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title: "Índice do dólar: base 100 e como interpretar"
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author: "injoys"
source_url: https://injoys.com/en/articles/dollar-index-100-calculation-and-interpretation
published_at: 2026-09-07T19:34:00+09:00
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# Índice do dólar: base 100 e como interpretar

> O índice do dólar é um indicador do valor relativo do dólar dos Estados Unidos em comparação com seis moedas importantes. Ele toma março de 1973 como base 100 e não representa diretamente a taxa de câmbio do won nem o poder de compra do dólar.

## Key Points

- O índice do dólar é um indicador relativo que define o valor do dólar em março de 1973 como 100.
- Euro, iene, libra esterlina, dólar canadense, coroa sueca e franco suíço são considerados no cálculo.
- Os pesos e as posições do euro e do franco suíço devem ser verificados nos dados oficiais de composição do índice do dólar.
- Quando o índice supera 100, isso significa que o dólar está mais forte do que no período de referência.
- A taxa de câmbio entre won e dólar e o índice do dólar têm objetos de comparação diferentes e podem se mover em direções opostas.

O valor do dólar pode ser interpretado por meio do índice do dólar, que combina sua força relativa em relação a seis moedas principais. O valor-base é 100, referente a março de 1973. Acima de 100, significa que está mais forte do que no período-base; abaixo, que está mais fraco.

Verificação dos números: descrição do produto U.S. Dollar Index Futures e metodologia no site da ICE

## O que é o índice do dólar

O índice do dólar representa o valor relativo do dólar dos Estados Unidos em relação a seis moedas. É frequentemente chamado de DXY, e produtos relacionados são negociados no mercado futuro. Ele é adequado para interpretar a direção geral do dólar, em vez da taxa de câmbio de um único país.

As moedas de comparação são o euro e o iene japonês. A libra esterlina e o dólar canadense também estão incluídos. A coroa sueca e o franco suíço também fazem parte da fórmula.

O índice do dólar definiu março de 1973 como 100. Isso não representa um valor monetário fixo nem poder de compra. É o nível relativo do índice em comparação com a cesta de moedas daquele período.

A redação exata da fórmula e as especificações do contrato devem ser consultadas na descrição do produto U.S. Dollar Index Futures e na metodologia da ICE.

## Pesos das seis moedas

O índice do dólar não considera todas as moedas com o mesmo peso. O peso do euro ultrapassa a metade. Portanto, os movimentos do euro exercem grande influência sobre o índice.

| Moeda | Peso na fórmula atual da ICE | Característica do impacto sobre o índice do dólar |
|---|---:|---|
| Euro | 57.6% | Tem o maior peso |
| Iene japonês | 13.6% | Tem o segundo maior peso |
| Libra esterlina | 11.9% | Reflete, junto com o euro, o movimento das moedas europeias |
| Dólar canadense | 9.1% | Reflete o movimento das moedas norte-americanas |
| Coroa sueca | 4.2% | Tem impacto relativamente pequeno |
| Franco suíço | 3.6% | Tem o menor peso entre as seis moedas |

Nesse contexto, a expressão “moedas de seis países” pode não ser exata. O euro é uma moeda utilizada conjuntamente por vários países da zona do euro. O índice do dólar é composto por seis moedas, e não por seis países.

## Como o índice do dólar é calculado

O índice do dólar é calculado por um método geométrico ponderado, e não por uma média aritmética simples. Um expoente predeterminado é aplicado a cada taxa de câmbio. O sinal do expoente também varia conforme a forma de cotação da taxa de câmbio.

Uma fórmula representativa é a seguinte.

`DXY = 50.14348112 × EUR/USD^-0.576 × USD/JPY^0.136 × GBP/USD^-0.119 × USD/CAD^0.091 × USD/SEK^0.042 × USD/CHF^0.036`

A forma de cotação do euro e da libra deve ser consultada na fórmula oficial do índice do dólar. Quando essas duas taxas sobem, o dólar se enfraquece, por isso os expoentes são negativos. A forma de cotação e os sinais das demais moedas devem ser consultados na fórmula oficial do índice do dólar.

A constante da fórmula ajusta o índice do período-base para 100. As variações das taxas de câmbio de cada moeda são combinadas de acordo com seus pesos. Não se trata da simples soma das taxas de variação de cada moeda.

## Ordem de leitura do índice do dólar

Para interpretar o índice do dólar, basta verificar, em sequência, o valor-base, a direção e as causas da variação. Seguindo a ordem abaixo, é mais difícil confundi-lo com uma taxa de câmbio individual.

1. Verifique se o índice está acima ou abaixo de 100.
2. Verifique se subiu em relação ao período de observação anterior.
3. Observe os movimentos das moedas com grande peso, como o euro.
4. Consulte separadamente as taxas de câmbio individuais necessárias, como a do won por dólar.
5. Para avaliar o poder de compra, consulte também indicadores de preços.

