--- title: "韓元國際化路線圖的核心與預期影響" locale: zh-hant category: report category_name: "研究報告" translation_status: reviewed license: cc_by author: "injoys" source_url: https://injoys.com/en/articles/korean-won-internationalization-roadmap published_at: 2026-07-29T01:04:59+09:00 --- # 韓元國際化路線圖的核心與預期影響 > 政府的韓元國際化路線圖，是逐步放寬管制，讓外國人可在已登記的海外金融機構開設韓元帳戶，並將韓元用於結算、匯款及投資的計畫。此舉可提升投資與貿易結算的便利性，但也必須同時因應海外衝擊傳導及匯率波動可能加劇的風險。 ## Key Points - 韓元國際化的核心，是讓外國人可在已登記的海外金融機構開設韓元帳戶，並在境外使用韓元。 - 根據已公布的時程，將於2026年9月試行，並推動在2027年正式實施及建置境外韓元結算網。 - 外國投資者可縮短兌換與結算所需的時間及程序，出口企業則可透過韓元結算降低兌換成本與匯率風險。 - 國內不動產交易等部分交易仍須履行申報義務，且並非所有海外銀行都能自動辦理韓元業務。 - 若24小時境外交易擴大，韓元價值及韓元兌美元匯率的波動可能加劇，海外金融衝擊也可能更快傳導。 政府推動的韓元國際化，是降低相關限制，使外國人能在海外籌措及持有韓元，並用於匯款、結算與投資的政策。其核心並非立即向所有海外銀行開放韓元交易，而是以符合一定條件並向政府登記的海外金融機構為中心，允許進行境外韓元交易。 以下時程與制度內容是依據已公布路線圖所制定的計畫。實際實施日期與詳細條件，可能會依後續法令、公告、系統建置及試行結果而有所不同。 ## 什麼是韓元國際化 貨幣國際化是指一國貨幣在國境之外，也被廣泛用作支付工具、投資工具、價值儲藏工具或交易計價單位的過程。 隨著韓元國際化取得進展，外國人不必一定透過位於韓國境內的銀行，也能經由海外金融機構的韓元帳戶辦理以下業務。 - 在帳戶中持有韓元或匯款至其他帳戶 - 投資韓國國債、股票等韓元資產 - 以韓元向韓國企業支付商品或服務款項 - 海外投資人之間借入或借出韓元的交易 - 將旅行後剩餘的韓元保存起來，日後再次使用 但韓元國際化並不表示韓元會立即像美元一樣在全球各地通用。其國際使用範圍將隨著海外金融機構的參與、市場流動性、交易成本、匯率避險工具及對韓國資產的需求等逐步累積而擴大。 此外，放寬國內管制與取得IMF所稱的「自由使用貨幣」等國際地位，是兩個不同的問題。僅憑實施路線圖，韓元的國際地位並不會自動改變。 ## 與現行方式相比的變化 | 類別 | 現行方式 | 路線圖實施後的預期方式 | |---|---|---| | 韓元帳戶 | 外國人主要透過韓國境內銀行開立及使用 | 也可在已登記的海外金融機構開立及使用韓元帳戶 | | 境外資本交易 | 依交易類型，須事前申報及確認 | 透過境外韓元結算機構進行的外國人間交易，擴大免除事前申報 | | 結算時間 | 深受韓國金融市場與結算網路營運時間影響 | 推動建立24小時境外韓元結算基礎 | | 投資韓國資產 | 換匯、開戶與時差可能使流程複雜 | 可從當地韓元帳戶連結投資與結算 | | 韓元借貸 | 達一定金額以上的交易適用事前申報 | 調高事前申報門檻金額，並研議長期轉為事後報告 | | 韓國境內不動產 | 適用相關申報義務 | 維持申報義務 | ## 境外韓元結算機構的角色 並非可在任何海外銀行不受限制地開立韓元帳戶。其架構是由具備一定資格與管理條件，並向政府登記為「境外韓元結算機構」的海外金融機構負責韓元業務。 這些機構將管理海外客戶的韓元帳戶，並支援韓元匯款、結算及投資資金移轉等。