{"content_id":"30erhsppe3","slug":"what-happens-when-base-rate-rises","locale":"pt","schema_type":"Article","category":"knowledge_base","category_name":"Base de Conhecimento","title":"O que acontece quando a taxa básica de juros sobe: os efeitos sobre a inflação, os empréstimos, o mercado imobiliário e o consumo","summary":"Quando a taxa básica de juros sobe, isso causa um efeito em cadeia nas taxas de juros de empréstimos e depósitos, no consumo e nos investimentos, nos preços, no mercado imobiliário, na taxa de câmbio e nos preços dos ativos. No entanto, nem todos os efeitos se manifestam imediatamente, nem sempre seguem a mesma direção, podendo variar de acordo com a situação econômica, choques de oferta, políticas governamentais e expectativas do mercado.","key_points":["O aumento da taxa básica de juros eleva as taxas de juros do mercado em geral, o que aumenta o custo dos empréstimos e reduz o consumo e os investimentos.","Quando as taxas de juros sobem, em vez de causar uma queda imediata nos preços, tendem a reduzir a demanda agregada e as expectativas de inflação, aliviando assim as pressões inflacionárias.","O mercado imobiliário pode sofrer pressão de baixa devido ao aumento dos custos dos empréstimos e à redução da demanda por compra, mas os resultados variam de acordo com a oferta, a localização, a renda e as políticas.","As famílias e empresas altamente endividadas estão mais expostas ao aumento dos custos com juros, e os tomadores de empréstimos com taxas de juros variáveis podem ser afetados de forma particularmente rápida.","Embora haja a vantagem de um aumento na receita de juros para os depositantes, também é preciso levar em conta a possibilidade de desaceleração econômica e de reajuste nos preços dos ativos."],"content_markdown":"## O que é a taxa básica de juros\n\nA taxa básica de juros é a taxa de juros de referência utilizada pelo banco central de um país na condução da política monetária. Na Coreia do Sul, o Comitê de Política Monetária do Banco da Coreia determina a taxa básica de juros levando em consideração, de forma abrangente, a inflação, a conjuntura econômica e a situação dos mercados financeiros.\n\nA taxa básica de juros não é simplesmente um número utilizado apenas entre bancos. Quando a taxa básica de juros muda, isso afeta, sucessivamente, as taxas de juros de curto e longo prazo, as taxas de juros de depósitos e empréstimos, as taxas de juros de títulos, os preços dos ativos, a taxa de câmbio e as decisões de consumo e investimento. Por isso, um aumento da taxa básica de juros se reflete nas taxas de juros dos empréstimos aos particulares, nos custos de investimento das empresas, no ânimo dos compradores no mercado imobiliário e até mesmo na evolução dos preços.\n\n## Por que a economia como um todo é afetada quando a taxa básica de juros sobe?\n\nO objetivo principal do aumento da taxa básica de juros é elevar o custo do crédito e aumentar o incentivo para manter dinheiro em caixa ou poupá-lo. Quando as taxas de juros sobem, mesmo que se peça o mesmo montante emprestado, os juros a pagar aumentam; por outro lado, os rendimentos de juros que se pode receber ao aplicar dinheiro em depósitos ou ativos seguros também aumentam.\n\nEssa mudança se reflete na economia na seguinte sequência:\n\n1. O Banco Central aumenta a taxa básica de juros.\n2. As taxas de mercado, como as taxas interbancárias e as taxas de títulos, sofrem pressão para subir.\n3. As taxas de juros dos depósitos e dos empréstimos bancários aumentam.\n4. As famílias tendem a reduzir o consumo e aumentar a poupança.\n5. As empresas tomam decisões mais cautelosas em relação a empréstimos e investimentos.\n6. Com a desaceleração da demanda agregada, a pressão inflacionária pode diminuir.\n7. Ocorre uma reavaliação dos preços dos ativos, como imóveis, ações e títulos.\n\n## Resumo dos principais impactos do aumento da taxa básica de juros\n\n| Área de impacto | Tendência geral | Mecanismo de funcionamento | Pontos a serem observados |\n|---|---:|---|---|\n| Taxas de juros dos empréstimos | Aumento | Os juros dos empréstimos aumentam à medida que os custos de captação dos bancos e as taxas de juros de mercado sobem | Os tomadores de empréstimos com taxas variáveis podem ser afetados mais rapidamente do que aqueles com taxas fixas |\n| Taxas de juros dos depósitos | Aumento | Os bancos podem aumentar os juros dos depósitos para atrair recursos | A magnitude e o momento do aumento das taxas de juros dos depósitos variam de acordo com cada banco |\n| Consumo | Pressão para redução | O aumento da carga de juros e o maior incentivo à poupança levam à redução dos gastos | O consumo essencial pode sofrer uma redução relativamente menor |\n| Investimento empresarial | Pressão para redução | O aumento dos custos de financiamento torna os investimentos em equipamentos e a expansão mais onerosos | Empresas com grande disponibilidade de caixa podem sofrer um impacto limitado |\n| Preços | Pressão para desaceleração da taxa de inflação | Atua no sentido de reduzir a demanda agregada e as expectativas de inflação | Os preços podem continuar subindo devido a problemas com os preços do petróleo, a taxa de câmbio e a cadeia de suprimentos |\n| Imobiliário | Pressão de queda | A demanda por compra diminui devido ao aumento do ônus dos empréstimos hipotecários | A escassez de oferta, a localização e a flexibilização das regulamentações podem sustentar os preços |\n| Mercado de ações | Pressão de queda | O valor presente dos lucros futuros diminui e o apelo dos ativos seguros aumenta | A situação varia de acordo com o setor e o desempenho das empresas |\n| Taxa de câmbio | Pressão para alta do valor da moeda | Taxas de juros relativamente altas podem ser um fator de atração de capital estrangeiro | Riscos externos, balança comercial e taxas de juros dos EUA também são importantes |\n\n## 1. Como os preços serão afetados?