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title: "Investimentos: destaques da 3ª semana de outubro de 2026"
locale: pt
category: report
category_name: "Relatório"
translation_status: reviewed
license: cc_by
author: "injoys"
source_url: https://injoys.com/en/articles/october-third-week-2026-investment-issues
published_at: 2026-10-14T05:07:53+09:00
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# Investimentos: destaques da 3ª semana de outubro de 2026

> Na terceira semana de outubro de 2026, os resultados da ASML, da TSMC e das empresas do setor financeiro dos EUA, além dos indicadores de inflação de setembro, estarão no radar. Além dos números divulgados, confira os planos de investimento para 2027 em diante, as condições de financiamento e as diferenças em relação às expectativas do mercado.

## Key Points

- ASML e TSMC divulgarão seus resultados do 3º trimestre de 2026 em 14 e 15 de outubro, respectivamente.
- Nos resultados das empresas de semicondutores, além do crescimento da receita, confira os pedidos para 2027 em diante e os planos de expansão da capacidade de produção.
- Os resultados das empresas do setor financeiro podem servir para avaliar as condições de financiamento da infraestrutura de IA.
- A divulgação do CPI de setembro dos EUA está prevista para 14 de outubro, às 21h30, no horário da Coreia do Sul.
- O impacto dos dados de inflação e dos resultados das empresas no mercado varia conforme a diferença entre as expectativas anteriores à divulgação e os resultados efetivos.

Os principais temas de investimento da terceira semana de outubro são os resultados do setor de semicondutores e a inflação nos Estados Unidos. Nos resultados da ASML e da TSMC, verifique os planos de investimento a partir de 2027. Nos resultados do setor financeiro, avalie as condições de financiamento para AI. A reação das ações depende da diferença entre os dados divulgados e as expectativas do mercado.

Os números têm como base comunicados oficiais divulgados de 15 de julho a 8 de outubro de 2026.

## Principais divulgações da terceira semana de outubro

As divulgações de resultados e indicadores econômicos se concentram entre 13 e 15 de outubro de 2026. Os horários abaixo seguem o fuso da Coreia do Sul. Confira separadamente o horário de divulgação dos resultados das empresas e o início das apresentações.

| Data | Divulgação | O que verificar |
| --- | --- | --- |
| Terça-feira, 13 de outubro | Resultados de JPMorgan Chase, Goldman Sachs, Wells Fargo e Citigroup | Receita de juros, custos com perdas de crédito e comentários sobre financiamento corporativo |
| Quarta-feira, 14 de outubro | Resultados da ASML | Novos pedidos, projeção de receita e planos de expansão da capacidade de produção |
| Quarta-feira, 14 de outubro | Resultados de Bank of America, Morgan Stanley e BlackRock | Condições de crédito, taxas de captação de recursos e entrada de recursos sob gestão |
| 14 de outubro, às 9h30 da noite | CPI dos Estados Unidos de setembro de 2026 | Variação mensal da inflação geral e da inflação subjacente |
| Quinta-feira, 15 de outubro | Resultados da TSMC, apresentação às 3h da tarde | Rentabilidade, expansão da capacidade de CoWoS e planos de investimento em instalações e equipamentos |
| 15 de outubro, às 9h30 da noite | Dados preliminares do PPI e das vendas no varejo dos Estados Unidos de setembro de 2026 | Evolução dos preços ao produtor e dos gastos dos consumidores |

A data de divulgação da ASML consta na [página de resultados trimestrais](https://www.investor.asml.com/quarterly-results) da empresa. A apresentação da TSMC foi anunciada na [página de resultados do terceiro trimestre de 2026](https://investor.tsmc.com/english/quarterly-results/2026/q3). Para os indicadores econômicos, as referências são o [calendário de divulgações do BLS](https://www.bls.gov/schedule/2026/home.htm) e o [calendário de vendas no varejo do Census Bureau](https://www.census.gov/retail/release_schedule.html).

