{"content_id":"codwfmx9q7","slug":"samsung-electronics-100-trillion-operating-profit-q3-analysis","locale":"de","schema_type":"Article","category":"report","category_name":"Bericht","title":"Samsung Electronics: 100 Billionen Won Q3-Betriebsgewinn","summary":"Der vorläufige Betriebsgewinn von Samsung Electronics beträgt im dritten Quartal 2026 107,4 Billionen Won. Die Berechnung der operativen Gewinnmarge und der Vergleich von Speicherpreisen helfen dabei, die Ergebnisse einzuordnen und die Prüfpunkte für die Telefonkonferenz zu den Ergebnissen zusammenzustellen.","sponsorship_disclosure":null,"affiliate_disclosure":null,"commerce_disclosure":null,"author":{"name":"injoys","url":"https://injoys.com/ko/about"},"key_points":["Der vorläufige Umsatz von Samsung Electronics im dritten Quartal 2026 beträgt 195 Billionen Won.","Die operative Gewinnmarge, berechnet aus dem vorläufigen Betriebsgewinn von 107,4 Billionen Won geteilt durch den Umsatz im dritten Quartal 2026, beträgt etwa 55,08 %.","Die Lage auf dem Speichermarkt muss anhand von Spot- und Vertragspreisen für dasselbe Produkt und denselben Zeitpunkt verglichen werden.","Prognosen zum Umsatzwachstum bei HBM4 sind von den tatsächlich erzielten Ergebnissen zu unterscheiden.","Die Telefonkonferenz zu den Ergebnissen des dritten Quartals 2026 ist für den 29. Oktober um 10 Uhr koreanischer Zeit geplant."],"content_markdown":"Der vorläufige Betriebsgewinn von Samsung Electronics im 3. Quartal 2026 beträgt **107,4 Billionen Won**. Die operative Marge im Verhältnis zum Umsatz liegt rechnerisch bei etwa 55,08 %. Ob die guten Ergebnisse anhalten, lässt sich nur beurteilen, wenn sowohl die Speicherpreise als auch die Verkaufsergebnisse bei HBM betrachtet werden.\n\nDie Ergebniszahlen beruhen auf den vorläufigen Geschäftszahlen, die Samsung Electronics am 8. Oktober 2026 veröffentlicht hat.\n\n## Vergleich der vorläufigen Ergebnisse von Samsung Electronics für das 3. Quartal\n\nSowohl der Umsatz als auch der Betriebsgewinn von Samsung Electronics sind gegenüber dem Vorquartal gestiegen. Im Vergleich zum Vorjahresquartal fiel der Anstieg des Betriebsgewinns stärker aus. Die vorläufigen Zahlen sind allerdings Schätzwerte und können sich bei der späteren Veröffentlichung ändern.\n\n| Kennzahl | 3. Quartal 2025 | 2. Quartal 2026 | 3. Quartal 2026, vorläufig |\n| --- | ---: | ---: | ---: |\n| Konzernumsatz | 86,06 Billionen Won | 171,5 Billionen Won | 195 Billionen Won |\n| Konzernbetriebsgewinn | 12,17 Billionen Won | 89,49 Billionen Won | 107,4 Billionen Won |\n| Operative Marge | etwa 14,14 % | etwa 52,18 % | etwa 55,08 % |\n\nDie operative Marge wurde anhand der in der Tabelle aufgeführten Umsätze und Betriebsgewinne berechnet. Gegenüber dem Vorjahresquartal stieg der Umsatz um etwa 100 %. Der Betriebsgewinn nahm im selben Zeitraum um etwa 782,50 % zu. Die Vergleichszahlen stehen in der [Mitteilung von Samsung Electronics zu den vorläufigen Ergebnissen des 3. Quartals](https://news.samsung.com/be/samsung-electronics-announces-earnings-guidance-for-third-quarter-2026).\n\nDie vorläufige Mitteilung enthält vor allem die konsolidierten Zahlen des gesamten Unternehmens. Der Gewinn des Speichergeschäfts allein und das Ergebnis des Smartphone-Geschäfts müssen gesondert geprüft werden. Erläuterungen zu den einzelnen Geschäftsbereichen finden Sie in den Unterlagen zur Ergebnisveröffentlichung bei Samsung Electronics IR. (Geprüfte Werte für das 2. Quartal 2026: DS-Umsatz 127,5 Billionen Won und Betriebsgewinn 89,2 Billionen Won; Speicherumsatz 120,8 Billionen Won; operativer Verlust von DX 0,8 Billionen Won; operativer Verlust von MX und Netzwerk 0,7 Billionen Won · Quelle samsung.com · geprüft am 2026-07-30)\n\n## Rechenbeispiel: Operative Marge und Vergleich mit den Erwartungen\n\nDie vorläufige operative Marge für das 3. Quartal 2026 beträgt **etwa 55,08 %**. Sie ergibt sich aus 107,4 Billionen Won Betriebsgewinn ÷ 195 Billionen Won Umsatz × 100. Gegenüber dem Vorquartal ist sie um etwa 2,90 Prozentpunkte gestiegen.\n\nBeim Vergleich mit den Markterwartungen muss auf das Datum der Erhebung geachtet werden. Der Konsens bezeichnet den Durchschnitt der Ergebnisprognosen von Wertpapierhäusern. Je nach Erhebungsstelle und Erhebungszeitpunkt unterscheiden sich die Zahlen.\n\nMoney Today berichtete am 7. Oktober 2026 über die von FnGuide zusammengestellten Zahlen. Die damalige Umsatzprognose lag bei 200,6417 Billionen Won. Für den Betriebsgewinn wurden 106,6401 Billionen Won erwartet. Der folgende Vergleich wurde anhand dieses [Berichts über die Konsensschätzungen](https://v.daum.net/v/20261007111313608) berechnet.\n\n| Vergleichspunkt | Am 7. Oktober berichtete Erwartung | Vorläufiges Ergebnis des 3. Quartals | Abweichung |\n| --- | ---: | ---: | ---: |\n| Umsatz | 200,6417 Billionen Won | 195 Billionen Won | etwa 2,81 % darunter |\n| Betriebsgewinn | 106,6401 Billionen Won | 107,4 Billionen Won | etwa 0,71 % darüber |\n| Operative Marge | etwa 53,15 % | etwa 55,08 % | etwa 1,93 Prozentpunkte darüber |\n\nNach diesem Maßstab blieb der Umsatz hinter den Erwartungen zurück, während die Profitabilität höher ausfiel. Das macht eine Prüfung der Ursachen für den schwächeren Umsatz nicht überflüssig. Um beurteilen zu können, ob die Ergebnisse anhalten, müssen Absatzmenge und Verkaufspreis getrennt betrachtet werden.\n\n## Wie wirken sich Wechselkurs und Speicherpreise auf das Ergebnis aus?\n\nEin sinkender Won-Dollar-Wechselkurs kann den in Won umgerechneten Wert der Dollarumsätze verringern. Bei einem unveränderten Dollarbetrag fällt der ausgewiesene Betrag in Won dann geringer aus. Auf das tatsächliche Ergebnis wirkt sich allerdings auch aus, in welcher Währung Kosten beglichen werden.\n\nAuch in der Berichterstattung vom 7. Oktober 2026 wurde der stärkere Won als Einflussfaktor für das Ergebnis genannt. Dabei handelt es sich um eine Analyse von Wertpapierhäusern. Aus den vorläufigen Zahlen allein lässt sich die Wirkung des Wechselkurses auf das Ergebnis nicht abschließend bestimmen. Die entsprechenden Schätzungen stehen im [Bericht über die Ergebnisprognosen](https://v.daum.net/v/20261007111313608).\n\nSteigende Speicherpreise wirken sich über die Verkaufspreise auf den Umsatz aus. HBM ist ein Speicher mit hoher Bandbreite, der große Datenmengen schnell überträgt. Ob sich durch höhere HBM4-Verkäufe die Profitabilität aufgrund eines veränderten Produktmixes verschiebt, sollte geprüft werden.\n\nSamsung Electronics nannte bei der Veröffentlichung der Zahlen für das 2. Quartal steigende Speicherpreise als Grund für die Ergebnisverbesserung. In derselben Mitteilung erklärte das Unternehmen auch, die HBM4-Verkäufe ausgeweitet zu haben. Diese Aussagen lassen sich jedoch nicht unmittelbar als Beitrag zum Ergebnis des 3. Quartals übernehmen. Sie stehen in der [Mitteilung zu den Ergebnissen des 2. Quartals 2026](https://news.samsung.com/global/samsung-electronics-announces-second-quarter-2026-results).