do terceiro trimestre\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Receita consolidada, em milhões de novos dólares taiwaneses\"\u003e1,494,243\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003c/tbody\u003e\n\u003c/table\u003e\u003c/div\u003e\n\u003cp\u003eO total foi calculado pela soma direta dos valores da \u003ca href=\"https://investor.tsmc.com/english/monthly-revenue/2026\"\u003etabela de receitas mensais da TSMC\u003c/a\u003e. Para calcular o crescimento em relação ao ano anterior, é preciso compará-lo com a soma do mesmo período de 2025. Para comparar o total com a projeção da empresa em dólares, também é preciso usar uma base cambial compatível.\u003c/p\u003e\n\u003cp\u003eA fórmula para calcular o crescimento trimestral é a seguinte.\u003c/p\u003e\n\u003cp\u003e\u003ccode\u003eCrescimento da receita em relação ao mesmo período do ano anterior = (receita total do terceiro trimestre do ano corrente ÷ receita total do terceiro trimestre do ano anterior - 1) × 100%\u003c/code\u003e\u003c/p\u003e\n\u003ch2\u003e\n\u003ca href=\"#empresas-financeiras-dos-estados-unidos-e-financiamento-de-ai\" class=\"anchor\" id=\"empresas-financeiras-dos-estados-unidos-e-financiamento-de-ai\"\u003e\u003c/a\u003eEmpresas financeiras dos Estados Unidos e financiamento de AI\u003c/h2\u003e\n\u003cp\u003eOs resultados das empresas financeiras mostram o fluxo de recursos necessários para investir em infraestrutura de AI. Os centros de dados precisam de recursos para construção e compra de equipamentos. As formas de captação incluem títulos de dívida corporativa e empréstimos. A estrutura é explicada no \u003ca href=\"https://www.blackrock.com/us/financial-professionals/insights/munis-ai-data-center-financing\"\u003ematerial da BlackRock sobre financiamento de centros de dados\u003c/a\u003e.\u003c/p\u003e\n\u003cp\u003eA receita líquida de juros dos bancos é o valor dos juros recebidos menos os juros pagos. Quando as taxas de juros sobem, a receita de juros dos empréstimos pode aumentar. Os juros pagos sobre depósitos e o peso dos empréstimos inadimplentes também podem crescer.\u003c/p\u003e\n\u003cdiv class=\"overflow-x-auto\"\u003e\u003ctable\u003e\n\u003cthead\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003cth\u003eTipo de empresa financeira\u003c/th\u003e\n\u003cth\u003eIndicadores a verificar\u003c/th\u003e\n\u003cth\u003eRelação com o investimento em AI\u003c/th\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003c/thead\u003e\n\u003ctbody\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd data-label=\"Tipo de empresa financeira\"\u003eBancos com grande participação de empréstimos\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Indicadores a verificar\"\u003eReceita líquida de juros, crescimento dos empréstimos, custos com perdas de crédito\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Relação com o investimento em AI\"\u003eCondições em que as empresas tomam dinheiro emprestado e peso do pagamento da dívida\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd data-label=\"Tipo de empresa financeira\"\u003eAtividades de banco de investimento\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Indicadores a verificar\"\u003eIntermediação da emissão de títulos de dívida corporativa, comissões de banco de investimento\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Relação com o investimento em AI\"\u003eDemanda das empresas por financiamento e concretização das transações\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd data-label=\"Tipo de empresa financeira\"\u003eGestoras de ativos\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Indicadores a verificar\"\u003eEntrada líquida de recursos, taxas de gestão, investimento em infraestrutura\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Relação com o investimento em AI\"\u003eEntrada de capital de longo prazo e sua efetiva aplicação\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003c/tbody\u003e\n\u003c/table\u003e\u003c/div\u003e\n\u003cp\u003eComo a BlackRock é uma gestora de ativos, é difícil avaliá-la pelos mesmos critérios usados para bancos. O crescimento do crédito bancário total tampouco deve ser interpretado como crescimento dos empréstimos ligados a AI. Verifique nos materiais de resultados se os valores relacionados a AI foram divulgados separadamente.