## O que observar nos resultados da ASML e da TSMC

Nas duas empresas, examine tanto os resultados deste trimestre quanto os planos de investimento de longo prazo. A TSMC fabrica semicondutores projetados por seus clientes. A ASML fornece equipamentos de litografia usados para desenhar circuitos em semicondutores.

### Receita e investimento em instalações e equipamentos da TSMC

A receita mensal da TSMC é um indicador antecipado da dimensão da demanda. A receita de setembro de 2026 **aumentou 54.6%** em relação ao mesmo mês do ano anterior. A receita mensal, porém, não basta para determinar o lucro líquido do trimestre. A fonte é o [relatório de receita de setembro](https://pr.tsmc.com/english/news/3343), divulgado em 8 de outubro.

Na apresentação de resultados, verifique os seguintes pontos.

- Demanda dos clientes: verifique se os pedidos de clientes de AI, como NVIDIA, continuam.
- CoWoS: confira quando será ampliada a capacidade de produção de encapsulamento avançado.
- Investimento em instalações e equipamentos: verifique se houve mudança no valor destinado a fábricas e equipamentos.
- Rentabilidade: avalie se o crescimento da receita se traduz em melhora das margens.

CoWoS é uma tecnologia que conecta vários semicondutores em um único encapsulamento. Ela é usada para conectar aceleradores de AI e memória de alta largura de banda. Nem todos os semicondutores de AI usam a mesma tecnologia de encapsulamento. A tecnologia é descrita na [página da TSMC sobre encapsulamento avançado](https://www.tsmc.com/english/dedicatedFoundry/services/advanced-packaging).

### Pedidos e capacidade de produção da ASML

Na ASML, verifique as mudanças nos novos pedidos e nos planos de fornecimento de equipamentos. EUV é uma tecnologia que usa luz ultravioleta extrema para desenhar circuitos minúsculos em semicondutores. High-NA EUV é a próxima geração de equipamentos, capaz de alcançar resolução mais alta.

No comunicado de julho, a ASML planejou ampliar sua capacidade de produção de EUV em 2027. A empresa descreveu uma expansão adicional em 2028 como algo ainda em análise. A distinção entre plano e análise consta na [divulgação dos resultados do segundo trimestre de 2026](https://www.investor.asml.com/news-releases/news-release-details/q2-2026-financial-results).

A construção de um novo campus também ajuda a avaliar a capacidade de produção. A ASML anunciou em 8 de setembro de 2026 o início das obras do novo campus. O início das obras, por si só, não aumenta imediatamente as entregas de equipamentos. Acompanhe o andamento no [comunicado sobre o novo campus](https://www.asml.com/en/news/press-releases/2026/asml-begins-construction-of-new-eindhoven-campus).

| Categoria | TSMC | ASML |
| --- | --- | --- |
| Demanda atual | Receita mensal, receita por processo de fabricação | Receita com equipamentos, novos pedidos |
| Crescimento futuro | Projeção da demanda dos clientes, investimento em instalações e equipamentos | Planos de investimento dos clientes, prazo de entrega dos pedidos |
| Restrições de oferta | Capacidade de produção de processos avançados e CoWoS | Capacidade de produção de equipamentos, preparação da cadeia de suprimentos |
| Rentabilidade | Margem bruta, custos de novas fábricas | Composição das vendas de equipamentos, margem bruta |

## Exemplo de cálculo: receita trimestral da TSMC

A receita da TSMC no terceiro trimestre pode ser apurada pela soma dos valores de julho a setembro. A média simples das taxas mensais de crescimento pode ser diferente da taxa trimestral. O adequado é somar primeiro os valores da receita.

| Período de 2026 | Receita consolidada, em milhões de novos dólares taiwaneses |
| --- | ---: |
| Julho | 467,580 |
| Agosto | 514,806 |
| Setembro | 511,857 |
| Soma das receitas mensais do terceiro trimestre | 1,494,243 |

O total foi calculado pela soma direta dos valores da [tabela de receitas mensais da TSMC](https://investor.tsmc.com/english/monthly-revenue/2026). Para calcular o crescimento em relação ao ano anterior, é preciso compará-lo com a soma do mesmo período de 2025. Para comparar o total com a projeção da empresa em dólares, também é preciso usar uma base cambial compatível.