\n\n## Einordnung nach Kriterien: Woran lässt sich ein Höhepunkt im Speichermarkt erkennen?\n\nEine Verlangsamung des Anstiegs der Speicherpreise allein belegt noch keinen Abschwung. Mit einem erreichten Höhepunkt ist gemeint, dass sich die Marktlage nach ihrem Höchststand abschwächt. Dabei muss zwischen der Richtung der Preisentwicklung und der Geschwindigkeit des Anstiegs unterschieden werden.\n\nSpotpreise sind Preise für kurzfristige Geschäfte am Markt. Vertragspreise werden zwischen Lieferanten und Kunden ausgehandelt. Veränderungen am Spotmarkt wirken sich nicht sofort auf alle Verträge aus.\n\n| Beobachtete Veränderung | Mögliche Deutung | Zusätzlich zu prüfen |\n| --- | --- | --- |\n| Sinkende Spotpreise | Mögliche Abschwächung von Angebot und Nachfrage im kurzfristigen Handel | Dauer des Rückgangs und Handelssituation beim betreffenden Produkt |\n| Spotpreise unter den Vertragspreisen | Der kurzfristige Markt könnte schwächer sein als bestehende Verträge | Ob Preise für dieselbe Spezifikation und denselben Zeitpunkt verglichen werden |\n| Langsamerer Anstieg der Vertragspreise | Abschwächung des Preisanstiegs | Ob die Preise selbst gesunken sind |\n| Gleichzeitiger Preisanstieg und Rückgang der Auslieferungen | Preis und Absatzmenge wirken in unterschiedliche Richtungen | Veränderungen bei Umsatz und Lagerbeständen |\n\nAuch die Preisdaten von Anfang Oktober 2026 zeigen je nach Beobachtungszeitraum ein unterschiedliches Bild. Die Zusammenfassung des TrendForce-Berichts vom 7. Oktober beschreibt einen seitwärts verlaufenden Spotmarkt. In der Preisliste vom 8. Oktober waren dagegen einige DRAM-Produkte gestiegen. Die Angaben finden sich in der [Zusammenfassung des Wochenberichts](https://www.trendforce.com/research/download/RP261007RZ) beziehungsweise in der [DRAM-Preisliste](https://www.trendforce.com/price/dram/lpddr_spot).\n\nAus einem Anstieg an einem einzelnen Tag lässt sich noch kein Monatstrend ableiten. Auch Spot- und Vertragspreise aus unterschiedlichen Monaten dürfen nicht einfach miteinander verglichen werden. Prüfen Sie zuerst das Aktualisierungsdatum der Preisliste und die Produktspezifikationen.\n\n## Warum langfristige Lieferverträge die Preissignale verändern\n\nWenn langfristige Lieferverträge zunehmen, lassen sich Unternehmensergebnisse schwerer allein anhand der Spotpreise erklären. Ein Teil der Absatzmenge unterliegt dann gesonderten Vertragsbedingungen. Eine lange Vertragslaufzeit bedeutet nicht, dass der Preis für denselben Zeitraum festgeschrieben ist.\n\nTrendForce erläuterte am 7. Oktober 2026 langfristige Verträge für Server-DRAM. Für einen Teil der Mengen gelten demnach festgelegte Preisspannen. Für die übrigen Mengen werden die Preise nach der Analyse weiterhin vierteljährlich ausgehandelt. Diese Angaben beruhen auf der öffentlichen Zusammenfassung des [DRAM Market Bulletin](https://www.trendforce.com/research/download/RP261007RZ).\n\nBei einer solchen Struktur sind die Einzelheiten der Verträge nötig, um das Ergebnis einzuordnen. Gesicherte Liefermengen und garantierte Verkaufspreise sind nicht dasselbe. Es darf nicht ohne Weiteres angenommen werden, dass für Samsung Electronics dieselben Bedingungen gelten.\n\n- Umfang der vertraglich gesicherten Mengen\n- Häufigkeit der Neuverhandlung von Preisen\n- Bestehen von Preisober- oder Preisuntergrenzen\n- Möglichkeiten der Kunden, ihre Bestellungen anzupassen\n\n## Der Unterschied zwischen Speichergewinn und Konzerngewinn\n\nDer Gewinn des Speichergeschäfts kann höher sein als der Betriebsgewinn des gesamten Unternehmens. Verluste anderer Geschäftsbereiche können den Gewinn bei der Zusammenrechnung verringern. Da auch Konsolidierungsanpassungen berücksichtigt werden müssen, ist bei einfachen Subtraktionsrechnungen Vorsicht geboten.\n\nIn einem Bericht vom 7. Oktober 2026 wird ein geschätzter Gewinn des Speichergeschäfts genannt. Wertpapierhäuser erwarteten für das 3. Quartal einen Betriebsgewinn von rund 110 Billionen Won. Das darf nicht als vom Unternehmen veröffentlichtes Ergebnis des Geschäftsbereichs verstanden werden. Die Schätzung stammt aus dem [Bericht über die Ergebnisprognose für das Speichergeschäft](https://www.mt.co.kr/industry/2026/10/07/2026100712395346206).\n\nDie im selben Bericht prognostizierte Marge im 80-Prozent-Bereich bezieht sich auf das DRAM-Geschäft. Wird sie als Marge des gesamten Speichergeschäfts bezeichnet, verändert sich der Bezugsbereich. Das gesamte Speichergeschäft, DRAM und die Halbleitersparte DS müssen auseinandergehalten werden.\n\n| Bereich | Umfang | Häufige Fehlinterpretation |\n| --- | --- | --- |\n| Konsolidiertes Konzernergebnis | Alle einbezogenen Geschäftsbereiche | Deutung als Ergebnis allein der Halbleitersparte |\n| DS-Ergebnis | Halbleitergeschäft einschließlich Speicher und Auftragsfertigung | Gleichsetzung mit dem Ergebnis des Speichergeschäfts |\n| Ergebnis des Speichergeschäfts | Speichergeschäft einschließlich DRAM und NAND | Übertragung der Marge allein von DRAM |\n| DRAM-Ergebnis | DRAM-Geschäft einschließlich HBM | Übertragung auf die Profitabilität des gesamten Speichergeschäfts |\n\n## Was beim Earnings Call am 29. Oktober zu prüfen ist\n\nDie Ergebnisveröffentlichung für das 3. Quartal ist für den **29. Oktober 2026 um 10 Uhr** geplant. Die Zeitangabe bezieht sich auf koreanische Zeit, UTC+9. In der elektronischen Bekanntmachung von Samsung Electronics heißt es:\n\n\u003e Die Telefonkonferenz zur Veröffentlichung der Ergebnisse des 3. Quartals 2026 ist für den 29. Oktober 2026 um 10 Uhr geplant.\n\nDas zitierte Dokument informiert über die Telefonkonferenz von Samsung Electronics zum 3. Quartal und die Möglichkeit, vorab Fragen einzureichen. Das Original ist unter den [elektronischen Bekanntmachungen von Samsung Electronics IR](https://www.samsung.com/sec/ir/reports-disclosures/notices/) zu finden.\n\n### Lieferengpässe und Profitabilität der einzelnen Geschäftsbereiche\n\nOb Lieferengpässe anhalten, muss anhand der Nachfrage nach den einzelnen Produkten und der Ausbaupläne geprüft werden. Die Lage bei Server- und Mobilspeichern ist nicht dieselbe. Die Auftragsfertigung bezeichnet die Fertigung von Halbleitern im Auftrag anderer Unternehmen.