\u003c/p\u003e\n\u003cp\u003ePara as datas de divulgação das empresas financeiras, a referência são as páginas de relações com investidores de cada uma. (Dado verificado, datas de divulgação dos resultados do terceiro trimestre de 2026: JPMorgan Chase·Goldman Sachs·Wells Fargo·Citigroup em 13 de outubro de 2026, Bank of America·Morgan Stanley·Blac · fonte jpmorganchase.com · verificado em 2026-10-14) Para as empresas com divulgação em 13 de outubro, consulte os materiais de resultados já publicados. Para as empresas do dia 14 de outubro, examine também as perguntas e respostas da apresentação.\u003c/p\u003e\n\u003ch2\u003e\n\u003ca href=\"#como-interpretar-cpi-ppi-e-vendas-no-varejo-dos-estados-unidos\" class=\"anchor\" id=\"como-interpretar-cpi-ppi-e-vendas-no-varejo-dos-estados-unidos\"\u003e\u003c/a\u003eComo interpretar CPI, PPI e vendas no varejo dos Estados Unidos\u003c/h2\u003e\n\u003cp\u003eAo analisar a inflação nos Estados Unidos, confira primeiro a diferença em relação às expectativas. O CPI mede a variação dos preços de bens e serviços comprados pelos consumidores. O CPI subjacente exclui alimentos e energia.\u003c/p\u003e\n\u003cp\u003eSegundo o BLS, o CPI subjacente de agosto de 2026 subiu 2.4% em relação ao ano anterior. No mesmo mês, a alta mensal foi de 0.3%, com ajuste sazonal. Esses números devem ser diferenciados das expectativas para setembro. A fonte é a \u003ca href=\"https://www.bls.gov/news.release/cpi.nr0.htm\"\u003edivulgação do CPI de agosto de 2026 pelo BLS\u003c/a\u003e.\u003c/p\u003e\n\u003cdiv class=\"overflow-x-auto\"\u003e\u003ctable\u003e\n\u003cthead\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003cth\u003eIndicador\u003c/th\u003e\n\u003cth\u003eO que mostra\u003c/th\u003e\n\u003cth\u003eO que verificar junto\u003c/th\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003c/thead\u003e\n\u003ctbody\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd data-label=\"Indicador\"\u003eCPI geral\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"O que mostra\"\u003eInflação geral enfrentada pelos consumidores\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"O que verificar junto\"\u003eEfeito dos preços da energia\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd data-label=\"Indicador\"\u003eCPI subjacente\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"O que mostra\"\u003eInflação excluindo alimentos e energia\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"O que verificar junto\"\u003eEvolução mensal e componentes específicos, como custos de moradia\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd data-label=\"Indicador\"\u003ePPI\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"O que mostra\"\u003eVariação dos preços recebidos pelos produtores\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"O que verificar junto\"\u003eComposição e persistência da pressão de custos\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd data-label=\"Indicador\"\u003eVendas no varejo\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"O que mostra\"\u003eReceita nominal do varejo e dos serviços de alimentação\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"O que verificar junto\"\u003eEfeito da alta dos preços e revisões de dados anteriores\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003c/tbody\u003e\n\u003c/table\u003e\u003c/div\u003e\n\u003cp\u003eUm CPI subjacente de 2.5% em relação ao ano anterior não garante alta das ações. O ponto decisivo é saber se o resultado ficou acima das expectativas do mercado imediatamente antes da divulgação. Verifique também se a taxa de alta mensal acelerou.