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title: "Lucro operacional da Samsung Electronics: 100 tri no 3º tri"
locale: pt
category: report
category_name: "Relatório"
translation_status: reviewed
license: cc_by
author: "injoys"
source_url: https://injoys.com/en/articles/samsung-electronics-100-trillion-operating-profit-q3-analysis
published_at: 2026-10-09T13:07:23+09:00
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# Lucro operacional da Samsung Electronics: 100 tri no 3º tri

> O lucro operacional preliminar da Samsung Electronics no 3º trimestre de 2026 é de 107,4 trilhões de wons. O cálculo da margem operacional e os critérios de comparação dos preços das memórias ajudam a interpretar os resultados e a organizar os pontos a verificar na teleconferência de resultados.

## Key Points

- A receita preliminar da Samsung Electronics no 3º trimestre de 2026 é de 195 trilhões de wons.
- A margem operacional, calculada dividindo o lucro operacional preliminar de 107,4 trilhões de wons pela receita do 3º trimestre de 2026, é de aproximadamente 55,08%.
- As condições do mercado de memórias devem ser comparadas com base nos preços à vista e nos preços contratuais do mesmo produto e no mesmo período.
- É preciso distinguir as projeções de crescimento da receita de HBM4 dos resultados efetivamente alcançados.
- A teleconferência de resultados do 3º trimestre de 2026 está marcada para 29 de outubro, às 10h, no horário da Coreia.

O lucro operacional preliminar da Samsung Electronics no 3º trimestre de 2026 foi de **107,4 trilhões de won**. A margem operacional, calculada em relação à receita, foi de aproximadamente 55,08%. Para avaliar se o bom desempenho pode continuar, é preciso acompanhar os preços das memórias e os resultados das vendas de HBM.

Os números seguem a divulgação dos resultados preliminares da Samsung Electronics de 8 de outubro de 2026.

## Comparação dos resultados preliminares da Samsung Electronics no 3º trimestre

Tanto a receita quanto o lucro operacional da Samsung Electronics aumentaram em relação ao trimestre anterior. Na comparação com o mesmo período do ano anterior, o crescimento do lucro operacional foi maior. Os resultados preliminares, porém, são estimativas que podem mudar na divulgação posterior.

| Item | 3º trimestre de 2025 | 2º trimestre de 2026 | 3º trimestre de 2026, preliminar |
| --- | ---: | ---: | ---: |
| Receita consolidada | 86,06 trilhões de won | 171,5 trilhões de won | 195 trilhões de won |
| Lucro operacional consolidado | 12,17 trilhões de won | 89,49 trilhões de won | 107,4 trilhões de won |
| Margem operacional | aproximadamente 14,14% | aproximadamente 52,18% | aproximadamente 55,08% |

A margem operacional foi calculada com a receita e o lucro operacional apresentados na tabela. O crescimento da receita em relação ao mesmo período do ano anterior foi de aproximadamente 100%. No mesmo intervalo, o lucro operacional cresceu aproximadamente 782,50%. Os números usados na comparação podem ser consultados na [divulgação dos resultados preliminares da Samsung Electronics para o 3º trimestre](https://news.samsung.com/be/samsung-electronics-announces-earnings-guidance-for-third-quarter-2026).

Os principais números disponíveis na divulgação preliminar são os resultados consolidados da empresa como um todo. O lucro específico do negócio de memórias e o resultado do negócio de smartphones precisam ser verificados separadamente. Consulte as explicações por área de negócios nos materiais de resultados da área de relações com investidores da Samsung Electronics. (Valores verificados para o 2º trimestre de 2026: receita de DS de 127,5 trilhões de won e lucro operacional de 89,2 trilhões de won; receita de memórias de 120,8 trilhões de won; prejuízo operacional de DX de 0,8 trilhão de won; prejuízo operacional de MX·redes de 0,7 trilhão de won · fonte samsung.com · verificado em 2026-07-30)

## Exemplo de cálculo: margem operacional e comparação com as expectativas

A margem operacional preliminar do 3º trimestre de 2026 foi de **aproximadamente 55,08%**. O cálculo é lucro operacional de 107,4 trilhões de won ÷ receita de 195 trilhões de won × 100. Isso representa uma alta de aproximadamente 2,90 pontos percentuais em relação ao trimestre anterior.

Ao comparar os resultados com as expectativas do mercado, é preciso considerar a data da compilação dos dados. O consenso é a média das projeções de resultados das corretoras. Os números variam conforme a instituição responsável pela pesquisa e o momento da compilação.