\n\nBei der Veröffentlichung der Zahlen für das 2. Quartal erwartete Samsung Electronics eine starke Nachfrage insbesondere im Serverbereich. Zugleich erwähnte das Unternehmen eine teilweise Abschwächung der Nachfrage nach Mobilgeräten und PCs. Zu prüfen ist, wie sich diese Unterschiede im 3. Quartal auf die Gewinne der einzelnen Geschäftsbereiche ausgewirkt haben. Die damalige Prognose steht in der [Mitteilung von Samsung Electronics zu den Ergebnissen des 2. Quartals](https://news.samsung.com/global/samsung-electronics-announces-second-quarter-2026-results).\n\n### Wurden die HBM4-Ziele erreicht?\n\nBei HBM4 ist entscheidend, ob sich die erwartete Umsatzsteigerung in den tatsächlichen Ergebnissen niedergeschlagen hat. In einem Bericht über die Telefonkonferenz vom 30. Juli wird eine Prognose von mindestens dem Dreifachen gegenüber dem Vorquartal genannt. Sie bezieht sich auf das 3. Quartal 2026.\n\nDie Bezugsgröße für den erwarteten HBM4-Anteil in der zweiten Jahreshälfte ist der gesamte HBM-Umsatz von Samsung Electronics. Gemeint sind nicht 60 % des gesamten Konzernumsatzes von Samsung Electronics. Die Prognose steht im [Bericht von NewsPim über die Telefonkonferenz zum 2. Quartal](https://www.newspim.com/news/view/20260730000725).\n\nBei HBM4E müssen die Lieferung von Mustern und der Zeitplan für die Massenproduktion getrennt betrachtet werden. Samsung Electronics teilte bei der Veröffentlichung der Zahlen für das 2. Quartal mit, HBM4E-Muster ausgeliefert zu haben. Aus der Auslieferung von Mustern allein lässt sich nicht bestimmen, wann umfangreiche Umsätze anfallen.\n\n### Konkretisierung der Pläne zur Aktionärsrendite\n\nBei der Aktionärsrendite ist zu prüfen, wie die bereits angekündigten Pläne umgesetzt werden. Samsung Electronics gab am 21. August 2026 einen vom Verwaltungsrat genehmigten Plan bekannt. Der voraussichtliche Umfang der Aktionärsrendite für 2026 liegt bei 90 bis 110 Billionen Won. Grundlage ist die [Mitteilung von Samsung Electronics zur Aktionärsrendite](https://news.samsung.com/global/samsung-electronics-to-implement-largest-ever-shareholder-return-in-2026-estimated-at-krw-90-to-110-trillion).\n\nDiese Spanne darf nicht vollständig als Bardividende verstanden werden. Die Dividende je Aktie und der Auszahlungstermin müssen den jeweiligen Dividendenmitteilungen entnommen werden. Auch aus einem Anstieg des Betriebsgewinns allein lässt sich keine Dividendenerhöhung im gleichen Umfang ableiten.\n\n- Ob sich der Umfang der Aktionärsrendite gegenüber der bisherigen Ankündigung geändert hat\n- Unterscheidung zwischen Bardividende und Plänen für eigene Aktien\n- Dividendenstichtag und Dividende je Aktie\n- Verfügbare liquide Mittel nach den Investitionen in Anlagen\n\n## Häufiger Fehler: Gute Ergebnisse als Aktienkursprognose verstehen\n\nAus den derzeit guten Ergebnissen lässt sich nicht sicher auf einen künftigen Kursanstieg schließen. Die Ergebnisse beschreiben die Leistung des bereits abgeschlossenen Quartals. Der Aktienkurs wird auch davon beeinflusst, wie sich die Erwartungen an künftige Gewinne ändern.\n\nAuch ein Kursrückgang ist nur mit einer klaren Vergleichsbasis aussagekräftig. Stamm- und Vorzugsaktien müssen unterschieden werden. Prüfen Sie außerdem, ob das Tageshoch oder der Schlusskurs verwendet wurde.\n\n| Behauptung | Was geprüft werden muss |\n| --- | --- |\n| Der Gewinn ist gestiegen, also steigt auch der Aktienkurs | Künftige Gewinnprognosen und die bereits im aktuellen Kurs enthaltenen Erwartungen |\n| Starker Rückgang gegenüber dem Höchststand | Aktie, Datum des Höchststands, Vergleichsdatum und zugrunde gelegter Kurs |\n| Ein langsamerer Anstieg der Vertragspreise bedeutet einen Abschwung | Gleichzeitige Veränderungen von Preisniveau, Auslieferungsmenge und Lagerbeständen |\n| Der Anstieg des Betriebsgewinns steht für Dividenden zur Verfügung | Tatsächlicher Cashflow, Investitionsausgaben und Entscheidung des Verwaltungsrats |","content_html":"\u003cp\u003eDer vorläufige Betriebsgewinn von Samsung Electronics im 3. Quartal 2026 beträgt \u003cstrong\u003e107,4 Billionen Won\u003c/strong\u003e. Die operative Marge im Verhältnis zum Umsatz liegt rechnerisch bei etwa 55,08 %. Ob die guten Ergebnisse anhalten, lässt sich nur beurteilen, wenn sowohl die Speicherpreise als auch die Verkaufsergebnisse bei HBM betrachtet werden.\u003c/p\u003e\n\u003cp\u003eDie Ergebniszahlen beruhen auf den vorläufigen Geschäftszahlen, die Samsung Electronics am 8. Oktober 2026 veröffentlicht hat.\u003c/p\u003e\n\u003ch2\u003e\n\u003ca href=\"#vergleich-der-vorl%C3%A4ufigen-ergebnisse-von-samsung-electronics-f%C3%BCr-das-3-quartal\" class=\"anchor\" id=\"vergleich-der-vorläufigen-ergebnisse-von-samsung-electronics-für-das-3-quartal\"\u003e\u003c/a\u003eVergleich der vorläufigen Ergebnisse von Samsung Electronics für das 3. Quartal\u003c/h2\u003e\n\u003cp\u003eSowohl der Umsatz als auch der Betriebsgewinn von Samsung Electronics sind gegenüber dem Vorquartal gestiegen. Im Vergleich zum Vorjahresquartal fiel der Anstieg des Betriebsgewinns stärker aus. Die vorläufigen Zahlen sind allerdings Schätzwerte und können sich bei der späteren Veröffentlichung ändern.\u003c/p\u003e\n\u003cdiv class=\"overflow-x-auto\"\u003e\u003ctable\u003e\n\u003cthead\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003cth\u003eKennzahl\u003c/th\u003e\n\u003cth\u003e3. Quartal 2025\u003c/th\u003e\n\u003cth\u003e2. Quartal 2026\u003c/th\u003e\n\u003cth\u003e3. Quartal 2026, vorläufig\u003c/th\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003c/thead\u003e\n\u003ctbody\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd data-label=\"Kennzahl\"\u003eKonzernumsatz\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"3. Quartal 2025\"\u003e86,06 Billionen Won\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"2. Quartal 2026\"\u003e171,5 Billionen Won\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"3. Quartal 2026, vorläufig\"\u003e195 Billionen Won\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd data-label=\"Kennzahl\"\u003eKonzernbetriebsgewinn\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"3. Quartal 2025\"\u003e12,17 Billionen Won\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"2. Quartal 2026\"\u003e89,49 Billionen Won\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"3. Quartal 2026, vorläufig\"\u003e107,4 Billionen Won\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd data-label=\"Kennzahl\"\u003eOperative Marge\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"3. Quartal 2025\"\u003eetwa 14,14 %\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"2. Quartal 2026\"\u003eetwa 52,18 %\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"3. Quartal 2026, vorläufig\"\u003eetwa 55,08 %\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003c/tbody\u003e\n\u003c/table\u003e\u003c/div\u003e\n\u003cp\u003eDie operative Marge wurde anhand der in der Tabelle aufgeführten Umsätze und Betriebsgewinne berechnet. Gegenüber dem Vorjahresquartal stieg der Umsatz um etwa 100 %. Der Betriebsgewinn nahm im selben Zeitraum um etwa 782,50 % zu. Die Vergleichszahlen stehen in der \u003ca href=\"https://news.samsung.com/be/samsung-electronics-announces-earnings-guidance-for-third-quarter-2026\"\u003eMitteilung von Samsung Electronics zu den vorläufigen Ergebnissen des 3. Quartals\u003c/a\u003e.