{"content_id":"e04nhmtkzv","slug":"telecom-supercycle-2026-ai-infrastructure-investment","locale":"es","schema_type":"Article","category":"report","category_name":"Informe","title":"Superciclo de telecomunicaciones: claves de IA en 2026","summary":"La expansión de la infraestructura de IA impulsa la demanda de telecomunicaciones, pero el beneficio para cada empresa debe comprobarse mediante pedidos reales y rentabilidad. Analizamos los distintos tipos de redes, la estructura de negocio de cuatro empresas, el plan de inversión de AT\u0026T y la rectificación del contrato de RFHIC.","sponsorship_disclosure":null,"affiliate_disclosure":null,"commerce_disclosure":null,"author":{"name":"Equipo editorial de Injoys","url":"https://injoys.com/ko/about"},"key_points":["Las redes internas de los centros de datos de IA y las redes móviles tienen clientes compradores y equipos diferentes.","Los compromisos de inversión y gasto a largo plazo de AT\u0026T deben distinguirse del presupuesto para comprar equipos.","No puede darse por sentado que la transición a 5G SA implique por sí sola una sustitución masiva de antenas y filtros.","El contrato de RFHIC de febrero de 2026 debe revisarse junto con la rectificación de junio.","El crecimiento de las empresas de telecomunicaciones debe evaluarse no solo por los pedidos obtenidos, sino también por los beneficios y la recuperación del efectivo."],"content_markdown":"El superciclo de las telecomunicaciones sigue siendo una hipótesis de inversión que debe verificarse empresa por empresa. La expansión de la infraestructura de IA puede aumentar la demanda de telecomunicaciones. Sin embargo, los beneficios reales varían según el producto y el cliente. Las decisiones de inversión deben confirmarse mediante los pedidos, los beneficios y el flujo de caja.\n\nLas cifras se basan en las declaraciones correspondientes y en los anuncios de AT\u0026T de julio de 2026 y de SK텔레콤 de agosto.\n\n## Significado del superciclo de las telecomunicaciones\n\nEl superciclo de las telecomunicaciones es una expresión de mercado que se refiere a una expansión de la inversión durante un periodo prolongado. No es un indicador económico con una fecha oficial de inicio. La subida de las cotizaciones por sí sola no puede demostrar un auge a largo plazo de todo el sector.\n\nEl crecimiento de los semiconductores y de la infraestructura eléctrica tampoco garantiza la subida de las acciones de telecomunicaciones. Los centros de datos de IA necesitan tanto equipos de computación como redes de conexión. Sin embargo, el momento de los pedidos y los proveedores de cada equipo son diferentes.\n\nPara evaluar una empresa de telecomunicaciones, distinga las distintas etapas del crecimiento. Los planes de inversión muestran la intención de compra. Los contratos reflejan pedidos, pero no garantizan ni los beneficios ni el cobro en efectivo.\n\n| Etapa de comprobación | Datos que deben comprobarse | Lo que todavía no puede afirmarse |\n|---|---|---|\n| Aumento de la demanda | Volumen de uso de los servicios, planes de expansión de clientes | Volumen de compra de equipos |\n| Plan de inversión | Perspectivas de inversión en instalaciones de las operadoras | Pedidos obtenidos por un proveedor concreto |\n| Firma de contratos | Comunicaciones de contratos de suministro, cartera de pedidos | Ingresos y beneficios del trimestre correspondiente |\n| Entrega e ingresos | Resultados trimestrales, condiciones de reconocimiento de ingresos | Finalización del cobro |\n| Cobro en efectivo | Flujo de caja operativo, cuentas por cobrar | Continuidad del crecimiento a largo plazo |\n\n## Comparación entre las redes de centros de datos de IA y las redes móviles\n\nLas redes de centros de datos de IA y las redes móviles son mercados de inversión diferentes. Dentro de los centros de datos se necesita conectividad entre los equipos de computación. Las redes móviles se encargan del acceso entre los teléfonos inteligentes y las estaciones base.