\n\nO aumento da taxa básica de juros não é um botão que reduz diretamente os preços. Para ser mais preciso, o aumento da taxa básica de juros é um instrumento de política para diminuir a pressão inflacionária.\n\nQuando as taxas de juros sobem, é mais provável que as pessoas optem pela poupança em vez do consumo. Mesmo quem pretendia fazer um empréstimo para comprar carros, eletrodomésticos, imóveis ou equipamentos para negócios acaba adiando a decisão devido ao ônus dos juros. As empresas também podem reduzir a expansão de estoques ou os investimentos em equipamentos.\n\nComo resultado, quando a demanda da economia como um todo diminui, fica mais difícil para as empresas aumentarem os preços à vontade. Além disso, o sinal de que o Banco Central aumentou as taxas de juros pode ser interpretado como uma “vontade de controlar a inflação”, o que pode reduzir a inflação esperada. Quando a inflação esperada diminui, isso pode influenciar a fixação de preços pelas empresas e as negociações salariais.\n\nNo entanto, nos seguintes casos, mesmo que as taxas de juros subam, os preços podem não cair imediatamente:\n\n- Quando os preços internacionais do petróleo ou das matérias-primas disparam\n- Quando os preços das importações sobem devido à valorização da moeda\n- Quando a oferta diminui devido a guerras, interrupções na logística ou problemas climáticos\n- Quando os fatores de custo têm maior influência do que a demanda, como no caso das tarifas de serviços públicos ou dos preços dos alimentos\n- Quando o efeito do aumento da taxa de juros ainda não se refletiu suficientemente na economia real\n\nPortanto, embora a expressão “quando a taxa básica de juros sobe, os preços caem” seja útil para explicar a tendência, na economia real é mais preciso considerar que “surge uma pressão para reduzir a taxa de inflação”.\n\n## 2. Por que o ônus para quem tem empréstimos aumenta?\n\nUma das áreas em que o impacto do aumento da taxa básica de juros é sentido mais rapidamente é a dos empréstimos. Quando a taxa básica de juros sobe, os custos de captação dos bancos e as taxas de juros de mercado aumentam, o que pode se refletir nas taxas de juros de empréstimos imobiliários, empréstimos de crédito, empréstimos para aluguel com garantia e empréstimos corporativos.\n\nEspecialmente no caso dos empréstimos com taxa de juros variável, como as alterações na taxa básica de juros ou nas taxas de mercado são refletidas nas taxas de juros com um certo atraso, o valor da prestação mensal pode aumentar. Mesmo com o mesmo valor de principal, se a taxa de juros subir, o valor dos juros pagos mensalmente aumenta.\n\nPor exemplo, famílias com empréstimos imobiliários de grande valor podem ver sua carga de juros anual aumentar significativamente mesmo que a taxa de juros suba apenas 1 ponto percentual. Nesse caso, as famílias tendem a reduzir gastos discricionários, como refeições fora de casa, viagens e compra de bens duráveis, o que, por sua vez, pode levar a uma desaceleração da economia interna.\n\n## 3. Por que os depositantes podem se beneficiar?\n\nO aumento das taxas de juros é um fardo para os tomadores de empréstimo, mas pode ser um fator de aumento da renda de juros para os depositantes. Quando as taxas de juros dos depósitos bancários sobem, os juros recebidos aumentam, mesmo que o valor depositado permaneça o mesmo.\n\nPor isso, em períodos de alta das taxas de juros, produtos relativamente seguros, como depósitos, poupanças, títulos de curto prazo e fundos do mercado monetário, podem se tornar mais atraentes do que ativos de risco. No entanto, nem todas as pessoas obtêm ganhos reais apenas porque as taxas de juros dos depósitos aumentam. Se a taxa de inflação for superior à taxa de juros dos depósitos, a taxa de rendimento em termos de poder de compra real pode ser baixa ou negativa.\n\n## 4. Por que os preços dos imóveis sofrem pressão de baixa?\n\nOs imóveis são ativos com alta dependência de financiamento. Muitas pessoas, ao comprar uma casa, não utilizam apenas seu próprio dinheiro, mas recorrem a um financiamento imobiliário. Quando a taxa básica de juros sobe e as taxas de financiamento aumentam, mesmo comprando a mesma casa, o valor mensal a ser pago em juros e principal fica maior.\n\nNesse caso, o comprador passa a adotar as seguintes medidas:\n\n- Adia a compra do imóvel.\n- Procura imóveis com preços mais baixos.\n- Reduzem o valor do empréstimo.\n- Prolongam a permanência em imóveis alugados por contrato de jeonse ou mensalidade.\n- Reduzem a compra de imóveis para fins de investimento.\n\nQuando a demanda diminui, os vendedores podem ser obrigados a baixar os preços ou flexibilizar as condições da transação. Por isso, o aumento das taxas de juros geralmente exerce pressão de baixa sobre os preços imobiliários.\n\nNo entanto, os preços imobiliários não são determinados apenas pelas taxas de juros. Fatores como a oferta por região, a migração populacional, o nível de renda, os preços dos aluguéis com depósito de garantia, os impostos, as regulamentações de crédito, as políticas de reconstrução, os fatores favoráveis ao desenvolvimento e o regime de locação também influenciam. Portanto, o aumento da taxa básica de juros não significa que os preços das casas em todas as regiões cairão na mesma proporção.\n\n## 5. Quais serão os impactos nas empresas e no mercado de trabalho?\n\nAs empresas tomam empréstimos para ampliar fábricas, realizar pesquisa e desenvolvimento, realizar fusões e aquisições, garantir estoques e obter capital de giro. Quando as taxas de juros sobem, os custos financeiros das empresas aumentam e a rentabilidade de novos investimentos diminui.\n\nPor exemplo, para que uma empresa invista em novas instalações de produção, a taxa de retorno esperada deve ser suficientemente superior à taxa de juros do empréstimo. Quando as taxas de juros sobem, até mesmo investimentos que antes pareciam lucrativos podem perder atratividade. Se as empresas reduzirem seus investimentos, as vendas, o emprego e o ritmo de aumento dos salários nos setores relacionados também podem desacelerar.