\u003c/p\u003e\n\u003cp\u003eAs vendas no varejo não são um indicador de consumo real com o efeito da inflação removido. Mesmo que a receita aumente, isso não significa necessariamente que o volume vendido tenha crescido. Da mesma forma, uma alta do PPI não implica automaticamente uma alta do CPI na mesma proporção.\u003c/p\u003e\n\u003ch3\u003e\n\u003ca href=\"#rela%C3%A7%C3%A3o-com-a-reuni%C3%A3o-do-fomc-de-outubro\" class=\"anchor\" id=\"relação-com-a-reunião-do-fomc-de-outubro\"\u003e\u003c/a\u003eRelação com a reunião do FOMC de outubro\u003c/h3\u003e\n\u003cp\u003eA reunião do FOMC de outubro será realizada de 27 a 28 de outubro de 2026, no horário local dos Estados Unidos. As datas constam no \u003ca href=\"https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/fomccalendars.htm\"\u003ecalendário oficial do Federal Reserve\u003c/a\u003e. Os indicadores de inflação desta semana são parte das informações consideradas antes da reunião.\u003c/p\u003e\n\u003cp\u003eA meta de inflação de longo prazo do Federal Reserve se baseia no índice de preços PCE. Nenhum valor específico do CPI subjacente é um critério oficial para a decisão sobre juros. Além da inflação, outras condições econômicas, como o emprego, também são consideradas. A fonte é a \u003ca href=\"https://www.federalreserve.gov/economy-at-a-glance-inflation-pce.htm\"\u003eexplicação do Federal Reserve sobre a meta de inflação\u003c/a\u003e.\u003c/p\u003e\n\u003ch2\u003e\n\u003ca href=\"#compara%C3%A7%C3%A3o-por-cen%C3%A1rio-quando-resultados-e-juros-apontam-em-dire%C3%A7%C3%B5es-diferentes\" class=\"anchor\" id=\"comparação-por-cenário-quando-resultados-e-juros-apontam-em-direções-diferentes\"\u003e\u003c/a\u003eComparação por cenário: quando resultados e juros apontam em direções diferentes\u003c/h2\u003e\n\u003cp\u003eA melhora dos resultados e a alta dos juros podem afetar as ações em direções opostas. A tabela abaixo apresenta cenários para ajudar a interpretar os dados após a divulgação. Ela não prevê a direção efetiva das ações.\u003c/p\u003e\n\u003cdiv class=\"overflow-x-auto\"\u003e\u003ctable\u003e\n\u003cthead\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003cth\u003eCombinação dos resultados divulgados\u003c/th\u003e\n\u003cth\u003ePossível interpretação\u003c/th\u003e\n\u003cth\u003eO que verificar depois\u003c/th\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003c/thead\u003e\n\u003ctbody\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd data-label=\"Combinação dos resultados divulgados\"\u003eMelhora da perspectiva de investimento em semicondutores, inflação abaixo do esperado\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Possível interpretação\"\u003ePossibilidade de condições favoráveis tanto para as expectativas de lucro quanto para os custos financeiros\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"O que verificar depois\"\u003eJuros dos títulos públicos e mudanças nas projeções de lucro das empresas\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd data-label=\"Combinação dos resultados divulgados\"\u003eMelhora da perspectiva de investimento em semicondutores, inflação acima do esperado\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Possível interpretação\"\u003ePossível conflito entre expectativas de crescimento e peso dos juros\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"O que verificar depois\"\u003eMagnitude da revisão dos resultados para cima e custo dos empréstimos\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd data-label=\"Combinação dos resultados divulgados\"\u003eEnfraquecimento da perspectiva de investimento em semicondutores, inflação abaixo do esperado\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Possível interpretação\"\u003ePossibilidade de alívio do peso dos juros acompanhado de desaceleração da demanda\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"O que verificar depois\"\u003eCausas da queda dos pedidos\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd data-label=\"Combinação dos resultados divulgados\"\u003eEnfraquecimento da perspectiva de investimento em semicondutores, inflação acima do esperado\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Possível