A fórmula para calcular o crescimento trimestral é a seguinte.

`Crescimento da receita em relação ao mesmo período do ano anterior = (receita total do terceiro trimestre do ano corrente ÷ receita total do terceiro trimestre do ano anterior - 1) × 100%`

## Empresas financeiras dos Estados Unidos e financiamento de AI

Os resultados das empresas financeiras mostram o fluxo de recursos necessários para investir em infraestrutura de AI. Os centros de dados precisam de recursos para construção e compra de equipamentos. As formas de captação incluem títulos de dívida corporativa e empréstimos. A estrutura é explicada no [material da BlackRock sobre financiamento de centros de dados](https://www.blackrock.com/us/financial-professionals/insights/munis-ai-data-center-financing).

A receita líquida de juros dos bancos é o valor dos juros recebidos menos os juros pagos. Quando as taxas de juros sobem, a receita de juros dos empréstimos pode aumentar. Os juros pagos sobre depósitos e o peso dos empréstimos inadimplentes também podem crescer.

| Tipo de empresa financeira | Indicadores a verificar | Relação com o investimento em AI |
| --- | --- | --- |
| Bancos com grande participação de empréstimos | Receita líquida de juros, crescimento dos empréstimos, custos com perdas de crédito | Condições em que as empresas tomam dinheiro emprestado e peso do pagamento da dívida |
| Atividades de banco de investimento | Intermediação da emissão de títulos de dívida corporativa, comissões de banco de investimento | Demanda das empresas por financiamento e concretização das transações |
| Gestoras de ativos | Entrada líquida de recursos, taxas de gestão, investimento em infraestrutura | Entrada de capital de longo prazo e sua efetiva aplicação |

Como a BlackRock é uma gestora de ativos, é difícil avaliá-la pelos mesmos critérios usados para bancos. O crescimento do crédito bancário total tampouco deve ser interpretado como crescimento dos empréstimos ligados a AI. Verifique nos materiais de resultados se os valores relacionados a AI foram divulgados separadamente.

Para as datas de divulgação das empresas financeiras, a referência são as páginas de relações com investidores de cada uma. (Dado verificado, datas de divulgação dos resultados do terceiro trimestre de 2026: JPMorgan Chase·Goldman Sachs·Wells Fargo·Citigroup em 13 de outubro de 2026, Bank of America·Morgan Stanley·Blac · fonte jpmorganchase.com · verificado em 2026-10-14) Para as empresas com divulgação em 13 de outubro, consulte os materiais de resultados já publicados. Para as empresas do dia 14 de outubro, examine também as perguntas e respostas da apresentação.

## Como interpretar CPI, PPI e vendas no varejo dos Estados Unidos

Ao analisar a inflação nos Estados Unidos, confira primeiro a diferença em relação às expectativas. O CPI mede a variação dos preços de bens e serviços comprados pelos consumidores. O CPI subjacente exclui alimentos e energia.

Segundo o BLS, o CPI subjacente de agosto de 2026 subiu 2.4% em relação ao ano anterior. No mesmo mês, a alta mensal foi de 0.3%, com ajuste sazonal. Esses números devem ser diferenciados das expectativas para setembro. A fonte é a [divulgação do CPI de agosto de 2026 pelo BLS](https://www.bls.gov/news.release/cpi.nr0.htm).

| Indicador | O que mostra | O que verificar junto |
| --- | --- | --- |
| CPI geral | Inflação geral enfrentada pelos consumidores | Efeito dos preços da energia |
| CPI subjacente | Inflação excluindo alimentos e energia | Evolução mensal e componentes específicos, como custos de moradia |
| PPI | Variação dos preços recebidos pelos produtores | Composição e persistência da pressão de custos |
| Vendas no varejo | Receita nominal do varejo e dos serviços de alimentação | Efeito da alta dos preços e revisões de dados anteriores |

Um CPI subjacente de 2.5% em relação ao ano anterior não garante alta das ações. O ponto decisivo é saber se o resultado ficou acima das expectativas do mercado imediatamente antes da divulgação. Verifique também se a taxa de alta mensal acelerou.