Em 7 de outubro de 2026, o Money Today noticiou os dados compilados pela FnGuide. Na ocasião, a projeção de receita era de 200 trilhões e 641,7 bilhões de won. A projeção de lucro operacional era de 106 trilhões e 640,1 bilhões de won. A comparação abaixo foi calculada com base nessa [reportagem sobre o consenso](https://v.daum.net/v/20261007111313608).

| Item comparado | Expectativa noticiada em 7 de outubro | Resultado preliminar do 3º trimestre | Diferença |
| --- | ---: | ---: | ---: |
| Receita | 200 trilhões e 641,7 bilhões de won | 195 trilhões de won | aproximadamente 2,81% abaixo |
| Lucro operacional | 106 trilhões e 640,1 bilhões de won | 107,4 trilhões de won | aproximadamente 0,71% acima |
| Margem operacional | aproximadamente 53,15% | aproximadamente 55,08% | aproximadamente 1,93 ponto percentual acima |

Por esse critério, a receita ficou abaixo das expectativas, mas a rentabilidade foi maior. Isso não elimina a necessidade de investigar por que a receita ficou aquém do esperado. É preciso analisar separadamente o volume vendido e os preços de venda para avaliar a continuidade dos resultados.

## Como o câmbio e as memórias afetam os resultados?

A queda da taxa de câmbio entre o won e o dólar pode reduzir o valor em won das receitas em dólares. Mesmo quando o valor recebido em dólares é o mesmo, o montante expresso em won diminui. As moedas usadas para pagar os custos, porém, também afetam o resultado efetivo.

Uma reportagem de 7 de outubro de 2026 também apontou a valorização do won como um fator para os resultados. Essa é uma análise apresentada por instituições do mercado financeiro. Não é possível determinar o efeito do câmbio sobre o resultado apenas com os números preliminares. As estimativas relacionadas estão na [reportagem sobre as projeções de resultados](https://v.daum.net/v/20261007111313608).

A alta dos preços das memórias afeta a receita por meio dos preços de venda. HBM é uma memória de alta largura de banda que transmite grandes volumes de dados rapidamente. A expansão das vendas de HBM4 é um ponto a observar ao avaliar mudanças na rentabilidade decorrentes da composição dos produtos.

Na divulgação do 2º trimestre, a Samsung Electronics apontou a alta dos preços das memórias como um fator de melhora dos resultados. Na mesma divulgação, informou a expansão das vendas de HBM4. Essa explicação, porém, não pode ser transferida diretamente para o valor da contribuição no 3º trimestre. As informações constam da [divulgação dos resultados do 2º trimestre de 2026](https://news.samsung.com/global/samsung-electronics-announces-second-quarter-2026-results).

## Análise por condições: critérios para avaliar o pico do mercado de memórias

A desaceleração da alta dos preços das memórias, por si só, não confirma uma fase de retração. A passagem pelo pico significa que as condições do setor começam a enfraquecer depois de atingir seu ponto mais alto. É preciso distinguir a direção dos preços da velocidade de sua alta.

O preço à vista é o praticado em negociações de curto prazo no mercado. O preço contratual é definido por acordo entre fornecedor e cliente. Mudanças no mercado à vista não são incorporadas imediatamente a todos os contratos.

| Mudança observada | Possível interpretação | Condições a verificar também |
| --- | --- | --- |
| Queda do preço à vista | Possível enfraquecimento da oferta e da demanda no mercado de curto prazo | Duração da queda e condições de negociação do produto em questão |
| Preço à vista abaixo do preço contratual | Possibilidade de o mercado de curto prazo estar mais fraco que os contratos existentes | Se os preços se referem à mesma especificação e ao mesmo momento |
| Desaceleração da alta do preço contratual | Redução da velocidade de alta dos preços | Se o preço em si caiu |
| Alta dos preços e queda dos embarques ao mesmo tempo | Efeitos divergentes dos preços e do volume vendido | Mudanças na receita e nos estoques |

Os dados de preços do início de outubro de 2026 também mostram quadros diferentes conforme o período observado. O resumo do relatório da TrendForce de 7 de outubro descreve estabilidade no mercado à vista. Já a tabela de preços de 8 de outubro mostra alta em alguns produtos DRAM. As informações constam, respectivamente, do [resumo do relatório semanal](https://www.trendforce.com/research/download/RP261007RZ) e da [tabela de preços de DRAM](https://www.trendforce.com/price/dram/lpddr_spot).