\n\nEm especial, empresas com alto índice de endividamento ou fluxo de caixa fraco sofrem maior pressão em períodos de alta das taxas de juros. Por outro lado, empresas com grande disponibilidade de caixa e forte poder de fixação de preços podem sofrer um impacto relativamente menor.\n\n## 6. Como se comportam os ativos financeiros, como ações e títulos?\n\nQuando as taxas de juros sobem, isso geralmente representa um fardo para o mercado de ações. Há duas razões para isso.\n\nPrimeiro, os custos com juros das empresas aumentam, o que pode reduzir seus lucros. Segundo, a taxa de desconto aplicada pelos investidores ao calcular o valor presente dos lucros futuros das empresas aumenta. Quando a taxa de desconto aumenta, a avaliação das ações de crescimento pode ser particularmente afetada.\n\nNo mercado de títulos, o aumento das taxas de juros pode levar à queda nos preços dos títulos já em circulação. Isso ocorre porque os títulos recém-emitidos oferecem juros mais altos, reduzindo assim o apelo dos títulos existentes, que pagam juros mais baixos.\n\nNo entanto, os mercados financeiros sempre se movem de acordo com as expectativas. Mesmo que a taxa básica de juros tenha realmente subido, se o mercado já esperava isso há muito tempo, a reação dos preços dos ativos pode ser limitada. Por outro lado, um aumento mais acentuado do que o esperado ou sinais inesperados de aperto monetário podem aumentar a volatilidade do mercado.\n\n## 7. Que mudanças ocorrerão na taxa de câmbio?\n\nGeralmente, quando as taxas de juros de um país ficam relativamente mais altas, a atratividade da moeda desse país pode aumentar. Isso ocorre porque investidores estrangeiros podem procurar adquirir ativos nessa moeda na expectativa de obter rendimentos mais elevados. Nesse caso, o valor do won pode subir e a taxa de câmbio pode sofrer pressão de queda.\n\nNo entanto, a taxa de câmbio não é determinada apenas pelas taxas de juros. Fatores como as taxas de juros dos EUA, a valorização do dólar, a balança comercial, os riscos geopolíticos, os fluxos de investimento estrangeiro e as perspectivas da economia nacional também influenciam. Por isso, pode ocorrer uma situação em que o won se mantenha em baixa, mesmo com o aumento da taxa básica de juros da Coreia do Sul.\n\n## Vantagens e efeitos colaterais do aumento da taxa básica de juros\n\nO aumento da taxa básica de juros pode ser uma medida necessária para a estabilidade dos preços, mas também traz efeitos colaterais.\n\n### Vantagens\n\n- Pode moderar o consumo e os investimentos em excesso.\n- Ajuda a reduzir as expectativas de inflação.\n- Pode desacelerar o ritmo de aumento da dívida.\n- Oferece rendimentos de juros mais elevados aos depositantes e aos detentores de dinheiro.\n- Pode amenizar o superaquecimento do mercado de ativos.\n\n### Efeitos colaterais\n\n- Aumenta a carga de juros para os tomadores de empréstimos.\n- Pode causar uma retração no consumo e nos investimentos.\n- Pode ocorrer uma correção nos preços de ativos, como imóveis e ações.\n- Pode aumentar o risco de inadimplência para famílias e empresas altamente endividadas.\n- Pode levar a uma desaceleração da economia e do mercado de trabalho.\n\n## Por que os efeitos do aumento das taxas de juros não se manifestam imediatamente\n\nAs mudanças na taxa básica de juros são transmitidas à economia com um certo atraso. Leva tempo para que as taxas de juros dos empréstimos bancários sejam ajustadas, e as famílias e empresas também precisam de tempo para alterar seus planos de consumo e investimento. Pode levar ainda mais tempo para que isso se reflita nas estatísticas de inflação.\n\nAlém disso, os agentes econômicos observam não apenas o nível atual das taxas de juros, mas também sua trajetória futura. Mesmo que as taxas já estejam altas, se houver uma forte expectativa de que elas cairão em breve, a retração no consumo e nos investimentos pode ser limitada. Por outro lado, se houver uma forte perspectiva de que as taxas permanecerão altas por mais tempo, pode ocorrer um efeito de aperto monetário maior do que a amplitude real do aumento.\n\n## O que os particulares devem verificar?\n\nEm períodos de alta das taxas de juros, é importante verificar primeiro o próprio fluxo de caixa e a estrutura de dívidas.\n\n### Caso tenha empréstimos\n\n- Verifique se a taxa de juros é variável ou fixa.\n- Verifique a data da próxima reavaliação da taxa de juros.\n- Calcule quanto a prestação mensal poderá aumentar.\n- Verifique primeiro as dívidas com juros altos, como empréstimos pessoais, empréstimos no cartão de crédito e contas a descoberto.\n- Reserve um fundo de emergência para poder suportar uma eventual redução na renda.\n\n### No caso de depósitos e investimentos\n\n- Compare as taxas de juros dos depósitos com a taxa de inflação.\n- Distinga entre recursos de curto prazo e investimentos de longo prazo.\n- No caso de produtos do tipo título, verifique a volatilidade dos preços em função das variações nas taxas de juros.\n- Ao analisar ações, considere o índice de endividamento e o fluxo de caixa da empresa.\n- No caso de investimentos imobiliários, analise a taxa de juros do empréstimo, o risco de vacância, os impostos e o volume de transações.\n\n## Resumo dos pontos-chave\n\nQuando a taxa básica de juros sobe, o custo de tomar empréstimos aumenta e a atratividade de poupar dinheiro cresce. Como resultado, o consumo e os investimentos tendem a diminuir, e a pressão inflacionária pode diminuir. Os mercados de ativos, como o imobiliário e o de ações, também são afetados pelas mudanças nos custos dos empréstimos e no sentimento dos investidores.