interpretação\"\u003ePossível pressão tanto sobre os lucros quanto sobre o financiamento\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"O que verificar depois\"\u003eFluxo de caixa e capacidade de executar os investimentos\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003c/tbody\u003e\n\u003c/table\u003e\u003c/div\u003e\n\u003cp\u003ePara avaliar Samsung Electronics e SK hynix, diferencie a demanda por produto. No caso das empresas sul-coreanas de materiais, componentes e equipamentos, o decisivo são os pedidos efetivos dos clientes. A expansão global do investimento em instalações e equipamentos não significa aumento da receita de todos os fornecedores.\u003c/p\u003e\n\u003cp\u003eTambém é difícil explicar as negociações de investidores estrangeiros apenas pelos juros dos títulos do Tesouro dos Estados Unidos. O câmbio e as perspectivas de resultados das empresas também influenciam. Diferencie as negociações observadas das interpretações sobre suas causas.\u003c/p\u003e\n\u003ch2\u003e\n\u003ca href=\"#intervalo-entre-o-an%C3%BAncio-do-investimento-e-a-gera%C3%A7%C3%A3o-de-receita\" class=\"anchor\" id=\"intervalo-entre-o-anúncio-do-investimento-e-a-geração-de-receita\"\u003e\u003c/a\u003eIntervalo entre o anúncio do investimento e a geração de receita\u003c/h2\u003e\n\u003cp\u003eOs planos de investimento em AI precisam se traduzir em aplicação de recursos e geração de receita. Essa distinção é necessária ao analisar em conjunto as divulgações dos setores de semicondutores e financeiro. Tratar o valor total anunciado como receita do trimestre pode levar a uma superestimação da demanda.\u003c/p\u003e\n\u003cdiv class=\"overflow-x-auto\"\u003e\u003ctable\u003e\n\u003cthead\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003cth\u003eEtapa\u003c/th\u003e\n\u003cth\u003eSignificado\u003c/th\u003e\n\u003cth\u003eEvidência a verificar\u003c/th\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003c/thead\u003e\n\u003ctbody\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd data-label=\"Etapa\"\u003ePlano de investimento\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Significado\"\u003eIntenção de realizar gastos futuros\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Evidência a verificar\"\u003eProjeções da administração, orientações sobre investimento em instalações e equipamentos\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd data-label=\"Etapa\"\u003eObtenção de recursos\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Significado\"\u003eCaptação de dinheiro para o investimento\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Evidência a verificar\"\u003eEmpréstimos, emissão de títulos de dívida corporativa, aporte de recursos\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd data-label=\"Etapa\"\u003ePedido de equipamentos\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Significado\"\u003eEncomenda feita ao fornecedor\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Evidência a verificar\"\u003eComunicados sobre pedidos recebidos, carteira de pedidos\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd data-label=\"Etapa\"\u003eEntrega e operação\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Significado\"\u003eEntrega das instalações e dos equipamentos e início de seu uso na produção\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Evidência a verificar\"\u003eDados de entregas, instalação e capacidade de produção\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd data-label=\"Etapa\"\u003eReceita e recebimento\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Significado\"\u003eReconhecimento contábil da receita e recebimento do pagamento\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Evidência a verificar\"\u003eDemonstração de resultados, demonstração dos fluxos de caixa\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003c/tbody\u003e\n\u003c/table\u003e\u003c/div\u003e\n\u003cp\u003eEssa distinção também reduz a contagem duplicada do mesmo plano de investimento. O investimento em instalações e equipamentos de um cliente pode incluir o valor dos equipamentos pagos ao fornecedor. Não some os valores anunciados pelas duas partes como se fossem demandas finais distintas.