Uma alta de apenas um dia não confirma uma tendência mensal. Tampouco se devem comparar diretamente preços à vista e preços contratuais de meses diferentes. Verifique primeiro a data de atualização da tabela de preços e as especificações dos produtos.

## Por que os contratos de fornecimento de longo prazo mudam os sinais de preços

Quando aumentam os contratos de fornecimento de longo prazo, fica mais difícil explicar os resultados de uma empresa apenas pelos preços à vista. Isso ocorre porque parte do volume vendido segue condições contratuais próprias. Um contrato longo não significa que o preço fique fixo durante todo esse período.

Em 7 de outubro de 2026, a TrendForce explicou os contratos de longo prazo para DRAM de servidores. Parte do volume segue um modelo que estabelece uma faixa de preços. Segundo a análise, o restante continua sujeito a negociações trimestrais de preços. Essas informações se baseiam no resumo público do [DRAM Market Bulletin](https://www.trendforce.com/research/download/RP261007RZ).

Nesse modelo, os detalhes dos contratos são necessários para interpretar os resultados. Garantir volume e garantir preço de venda são coisas diferentes. Não se deve presumir que as mesmas condições se apliquem à Samsung Electronics.

- Parcela do volume garantida pelo contrato
- Frequência de renegociação dos preços
- Existência de preço máximo ou mínimo
- Possibilidade de o cliente ajustar os pedidos

## Diferença entre o lucro de memórias e o lucro da empresa como um todo

O lucro do negócio de memórias pode ser maior que o lucro operacional da empresa como um todo. Isso porque os prejuízos de outros negócios podem reduzir o lucro no resultado consolidado. Também é preciso verificar os ajustes de consolidação, portanto uma subtração simples exige cautela.

Uma reportagem de 7 de outubro de 2026 apresenta uma estimativa para o lucro de memórias. Trata-se de uma projeção de instituições do mercado financeiro que situa o lucro operacional do 3º trimestre em torno de 110 trilhões de won. Ela não deve ser interpretada como um resultado por área de negócios divulgado pela empresa. A fonte da estimativa é a [reportagem sobre as projeções de resultados do negócio de memórias](https://www.mt.co.kr/industry/2026/10/07/2026100712395346206).

A projeção de margem de lucro na faixa dos 80% citada na mesma reportagem se refere ao negócio de DRAM. Aplicá-la a todo o negócio de memórias altera o escopo da projeção. É preciso distinguir o conjunto do negócio de memórias, DRAM e DS, a divisão de semicondutores.

| Categoria | Escopo | Erro comum de interpretação |
| --- | --- | --- |
| Resultados consolidados da empresa | Todos os negócios incluídos na consolidação | Interpretá-los como resultados apenas de semicondutores |
| Resultados de DS | Negócios de semicondutores, incluindo memórias e fabricação por contrato | Tratá-los como idênticos aos resultados de memórias |
| Resultados de memórias | Negócios de memórias, incluindo DRAM e NAND | Aplicar a eles a margem de lucro apenas de DRAM |
| Resultados de DRAM | Negócio de DRAM, incluindo HBM | Estender sua rentabilidade a todo o negócio de memórias |

## Pontos a verificar na teleconferência de 29 de outubro

A divulgação dos resultados do 3º trimestre está prevista para **29 de outubro de 2026, às 10h**. O horário é o da Coreia, UTC+9. O aviso eletrônico da Samsung Electronics informa:

> A teleconferência de divulgação dos resultados do 3º trimestre de 2026 está prevista para 29 de outubro de 2026, às 10h.

O documento citado é o aviso sobre a teleconferência do 3º trimestre da Samsung Electronics e o recebimento antecipado de perguntas. O original pode ser consultado nos [avisos eletrônicos de relações com investidores da Samsung Electronics](https://www.samsung.com/sec/ir/reports-disclosures/notices/).

### Escassez de oferta e rentabilidade por área de negócios

Para avaliar se a escassez de oferta vai continuar, é preciso verificar a demanda por produto e os planos de expansão da capacidade de produção. As condições das memórias para servidores não são iguais às das memórias para dispositivos móveis. A fabricação por contrato é o negócio de produzir semicondutores para outras empresas.

Na divulgação do 2º trimestre, a Samsung Electronics projetou uma demanda forte, principalmente por produtos para servidores. Ao mesmo tempo, mencionou certa desaceleração da demanda por dispositivos móveis e PCs. O que se deve verificar é como essas diferenças se refletiram no lucro de cada área de negócios no 3º trimestre. A projeção da época consta da [divulgação dos resultados do 2º trimestre da Samsung Electronics](https://news.samsung.com/global/samsung-electronics-announces-second-quarter-2026-results).