Estar acima de 100 significa que o dólar está mais forte do que no período-base. No entanto, isso não significa que ele continua subindo recentemente. É preciso distinguir o nível atual da direção de curto prazo.

## Exemplo de cálculo

Se o índice for exatamente 100, a proporção em relação ao valor-base será 100÷100. Como o resultado do cálculo é 1, o nível do índice será igual ao do período-base. Isso não significa que os preços ou o custo de vida nos Estados Unidos sejam iguais.

Quando o índice fica acima de 100, o dólar se fortalece em relação à cesta. Quando fica abaixo de 100, enfraquece em relação ao período-base. O objeto da avaliação é a cesta que combina as seis moedas.

A taxa de variação em relação ao valor-base pode ser calculada da seguinte forma.

`기준값 대비 변화율 = (관측 지수 ÷ 100 - 1) × 100%`

O primeiro 100 dessa fórmula é o valor-base de março de 1973. O último 100% é a unidade que converte a proporção em percentual. O índice efetivamente observado deve ser consultado na ICE ou em provedores de informações financeiras.

## Resumo por condição

O indicador usado para avaliar o valor do dólar varia conforme a pergunta. O índice do dólar, por si só, não consegue explicar todos os significados do valor do dólar.

| O que se deseja verificar | Indicador adequado | Escopo da interpretação |
|---|---|---|
| Proporção de troca entre dólar e won | Taxa de câmbio won-dólar | Relação com uma única moeda, o won |
| Direção do dólar em relação a seis moedas principais | Índice do dólar | Relação com uma cesta fixa de moedas |
| Valor que reflete amplamente os parceiros comerciais | Índice do dólar ponderado pelo comércio | Valor relativo que reflete a estrutura comercial |
| Valor que considera também as diferenças de preços entre países | Taxa de câmbio efetiva real | Considera conjuntamente a taxa de câmbio nominal e os preços relativos |
| Quantidade que se pode comprar com dólares nos Estados Unidos | Indicadores de preços, como o índice de preços ao consumidor | Poder de compra interno do dólar |

Para avaliar os custos de uma viagem internacional, é necessário observar a taxa de câmbio em relação à moeda do destino. Para analisar a competitividade dos preços de exportação, a taxa de câmbio efetiva é mais adequada. O poder de compra do dólar nos Estados Unidos deve ser verificado por meio da taxa de inflação.

## Comparação entre o índice do dólar e a taxa de câmbio won-dólar

O índice do dólar e a taxa de câmbio won-dólar usam moedas de comparação diferentes. O won não está incluído entre as seis moedas que compõem o índice do dólar. Não se pode considerar que os dois indicadores sempre se movam na mesma direção.

| Classificação | Índice do dólar | Taxa de câmbio won-dólar |
|---|---|---|
| Objeto de comparação | Dólar e seis moedas principais | Dólar e won |
| Inclusão do won | Não inclui | Inclui diretamente |
| Significado da alta | Fortalecimento do dólar em relação à cesta | Enfraquecimento do won em relação ao dólar |
| Uso principal | Identificar a direção internacional do dólar | Avaliar câmbio do won, comércio e custos em moeda estrangeira |

O dólar pode se enfraquecer em relação ao euro e se fortalecer em relação ao won. Nesse caso, o índice do dólar pode cair enquanto a taxa de câmbio won-dólar sobe. A oferta e a demanda pelo próprio won e as condições do mercado financeiro sul-coreano também afetam a taxa de câmbio.

## Comparação entre cesta fixa e índice ponderado pelo comércio

O índice do dólar tem uma estrutura simples, mas não incorpora toda a estrutura comercial moderna. O yuan chinês e o won sul-coreano, entre outras moedas, não fazem parte de sua composição. O peso do euro deve ser consultado nos dados oficiais sobre a composição do índice do dólar.

O Federal Reserve dos Estados Unidos fornece indicadores do dólar que consideram um conjunto mais amplo de moedas. O Banco de Compensações Internacionais também divulga dados sobre taxas de câmbio efetivas nominais e reais. Esses indicadores podem ser usados em conjunto, conforme o objetivo da análise.

| Item | Índice do dólar | Índice amplo ponderado pelo comércio | Taxa de câmbio efetiva real |
|---|---|---|---|
| Composição de moedas | Seis moedas fixas | Amplo conjunto de moedas de parceiros comerciais | Moedas de parceiros comerciais |
| Critério dos pesos | Pesos fixos predeterminados | Estrutura comercial | Estrutura comercial e preços relativos |
| Consideração dos preços | Não considera | O índice nominal não considera | Considera |
| Uso adequado | Verificar a direção do dólar no mercado | Analisar o valor do dólar com base no comércio | Analisar competitividade de preços e valor real |

Essa distinção não significa que o índice do dólar esteja errado. Cada indicador mede um objeto diferente. O essencial é escolher o indicador adequado à pergunta.