\u003c/p\u003e\n\u003ch2\u003e\n\u003ca href=\"#erros-comuns-ao-analisar-temas-de-investimento\" class=\"anchor\" id=\"erros-comuns-ao-analisar-temas-de-investimento\"\u003e\u003c/a\u003eErros comuns ao analisar temas de investimento\u003c/h2\u003e\n\u003cp\u003eO erro mais comum é tratar resultados divulgados e estimativas como números da mesma natureza. As projeções da empresa também devem ser diferenciadas dos resultados finais. Os pontos abaixo ajudam a esclarecer o significado dos números.\u003c/p\u003e\n\u003cul\u003e\n\u003cli\u003eFonte das estimativas: verifique se são informados o instituto responsável pela pesquisa e o momento da coleta.\u003c/li\u003e\n\u003cli\u003ePeríodo de comparação: diferencie a variação anual da variação mensal.\u003c/li\u003e\n\u003cli\u003eUnidade monetária: não compare diretamente receitas em novos dólares taiwaneses com projeções em dólares americanos.\u003c/li\u003e\n\u003cli\u003ePrazo dos juros: ao citar os juros dos títulos do Tesouro dos Estados Unidos, informe também o vencimento e a data de observação.\u003c/li\u003e\n\u003cli\u003eProjeções de lucro: não conclua que a expansão dos investimentos de uma empresa aumentará o lucro de todos os fornecedores.\u003c/li\u003e\n\u003cli\u003eReação das ações: avalie separadamente se os bons resultados já estavam incorporados aos preços.\u003c/li\u003e\n\u003c/ul\u003e\n\u003cp\u003eDizer apenas que os juros dos títulos do Tesouro dos Estados Unidos estão na faixa de 5% deixa a base de comparação indefinida. Títulos de curto e longo prazo podem ser negociados com rendimentos diferentes. Confira o rendimento mais recente do vencimento em questão antes de interpretá-lo.\u003c/p\u003e\n","tags":["política monetária","Data center de IA","Investimento","Inflação","Chips de IA","Psicologia do investidor"],"faqs":[{"question":"Quando ASML e TSMC divulgarão seus resultados em outubro de 2026?","answer":"ASML divulgará os resultados do terceiro trimestre em 14 de outubro, e TSMC, em 15 de outubro. A apresentação da TSMC será em 15 de outubro, às 15h, no horário da Coreia do Sul."},{"question":"É possível saber o lucro líquido trimestral da TSMC pelas receitas mensais?","answer":"Não é possível determinar o lucro líquido apenas pelas receitas mensais. É preciso consultar os resultados trimestrais, que incluem custos, despesas operacionais e impostos, entre outros itens."},{"question":"Qual foi a soma das receitas mensais da TSMC no terceiro trimestre de 2026?","answer":"A soma das receitas mensais oficiais de julho a setembro foi de 1.494.243 milhões de novos dólares taiwaneses. Esse valor foi obtido somando diretamente as receitas mensais."},{"question":"O que é CoWoS?","answer":"CoWoS é uma tecnologia avançada de encapsulamento da TSMC. Ela é usada para conectar diferentes semicondutores, como aceleradores de AI e memórias de alta largura de banda."},{"question":"Por que investidores em semicondutores acompanham os resultados das empresas do setor financeiro dos EUA?","answer":"Porque esses resultados permitem avaliar as condições de financiamento das empresas. Se não houver explicações específicas sobre infraestrutura de AI, não interprete todos os resultados do setor financeiro como reflexo da demanda por AI."},{"question":"A que horas será divulgado o CPI dos EUA referente a setembro de 2026?","answer":"Segundo o calendário do BLS, a divulgação será em 14 de outubro, às 21h30, no horário da Coreia do Sul. O PPI e os dados preliminares de vendas no varejo devem ser divulgados no dia seguinte, no mesmo horário."},{"question":"Se o CPI subjacente subir 2,5% em relação ao ano anterior, isso será uma boa notícia para o mercado de ações?","answer":"Não é possível concluir isso apenas com esse número. Confira primeiro a diferença em relação às expectativas imediatamente anteriores à divulgação. A variação em relação ao mês anterior e os detalhes da evolução dos preços também influenciam a interpretação."