\n\nNo entanto, os efeitos do aumento da taxa básica de juros não são automáticos nem simples. Os preços, o mercado imobiliário, a taxa de câmbio, o mercado de ações e a evolução da economia variam não apenas em função das taxas de juros, mas também de choques de oferta, políticas governamentais, taxas de juros no exterior, expectativas do mercado e da situação da renda e do emprego. Portanto, o aumento da taxa básica de juros deve ser entendido, de forma mais precisa, como um “sinal forte que altera o fluxo de dinheiro e a tomada de decisões em toda a economia”.","content_html":"\u003ch2\u003e\u003ca href=\"#o-que-é-a-taxa-básica-de-juros\" class=\"anchor\" id=\"o-que-é-a-taxa-básica-de-juros\"\u003e\u003c/a\u003eO que é a taxa básica de juros\u003c/h2\u003e\n\u003cp\u003eA taxa básica de juros é a taxa de juros de referência utilizada pelo banco central de um país na condução da política monetária. Na Coreia do Sul, o Comitê de Política Monetária do Banco da Coreia determina a taxa básica de juros levando em consideração, de forma abrangente, a inflação, a conjuntura econômica e a situação dos mercados financeiros.\u003c/p\u003e\n\u003cp\u003eA taxa básica de juros não é simplesmente um número utilizado apenas entre bancos. Quando a taxa básica de juros muda, isso afeta, sucessivamente, as taxas de juros de curto e longo prazo, as taxas de juros de depósitos e empréstimos, as taxas de juros de títulos, os preços dos ativos, a taxa de câmbio e as decisões de consumo e investimento. Por isso, um aumento da taxa básica de juros se reflete nas taxas de juros dos empréstimos aos particulares, nos custos de investimento das empresas, no ânimo dos compradores no mercado imobiliário e até mesmo na evolução dos preços.\u003c/p\u003e\n\u003ch2\u003e\u003ca href=\"#por-que-a-economia-como-um-todo-é-afetada-quando-a-taxa-básica-de-juros-sobe\" class=\"anchor\" id=\"por-que-a-economia-como-um-todo-é-afetada-quando-a-taxa-básica-de-juros-sobe\"\u003e\u003c/a\u003ePor que a economia como um todo é afetada quando a taxa básica de juros sobe?\u003c/h2\u003e\n\u003cp\u003eO objetivo principal do aumento da taxa básica de juros é elevar o custo do crédito e aumentar o incentivo para manter dinheiro em caixa ou poupá-lo. Quando as taxas de juros sobem, mesmo que se peça o mesmo montante emprestado, os juros a pagar aumentam; por outro lado, os rendimentos de juros que se pode receber ao aplicar dinheiro em depósitos ou ativos seguros também aumentam.\u003c/p\u003e\n\u003cp\u003eEssa mudança se reflete na economia na seguinte sequência:\u003c/p\u003e\n\u003col\u003e\n\u003cli\u003eO Banco Central aumenta a taxa básica de juros.\u003c/li\u003e\n\u003cli\u003eAs taxas de mercado, como as taxas interbancárias e as taxas de títulos, sofrem pressão para subir.\u003c/li\u003e\n\u003cli\u003eAs taxas de juros dos depósitos e dos empréstimos bancários aumentam.\u003c/li\u003e\n\u003cli\u003eAs famílias tendem a reduzir o consumo e aumentar a poupança.\u003c/li\u003e\n\u003cli\u003eAs empresas tomam decisões mais cautelosas em relação a empréstimos e investimentos.\u003c/li\u003e\n\u003cli\u003eCom a desaceleração da demanda agregada, a pressão inflacionária pode diminuir.\u003c/li\u003e\n\u003cli\u003eOcorre uma reavaliação dos preços dos ativos, como imóveis, ações e títulos.\u003c/li\u003e\n\u003c/ol\u003e\n\u003ch2\u003e\u003ca href=\"#resumo-dos-principais-impactos-do-aumento-da-taxa-básica-de-juros\" class=\"anchor\" id=\"resumo-dos-principais-impactos-do-aumento-da-taxa-básica-de-juros\"\u003e\u003c/a\u003eResumo dos principais impactos do aumento da taxa básica de juros\u003c/h2\u003e\n\u003cdiv class=\"overflow-x-auto\"\u003e\u003ctable\u003e\n\u003cthead\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003cth\u003eÁrea de impacto\u003c/th\u003e\n\u003cth\u003eTendência geral\u003c/th\u003e\n\u003cth\u003eMecanismo de funcionamento\u003c/th\u003e\n\u003cth\u003ePontos a serem observados\u003c/th\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003c/thead\u003e\n\u003ctbody\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd\u003eTaxas de juros dos empréstimos\u003c/td\u003e\n\u003ctd\u003eAumento\u003c/td\u003e\n\u003ctd\u003eOs juros dos empréstimos aumentam à medida que os custos de captação dos bancos e as taxas de juros de mercado sobem\u003c/td\u003e\n\u003ctd\u003eOs tomadores de empréstimos com taxas variáveis podem ser afetados mais rapidamente do que aqueles com taxas fixas\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd\u003eTaxas de juros dos depósitos\u003c/td\u003e\n\u003ctd\u003eAumento\u003c/td\u003e\n\u003ctd\u003eOs bancos podem aumentar os juros dos depósitos para atrair recursos\u003c/td\u003e\n\u003ctd\u003eA magnitude e o momento do aumento das taxas de juros dos depósitos variam de acordo com cada banco\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd\u003eConsumo\u003c/td\u003e\n\u003ctd\u003ePressão para redução\u003c/td\u003e\n\u003ctd\u003eO aumento da carga de juros e o maior incentivo à poupança levam à redução dos gastos\u003c/td\u003e\n\u003ctd\u003eO consumo essencial pode sofrer uma redução relativamente menor\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd\u003eInvestimento empresarial\u003c/td\u003e\n\u003ctd\u003ePressão para redução\u003c/td\u003e\n\u003ctd\u003eO aumento dos custos de financiamento torna os investimentos em equipamentos e a expansão mais onerosos\u003c/td\u003e\n\u003ctd\u003eEmpresas com grande disponibilidade de caixa podem sofrer um impacto limitado\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd\u003ePreços\u003c/td\u003e\n\u003ctd\u003ePressão para desaceleração da taxa de inflação\u003c/td\u003e\n\u003ctd\u003eAtua no sentido de reduzir a demanda agregada e as expectativas de inflação\u003c/td\u003e\n\u003ctd\u003eOs preços podem continuar subindo devido a problemas com os preços do petróleo, a taxa de câmbio e a cadeia de suprimentos\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd\u003eImobiliário\u003c/td\u003e\n\u003ctd\u003ePressão de queda\u003c/td\u003e\n\u003ctd\u003eA demanda por compra diminui devido ao aumento do ônus dos empréstimos hipotecários\u003c/td\u003e\n\u003ctd\u003eA escassez de oferta, a localização e a flexibilização das regulamentações podem sustentar os