\n\nNVIDIA anunció en agosto de 2025 una tecnología para conectar centros de datos. Spectrum-XGS es una tecnología que conecta centros de datos distribuidos. Esto demuestra que la demanda de comunicaciones de IA no puede explicarse únicamente mediante la inversión en estaciones base. [Anuncio de NVIDIA](https://investor.nvidia.com/news/press-release-details/2025/NVIDIA-Introduces-Spectrum-XGS-Ethernet-to-Connect-Distributed-Data-Centers-Into-Giga-Scale-AI-Super-Factories/default.aspx)\n\n| Categoría | Elementos conectados | Tecnologías y equipos relacionados | Criterio para evaluar los beneficios |\n|---|---|---|---|\n| Red interna del centro de datos | GPU, servidores, dispositivos de almacenamiento | Conmutadores, adaptadores de red, conexiones ópticas | Si suministra los productos correspondientes |\n| Red entre centros de datos | Centros de datos separados geográficamente | Transmisión óptica, tecnologías de conexión de larga distancia | Contratos de construcción de la red |\n| Red de acceso móvil | Terminales y estaciones base | Equipos de radio, antenas, filtros | Pedidos de estaciones base por parte de las operadoras |\n| Red móvil en interiores | Terminales dentro de edificios | DAS y antenas distribuidas | Proyectos de construcción de redes interiores |\n\nDAS es un sistema que distribuye las señales de radio mediante varias antenas. Complementa las zonas sin cobertura y la capacidad dentro de los edificios. La descripción de los productos de SOLiD también se centra en este tipo de conectividad interior. [Descripción de productos de SOLiD](https://solid.com/us/)\n\nPor tanto, compruebe el vínculo entre el aumento del uso de la IA y los ingresos por equipos. Primero, identifique en qué tramo de conexión suministra productos la empresa correspondiente. Aplicar el importe de la inversión en centros de datos al tamaño del mercado de equipos de radio genera errores.\n\n## Importe y alcance del plan de inversión de AT\u0026T\n\nEl compromiso de inversión y gasto a largo plazo de AT\u0026T es diferente de un presupuesto de compra de equipos. AT\u0026T anunció su plan a largo plazo el 10 de marzo de 2026. Su importe supera los 2,500 cientos de millones de dólares durante 5 años, hasta 2030. El anuncio incluye, además de la construcción de redes, compromisos relacionados con la plantilla y las operaciones. [Plan a largo plazo de AT\u0026T](https://about.att.com/story/2026/att-announces-250-billion-commitment.html)\n\nEn la presentación de resultados de julio de 2026 aparece una previsión separada de inversión de capital. La previsión anual para 2026~2028 es de entre 230 y 240 cientos de millones de dólares. El indicador de inversión de capital utilizado por la empresa también incluye los pagos de financiación a proveedores. [Resultados del segundo trimestre de 2026 de AT\u0026T](https://about.att.com/story/2026/2q-earnings.html)\n\n| Indicador | Importe y periodo aplicable | Aspectos que deben tenerse en cuenta al interpretarlo |\n|---|---|---|\n| Compromiso de inversión y gasto a largo plazo | Más de 2,500 cientos de millones de dólares durante 5 años, hasta 2030 | No puede considerarse que todo el importe se destine a la compra de equipos |\n| Previsión de inversión de capital | Entre 230 y 240 cientos de millones de dólares cada año durante 2026~2028 | Previsión futura presentada por la empresa |\n| Gasto de capital de operaciones continuadas | 57 cientos de millones de dólares en el segundo trimestre de 2026 | Indicador del gasto trimestral real |\n| Inversión de capital realizada | 61 cientos de millones de dólares en el segundo trimestre de 2026 | Incluye pagos de financiación a proveedores |\n\nNo estime los ingresos multiplicando estos importes por la cuota de mercado de una empresa concreta. La inversión total mezcla productos y costes diferentes. Para evaluar los beneficios reales se necesitan los presupuestos por producto y las relaciones de suministro.