},{"question":"A meta de inflação do Federal Reserve se baseia no CPI?","answer":"A meta de inflação de longo prazo do Federal Reserve se baseia na variação anual do índice de preços PCE. O CPI é um dos vários indicadores considerados nas decisões sobre juros."},{"question":"Se os investimentos em instalações para AI aumentarem, todas as empresas sul-coreanas de semicondutores serão beneficiadas?","answer":"Os resultados podem variar de empresa para empresa. Confira a demanda pelos produtos e os pedidos efetivos dos clientes. Também é preciso distinguir quando os planos de investimento se refletem nas receitas."},{"question":"É correto interpretar o aumento das vendas no varejo como aumento da quantidade consumida?","answer":"As vendas no varejo são medidas em valores nominais, portanto incluem variações de preços. Não se pode presumir que um aumento das vendas corresponda a um aumento da quantidade vendida."}],"sources":[{"url":"https://www.investor.asml.com/quarterly-results","title":"Informações sobre a divulgação dos resultados trimestrais da ASML","type":"source"},{"url":"https://www.investor.asml.com/news-releases/news-release-details/q2-2026-financial-results","title":"Resultados do 2º trimestre de 2026 da ASML e plano de expansão da capacidade de produção","type":"source"},{"url":"https://www.asml.com/en/news/press-releases/2026/asml-begins-construction-of-new-eindhoven-campus","title":"Anúncio do início das obras do novo campus da ASML em Eindhoven","type":"source"},{"url":"https://investor.tsmc.com/english/quarterly-results/2026/q3","title":"Informações sobre a divulgação dos resultados do 3º trimestre de 2026 da TSMC","type":"source"},{"url":"https://investor.tsmc.com/english/monthly-revenue/2026","title":"Receita mensal da TSMC em 2026","type":"data_point"},{"url":"https://pr.tsmc.com/english/news/3343","title":"Relatório da receita da TSMC em setembro de 2026","type":"data_point"},{"url":"https://www.tsmc.com/english/dedicatedFoundry/services/advanced-packaging","title":"Informações sobre as tecnologias avançadas de encapsulamento da TSMC","type":"source"},{"url":"https://www.jpmorganchase.com/ir/events","title":"Calendário de eventos para investidores e de divulgação de resultados do JPMorgan Chase","type":"source"},{"url":"https://www.goldmansachs.com/pressroom/press-releases/2026/2026-10-13-q3-results","title":"Divulgação dos resultados do 3º trimestre de 2026 do Goldman Sachs","type":"source"},{"url":"https://newsroom.wf.com/news-releases/news-details/2026/Wells-Fargo-to-Announce-Third-Quarter-2026-Earnings-on-Oct--13-2026/default.aspx","title":"Calendário de divulgação dos resultados do 3º trimestre de 2026 do Wells 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financiamento dos data centers de IA da BlackRock","type":"source"},{"url":"https://www.bls.gov/schedule/2026/home.htm","title":"Calendário de divulgação dos indicadores econômicos do BLS em 2026","type":"source"},{"url":"https://www.bls.gov/news.release/cpi.nr0.htm","title":"Divulgação do índice de preços ao consumidor pelo BLS, documento consultado: agosto de 2026","type":"data_point"},{"url":"https://www.bls.gov/news.release/ppi.htm","title":"Divulgação do índice de preços ao produtor pelo BLS e explicação sobre o indicador","type":"source"},{"url":"https://www.census.gov/retail/release_schedule.html","title":"Calendário de divulgação das vendas no varejo do Census Bureau","type":"source"},{"url":"https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/fomccalendars.htm","title":"Calendário das reuniões do FOMC do Federal Reserve","type":"source"},{"url":"https://www.federalreserve.gov/economy-at-a-glance-inflation-pce.htm","title":"Explicação do Federal Reserve sobre a inflação medida pelo PCE e a meta de inflação de longo