preços\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd\u003eMercado de ações\u003c/td\u003e\n\u003ctd\u003ePressão de queda\u003c/td\u003e\n\u003ctd\u003eO valor presente dos lucros futuros diminui e o apelo dos ativos seguros aumenta\u003c/td\u003e\n\u003ctd\u003eA situação varia de acordo com o setor e o desempenho das empresas\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd\u003eTaxa de câmbio\u003c/td\u003e\n\u003ctd\u003ePressão para alta do valor da moeda\u003c/td\u003e\n\u003ctd\u003eTaxas de juros relativamente altas podem ser um fator de atração de capital estrangeiro\u003c/td\u003e\n\u003ctd\u003eRiscos externos, balança comercial e taxas de juros dos EUA também são importantes\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003c/tbody\u003e\n\u003c/table\u003e\u003c/div\u003e\n\u003ch2\u003e\u003ca href=\"#1-como-os-preços-serão-afetados\" class=\"anchor\" id=\"1-como-os-preços-serão-afetados\"\u003e\u003c/a\u003e1. Como os preços serão afetados?\u003c/h2\u003e\n\u003cp\u003eO aumento da taxa básica de juros não é um botão que reduz diretamente os preços. Para ser mais preciso, o aumento da taxa básica de juros é um instrumento de política para diminuir a pressão inflacionária.\u003c/p\u003e\n\u003cp\u003eQuando as taxas de juros sobem, é mais provável que as pessoas optem pela poupança em vez do consumo. Mesmo quem pretendia fazer um empréstimo para comprar carros, eletrodomésticos, imóveis ou equipamentos para negócios acaba adiando a decisão devido ao ônus dos juros. As empresas também podem reduzir a expansão de estoques ou os investimentos em equipamentos.\u003c/p\u003e\n\u003cp\u003eComo resultado, quando a demanda da economia como um todo diminui, fica mais difícil para as empresas aumentarem os preços à vontade. Além disso, o sinal de que o Banco Central aumentou as taxas de juros pode ser interpretado como uma “vontade de controlar a inflação”, o que pode reduzir a inflação esperada. Quando a inflação esperada diminui, isso pode influenciar a fixação de preços pelas empresas e as negociações salariais.\u003c/p\u003e\n\u003cp\u003eNo entanto, nos seguintes casos, mesmo que as taxas de juros subam, os preços podem não cair imediatamente:\u003c/p\u003e\n\u003cul\u003e\n\u003cli\u003eQuando os preços internacionais do petróleo ou das matérias-primas disparam\u003c/li\u003e\n\u003cli\u003eQuando os preços das importações sobem devido à valorização da moeda\u003c/li\u003e\n\u003cli\u003eQuando a oferta diminui devido a guerras, interrupções na logística ou problemas climáticos\u003c/li\u003e\n\u003cli\u003eQuando os fatores de custo têm maior influência do que a demanda, como no caso das tarifas de serviços públicos ou dos preços dos alimentos\u003c/li\u003e\n\u003cli\u003eQuando o efeito do aumento da taxa de juros ainda não se refletiu suficientemente na economia real\u003c/li\u003e\n\u003c/ul\u003e\n\u003cp\u003ePortanto, embora a expressão “quando a taxa básica de juros sobe, os preços caem” seja útil para explicar a tendência, na economia real é mais preciso considerar que “surge uma pressão para reduzir a taxa de inflação”.\u003c/p\u003e\n\u003ch2\u003e\u003ca href=\"#2-por-que-o-ônus-para-quem-tem-empréstimos-aumenta\" class=\"anchor\" id=\"2-por-que-o-ônus-para-quem-tem-empréstimos-aumenta\"\u003e\u003c/a\u003e2. Por que o ônus para quem tem empréstimos aumenta?\u003c/h2\u003e\n\u003cp\u003eUma das áreas em que o impacto do aumento da taxa básica de juros é sentido mais rapidamente é a dos empréstimos. Quando a taxa básica de juros sobe, os custos de captação dos bancos e as taxas de juros de mercado aumentam, o que pode se refletir nas taxas de juros de empréstimos imobiliários, empréstimos de crédito, empréstimos para aluguel com garantia e empréstimos corporativos.\u003c/p\u003e\n\u003cp\u003eEspecialmente no caso dos empréstimos com taxa de juros variável, como as alterações na taxa básica de juros ou nas taxas de mercado são refletidas nas taxas de juros com um certo atraso, o valor da prestação mensal pode aumentar. Mesmo com o mesmo valor de principal, se a taxa de juros subir, o valor dos juros pagos mensalmente aumenta.\u003c/p\u003e\n\u003cp\u003ePor exemplo, famílias com empréstimos imobiliários de grande valor podem ver sua carga de juros anual aumentar significativamente mesmo que a taxa de juros suba apenas 1 ponto percentual. Nesse caso, as famílias tendem a reduzir gastos discricionários, como refeições fora de casa, viagens e compra de bens duráveis, o que, por sua vez, pode levar a uma desaceleração da economia interna.\u003c/p\u003e\n\u003ch2\u003e\u003ca href=\"#3-por-que-os-depositantes-podem-se-beneficiar\" class=\"anchor\" id=\"3-por-que-os-depositantes-podem-se-beneficiar\"\u003e\u003c/a\u003e3. Por que os depositantes podem se beneficiar?\u003c/h2\u003e\n\u003cp\u003eO aumento das taxas de juros é um fardo para os tomadores de empréstimo, mas pode ser um fator de aumento da renda de juros para os depositantes. Quando as taxas de juros dos depósitos bancários sobem, os juros recebidos aumentam, mesmo que o valor depositado permaneça o mesmo.\u003c/p\u003e\n\u003cp\u003ePor isso, em períodos de alta das taxas de juros, produtos relativamente seguros, como depósitos, poupanças, títulos de curto prazo e fundos do mercado monetário, podem se tornar mais atraentes do que ativos de risco. No entanto, nem todas as pessoas obtêm ganhos reais apenas porque as taxas de juros dos depósitos aumentam. Se a taxa de inflação for superior à taxa de juros dos depósitos, a taxa de rendimento em termos de poder de compra real pode ser baixa ou negativa.\u003c/p\u003e\n\u003ch2\u003e\u003ca href=\"#4-por-que-os-preços-dos-imóveis-sofrem-pressão-de-baixa\" class=\"anchor\" id=\"4-por-que-os-preços-dos-imóveis-sofrem-pressão-de-baixa\"\u003e\u003c/a\u003e4. Por que os preços dos imóveis sofrem pressão de baixa?