\u003c/p\u003e\n\u003cp\u003eDie vorläufige Mitteilung enthält vor allem die konsolidierten Zahlen des gesamten Unternehmens. Der Gewinn des Speichergeschäfts allein und das Ergebnis des Smartphone-Geschäfts müssen gesondert geprüft werden. Erläuterungen zu den einzelnen Geschäftsbereichen finden Sie in den Unterlagen zur Ergebnisveröffentlichung bei Samsung Electronics IR. (Geprüfte Werte für das 2. Quartal 2026: DS-Umsatz 127,5 Billionen Won und Betriebsgewinn 89,2 Billionen Won; Speicherumsatz 120,8 Billionen Won; operativer Verlust von DX 0,8 Billionen Won; operativer Verlust von MX und Netzwerk 0,7 Billionen Won · Quelle samsung.com · geprüft am 2026-07-30)\u003c/p\u003e\n\u003ch2\u003e\n\u003ca href=\"#rechenbeispiel-operative-marge-und-vergleich-mit-den-erwartungen\" class=\"anchor\" id=\"rechenbeispiel-operative-marge-und-vergleich-mit-den-erwartungen\"\u003e\u003c/a\u003eRechenbeispiel: Operative Marge und Vergleich mit den Erwartungen\u003c/h2\u003e\n\u003cp\u003eDie vorläufige operative Marge für das 3. Quartal 2026 beträgt \u003cstrong\u003eetwa 55,08 %\u003c/strong\u003e. Sie ergibt sich aus 107,4 Billionen Won Betriebsgewinn ÷ 195 Billionen Won Umsatz × 100. Gegenüber dem Vorquartal ist sie um etwa 2,90 Prozentpunkte gestiegen.\u003c/p\u003e\n\u003cp\u003eBeim Vergleich mit den Markterwartungen muss auf das Datum der Erhebung geachtet werden. Der Konsens bezeichnet den Durchschnitt der Ergebnisprognosen von Wertpapierhäusern. Je nach Erhebungsstelle und Erhebungszeitpunkt unterscheiden sich die Zahlen.\u003c/p\u003e\n\u003cp\u003eMoney Today berichtete am 7. Oktober 2026 über die von FnGuide zusammengestellten Zahlen. Die damalige Umsatzprognose lag bei 200,6417 Billionen Won. Für den Betriebsgewinn wurden 106,6401 Billionen Won erwartet. Der folgende Vergleich wurde anhand dieses \u003ca href=\"https://v.daum.net/v/20261007111313608\"\u003eBerichts über die Konsensschätzungen\u003c/a\u003e berechnet.\u003c/p\u003e\n\u003cdiv class=\"overflow-x-auto\"\u003e\u003ctable\u003e\n\u003cthead\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003cth\u003eVergleichspunkt\u003c/th\u003e\n\u003cth\u003eAm 7. Oktober berichtete Erwartung\u003c/th\u003e\n\u003cth\u003eVorläufiges Ergebnis des 3. Quartals\u003c/th\u003e\n\u003cth\u003eAbweichung\u003c/th\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003c/thead\u003e\n\u003ctbody\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd data-label=\"Vergleichspunkt\"\u003eUmsatz\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Am 7. Oktober berichtete Erwartung\"\u003e200,6417 Billionen Won\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Vorläufiges Ergebnis des 3. Quartals\"\u003e195 Billionen Won\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Abweichung\"\u003eetwa 2,81 % darunter\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd data-label=\"Vergleichspunkt\"\u003eBetriebsgewinn\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Am 7. Oktober berichtete Erwartung\"\u003e106,6401 Billionen Won\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Vorläufiges Ergebnis des 3. Quartals\"\u003e107,4 Billionen Won\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Abweichung\"\u003eetwa 0,71 % darüber\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd data-label=\"Vergleichspunkt\"\u003eOperative Marge\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Am 7. Oktober berichtete Erwartung\"\u003eetwa 53,15 %\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Vorläufiges Ergebnis des 3. Quartals\"\u003eetwa 55,08 %\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Abweichung\"\u003eetwa 1,93 Prozentpunkte darüber\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003c/tbody\u003e\n\u003c/table\u003e\u003c/div\u003e\n\u003cp\u003eNach diesem Maßstab blieb der Umsatz hinter den Erwartungen zurück, während die Profitabilität höher ausfiel. Das macht eine Prüfung der Ursachen für den schwächeren Umsatz nicht überflüssig. Um beurteilen zu können, ob die Ergebnisse anhalten, müssen Absatzmenge und Verkaufspreis getrennt betrachtet werden.\u003c/p\u003e\n\u003ch2\u003e\n\u003ca href=\"#wie-wirken-sich-wechselkurs-und-speicherpreise-auf-das-ergebnis-aus\" class=\"anchor\" id=\"wie-wirken-sich-wechselkurs-und-speicherpreise-auf-das-ergebnis-aus\"\u003e\u003c/a\u003eWie wirken sich Wechselkurs und Speicherpreise auf das Ergebnis aus?\u003c/h2\u003e\n\u003cp\u003eEin sinkender Won-Dollar-Wechselkurs kann den in Won umgerechneten Wert der Dollarumsätze verringern. Bei einem unveränderten Dollarbetrag fällt der ausgewiesene Betrag in Won dann geringer aus. Auf das tatsächliche Ergebnis wirkt sich allerdings auch aus, in welcher Währung Kosten beglichen werden.\u003c/p\u003e\n\u003cp\u003eAuch in der Berichterstattung vom 7. Oktober 2026 wurde der stärkere Won als Einflussfaktor für das Ergebnis genannt. Dabei handelt es sich um eine Analyse von Wertpapierhäusern. Aus den vorläufigen Zahlen allein lässt sich die Wirkung des Wechselkurses auf das Ergebnis nicht abschließend bestimmen. Die entsprechenden Schätzungen stehen im \u003ca href=\"https://v.daum.net/v/20261007111313608\"\u003eBericht über die Ergebnisprognosen\u003c/a\u003e.\u003c/p\u003e\n\u003cp\u003eSteigende Speicherpreise wirken sich über die Verkaufspreise auf den Umsatz aus. HBM ist ein Speicher mit hoher Bandbreite, der große Datenmengen schnell überträgt. Ob sich durch höhere HBM4-Verkäufe die Profitabilität aufgrund eines veränderten Produktmixes verschiebt, sollte geprüft werden.\u003c/p\u003e\n\u003cp\u003eSamsung Electronics nannte bei der Veröffentlichung der Zahlen für das 2. Quartal steigende Speicherpreise als Grund für die Ergebnisverbesserung. In derselben Mitteilung erklärte das Unternehmen auch, die HBM4-Verkäufe ausgeweitet zu haben. Diese Aussagen lassen sich jedoch nicht unmittelbar als Beitrag zum Ergebnis des 3. Quartals übernehmen. Sie stehen in der \u003ca href=\"https://news.samsung.com/global/samsung-electronics-announces-second-quarter-2026-results\"\u003eMitteilung zu den Ergebnissen des 2. Quartals 2026\u003c/a\u003e.\u003c/p\u003e\n\u003ch2\u003e\n\u003ca href=\"#einordnung-nach-kriterien-woran-l%C3%A4sst-sich-ein-h%C3%B6hepunkt-im-speichermarkt-erkennen\" class=\"anchor\" id=\"einordnung-nach-kriterien-woran-lässt-sich-ein-höhepunkt-im-speichermarkt-erkennen\"\u003e\u003c/a\u003eEinordnung nach Kriterien: Woran lässt sich ein Höhepunkt im Speichermarkt erkennen?