prazo","type":"source"}],"images":[{"id":1821,"url":"https://injoys.com/rails/active_storage/blobs/proxy/eyJfcmFpbHMiOnsiZGF0YSI6MjgwODYsInB1ciI6ImJsb2JfaWQifX0=--706691afd34e1942f7e874fa73e5440dcbdb6dd1/ai-422ab5ad.webp","is_representative":true,"generation_method":"ai_photo","license":"ai_generated","mime_type":"image/webp","width":1536,"height":1024,"translations":{"ko":{"alt":"클린룸에서 엔지니어가 자동화 설비 위의 실리콘 웨이퍼를 살펴본다.","caption":"반도체 실적에서는 매출 증가와 함께 2027년 이후 주문과 생산능력 확대 계획을 확인해야 합니다.","description":null},"en":{"alt":"An engineer in a cleanroom watches a silicon wafer on automated equipment.","caption":"Semiconductor earnings should be assessed alongside orders and capacity expansion plans beyond 2027.","description":null},"ja":{"alt":"クリーンルームで技術者が自動化設備上のシリコンウエハーを見守る。","caption":"半導体決算では売上の伸びに加え、2027年以降の受注と生産能力の拡大計画を確認したいところです。","description":null},"es":{"alt":"Un ingeniero en una sala limpia observa una oblea de silicio en un equipo automatizado.","caption":"En los resultados del sector de semiconductores, conviene revisar los pedidos y los planes de expansión de capacidad posteriores a 2027.","description":null},"id":{"alt":"Seorang insinyur di ruang bersih mengamati wafer silikon pada peralatan otomatis.","caption":"Dalam laporan keuangan semikonduktor, perhatikan pesanan dan rencana perluasan kapasitas setelah 2027, selain pertumbuhan pendapatan.","description":null},"pt":{"alt":"Um engenheiro em uma sala limpa observa uma pastilha de silício em equipamento automatizado.","caption":"Nos resultados do setor de semicondutores, vale conferir os pedidos e os planos de expansão da capacidade após 2027.","description":null},"zh-hant":{"alt":"工程師在無塵室觀察自動化設備上的矽晶圓。","caption":"檢視半導體業績時，除了營收成長，也應關注2027年以後的訂單與擴產計畫。","description":null},"de":{"alt":"Ein Ingenieur im Reinraum beobachtet einen Siliziumwafer auf einer automatisierten Anlage.","caption":"Bei Halbleiterergebnissen zählen neben dem Umsatzwachstum auch Aufträge und Pläne zum Kapazitätsausbau nach 2027.","description":null}}},{"id":1822,"url":"https://injoys.com/rails/active_storage/blobs/proxy/eyJfcmFpbHMiOnsiZGF0YSI6MjgwOTIsInB1ciI6ImJsb2JfaWQifX0=--a615b7c01903b4b64badfb42fe763f1855359869/ai-86880c24.webp","is_representative":false,"generation_method":"ai_semi","license":"ai_generated","mime_type":"image/webp","width":1536,"height":1024,"translations":{"ko":{"alt":"가을 야외 시장에서 여성이 토마토 두 개를 비교하고, 옆에서 상인이 채소를 정리한다.","caption":"미국 9월 소비자물가지수가 시장 예상과 얼마나 다른지 확인해야 합니다.","description":null},"en":{"alt":"A woman compares two tomatoes at an outdoor autumn market while a vendor tends the produce nearby.","caption":"Check how the US September CPI compares with market expectations.","description":null},"ja":{"alt":"秋の屋外市場で女性が二つのトマトを見比べ、近くで店員が野菜を並べている。","caption":"米国の9月の消費者物価指数が市場予想とどう異なるかを確認しましょう。","description":null},"es":{"alt":"Una mujer compara dos tomates en un mercado al aire libre en otoño, mientras un vendedor ordena las verduras.","caption":"Conviene comprobar cuánto difiere el IPC de septiembre de EE. UU. de lo esperado por el mercado.","description":null},"id":{"alt":"Seorang perempuan membandingkan dua tomat di pasar terbuka saat musim gugur, sementara pedagang menata sayuran.","caption":"Perhatikan selisih antara IHK AS bulan September dan perkiraan pasar.","description":null},"pt":{"alt":"Uma mulher compara dois tomates em uma feira ao ar livre no outono, enquanto um vendedor organiza os vegetais.","caption":"É importante verificar a diferença entre o IPC de setembro dos EUA e as expectativas do mercado.","description":null},"zh-hant":{"alt":"秋季戶外市場裡，一名女子比較兩顆番茄，旁邊的攤販正在整理蔬菜。","caption":"留意美國9月消費者物價指數與市場預期的差距。","description":null},"de":{"alt":"Eine Frau vergleicht zwei Tomaten auf einem herbstlichen Markt im Freien, während ein Händler Gemüse sortiert.","caption":"Entscheidend ist, wie stark der US-Verbraucherpreisindex für September von den Markterwartungen abweicht.","description":null}}}],"published_at":"2026-10-14T05:07:53+09:00","updated_at":"2026-10-14T05:07:53+09:00","license":"cc_by","translation_status":"reviewed","available_locales":["ko","en","ja","es"],"data_locales":["ko","en","ja","es","id","pt","zh-hant","de"],"url":"https://injoys.com/en/articles/october-third-week-2026-investment-issues"}