\u003c/h2\u003e\n\u003cp\u003eOs imóveis são ativos com alta dependência de financiamento. Muitas pessoas, ao comprar uma casa, não utilizam apenas seu próprio dinheiro, mas recorrem a um financiamento imobiliário. Quando a taxa básica de juros sobe e as taxas de financiamento aumentam, mesmo comprando a mesma casa, o valor mensal a ser pago em juros e principal fica maior.\u003c/p\u003e\n\u003cp\u003eNesse caso, o comprador passa a adotar as seguintes medidas:\u003c/p\u003e\n\u003cul\u003e\n\u003cli\u003eAdia a compra do imóvel.\u003c/li\u003e\n\u003cli\u003eProcura imóveis com preços mais baixos.\u003c/li\u003e\n\u003cli\u003eReduzem o valor do empréstimo.\u003c/li\u003e\n\u003cli\u003eProlongam a permanência em imóveis alugados por contrato de jeonse ou mensalidade.\u003c/li\u003e\n\u003cli\u003eReduzem a compra de imóveis para fins de investimento.\u003c/li\u003e\n\u003c/ul\u003e\n\u003cp\u003eQuando a demanda diminui, os vendedores podem ser obrigados a baixar os preços ou flexibilizar as condições da transação. Por isso, o aumento das taxas de juros geralmente exerce pressão de baixa sobre os preços imobiliários.\u003c/p\u003e\n\u003cp\u003eNo entanto, os preços imobiliários não são determinados apenas pelas taxas de juros. Fatores como a oferta por região, a migração populacional, o nível de renda, os preços dos aluguéis com depósito de garantia, os impostos, as regulamentações de crédito, as políticas de reconstrução, os fatores favoráveis ao desenvolvimento e o regime de locação também influenciam. Portanto, o aumento da taxa básica de juros não significa que os preços das casas em todas as regiões cairão na mesma proporção.\u003c/p\u003e\n\u003ch2\u003e\u003ca href=\"#5-quais-serão-os-impactos-nas-empresas-e-no-mercado-de-trabalho\" class=\"anchor\" id=\"5-quais-serão-os-impactos-nas-empresas-e-no-mercado-de-trabalho\"\u003e\u003c/a\u003e5. Quais serão os impactos nas empresas e no mercado de trabalho?\u003c/h2\u003e\n\u003cp\u003eAs empresas tomam empréstimos para ampliar fábricas, realizar pesquisa e desenvolvimento, realizar fusões e aquisições, garantir estoques e obter capital de giro. Quando as taxas de juros sobem, os custos financeiros das empresas aumentam e a rentabilidade de novos investimentos diminui.\u003c/p\u003e\n\u003cp\u003ePor exemplo, para que uma empresa invista em novas instalações de produção, a taxa de retorno esperada deve ser suficientemente superior à taxa de juros do empréstimo. Quando as taxas de juros sobem, até mesmo investimentos que antes pareciam lucrativos podem perder atratividade. Se as empresas reduzirem seus investimentos, as vendas, o emprego e o ritmo de aumento dos salários nos setores relacionados também podem desacelerar.\u003c/p\u003e\n\u003cp\u003eEm especial, empresas com alto índice de endividamento ou fluxo de caixa fraco sofrem maior pressão em períodos de alta das taxas de juros. Por outro lado, empresas com grande disponibilidade de caixa e forte poder de fixação de preços podem sofrer um impacto relativamente menor.\u003c/p\u003e\n\u003ch2\u003e\u003ca href=\"#6-como-se-comportam-os-ativos-financeiros-como-ações-e-títulos\" class=\"anchor\" id=\"6-como-se-comportam-os-ativos-financeiros-como-ações-e-títulos\"\u003e\u003c/a\u003e6. Como se comportam os ativos financeiros, como ações e títulos?\u003c/h2\u003e\n\u003cp\u003eQuando as taxas de juros sobem, isso geralmente representa um fardo para o mercado de ações. Há duas razões para isso.\u003c/p\u003e\n\u003cp\u003ePrimeiro, os custos com juros das empresas aumentam, o que pode reduzir seus lucros. Segundo, a taxa de desconto aplicada pelos investidores ao calcular o valor presente dos lucros futuros das empresas aumenta. Quando a taxa de desconto aumenta, a avaliação das ações de crescimento pode ser particularmente afetada.\u003c/p\u003e\n\u003cp\u003eNo mercado de títulos, o aumento das taxas de juros pode levar à queda nos preços dos títulos já em circulação. Isso ocorre porque os títulos recém-emitidos oferecem juros mais altos, reduzindo assim o apelo dos títulos existentes, que pagam juros mais baixos.\u003c/p\u003e\n\u003cp\u003eNo entanto, os mercados financeiros sempre se movem de acordo com as expectativas. Mesmo que a taxa básica de juros tenha realmente subido, se o mercado já esperava isso há muito tempo, a reação dos preços dos ativos pode ser limitada. Por outro lado, um aumento mais acentuado do que o esperado ou sinais inesperados de aperto monetário podem aumentar a volatilidade do mercado.\u003c/p\u003e\n\u003ch2\u003e\u003ca href=\"#7-que-mudanças-ocorrerão-na-taxa-de-câmbio\" class=\"anchor\" id=\"7-que-mudanças-ocorrerão-na-taxa-de-câmbio\"\u003e\u003c/a\u003e7. Que mudanças ocorrerão na taxa de câmbio?\u003c/h2\u003e\n\u003cp\u003eGeralmente, quando as taxas de juros de um país ficam relativamente mais altas, a atratividade da moeda desse país pode aumentar. Isso ocorre porque investidores estrangeiros podem procurar adquirir ativos nessa moeda na expectativa de obter rendimentos mais elevados. Nesse caso, o valor do won pode subir e a taxa de câmbio pode sofrer pressão de queda.\u003c/p\u003e\n\u003cp\u003eNo entanto, a taxa de câmbio não é determinada apenas pelas taxas de juros. Fatores como as taxas de juros dos EUA, a valorização do dólar, a balança comercial, os riscos geopolíticos, os fluxos de investimento estrangeiro e as perspectivas da economia nacional também influenciam. Por isso, pode ocorrer uma situação em que o won se mantenha em baixa, mesmo com o aumento da taxa básica de juros da Coreia do Sul.\u003c/p\u003e\n\u003ch2\u003e\u003ca href=\"#vantagens-e-efeitos-colaterais-do-aumento-da-taxa-básica-de-juros\" class=\"anchor\" id=\"vantagens-e-efeitos-colaterais-do-aumento-da-taxa-básica-de-juros\"\u003e\u003c/a\u003eVantagens e efeitos colaterais do aumento da taxa básica de juros\u003c/h2\u003e\n\u003cp\u003eO aumento da taxa básica de juros pode ser uma medida necessária para a estabilidade dos preços, mas também traz efeitos colaterais.