透過已登記機構進行的外國人間韓元資本交易，預計可免除事前申報，但未經已登記機構辦理的交易，可能仍須遵循現行申報與確認程序。 登記制度是為了在開放市場的同時，仍可管理交易紀錄、防制洗錢、健全性及市場穩定而設置的安全機制。實際使用者須另行確認相關海外銀行是否為已登記機構，以及其提供哪些韓元業務。 ## 推動時程與階段 依據已公布路線圖的主要時程如下。 | 時間 | 推動內容 | |---|---| | 自2026年9月起 | 推動境外韓元帳戶及相關交易試行 | | 自2027年起 | 推動制度正式實施 | | 自2027年1月起 | 推動建置及營運韓國銀行的24小時境外韓元結算網路 | | 中長期 | 研議放寬韓元借貸管制、將事前申報轉為事後報告，以及擴大韓元直接交易 | 試行期間很可能會檢視結算穩定性、海外金融機構的內部控制、流動性管理及交易報告體系等。因此，不能斷定試行參與機構與正式實施時的適用範圍相同。 ## 實際交易可能會如何改變 ### 海外個人持有與匯出韓元 居住在日本的人可望將前往韓國旅行後剩餘的韓元，存放在當地金融機構的韓元帳戶中，日後再匯至家人的韓元帳戶。這可減少每次將韓元兌換成日圓，之後又換回韓元的流程與成本。 ### 海外機構投資人投資韓國資產 美國資產管理公司可在已登記的當地金融機構開立韓元帳戶後，支付購買韓國國債或其他韓元資產的款項。因與韓國存在時差而造成的換匯與結算延誤，也可能隨之減少。 ### 海外企業以韓元進行貿易結算 如果德國企業從韓元帳戶直接向韓國合作企業支付貨款，就不必透過美元作為中間結算貨幣。若交易雙方就韓元價格達成協議，便可降低雙重換匯成本與部分匯率風險。 ## 政府推動韓元國際化的原因 ### 改善外國人投資便利性 外國投資人在交易韓國資產前，必須先取得韓元。若能在海外穩定籌措韓元並進行24小時結算，便可減少開戶、換匯及時差相關的障礙。 政府計畫在推動韓元國際化的同時，也推動以下資本市場便利性改善措施。 - 擴大證券交易與結算的自動化基礎設施 - 改善外國投資人登記程序 - 擴大企業英文資訊揭露 - 擴大以國債作為擔保籌措韓元的允許範圍 - 完善可運用暫時持有韓元的短期金融商品 - 允許海外投資人之間借貸韓元 這些措施旨在減少MSCI等全球指數機構與國際投資人長期指出的市場便利性問題。但制度改善並不保證一定會被納入特定全球指數或獲得升級。 ### 降低出口企業的換匯成本與風險 韓國出口企業若以美元收款，在兌換成韓元的過程中會產生手續費。如果匯率在簽約與結算之間發生變化，換算成韓元的營收也會隨之改變。 若海外交易對象直接以韓元結算，韓國企業便可降低部分換匯成本與匯率風險。相對地，海外買方必須承擔韓元波動風險，因此若要實際增加韓元結算，海外企業能夠輕易籌措韓元並對沖風險的市場也必須同步成長。 政府正研議以下方案，以鼓勵使用韓元結算。 - 對國防、核電等政府間採購合約以韓元簽訂者提供出口融資優惠 - 研議以韓元結算進出口貨款時，調降出口融資利率 - 研議提高貿易保險支援額度 - 擴大主要貿易國貨幣與韓元的直接交易機制 ### 延長金融服務使用時間 隨著外匯交易時間與結算網路擴大，韓國境內投資人在夜間交易海外股票時，適用交易當下市場匯率而非臨時匯率的可能性將提高。若韓國境內金融應用程式與海外支付網路的連結擴大，無須事先將韓元兌換成當地貨幣，即可使用QR碼等方式付款的地區也可能增加。 這些服務並不會僅憑韓元國際化而自動提供。金融公司與海外支付業者的合作、當地法規、手續費制度及技術串接都須另行建置。 ## 預期效益 | 利害關係人 | 預期效益 | 必要條件 | |---|---|---| | 外國投資人 | 縮短開戶、換匯及結算流程 | 確保充足的韓元流動性與已登記機構 | | 韓國出口企業 | 降低部分換匯成本與匯率風險 | 海外交易對象同意以韓元結算 | | 海外企業 | 以韓元直接向韓國企業付款 | 確保韓元籌措與匯率避險工具 | | 個人旅客 | 可在海外保存並再次使用剩餘韓元 | 該國金融機構提供相關服務 | | 韓國境內投資人 | 提高夜間外匯交易與海外支付的便利性 | 金融公司系統與海外支付網路串接 | | 韓國金融市場 | 可能擴大海外投資人基礎與交易量 | 管理市場透明度及穩定性 | 若韓元使用及對韓國資產的投資增加，金融市場的深度與流動性可能獲得改善。然而，很難斷定國際化會直接提高經濟的潛在成長率。當投資擴大、融資成本變化及貿易活絡能夠連結至生產力與實體投資時，才可能對中長期成長有所貢獻。 ## 匯率與金融市場可能面臨的風險 ### 韓元價值與匯率波動擴大 若韓元可在海外進行24小時交易，即使韓國境內市場休市，新聞與全球資金流動也會反映在韓元價格上。若交易參與者與流動性充足，價格發現功能可能改善；但在交易清淡的時段，即使是小額訂單，也可能造成價格大幅波動。 如果海外投資人大規模借入韓元後賣出，韓元價值可能下跌，韓元兌美元匯率則可能上升。相反地，若資金迅速流入韓元資產，韓元價值也可能急升。 ### 海外衝擊迅速傳導 發生全球金融危機或地緣政治衝擊時，投資人往往會出售風險資產，並偏好美元等避險資產。如果能在海外即時交易韓元，這類動向可能更快傳導至韓國境內外匯市場與資產價格。 ### 境外市場與境內市場的價格落差 如果境外韓元市場與韓國境內外匯市場的流動性或管制不同，即使在同一時間，匯率也可能出現差異。若價格差距長期持續，可能增加投機交易，或使結算成本變得不穩定。 ### 外匯流動性壓力 市場不安時，如果企業與金融機構同時尋求取得美元，外匯籌措成本可能急升。韓元國際化雖是增加韓元使用的政策，但並不會消除危機時的美元需求，因此需要充足的外匯安全網。 ## 政府與韓國銀行準備的安全機制 政府計畫在開放市場的同時，建立以下管理體系。 1. **強化公共部門外匯資產的運用性**：完善可在危機時運用外匯存底或外匯平衡基金等，向市場提供美元流動性的體系。 2. **擴充貨幣互換**：透過國家間貨幣互換，拓展緊急情況下的外匯籌措管道。 3. **24小時市場監控**：強化政府與韓國銀行的夜間監控功能，檢視價格劇烈波動、交易量及境內外匯率落差。 4. **開發境外流動性指標**：建立可持續掌握海外韓元市場交易量與融資環境的指標。 5. **監督已登記機構**：管理境外韓元結算機構的健全性、交易報告、防制洗錢及內部控制。 外匯存底是緩解市場不安的工具，但並非將匯率固定在特定水準的財源。實際是否介入及介入規模，將視當時市場情況與政策判斷而有所不同。 ## 制度實施後須確認的指標 韓元國際化的成效與風險，須綜合觀察以下指標才能判斷。 - 已登記境外韓元結算機構的數量及各國分布 - 海外韓元存款餘額與日均交易量 - 韓元計價貿易結算比重 - 外國人持有國債、股票等韓元資產的金額 - 韓元融資利率與匯率避險成本 - 韓國境內外韓元匯率的價格差異 - 夜間時段的匯率波動性與交易量 - 危機時的外匯流動性指標與美元籌措成本 不能只憑交易量增加就判定成功。還須一併評估交易成本下降、市場流動性的穩定性、實體貿易中的韓元使用情況，以及危機應對能力。 ## 個人與企業應注意的事項 - 試行與全面實施不同，因此須確認可使用服務的國家與金融機構。 - 即使是境外韓元帳戶，存款人保障、手續費及稅務仍可能適用所在國家與金融機構的規定。 - 以韓元結算並不代表匯率風險消失，而可能只是轉移給交易對手。 - 韓國境內不動產交易，以及部分未經已登記機構辦理的資本交易，仍維持現行申報義務。 - 海外金融應用程式的韓元匯款與支付功能，未必會與政府時程同步一次性提供。 ## 重點整理 韓元國際化路線圖是擴大制度性管道，使人們能在海外持有韓元並用於結算、匯款及投資的政策。這項政策可能促進外國人投資韓國資產，以及企業使用韓元進行貿易結算，但海外韓元市場規模越大，管理匯率與外匯流動性的難度也會隨之提高。 