\u003c/h2\u003e\n\u003cp\u003eEine Verlangsamung des Anstiegs der Speicherpreise allein belegt noch keinen Abschwung. Mit einem erreichten Höhepunkt ist gemeint, dass sich die Marktlage nach ihrem Höchststand abschwächt. Dabei muss zwischen der Richtung der Preisentwicklung und der Geschwindigkeit des Anstiegs unterschieden werden.\u003c/p\u003e\n\u003cp\u003eSpotpreise sind Preise für kurzfristige Geschäfte am Markt. Vertragspreise werden zwischen Lieferanten und Kunden ausgehandelt. Veränderungen am Spotmarkt wirken sich nicht sofort auf alle Verträge aus.\u003c/p\u003e\n\u003cdiv class=\"overflow-x-auto\"\u003e\u003ctable\u003e\n\u003cthead\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003cth\u003eBeobachtete Veränderung\u003c/th\u003e\n\u003cth\u003eMögliche Deutung\u003c/th\u003e\n\u003cth\u003eZusätzlich zu prüfen\u003c/th\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003c/thead\u003e\n\u003ctbody\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd data-label=\"Beobachtete Veränderung\"\u003eSinkende Spotpreise\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Mögliche Deutung\"\u003eMögliche Abschwächung von Angebot und Nachfrage im kurzfristigen Handel\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Zusätzlich zu prüfen\"\u003eDauer des Rückgangs und Handelssituation beim betreffenden Produkt\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd data-label=\"Beobachtete Veränderung\"\u003eSpotpreise unter den Vertragspreisen\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Mögliche Deutung\"\u003eDer kurzfristige Markt könnte schwächer sein als bestehende Verträge\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Zusätzlich zu prüfen\"\u003eOb Preise für dieselbe Spezifikation und denselben Zeitpunkt verglichen werden\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd data-label=\"Beobachtete Veränderung\"\u003eLangsamerer Anstieg der Vertragspreise\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Mögliche Deutung\"\u003eAbschwächung des Preisanstiegs\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Zusätzlich zu prüfen\"\u003eOb die Preise selbst gesunken sind\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd data-label=\"Beobachtete Veränderung\"\u003eGleichzeitiger Preisanstieg und Rückgang der Auslieferungen\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Mögliche Deutung\"\u003ePreis und Absatzmenge wirken in unterschiedliche Richtungen\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Zusätzlich zu prüfen\"\u003eVeränderungen bei Umsatz und Lagerbeständen\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003c/tbody\u003e\n\u003c/table\u003e\u003c/div\u003e\n\u003cp\u003eAuch die Preisdaten von Anfang Oktober 2026 zeigen je nach Beobachtungszeitraum ein unterschiedliches Bild. Die Zusammenfassung des TrendForce-Berichts vom 7. Oktober beschreibt einen seitwärts verlaufenden Spotmarkt. In der Preisliste vom 8. Oktober waren dagegen einige DRAM-Produkte gestiegen. Die Angaben finden sich in der \u003ca href=\"https://www.trendforce.com/research/download/RP261007RZ\"\u003eZusammenfassung des Wochenberichts\u003c/a\u003e beziehungsweise in der \u003ca href=\"https://www.trendforce.com/price/dram/lpddr_spot\"\u003eDRAM-Preisliste\u003c/a\u003e.\u003c/p\u003e\n\u003cp\u003eAus einem Anstieg an einem einzelnen Tag lässt sich noch kein Monatstrend ableiten. Auch Spot- und Vertragspreise aus unterschiedlichen Monaten dürfen nicht einfach miteinander verglichen werden. Prüfen Sie zuerst das Aktualisierungsdatum der Preisliste und die Produktspezifikationen.\u003c/p\u003e\n\u003ch2\u003e\n\u003ca href=\"#warum-langfristige-liefervertr%C3%A4ge-die-preissignale-ver%C3%A4ndern\" class=\"anchor\" id=\"warum-langfristige-lieferverträge-die-preissignale-verändern\"\u003e\u003c/a\u003eWarum langfristige Lieferverträge die Preissignale verändern\u003c/h2\u003e\n\u003cp\u003eWenn langfristige Lieferverträge zunehmen, lassen sich Unternehmensergebnisse schwerer allein anhand der Spotpreise erklären. Ein Teil der Absatzmenge unterliegt dann gesonderten Vertragsbedingungen. Eine lange Vertragslaufzeit bedeutet nicht, dass der Preis für denselben Zeitraum festgeschrieben ist.\u003c/p\u003e\n\u003cp\u003eTrendForce erläuterte am 7. Oktober 2026 langfristige Verträge für Server-DRAM. Für einen Teil der Mengen gelten demnach festgelegte Preisspannen. Für die übrigen Mengen werden die Preise nach der Analyse weiterhin vierteljährlich ausgehandelt. Diese Angaben beruhen auf der öffentlichen Zusammenfassung des \u003ca href=\"https://www.trendforce.com/research/download/RP261007RZ\"\u003eDRAM Market Bulletin\u003c/a\u003e.\u003c/p\u003e\n\u003cp\u003eBei einer solchen Struktur sind die Einzelheiten der Verträge nötig, um das Ergebnis einzuordnen. Gesicherte Liefermengen und garantierte Verkaufspreise sind nicht dasselbe. Es darf nicht ohne Weiteres angenommen werden, dass für Samsung Electronics dieselben Bedingungen gelten.\u003c/p\u003e\n\u003cul\u003e\n\u003cli\u003eUmfang der vertraglich gesicherten Mengen\u003c/li\u003e\n\u003cli\u003eHäufigkeit der Neuverhandlung von Preisen\u003c/li\u003e\n\u003cli\u003eBestehen von Preisober- oder Preisuntergrenzen\u003c/li\u003e\n\u003cli\u003eMöglichkeiten der Kunden, ihre Bestellungen anzupassen\u003c/li\u003e\n\u003c/ul\u003e\n\u003ch2\u003e\n\u003ca href=\"#der-unterschied-zwischen-speichergewinn-und-konzerngewinn\" class=\"anchor\" id=\"der-unterschied-zwischen-speichergewinn-und-konzerngewinn\"\u003e\u003c/a\u003eDer Unterschied zwischen Speichergewinn und Konzerngewinn\u003c/h2\u003e\n\u003cp\u003eDer Gewinn des Speichergeschäfts kann höher sein als der Betriebsgewinn des gesamten Unternehmens. Verluste anderer Geschäftsbereiche können den Gewinn bei der Zusammenrechnung verringern. Da auch Konsolidierungsanpassungen berücksichtigt werden müssen, ist bei einfachen Subtraktionsrechnungen Vorsicht geboten.\u003c/p\u003e\n\u003cp\u003eIn einem Bericht vom 7. Oktober 2026 wird ein geschätzter Gewinn des Speichergeschäfts genannt. Wertpapierhäuser erwarteten für das 3. Quartal einen Betriebsgewinn von rund 110 Billionen Won. Das darf nicht als vom Unternehmen veröffentlichtes Ergebnis des Geschäftsbereichs verstanden werden. Die Schätzung stammt aus dem \u003ca href=\"https://www.mt.co.kr/industry/2026/10/07/2026100712395346206\"\u003eBericht über die Ergebnisprognose für das Speichergeschäft\u003c/a\u003e.