### Cumprimento da meta para HBM4

O ponto central para HBM4 é verificar se a projeção de crescimento da receita se concretizou nos resultados. Uma reportagem sobre a teleconferência de 30 de julho traz uma projeção de pelo menos 3 vezes o valor do trimestre anterior. O período a que ela se aplica é o 3º trimestre de 2026.

A base de comparação para a projeção da participação de HBM4 no segundo semestre é a receita total de HBM da Samsung Electronics. Ela não significa 60% da receita da Samsung Electronics como um todo. A projeção consta da [reportagem da NewsPim sobre a teleconferência do 2º trimestre](https://www.newspim.com/news/view/20260730000725).

No caso de HBM4E, é preciso distinguir o fornecimento de amostras do cronograma de produção em massa. Na divulgação do 2º trimestre, a Samsung Electronics informou o envio de amostras de HBM4E. Só esse envio não permite determinar quando começará a haver receita em grande escala.

### Detalhamento do plano de retorno aos acionistas

Quanto ao retorno aos acionistas, deve-se verificar como o plano já anunciado será executado. Em 21 de agosto de 2026, a Samsung Electronics anunciou um plano aprovado pelo conselho de administração. O retorno previsto para 2026 fica na faixa de 90 a 110 trilhões de won. A fonte é o [anúncio da Samsung Electronics sobre o retorno aos acionistas](https://news.samsung.com/global/samsung-electronics-to-implement-largest-ever-shareholder-return-in-2026-estimated-at-krw-90-to-110-trillion).

Essa faixa não deve ser interpretada integralmente como dividendos em dinheiro. O dividendo por ação e a data de pagamento devem ser verificados nos comunicados específicos sobre dividendos. Tampouco é possível calcular um aumento de dividendos na mesma proporção apenas com base no crescimento do lucro operacional.

- Se houve alteração no montante destinado ao retorno aos acionistas em relação ao anúncio anterior
- Distinção entre os planos de dividendos em dinheiro e os relativos a ações próprias
- Data de referência para os dividendos e dividendo por ação
- Disponibilidade de caixa após os investimentos em instalações

## Erro comum: transformar bons resultados em previsão para as ações

Os bons resultados atuais, por si só, não permitem afirmar que as ações subirão no futuro. Os resultados descrevem o desempenho de um trimestre que já passou. O preço das ações também é afetado por mudanças nas expectativas para os lucros futuros.

Uma queda no preço das ações também só faz sentido quando há uma base de comparação. É preciso distinguir ações ordinárias de preferenciais. Verifique ainda se o preço usado foi a máxima durante o pregão ou o preço de fechamento.

| Afirmação | O que é preciso verificar |
| --- | --- |
| O lucro cresceu, então as ações também subirão | Projeções de lucros futuros e expectativas já refletidas no preço atual das ações |
| Houve uma grande queda em relação à máxima | Ação analisada, data da máxima, data da comparação e preço usado como referência |
| A desaceleração da alta dos preços contratuais indica retração | Nível dos preços e mudanças simultâneas nos embarques e estoques |
| O aumento do lucro operacional financiará dividendos | Fluxo de caixa efetivo, gastos com investimentos e decisão do conselho de administração |

## FAQ

### Qual foi o lucro operacional da Samsung Electronics no terceiro trimestre de 2026?
O lucro operacional preliminar divulgado em 8 de outubro de 2026 foi de 107,4 trilhões de wons. O valor é consolidado e pode mudar na divulgação dos resultados.

### Como se calcula a margem operacional de 55,08%?
Divide-se o lucro operacional preliminar de 107,4 trilhões de wons do terceiro trimestre de 2026 pela receita de 195 trilhões de wons. Multiplicando o resultado por 100, obtém-se aproximadamente 55,08%.

### Se a receita ficar abaixo das expectativas, isso significa que o resultado é ruim?
Não é possível avaliar o resultado como um todo apenas pela receita. Também é preciso verificar o volume de vendas, os preços e as mudanças nos custos. O lucro operacional destes resultados preliminares superou as expectativas do mercado divulgadas em 7 de outubro.

### Por que a queda da cotação do dólar em wons afeta a receita?
Porque, ao converter para wons a receita recebida em dólares, o valor pode diminuir. O impacto real no resultado depende, entre outros fatores, da moeda em que os custos são pagos.