As vendas no varejo não são um indicador de consumo real com o efeito da inflação removido. Mesmo que a receita aumente, isso não significa necessariamente que o volume vendido tenha crescido. Da mesma forma, uma alta do PPI não implica automaticamente uma alta do CPI na mesma proporção.

### Relação com a reunião do FOMC de outubro

A reunião do FOMC de outubro será realizada de 27 a 28 de outubro de 2026, no horário local dos Estados Unidos. As datas constam no [calendário oficial do Federal Reserve](https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/fomccalendars.htm). Os indicadores de inflação desta semana são parte das informações consideradas antes da reunião.

A meta de inflação de longo prazo do Federal Reserve se baseia no índice de preços PCE. Nenhum valor específico do CPI subjacente é um critério oficial para a decisão sobre juros. Além da inflação, outras condições econômicas, como o emprego, também são consideradas. A fonte é a [explicação do Federal Reserve sobre a meta de inflação](https://www.federalreserve.gov/economy-at-a-glance-inflation-pce.htm).

## Comparação por cenário: quando resultados e juros apontam em direções diferentes

A melhora dos resultados e a alta dos juros podem afetar as ações em direções opostas. A tabela abaixo apresenta cenários para ajudar a interpretar os dados após a divulgação. Ela não prevê a direção efetiva das ações.

| Combinação dos resultados divulgados | Possível interpretação | O que verificar depois |
| --- | --- | --- |
| Melhora da perspectiva de investimento em semicondutores, inflação abaixo do esperado | Possibilidade de condições favoráveis tanto para as expectativas de lucro quanto para os custos financeiros | Juros dos títulos públicos e mudanças nas projeções de lucro das empresas |
| Melhora da perspectiva de investimento em semicondutores, inflação acima do esperado | Possível conflito entre expectativas de crescimento e peso dos juros | Magnitude da revisão dos resultados para cima e custo dos empréstimos |
| Enfraquecimento da perspectiva de investimento em semicondutores, inflação abaixo do esperado | Possibilidade de alívio do peso dos juros acompanhado de desaceleração da demanda | Causas da queda dos pedidos |
| Enfraquecimento da perspectiva de investimento em semicondutores, inflação acima do esperado | Possível pressão tanto sobre os lucros quanto sobre o financiamento | Fluxo de caixa e capacidade de executar os investimentos |

Para avaliar Samsung Electronics e SK hynix, diferencie a demanda por produto. No caso das empresas sul-coreanas de materiais, componentes e equipamentos, o decisivo são os pedidos efetivos dos clientes. A expansão global do investimento em instalações e equipamentos não significa aumento da receita de todos os fornecedores.

Também é difícil explicar as negociações de investidores estrangeiros apenas pelos juros dos títulos do Tesouro dos Estados Unidos. O câmbio e as perspectivas de resultados das empresas também influenciam. Diferencie as negociações observadas das interpretações sobre suas causas.

## Intervalo entre o anúncio do investimento e a geração de receita

Os planos de investimento em AI precisam se traduzir em aplicação de recursos e geração de receita. Essa distinção é necessária ao analisar em conjunto as divulgações dos setores de semicondutores e financeiro. Tratar o valor total anunciado como receita do trimestre pode levar a uma superestimação da demanda.

| Etapa | Significado | Evidência a verificar |
| --- | --- | --- |
| Plano de investimento | Intenção de realizar gastos futuros | Projeções da administração, orientações sobre investimento em instalações e equipamentos |
| Obtenção de recursos | Captação de dinheiro para o investimento | Empréstimos, emissão de títulos de dívida corporativa, aporte de recursos |
| Pedido de equipamentos | Encomenda feita ao fornecedor | Comunicados sobre pedidos recebidos, carteira de pedidos |
| Entrega e operação | Entrega das instalações e dos equipamentos e início de seu uso na produção | Dados de entregas, instalação e capacidade de produção |
| Receita e recebimento | Reconhecimento contábil da receita e recebimento do pagamento | Demonstração de resultados, demonstração dos fluxos de caixa |

Essa distinção também reduz a contagem duplicada do mesmo plano de investimento. O investimento em instalações e equipamentos de um cliente pode incluir o valor dos equipamentos pagos ao fornecedor. Não some os valores anunciados pelas duas partes como se fossem demandas finais distintas.