政策成敗不僅取決於取消管制，更取決於是否能同步建立充足的市場流動性、可靠的結算網路、海外金融機構的參與、匯率避險工具，以及24小時監控與危機應對體系。 ## FAQ ### 什麼是韓元國際化？ 這是減少限制，讓外國人能在海外籌措韓元、將韓元存放於帳戶中，並用於匯款、支付、投資等用途的過程。這並不表示韓元會立即像美元一樣在全球各地通用。 ### 可以在海外任何一家銀行開設韓元帳戶嗎？ 不可以。其運作架構是由符合一定條件並向政府登記的境外韓元結算機構提供相關業務。使用者必須確認該銀行是否已登記，以及實際提供哪些服務。 ### 韓元國際化何時實施？ 已公布的路線圖以2026年9月試行及2027年正式實施為目標。韓國銀行也計畫自2027年1月起建置並營運24小時境外韓元結算網路，但具體日期與範圍可能隨後續程序而有所變動。 ### 外國人之間的韓元交易都免申報嗎？ 不是。預計將以透過境外韓元結算機構進行的特定外國人之間韓元資本交易為主，擴大免除事前申報。未透過該機構進行的交易，或適用其他規範的交易，可能仍須遵循現行程序。 ### 外國人購買韓國境內房地產時也不必申報了嗎？ 不是。預計仍將維持適用於韓國境內房地產交易的申報義務。放寬韓元帳戶規範與房地產交易規範是兩種不同的制度。 ### 對出口企業有哪些好處？ 如果海外客戶以韓元支付出口貨款，韓國企業便可在一定程度上降低將美元兌換成韓元的成本及匯率波動風險。但由於海外客戶必須承擔韓元風險或另行避險，因此並非所有合約都會改用韓元結算。 ### 韓元國際化會穩定匯率嗎？ 不一定。交易參與度與流動性增加，可能改善價格發現；但若韓元可在海外24小時交易，全球衝擊與投機交易也可能更快反映出來，導致短期波動加劇。 ### 如果海外投資者借入韓元後大規模拋售，會怎麼樣？ 若韓元賣出需求急增，韓元可能貶值，而韓元兌美元匯率通常可能上升。政府與韓國銀行計畫透過夜間監控、提供外匯流動性及境外市場指標等方式管理此類風險。 ### 韓元國際化能保證納入MSCI已開發市場指數嗎？ 不能。改善外匯市場准入與結算便利性，可能對全球投資者的評價產生正面影響，但MSCI指數分類不僅取決於市場准入，還會綜合考量經濟發展程度、市場規模與流動性等多項標準後作出決定。 ### 一般民眾可以立即在海外直接使用韓元支付嗎？ 可使用的國家與服務可能逐漸增加，但並不會自動變成可在全球各地使用。這需要韓國境內金融公司與海外支付網路建立合作關係，並配合當地法規、手續費及技術串接。 ## Sources - [大韓民國經濟・財政政策官方網站](https://www.moef.go.kr/) - [韓國銀行](https://www.bok.or.kr/portal/main/main.do) - [國家法令資訊中心《外匯交易法》](https://www.law.go.kr/법령/외국환거래법) ## Images ![世界地圖上的韓國連結海外銀行，周圍有硬幣、貨輪、成長圖表與保險庫](https://injoys.com/rails/active_storage/blobs/proxy/eyJfcmFpbHMiOnsiZGF0YSI6Mzg2OCwicHVyIjoiYmxvYl9pZCJ9fQ==--dba0a0f20be3fd54f3d181f81e9054825b9b4d3e/ai-86544306.webp) ![全球連結的韓國地圖上，天平衡量貿易金融與市場動盪](https://injoys.com/rails/active_storage/blobs/proxy/eyJfcmFpbHMiOnsiZGF0YSI6Mzg3NCwicHVyIjoiYmxvYl9pZCJ9fQ==--f94df6fff96f5db017ca0892ee49aa827178ba2b/ai-3597b187.webp)