### O lucro operacional de 110 trilhões de wons no negócio de memória é um resultado oficial?
É uma estimativa de analistas do mercado financeiro apresentada em uma reportagem de 7 de outubro de 2026. Não pode ser considerado o resultado definitivo do negócio de memória da Samsung Electronics no terceiro trimestre.

### O lucro do negócio de memória pode superar o lucro total da empresa?
Isso pode acontecer se outros negócios registrarem prejuízo. Ao comparar os valores reais, também é preciso verificar o escopo dos negócios e os ajustes de consolidação.

### A desaceleração da alta dos preços contratuais significa que os preços estão caindo?
Mesmo que a taxa de aumento diminua, os preços podem continuar subindo. É preciso distinguir a queda dos preços da desaceleração da alta.

### Como comparar os preços à vista com os preços contratuais?
É preciso usar as mesmas especificações de produto, a mesma unidade e o mesmo momento de comparação. Não conclua que os preços atuais se inverteram apenas com base em tabelas de preços atualizadas em datas diferentes.

### A participação de 60% da receita de HBM4 é calculada sobre a receita total da Samsung Electronics?
A participação divulgada como projeção para o segundo semestre de 2026 tem como base a receita total de HBM da Samsung Electronics. Não se trata da participação na receita total da Samsung Electronics.

### Quando será a teleconferência de resultados do terceiro trimestre de 2026?
Ela está prevista para 29 de outubro de 2026, às 10h, no horário da Coreia. A data e as instruções para acompanhar a teleconferência estão no comunicado eletrônico da área de relações com investidores da Samsung Electronics.

### Os 90 trilhões a 110 trilhões de wons de remuneração aos acionistas em 2026 são todos dividendos?
Essa é a faixa estimada de remuneração aos acionistas anunciada em 21 de agosto de 2026. Não se deve interpretar o valor integral como dividendos em dinheiro. Consulte o comunicado específico sobre dividendos para verificar o valor por ação e a data de pagamento.

## Sources

- [RI da Samsung Electronics, 3Q 2026 Pre-Earnings Guidance, 8 de outubro de 2026](https://www.samsung.com/global/ir/reports-disclosures/public-disclosure-view.84775/)
- [Samsung Electronics Newsroom, resultados preliminares e resultados comparativos do 3º trimestre de 2026](https://news.samsung.com/be/samsung-electronics-announces-earnings-guidance-for-third-quarter-2026)
- [Money Today, consenso de mercado sobre os resultados da Samsung Electronics e análise da taxa de câmbio, 7 de outubro de 2026](https://v.daum.net/v/20261007111313608)
- [Samsung Electronics Newsroom, divulgação dos resultados do 2º trimestre de 2026, 30 de julho de 2026](https://news.samsung.com/global/samsung-electronics-announces-second-quarter-2026-results)
- [TrendForce, DRAM Market Bulletin, resumo publicado em 7 de outubro de 2026](https://www.trendforce.com/research/download/RP261007RZ)
- [TrendForce, tabela de preços de DRAM e datas de atualização de cada item](https://www.trendforce.com/price/dram/lpddr_spot)
- [Money Today, projeção dos resultados do negócio de memórias da Samsung Electronics para o 3º trimestre, 7 de outubro de 2026](https://www.mt.co.kr/industry/2026/10/07/2026100712395346206)
- [Comunicado eletrônico de RI da Samsung Electronics sobre a teleconferência do 3º trimestre de 2026 e o recebimento antecipado de perguntas](https://www.samsung.com/sec/ir/reports-disclosures/notices/)
- [NewsPim, projeção da receita de HBM4 na teleconferência da Samsung Electronics referente ao 2º trimestre, 30 de julho de 2026](https://www.newspim.com/news/view/20260730000725)
- [Samsung Electronics Newsroom, anúncio do plano de remuneração aos acionistas para 2026, 21 de agosto de 2026](https://news.samsung.com/global/samsung-electronics-to-implement-largest-ever-shareholder-return-in-2026-estimated-at-krw-90-to-110-trillion)
- [RI da Samsung Electronics, materiais de divulgação dos resultados trimestrais](https://www.samsung.com/global/ir/financial-information/earnings-release/)

## Images

![Um técnico de luvas examina chips de memória empilhados ao lado de uma pastilha de silício numa instalação de semicondutores.](https://injoys.com/rails/active_storage/blobs/proxy/eyJfcmFpbHMiOnsiZGF0YSI6MjYxNzUsInB1ciI6ImJsb2JfaWQifX0=--afac0d8f9c196e1bb98b78c4e3cda3de8557b804/ai-3ed3c990.webp)
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