\u003c/p\u003e\n\u003cp\u003eDie im selben Bericht prognostizierte Marge im 80-Prozent-Bereich bezieht sich auf das DRAM-Geschäft. Wird sie als Marge des gesamten Speichergeschäfts bezeichnet, verändert sich der Bezugsbereich. Das gesamte Speichergeschäft, DRAM und die Halbleitersparte DS müssen auseinandergehalten werden.\u003c/p\u003e\n\u003cdiv class=\"overflow-x-auto\"\u003e\u003ctable\u003e\n\u003cthead\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003cth\u003eBereich\u003c/th\u003e\n\u003cth\u003eUmfang\u003c/th\u003e\n\u003cth\u003eHäufige Fehlinterpretation\u003c/th\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003c/thead\u003e\n\u003ctbody\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd data-label=\"Bereich\"\u003eKonsolidiertes Konzernergebnis\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Umfang\"\u003eAlle einbezogenen Geschäftsbereiche\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Häufige Fehlinterpretation\"\u003eDeutung als Ergebnis allein der Halbleitersparte\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd data-label=\"Bereich\"\u003eDS-Ergebnis\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Umfang\"\u003eHalbleitergeschäft einschließlich Speicher und Auftragsfertigung\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Häufige Fehlinterpretation\"\u003eGleichsetzung mit dem Ergebnis des Speichergeschäfts\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd data-label=\"Bereich\"\u003eErgebnis des Speichergeschäfts\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Umfang\"\u003eSpeichergeschäft einschließlich DRAM und NAND\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Häufige Fehlinterpretation\"\u003eÜbertragung der Marge allein von DRAM\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd data-label=\"Bereich\"\u003eDRAM-Ergebnis\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Umfang\"\u003eDRAM-Geschäft einschließlich HBM\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Häufige Fehlinterpretation\"\u003eÜbertragung auf die Profitabilität des gesamten Speichergeschäfts\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003c/tbody\u003e\n\u003c/table\u003e\u003c/div\u003e\n\u003ch2\u003e\n\u003ca href=\"#was-beim-earnings-call-am-29-oktober-zu-pr%C3%BCfen-ist\" class=\"anchor\" id=\"was-beim-earnings-call-am-29-oktober-zu-prüfen-ist\"\u003e\u003c/a\u003eWas beim Earnings Call am 29. Oktober zu prüfen ist\u003c/h2\u003e\n\u003cp\u003eDie Ergebnisveröffentlichung für das 3. Quartal ist für den \u003cstrong\u003e29. Oktober 2026 um 10 Uhr\u003c/strong\u003e geplant. Die Zeitangabe bezieht sich auf koreanische Zeit, UTC+9. In der elektronischen Bekanntmachung von Samsung Electronics heißt es:\u003c/p\u003e\n\u003cblockquote\u003e\n\u003cp\u003eDie Telefonkonferenz zur Veröffentlichung der Ergebnisse des 3. Quartals 2026 ist für den 29. Oktober 2026 um 10 Uhr geplant.\u003c/p\u003e\n\u003c/blockquote\u003e\n\u003cp\u003eDas zitierte Dokument informiert über die Telefonkonferenz von Samsung Electronics zum 3. Quartal und die Möglichkeit, vorab Fragen einzureichen. Das Original ist unter den \u003ca href=\"https://www.samsung.com/sec/ir/reports-disclosures/notices/\"\u003eelektronischen Bekanntmachungen von Samsung Electronics IR\u003c/a\u003e zu finden.\u003c/p\u003e\n\u003ch3\u003e\n\u003ca href=\"#lieferengp%C3%A4sse-und-profitabilit%C3%A4t-der-einzelnen-gesch%C3%A4ftsbereiche\" class=\"anchor\" id=\"lieferengpässe-und-profitabilität-der-einzelnen-geschäftsbereiche\"\u003e\u003c/a\u003eLieferengpässe und Profitabilität der einzelnen Geschäftsbereiche\u003c/h3\u003e\n\u003cp\u003eOb Lieferengpässe anhalten, muss anhand der Nachfrage nach den einzelnen Produkten und der Ausbaupläne geprüft werden. Die Lage bei Server- und Mobilspeichern ist nicht dieselbe. Die Auftragsfertigung bezeichnet die Fertigung von Halbleitern im Auftrag anderer Unternehmen.\u003c/p\u003e\n\u003cp\u003eBei der Veröffentlichung der Zahlen für das 2. Quartal erwartete Samsung Electronics eine starke Nachfrage insbesondere im Serverbereich. Zugleich erwähnte das Unternehmen eine teilweise Abschwächung der Nachfrage nach Mobilgeräten und PCs. Zu prüfen ist, wie sich diese Unterschiede im 3. Quartal auf die Gewinne der einzelnen Geschäftsbereiche ausgewirkt haben. Die damalige Prognose steht in der \u003ca href=\"https://news.samsung.com/global/samsung-electronics-announces-second-quarter-2026-results\"\u003eMitteilung von Samsung Electronics zu den Ergebnissen des 2. Quartals\u003c/a\u003e.\u003c/p\u003e\n\u003ch3\u003e\n\u003ca href=\"#wurden-die-hbm4-ziele-erreicht\" class=\"anchor\" id=\"wurden-die-hbm4-ziele-erreicht\"\u003e\u003c/a\u003eWurden die HBM4-Ziele erreicht?\u003c/h3\u003e\n\u003cp\u003eBei HBM4 ist entscheidend, ob sich die erwartete Umsatzsteigerung in den tatsächlichen Ergebnissen niedergeschlagen hat. In einem Bericht über die Telefonkonferenz vom 30. Juli wird eine Prognose von mindestens dem Dreifachen gegenüber dem Vorquartal genannt. Sie bezieht sich auf das 3. Quartal 2026.\u003c/p\u003e\n\u003cp\u003eDie Bezugsgröße für den erwarteten HBM4-Anteil in der zweiten Jahreshälfte ist der gesamte HBM-Umsatz von Samsung Electronics. Gemeint sind nicht 60 % des gesamten Konzernumsatzes von Samsung Electronics. Die Prognose steht im \u003ca href=\"https://www.newspim.com/news/view/20260730000725\"\u003eBericht von NewsPim über die Telefonkonferenz zum 2. Quartal\u003c/a\u003e.\u003c/p\u003e\n\u003cp\u003eBei HBM4E müssen die Lieferung von Mustern und der Zeitplan für die Massenproduktion getrennt betrachtet werden. Samsung Electronics teilte bei der Veröffentlichung der Zahlen für das 2. Quartal mit, HBM4E-Muster ausgeliefert zu haben. Aus der Auslieferung von Mustern allein lässt sich nicht bestimmen, wann umfangreiche Umsätze anfallen.\u003c/p\u003e\n\u003ch3\u003e\n\u003ca href=\"#konkretisierung-der-pl%C3%A4ne-zur-aktion%C3%A4rsrendite\" class=\"anchor\" id=\"konkretisierung-der-pläne-zur-aktionärsrendite\"\u003e\u003c/a\u003eKonkretisierung der Pläne zur Aktionärsrendite\u003c/h3\u003e\n\u003cp\u003eBei der Aktionärsrendite ist zu prüfen, wie die bereits angekündigten Pläne umgesetzt werden. Samsung Electronics gab am 21. August 2026 einen vom Verwaltungsrat genehmigten Plan bekannt. Der voraussichtliche Umfang der Aktionärsrendite für 2026 liegt bei 90 bis 110 Billionen Won. Grundlage ist die \u003ca href=\"https://news.samsung.com/global/samsung-electronics-to-implement-largest-ever-shareholder-return-in-2026-estimated-at-krw-90-to-110-trillion\"\u003eMitteilung von Samsung Electronics zur Aktionärsrendite\u003c/a\u003e.\u003c/p\u003e\n\u003cp\u003eDiese Spanne darf nicht vollständig als Bardividende verstanden werden. Die Dividende je Aktie und der Auszahlungstermin müssen den jeweiligen Dividendenmitteilungen entnommen werden. Auch aus einem Anstieg des Betriebsgewinns allein lässt sich keine Dividendenerhöhung im gleichen Umfang ableiten.