\u003c/p\u003e\n\u003ch3\u003e\u003ca href=\"#vantagens\" class=\"anchor\" id=\"vantagens\"\u003e\u003c/a\u003eVantagens\u003c/h3\u003e\n\u003cul\u003e\n\u003cli\u003ePode moderar o consumo e os investimentos em excesso.\u003c/li\u003e\n\u003cli\u003eAjuda a reduzir as expectativas de inflação.\u003c/li\u003e\n\u003cli\u003ePode desacelerar o ritmo de aumento da dívida.\u003c/li\u003e\n\u003cli\u003eOferece rendimentos de juros mais elevados aos depositantes e aos detentores de dinheiro.\u003c/li\u003e\n\u003cli\u003ePode amenizar o superaquecimento do mercado de ativos.\u003c/li\u003e\n\u003c/ul\u003e\n\u003ch3\u003e\u003ca href=\"#efeitos-colaterais\" class=\"anchor\" id=\"efeitos-colaterais\"\u003e\u003c/a\u003eEfeitos colaterais\u003c/h3\u003e\n\u003cul\u003e\n\u003cli\u003eAumenta a carga de juros para os tomadores de empréstimos.\u003c/li\u003e\n\u003cli\u003ePode causar uma retração no consumo e nos investimentos.\u003c/li\u003e\n\u003cli\u003ePode ocorrer uma correção nos preços de ativos, como imóveis e ações.\u003c/li\u003e\n\u003cli\u003ePode aumentar o risco de inadimplência para famílias e empresas altamente endividadas.\u003c/li\u003e\n\u003cli\u003ePode levar a uma desaceleração da economia e do mercado de trabalho.\u003c/li\u003e\n\u003c/ul\u003e\n\u003ch2\u003e\u003ca href=\"#por-que-os-efeitos-do-aumento-das-taxas-de-juros-não-se-manifestam-imediatamente\" class=\"anchor\" id=\"por-que-os-efeitos-do-aumento-das-taxas-de-juros-não-se-manifestam-imediatamente\"\u003e\u003c/a\u003ePor que os efeitos do aumento das taxas de juros não se manifestam imediatamente\u003c/h2\u003e\n\u003cp\u003eAs mudanças na taxa básica de juros são transmitidas à economia com um certo atraso. Leva tempo para que as taxas de juros dos empréstimos bancários sejam ajustadas, e as famílias e empresas também precisam de tempo para alterar seus planos de consumo e investimento. Pode levar ainda mais tempo para que isso se reflita nas estatísticas de inflação.\u003c/p\u003e\n\u003cp\u003eAlém disso, os agentes econômicos observam não apenas o nível atual das taxas de juros, mas também sua trajetória futura. Mesmo que as taxas já estejam altas, se houver uma forte expectativa de que elas cairão em breve, a retração no consumo e nos investimentos pode ser limitada. Por outro lado, se houver uma forte perspectiva de que as taxas permanecerão altas por mais tempo, pode ocorrer um efeito de aperto monetário maior do que a amplitude real do aumento.\u003c/p\u003e\n\u003ch2\u003e\u003ca href=\"#o-que-os-particulares-devem-verificar\" class=\"anchor\" id=\"o-que-os-particulares-devem-verificar\"\u003e\u003c/a\u003eO que os particulares devem verificar?\u003c/h2\u003e\n\u003cp\u003eEm períodos de alta das taxas de juros, é importante verificar primeiro o próprio fluxo de caixa e a estrutura de dívidas.\u003c/p\u003e\n\u003ch3\u003e\u003ca href=\"#caso-tenha-empréstimos\" class=\"anchor\" id=\"caso-tenha-empréstimos\"\u003e\u003c/a\u003eCaso tenha empréstimos\u003c/h3\u003e\n\u003cul\u003e\n\u003cli\u003eVerifique se a taxa de juros é variável ou fixa.\u003c/li\u003e\n\u003cli\u003eVerifique a data da próxima reavaliação da taxa de juros.\u003c/li\u003e\n\u003cli\u003eCalcule quanto a prestação mensal poderá aumentar.\u003c/li\u003e\n\u003cli\u003eVerifique primeiro as dívidas com juros altos, como empréstimos pessoais, empréstimos no cartão de crédito e contas a descoberto.\u003c/li\u003e\n\u003cli\u003eReserve um fundo de emergência para poder suportar uma eventual redução na renda.\u003c/li\u003e\n\u003c/ul\u003e\n\u003ch3\u003e\u003ca href=\"#no-caso-de-depósitos-e-investimentos\" class=\"anchor\" id=\"no-caso-de-depósitos-e-investimentos\"\u003e\u003c/a\u003eNo caso de depósitos e investimentos\u003c/h3\u003e\n\u003cul\u003e\n\u003cli\u003eCompare as taxas de juros dos depósitos com a taxa de inflação.\u003c/li\u003e\n\u003cli\u003eDistinga entre recursos de curto prazo e investimentos de longo prazo.\u003c/li\u003e\n\u003cli\u003eNo caso de produtos do tipo título, verifique a volatilidade dos preços em função das variações nas taxas de juros.\u003c/li\u003e\n\u003cli\u003eAo analisar ações, considere o índice de endividamento e o fluxo de caixa da empresa.\u003c/li\u003e\n\u003cli\u003eNo caso de investimentos imobiliários, analise a taxa de juros do empréstimo, o risco de vacância, os impostos e o volume de transações.\u003c/li\u003e\n\u003c/ul\u003e\n\u003ch2\u003e\u003ca href=\"#resumo-dos-pontos-chave\" class=\"anchor\" id=\"resumo-dos-pontos-chave\"\u003e\u003c/a\u003eResumo dos pontos-chave\u003c/h2\u003e\n\u003cp\u003eQuando a taxa básica de juros sobe, o custo de tomar empréstimos aumenta e a atratividade de poupar dinheiro cresce. Como resultado, o consumo e os investimentos tendem a diminuir, e a pressão inflacionária pode diminuir. Os mercados de ativos, como o imobiliário e o de ações, também são afetados pelas mudanças nos custos dos empréstimos e no sentimento dos investidores.\u003c/p\u003e\n\u003cp\u003eNo entanto, os efeitos do aumento da taxa básica de juros não são automáticos nem simples. Os preços, o mercado imobiliário, a taxa de câmbio, o mercado de ações e a evolução da economia variam não apenas em função das taxas de juros, mas também de choques de oferta, políticas governamentais, taxas de juros no exterior, expectativas do mercado e da situação da renda e do emprego. Portanto, o aumento da taxa básica de juros deve ser entendido, de forma mais precisa, como um “sinal forte que altera o fluxo de dinheiro e a tomada de decisões em toda a economia”.\u003c/p\u003e\n","tags":["기준금리","통화정책","물가","대출금리","부동산","경제기초"],"faqs":[{"question":"Quando a taxa básica de juros sobe, os preços necessariamente caem?","answer":"Isso não significa necessariamente que os preços vão cair imediatamente. Embora o aumento da taxa básica de juros atue no sentido de reduzir o consumo e o investimento e diminuir as expectativas de inflação, aliviando assim a pressão inflacionária, os preços podem continuar subindo se os fatores de custo, como os preços internacionais do petróleo, a taxa de câmbio e os problemas na cadeia de abastecimento, forem muito fortes."