## Erros comuns

O erro mais comum é interpretar o índice do dólar como o valor absoluto da moeda. O índice do dólar é um indicador relativo comparado a uma cesta de moedas. Ele não mede diretamente os preços dos produtos nem o poder de compra interno.

- Não interprete 100 como a taxa de câmbio normal atual.
- A relação entre os pontos do índice e as taxas de variação das moedas que o compõem deve ser consultada na fórmula oficial do índice do dólar.
- Não suponha que a taxa de câmbio won-dólar necessariamente se mova na mesma direção.
- Não desconsidere que o peso do euro é de 57.6%.
- Diferencie a taxa de câmbio nominal do valor real que considera os preços.
- Separe o nível do índice da direção de sua variação diária ou mensal.

Também não se pode concluir apenas pela alta do índice do dólar que a economia dos Estados Unidos melhorou. As expectativas sobre os juros e a demanda por ativos seguros podem atuar em conjunto. Em alguns casos, o índice sobe devido ao enfraquecimento das moedas de outros países importantes.

## Indicadores a observar em conjunto ao avaliar o valor do dólar

Em uma avaliação prática, é necessário usar o índice do dólar junto com indicadores adequados a cada finalidade. Os investidores podem verificar adicionalmente os juros, os preços e as taxas de câmbio individuais. As empresas também devem considerar as moedas de liquidação, assim como ativos e passivos em moeda estrangeira.

Os itens de verificação podem ser divididos da seguinte forma.

- Direção do dólar no mercado: índice do dólar
- Preço ao converter para won: taxa de câmbio won-dólar
- Condições monetárias dos Estados Unidos: taxa dos fundos federais e taxas de juros de mercado
- Poder de compra interno do dólar: índice de preços ao consumidor dos Estados Unidos
- Competitividade com base no comércio: taxas de câmbio efetivas nominal e real
- Variação em um período específico: séries temporais com a mesma referência e o mesmo horário

Ao observar apenas um indicador, é possível deixar de perceber as causas da mudança. Também é necessário distinguir se o fortalecimento do dólar decorre de fatores próprios da moeda. O enfraquecimento das moedas de comparação pode ser a causa principal.

## FAQ

### O que significa quando o índice do dólar está em 100?
Significa que o índice está no mesmo nível do valor de referência estabelecido em março de 1973. Isso não significa que o poder de compra ou os preços nos Estados Unidos sejam os mesmos daquela época.

### Quando o índice do dólar sobe, a taxa de câmbio entre o won e o dólar também sobe?
Não necessariamente. Como o won não é uma das moedas que compõem o índice do dólar, ele pode se mover em outra direção, dependendo da oferta e da demanda próprias da moeda e das condições do mercado financeiro sul-coreano.

### Quais moedas estão incluídas no índice do dólar?
Estão incluídos o euro, o iene japonês, a libra esterlina, o dólar canadense, a coroa sueca e o franco suíço. O peso e a posição do euro devem ser verificados nos dados oficiais sobre a composição do índice do dólar.

### O índice do dólar é uma média simples?
Não. Ele é calculado geometricamente, aplicando-se expoentes ponderados predeterminados às taxas de câmbio de cada moeda. O sinal do expoente também varia conforme a forma de cotação da taxa de câmbio.

### A alta do índice do dólar significa que a economia dos Estados Unidos está forte?
Não é possível afirmar isso categoricamente. As perspectivas para as taxas de juros dos Estados Unidos e a demanda por ativos seguros podem influenciá-lo, e o índice também pode subir apenas devido ao enfraquecimento de moedas de contraparte, como o euro.

### É possível saber o poder de compra do dólar por meio do índice do dólar?
Não é possível saber diretamente. O poder de compra dentro dos Estados Unidos deve ser verificado por meio de indicadores de preços, como o índice de preços ao consumidor. Para analisar também as diferenças de preços entre países, a taxa de câmbio efetiva real é mais adequada.

### DXY e índice do dólar são a mesma coisa?
No mercado, DXY é usado como uma denominação corrente do índice do dólar. No entanto, é recomendável verificar a denominação exata e as especificações contratuais do produto financeiro na descrição do produto da ICE.

## Sources

- [Futuros do ICE U.S. Dollar Index](https://www.ice.com/products/194/US-Dollar-Index-Futures)
- [Taxas de câmbio do Federal Reserve H.10](https://www.federalreserve.gov/releases/h10/current/)
- [Taxas de câmbio efetivas do BIS](https://www.bis.org/statistics/eer.htm)

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