## Erros comuns ao analisar temas de investimento

O erro mais comum é tratar resultados divulgados e estimativas como números da mesma natureza. As projeções da empresa também devem ser diferenciadas dos resultados finais. Os pontos abaixo ajudam a esclarecer o significado dos números.

- Fonte das estimativas: verifique se são informados o instituto responsável pela pesquisa e o momento da coleta.
- Período de comparação: diferencie a variação anual da variação mensal.
- Unidade monetária: não compare diretamente receitas em novos dólares taiwaneses com projeções em dólares americanos.
- Prazo dos juros: ao citar os juros dos títulos do Tesouro dos Estados Unidos, informe também o vencimento e a data de observação.
- Projeções de lucro: não conclua que a expansão dos investimentos de uma empresa aumentará o lucro de todos os fornecedores.
- Reação das ações: avalie separadamente se os bons resultados já estavam incorporados aos preços.

Dizer apenas que os juros dos títulos do Tesouro dos Estados Unidos estão na faixa de 5% deixa a base de comparação indefinida. Títulos de curto e longo prazo podem ser negociados com rendimentos diferentes. Confira o rendimento mais recente do vencimento em questão antes de interpretá-lo.

## FAQ

### Quando ASML e TSMC divulgarão seus resultados em outubro de 2026?
ASML divulgará os resultados do terceiro trimestre em 14 de outubro, e TSMC, em 15 de outubro. A apresentação da TSMC será em 15 de outubro, às 15h, no horário da Coreia do Sul.

### É possível saber o lucro líquido trimestral da TSMC pelas receitas mensais?
Não é possível determinar o lucro líquido apenas pelas receitas mensais. É preciso consultar os resultados trimestrais, que incluem custos, despesas operacionais e impostos, entre outros itens.

### Qual foi a soma das receitas mensais da TSMC no terceiro trimestre de 2026?
A soma das receitas mensais oficiais de julho a setembro foi de 1.494.243 milhões de novos dólares taiwaneses. Esse valor foi obtido somando diretamente as receitas mensais.

### O que é CoWoS?
CoWoS é uma tecnologia avançada de encapsulamento da TSMC. Ela é usada para conectar diferentes semicondutores, como aceleradores de AI e memórias de alta largura de banda.

### Por que investidores em semicondutores acompanham os resultados das empresas do setor financeiro dos EUA?
Porque esses resultados permitem avaliar as condições de financiamento das empresas. Se não houver explicações específicas sobre infraestrutura de AI, não interprete todos os resultados do setor financeiro como reflexo da demanda por AI.

### A que horas será divulgado o CPI dos EUA referente a setembro de 2026?
Segundo o calendário do BLS, a divulgação será em 14 de outubro, às 21h30, no horário da Coreia do Sul. O PPI e os dados preliminares de vendas no varejo devem ser divulgados no dia seguinte, no mesmo horário.

### Se o CPI subjacente subir 2,5% em relação ao ano anterior, isso será uma boa notícia para o mercado de ações?
Não é possível concluir isso apenas com esse número. Confira primeiro a diferença em relação às expectativas imediatamente anteriores à divulgação. A variação em relação ao mês anterior e os detalhes da evolução dos preços também influenciam a interpretação.

### A meta de inflação do Federal Reserve se baseia no CPI?
A meta de inflação de longo prazo do Federal Reserve se baseia na variação anual do índice de preços PCE. O CPI é um dos vários indicadores considerados nas decisões sobre juros.