},{"question":"A taxa básica de juros é a mesma que a taxa de juros dos empréstimos?","answer":"Não são a mesma coisa. A taxa básica de juros é a taxa de política monetária definida pelo Banco Central, enquanto a taxa de juros dos empréstimos é determinada pelos bancos com base em fatores como as taxas de mercado, os custos de captação, a capacidade de crédito do tomador, o prazo do empréstimo e a existência ou não de garantias. No entanto, quando a taxa básica de juros sobe, a taxa de juros dos empréstimos também sofre pressão para subir."},{"question":"Quando a taxa básica de juros sobe, as taxas de juros dos depósitos também sobem imediatamente?","answer":"As taxas de juros dos depósitos tendem a subir após um aumento da taxa básica de juros, mas o momento e a magnitude dessa alta variam de acordo com a situação financeira de cada banco e o nível de concorrência. Além disso, a velocidade de ajuste das taxas de juros dos empréstimos e dos depósitos nem sempre é a mesma."},{"question":"Por que o aumento das taxas de juros pode fazer com que os preços dos imóveis caiam?","answer":"Como os compradores de imóveis costumam recorrer a empréstimos, quando as taxas de juros sobem, o valor da prestação mensal necessária para adquirir o mesmo imóvel aumenta. Consequentemente, se a demanda por compra diminuir e as transações se desacelerarem, isso pode gerar uma pressão de baixa sobre os preços imobiliários."},{"question":"Mesmo que a taxa básica de juros suba, os preços dos imóveis podem subir?","answer":"É possível. Embora as taxas de juros sejam uma variável importante, os preços dos imóveis também são influenciados pela escassez de oferta, localização, aumento da renda, valores dos aluguéis, impostos, regulamentações de crédito, planos de desenvolvimento e expectativas do mercado. Se esses fatores forem significativos, os preços em algumas regiões podem subir mesmo em um período de aumento das taxas de juros."},{"question":"Por que os tomadores de empréstimos com juros variáveis são tão sensíveis ao aumento das taxas de juros?","answer":"Nos empréstimos com taxa de juros variável, a taxa aplicada muda a cada determinado período, refletindo as variações nas taxas de juros de mercado. Se as taxas de juros de mercado subirem devido a um aumento da taxa básica de juros, o valor mensal dos juros poderá aumentar na próxima data de reajuste da taxa."},{"question":"Como o aumento das taxas de juros afeta as empresas?","answer":"As empresas costumam tomar empréstimos para financiar suas operações ou investir em equipamentos. Quando as taxas de juros sobem, os custos financeiros aumentam e a rentabilidade dos investimentos diminui, o que pode levar a uma redução nos planos de novos investimentos, contratações e expansão."},{"question":"O aumento da taxa básica de juros é ruim para o mercado de ações?","answer":"Em geral, isso representa um fator de pressão. Quando as taxas de juros sobem, os custos com juros das empresas aumentam e, do ponto de vista dos investidores, o apelo de ativos seguros, como depósitos e títulos, cresce. No entanto, se os resultados das empresas forem muito bons ou se o mercado já tiver antecipado o aumento das taxas de juros, o impacto pode ser limitado."},{"question":"Quando os efeitos do aumento das taxas de juros começam a ser sentidos?","answer":"Os efeitos não se manifestam todos de imediato, mas sim com um certo atraso. Embora as taxas de juros de mercado e as taxas de juros dos empréstimos possam reagir com relativa rapidez, pode levar mais tempo para que isso se reflita no consumo, nos investimentos, no emprego e nos preços."},{"question":"Quando a taxa básica de juros sobe, o que as pessoas devem verificar em primeiro lugar?","answer":"Se você tiver algum empréstimo, deve verificar primeiro o tipo de taxa de juros, a data de reajuste da taxa, a possibilidade de aumento da prestação mensal e o volume da dívida com juros elevados. Se você for um investidor, é recomendável analisar também as taxas de juros dos depósitos, a taxa de inflação, a volatilidade dos preços dos títulos e a sensibilidade dos ativos que possui às variações das taxas de juros."}],"sources":[{"url":"https://www.bok.or.kr/portal/singl/baseRate/progress.do?dataSeCd=01\u0026menuNo=200656","title":"Taxa básica de juros do Banco da Coreia","type":"source"},{"url":"https://www.bok.or.kr/portal/main/contents.do?menuNo=200289","title":"Repercussões da política monetária do Banco da Coreia","type":"source"},{"url":"https://www.bok.or.kr/eng/main/contents.do?menuNo=400024","title":"Mecanismo de Transmissão da Política Monetária do Banco da Coreia","type":"source"},{"url":"https://eiec.kdi.re.kr/material/clickView.do?cidx=2145\u0026click_yymm=201403","title":"Taxa básica de juros do Centro de Informações Econômicas do KDI: um instrumento para alcançar a meta de estabilidade de preços","type":"source"},{"url":"https://www.krihs.re.kr/galleryDownload.es?bid=0022\u0026list_no=29839\u0026seq=1","title":"Análise da relação entre o mercado imobiliário e a política monetária (financeira) do Instituto de Pesquisa Territorial e suas implicações","type":"source"}],"images":[{"id":18,"url":"https://injoys.com/rails/active_storage/blobs/redirect/eyJfcmFpbHMiOnsiZGF0YSI6MTkxLCJwdXIiOiJibG9iX2lkIn19--2ac04bae559c486a144f8126620a00805982c4c1/ChatGPT%20Image%202026%E1%84%82%E1%85%A7%E1%86%AB%207%E1%84%8B%E1%85%AF%E1%86%AF%202%E1%84%8B%E1%85%B5%E1%86%AF%20%E1%84%8B%E1%85%A9%E1%84%92%E1%85%AE%2005_31_34.webp","is_representative":true,"generation_method":"upload","mime_type":"image/webp","original_filename":"ChatGPT Image 2026년 7월 2일 오후 05_31_34.png","translations":{"ko":{"alt":"중앙은행과 상승 화살표를 중심으로 대출, 저축, 소비, 물가, 부동산, 시장 변화가 연결된 벡터 그림","caption":"기준금리 인상이 경제 전반에 미치는 연쇄 효과를 아이콘과 그래프로 보여준다.","description":null},"en":{"alt":"Central bank with a rising arrow connected to loans, 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