\u003c/p\u003e\n\u003cul\u003e\n\u003cli\u003eOb sich der Umfang der Aktionärsrendite gegenüber der bisherigen Ankündigung geändert hat\u003c/li\u003e\n\u003cli\u003eUnterscheidung zwischen Bardividende und Plänen für eigene Aktien\u003c/li\u003e\n\u003cli\u003eDividendenstichtag und Dividende je Aktie\u003c/li\u003e\n\u003cli\u003eVerfügbare liquide Mittel nach den Investitionen in Anlagen\u003c/li\u003e\n\u003c/ul\u003e\n\u003ch2\u003e\n\u003ca href=\"#h%C3%A4ufiger-fehler-gute-ergebnisse-als-aktienkursprognose-verstehen\" class=\"anchor\" id=\"häufiger-fehler-gute-ergebnisse-als-aktienkursprognose-verstehen\"\u003e\u003c/a\u003eHäufiger Fehler: Gute Ergebnisse als Aktienkursprognose verstehen\u003c/h2\u003e\n\u003cp\u003eAus den derzeit guten Ergebnissen lässt sich nicht sicher auf einen künftigen Kursanstieg schließen. Die Ergebnisse beschreiben die Leistung des bereits abgeschlossenen Quartals. Der Aktienkurs wird auch davon beeinflusst, wie sich die Erwartungen an künftige Gewinne ändern.\u003c/p\u003e\n\u003cp\u003eAuch ein Kursrückgang ist nur mit einer klaren Vergleichsbasis aussagekräftig. Stamm- und Vorzugsaktien müssen unterschieden werden. Prüfen Sie außerdem, ob das Tageshoch oder der Schlusskurs verwendet wurde.\u003c/p\u003e\n\u003cdiv class=\"overflow-x-auto\"\u003e\u003ctable\u003e\n\u003cthead\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003cth\u003eBehauptung\u003c/th\u003e\n\u003cth\u003eWas geprüft werden muss\u003c/th\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003c/thead\u003e\n\u003ctbody\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd data-label=\"Behauptung\"\u003eDer Gewinn ist gestiegen, also steigt auch der Aktienkurs\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Was geprüft werden muss\"\u003eKünftige Gewinnprognosen und die bereits im aktuellen Kurs enthaltenen Erwartungen\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd data-label=\"Behauptung\"\u003eStarker Rückgang gegenüber dem Höchststand\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Was geprüft werden muss\"\u003eAktie, Datum des Höchststands, Vergleichsdatum und zugrunde gelegter Kurs\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd data-label=\"Behauptung\"\u003eEin langsamerer Anstieg der Vertragspreise bedeutet einen Abschwung\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Was geprüft werden muss\"\u003eGleichzeitige Veränderungen von Preisniveau, Auslieferungsmenge und Lagerbeständen\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd data-label=\"Behauptung\"\u003eDer Anstieg des Betriebsgewinns steht für Dividenden zur Verfügung\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Was geprüft werden muss\"\u003eTatsächlicher Cashflow, Investitionsausgaben und Entscheidung des Verwaltungsrats\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003c/tbody\u003e\n\u003c/table\u003e\u003c/div\u003e\n","tags":["Halbleiter","Investitionen","Samsung Electronics","HBM","Wechselkurs"],"faqs":[{"question":"Wie hoch ist der Betriebsgewinn von Samsung Electronics im dritten Quartal 2026?","answer":"Der am 8. Oktober 2026 bekannt gegebene vorläufige Betriebsgewinn beträgt 107,4 Billionen Won. Der Wert gilt auf konsolidierter Basis und kann sich bei der späteren Bekanntgabe der Geschäftszahlen noch ändern."},{"question":"Wie wird die Betriebsgewinnmarge von 55,08 % berechnet?","answer":"Der vorläufige Betriebsgewinn des dritten Quartals 2026 von 107,4 Billionen Won wird durch den Umsatz von 195 Billionen Won geteilt. Multipliziert man das Ergebnis mit 100, erhält man etwa 55,08 %."},{"question":"Bedeutet ein Umsatz unter den Erwartungen, dass das Geschäftsergebnis schlecht ist?","answer":"Der Umsatz allein reicht nicht aus, um das gesamte Geschäftsergebnis zu beurteilen. Auch Absatzmengen, Preise und Kostenveränderungen müssen geprüft werden. Der Betriebsgewinn in den vorläufigen Geschäftszahlen übertraf die am 7. Oktober gemeldeten Markterwartungen."},{"question":"Warum wirkt sich ein Rückgang des Won-Dollar-Wechselkurses auf den Umsatz aus?","answer":"Weil in Dollar erzielte Umsätze bei der Umrechnung in Won geringer ausfallen können. Die tatsächlichen Auswirkungen auf Gewinn und Verlust hängen unter anderem davon ab, in welcher Währung die Kosten beglichen werden."},{"question":"Sind die 110 Billionen Won Betriebsgewinn im Speichergeschäft ein offiziell veröffentlichtes Ergebnis?","answer":"Das ist eine Schätzung von Wertpapieranalysten, die in einem Bericht vom 7. Oktober 2026 genannt wurde. Sie kann nicht als das von Samsung Electronics veröffentlichte endgültige Ergebnis des Speichergeschäfts im dritten Quartal angesehen werden."},{"question":"Kann der Gewinn im Speichergeschäft höher sein als der Gewinn des gesamten Unternehmens?","answer":"Das ist möglich, wenn in anderen Geschäftsbereichen Verluste entstehen. Beim Vergleich der tatsächlichen Zahlen müssen auch der Umfang der jeweiligen Geschäftsbereiche und Konsolidierungsanpassungen berücksichtigt werden."},{"question":"Bedeutet ein langsamerer Anstieg der Vertragspreise, dass die Preise sinken?","answer":"Auch wenn die Steigerungsrate zurückgeht, können die Preise weiter steigen. Ein Preisrückgang ist von einem langsameren Preisanstieg zu unterscheiden."},{"question":"Wie sollten Spotpreise und Vertragspreise verglichen werden?","answer":"Produktspezifikation, Einheit und Vergleichszeitpunkt müssen übereinstimmen. Schließen Sie nicht allein aus Preislisten mit unterschiedlichen Aktualisierungsdaten, dass sich das Preisverhältnis derzeit umgekehrt hat."},{"question":"Bezieht sich der HBM4-Umsatzanteil von 60 % auf den Gesamtumsatz des Unternehmens?","answer":"Der als Prognose für die zweite Jahreshälfte 2026 gemeldete Anteil bezieht sich auf den gesamten HBM-Umsatz von Samsung Electronics. Er ist kein Anteil am Gesamtumsatz von Samsung Electronics."},{"question":"Wann findet die Telefonkonferenz zu den Ergebnissen des dritten Quartals 2026 statt?","answer":"Sie ist für den 29. Oktober 2026 um 10 Uhr koreanischer Zeit angesetzt. Den Termin und Hinweise zum Zuhören finden Sie in den elektronischen IR-Bekanntmachungen von Samsung Electronics."},{"question":"Bestehen die für 2026 erwarteten Rückflüsse an die Aktionäre von 90 bis 110 Billionen Won vollständig aus Dividenden?","answer":"Das ist die am 21. August 2026 bekannt gegebene erwartete Spanne der Rückflüsse an die Aktionäre. Sie darf nicht vollständig als Bardividende verstanden werden. Die Dividende je Aktie und den Zahlungstag entnehmen Sie bitte einer gesonderten Dividendenbekanntmachung."