### Se os investimentos em instalações para AI aumentarem, todas as empresas sul-coreanas de semicondutores serão beneficiadas?
Os resultados podem variar de empresa para empresa. Confira a demanda pelos produtos e os pedidos efetivos dos clientes. Também é preciso distinguir quando os planos de investimento se refletem nas receitas.

### É correto interpretar o aumento das vendas no varejo como aumento da quantidade consumida?
As vendas no varejo são medidas em valores nominais, portanto incluem variações de preços. Não se pode presumir que um aumento das vendas corresponda a um aumento da quantidade vendida.

## Sources

- [Informações sobre a divulgação dos resultados trimestrais da ASML](https://www.investor.asml.com/quarterly-results)
- [Resultados do 2º trimestre de 2026 da ASML e plano de expansão da capacidade de produção](https://www.investor.asml.com/news-releases/news-release-details/q2-2026-financial-results)
- [Anúncio do início das obras do novo campus da ASML em Eindhoven](https://www.asml.com/en/news/press-releases/2026/asml-begins-construction-of-new-eindhoven-campus)
- [Informações sobre a divulgação dos resultados do 3º trimestre de 2026 da TSMC](https://investor.tsmc.com/english/quarterly-results/2026/q3)
- [Receita mensal da TSMC em 2026](https://investor.tsmc.com/english/monthly-revenue/2026)
- [Relatório da receita da TSMC em setembro de 2026](https://pr.tsmc.com/english/news/3343)
- [Informações sobre as tecnologias avançadas de encapsulamento da TSMC](https://www.tsmc.com/english/dedicatedFoundry/services/advanced-packaging)
- [Calendário de eventos para investidores e de divulgação de resultados do JPMorgan Chase](https://www.jpmorganchase.com/ir/events)
- [Divulgação dos resultados do 3º trimestre de 2026 do Goldman Sachs](https://www.goldmansachs.com/pressroom/press-releases/2026/2026-10-13-q3-results)
- [Calendário de divulgação dos resultados do 3º trimestre de 2026 do Wells Fargo](https://newsroom.wf.com/news-releases/news-details/2026/Wells-Fargo-to-Announce-Third-Quarter-2026-Earnings-on-Oct--13-2026/default.aspx)
- [Materiais de divulgação dos resultados trimestrais do Citigroup](https://www.citigroup.com/global/investors/quarterly-earnings)
- [Calendário de divulgação dos resultados do 3º trimestre de 2026 do Bank of America](https://newsroom.bankofamerica.com/content/newsroom/press-releases/2026/09/bank-of-america-to-report-third-quarter-2026-financial-results-a.html.html)
- [Informações sobre a apresentação dos resultados do 3º trimestre de 2026 do Morgan Stanley](https://www.morganstanley.com/about-us-ir/morgan-stanley-third-quarter-2026-investor-conference-call)
- [Relações com investidores da BlackRock e calendário de divulgação dos resultados do 3º trimestre de 2026](https://ir.blackrock.com/home/)
- [Explicação sobre a estrutura de financiamento dos data centers de IA da BlackRock](https://www.blackrock.com/us/financial-professionals/insights/munis-ai-data-center-financing)
- [Calendário de divulgação dos indicadores econômicos do BLS em 2026](https://www.bls.gov/schedule/2026/home.htm)
- [Divulgação do índice de preços ao consumidor pelo BLS, documento consultado: agosto de 2026](https://www.bls.gov/news.release/cpi.nr0.htm)
- [Divulgação do índice de preços ao produtor pelo BLS e explicação sobre o indicador](https://www.bls.gov/news.release/ppi.htm)
- [Calendário de divulgação das vendas no varejo do Census Bureau](https://www.census.gov/retail/release_schedule.html)
- [Calendário das reuniões do FOMC do Federal Reserve](https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/fomccalendars.htm)
- [Explicação do Federal Reserve sobre a inflação medida pelo PCE e a meta de inflação de longo prazo](https://www.federalreserve.gov/economy-at-a-glance-inflation-pce.htm)

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