}],"sources":[{"url":"https://www.samsung.com/global/ir/reports-disclosures/public-disclosure-view.84775/","title":"Samsung Electronics IR, 3Q 2026 Pre-Earnings Guidance, 8. Oktober 2026","type":"source"},{"url":"https://news.samsung.com/be/samsung-electronics-announces-earnings-guidance-for-third-quarter-2026","title":"Samsung Electronics Newsroom, vorläufige Ergebnisse für das 3. Quartal 2026 und Vergleichszahlen","type":"data_point"},{"url":"https://v.daum.net/v/20261007111313608","title":"Money Today, Analystenkonsens zu den Ergebnissen von Samsung Electronics und Wechselkursanalyse, 7. Oktober 2026","type":"data_point"},{"url":"https://news.samsung.com/global/samsung-electronics-announces-second-quarter-2026-results","title":"Samsung Electronics Newsroom, Bekanntgabe der Ergebnisse für das 2. Quartal 2026, 30. Juli 2026","type":"source"},{"url":"https://www.trendforce.com/research/download/RP261007RZ","title":"TrendForce, DRAM Market Bulletin, am 7. Oktober 2026 veröffentlichte Zusammenfassung","type":"source"},{"url":"https://www.trendforce.com/price/dram/lpddr_spot","title":"TrendForce, DRAM-Preistabelle und Aktualisierungsdaten der einzelnen Positionen","type":"data_point"},{"url":"https://www.mt.co.kr/industry/2026/10/07/2026100712395346206","title":"Money Today, Ergebnisprognose für die Speichersparte von Samsung Electronics im 3. Quartal, 7. Oktober 2026","type":"source"},{"url":"https://www.samsung.com/sec/ir/reports-disclosures/notices/","title":"Samsung Electronics IR, elektronische Bekanntmachung zur Telefonkonferenz für das 3. Quartal 2026 und zur Einreichung von Fragen im Voraus","type":"source"},{"url":"https://www.newspim.com/news/view/20260730000725","title":"NewsPim, HBM4-Umsatzprognose aus der Telefonkonferenz von Samsung Electronics zum 2. Quartal, 30. Juli 2026","type":"source"},{"url":"https://news.samsung.com/global/samsung-electronics-to-implement-largest-ever-shareholder-return-in-2026-estimated-at-krw-90-to-110-trillion","title":"Samsung Electronics Newsroom, Bekanntgabe des Plans für Kapitalrückflüsse an die Aktionäre für 2026, 21. August 2026","type":"source"},{"url":"https://www.samsung.com/global/ir/financial-information/earnings-release/","title":"Samsung Electronics IR, Unterlagen zur Bekanntgabe der Quartalsergebnisse","type":"source"}],"images":[{"id":1715,"url":"https://injoys.com/rails/active_storage/blobs/proxy/eyJfcmFpbHMiOnsiZGF0YSI6MjYxNzUsInB1ciI6ImJsb2JfaWQifX0=--afac0d8f9c196e1bb98b78c4e3cda3de8557b804/ai-3ed3c990.webp","is_representative":true,"generation_method":"ai_photo","license":"ai_generated","mime_type":"image/webp","width":1536,"height":1024,"translations":{"ko":{"alt":"반도체 시설에서 장갑을 낀 기술자가 실리콘 웨이퍼 옆의 적층 메모리 칩을 살펴본다.","caption":"HBM4 매출 성장 전망은 실제 달성 실적과 구분해야 합니다.","description":null},"en":{"alt":"A gloved technician examines stacked memory chips beside a silicon wafer in a semiconductor facility.","caption":"Projected HBM4 sales growth must be distinguished from actual results.","description":null},"ja":{"alt":"半導体施設で、手袋を着けた技術者がシリコンウエハーの横に並ぶ積層メモリーチップを調べている。","caption":"HBM4の売上成長見通しと実際の実績は区別する必要があります。","description":null},"es":{"alt":"Un técnico con guantes examina chips de memoria apilados junto a una oblea de silicio en una planta de semiconductores.","caption":"Las previsiones de crecimiento de las ventas de HBM4 deben distinguirse de los resultados reales.","description":null},"id":{"alt":"Teknisi bersarung tangan memeriksa cip memori bertumpuk di samping wafer silikon di fasilitas semikonduktor.","caption":"Proyeksi pertumbuhan penjualan HBM4 harus dibedakan dari hasil yang benar-benar tercapai.","description":null},"pt":{"alt":"Um técnico de luvas examina chips de memória empilhados ao lado de uma pastilha de silício numa instalação de semicondutores.","caption":"As projeções de crescimento das vendas de HBM4 devem ser distinguidas dos resultados efetivos.","description":null},"zh-hant":{"alt":"半導體廠內，戴著手套的技術人員查看矽晶圓旁的堆疊記憶體晶片。","caption":"HBM4營收成長預測應與實際達成的業績區分。","description":null},"de":{"alt":"Ein Techniker mit Handschuhen prüft gestapelte Speicherchips neben einem Siliziumwafer in einer Halbleiteranlage.","caption":"Prognosen zum Umsatzwachstum mit HBM4 sind von tatsächlich erzielten Ergebnissen zu unterscheiden.","description":null}}},{"id":1716,"url":"https://injoys.com/rails/active_storage/blobs/proxy/eyJfcmFpbHMiOnsiZGF0YSI6MjYxODEsInB1ciI6ImJsb2JfaWQifX0=--dc9ed479ed38371552a02692246efb468dcdd76d/ai-9978aa55.webp","is_representative":false,"generation_method":"ai_semi","license":"ai_generated","mime_type":"image/webp","width":1536,"height":1024,"translations":{"ko":{"alt":"데이터센터에서 기술자가 열린 서버의 프로세서와 주변 메모리 칩을 살펴본다.","caption":"메모리 업황은 동일한 품목과 시점의 현물가격과 계약가격을 비교해 판단해야 합니다.","description":null},"en":{"alt":"A technician examines a processor and surrounding memory chips in an open server at a data center.","caption":"Assess memory market conditions by comparing spot and contract prices for the same product at the same time.","description":null},"ja":{"alt":"データセンターで技術者が開いたサーバーのプロセッサーと周囲のメモリチップを調べている。","caption":"メモリ市況は、同じ品目・時点の現物価格と契約価格を比較して判断する必要があります。","description":null},"es":{"alt":"Una técnica examina el procesador y los chips de memoria de un servidor abierto en un centro de datos.","caption":"El mercado de memorias debe evaluarse comparando precios al contado y de contrato del mismo producto en el mismo momento.","description":null},"id":{"alt":"Seorang teknisi memeriksa prosesor dan cip memori di sekitarnya pada server terbuka di pusat data.","caption":"Kondisi pasar memori perlu dinilai dengan membandingkan harga spot dan kontrak untuk produk dan waktu yang sama.","description":null},"pt":{"alt":"Uma técnica examina o processador e os chips de memória ao redor em um servidor aberto num centro de dados.","caption":"O mercado de memórias deve ser avaliado comparando preços à vista e contratuais do mesmo produto no mesmo período.","description":null},"zh-hant":{"alt":"技術人員在資料中心檢視打開的伺服器內的處理器與周圍的記憶體晶片。","caption":"判斷記憶體市場行情時，應比較相同品項、相同時間的現貨價格與合約價格。","description":null},"de":{"alt":"Eine Technikerin prüft den Prozessor und die umliegenden Speicherchips in einem offenen Server im Rechenzentrum.","caption":"Die Lage am Speichermarkt sollte anhand von Spot- und Vertragspreisen für dasselbe Produkt zum selben Zeitpunkt beurteilt werden.","description":null}}}],"published_at":"2026-10-09T13:07:23+09:00","updated_at":"2026-10-09T13:07:23+09:00","license":"cc_by","translation_status":"reviewed","available_locales":["ko","en","ja","es"],"data_locales":["ko","en","ja","es","id","pt","zh-hant","de"],"url":"https://injoys.com/en/articles/samsung-electronics-100-trillion-operating-profit-q3-analysis"}