\n\n## Relación entre la transición a 5G SA y los pedidos de equipos\n\n5G SA es una arquitectura móvil autónoma que utiliza una red central 5G. El 5G NSA inicial utiliza la red central 4G existente. La red central es el sistema principal que gestiona, entre otras cosas, la autenticación de los abonados y las rutas de datos.\n\n5G SA admite el segmentado de red, que divide la red según sus usos. Sin embargo, la mera adopción de la tecnología no genera ingresos por servicios de pago. Debe ir acompañada de la captación efectiva de clientes y de la facturación de los servicios.\n\nEl alcance de la sustitución de equipos también varía según la configuración existente de la red de telecomunicaciones. Ericsson explica un método para aplicar funciones SA a los equipos de radio existentes. Por tanto, la transición a SA no debe interpretarse como una sustitución completa de antenas y filtros. [Explicación de 5G SA de Ericsson](https://www.ericsson.com/en/5g/5g-sa)\n\n| Contenido de la inversión | Elemento que debe comprobarse directamente | Pruebas adicionales necesarias para evaluar las acciones de equipos |\n|---|---|---|\n| Transición de la red central | Sistemas centrales y software | Si también es necesario sustituir los equipos de radio |\n| Ampliación de la capacidad de las estaciones base | Equipos de radio y planes de instalación | Volumen de pedidos y precio de entrega por producto |\n| Mejora de la calidad en interiores | Construcción de DAS en cada edificio | Presupuesto del proyecto y selección de proveedores |\n| Servicios especializados para empresas | Contratos con clientes y modelo de facturación | Ingresos por servicios y costes operativos |\n\n## Comparación de los negocios de 4 empresas relacionadas con las telecomunicaciones\n\nLas cuatro empresas tienen estructuras de negocio distintas, por lo que resulta difícil evaluarlas con los mismos indicadores. En el caso de SK텔레콤, deben analizarse conjuntamente los servicios de telecomunicaciones y el negocio de centros de datos. En las empresas de equipos y componentes deben distinguirse los pedidos de clientes y la rentabilidad por producto.\n\n| Empresa | Áreas de negocio confirmadas | Indicadores prioritarios | Motivo por el que resulta difícil afirmar que se beneficiará |\n|---|---|---|---|\n| SK텔레콤 | Servicios de telecomunicaciones, centros de datos | Beneficios de servicios, resultados de centros de datos, dividendos | La expansión de la inversión también genera costes |\n| 쏠리드·SOLiD | DAS y conectividad inalámbrica en interiores | Pedidos de proyectos, ingresos por región, margen de beneficio | La inversión total en telecomunicaciones y el presupuesto para DAS son diferentes |\n| RFHIC | Componentes de RF y amplificadores de potencia basados en GaN | Pedidos de telecomunicaciones y defensa, calendario de entregas | Los contratos de defensa son independientes del auge de las telecomunicaciones móviles |\n| KMW | Sistemas de radio, filtros, antenas | Pedidos de clientes, composición de productos, rentabilidad | La transición tecnológica no implica sustituir todos los productos |\n\nLas áreas de negocio pueden comprobarse en los anuncios y las descripciones de productos de cada empresa. La posesión de productos debe distinguirse de las previsiones de ingresos futuros. En particular, compruebe mediante contratos individuales si existe suministro directo a centros de datos. [Descripción del negocio de RFHIC](https://rfhic.co.kr/report/), [Descripción de productos de KMW](https://www.kmwinc.com/product?sca=Antenna)\n\n### Dividendos y resultados de IA de SK텔레콤\n\nEn el caso de los dividendos de SK텔레콤, distinga entre los importes confirmados y las rentabilidades previstas. El dividendo del segundo trimestre de 2026 es de 830 wones por acción. Este importe por sí solo no permite confirmar el dividendo anual futuro.\n\nLos ingresos consolidados del segundo trimestre de 2026 son de 4 billones y 3,591 cientos de millones de wones. El beneficio operativo del mismo trimestre es de 5,660 cientos de millones de wones. La empresa explicó que el aumento de los beneficios también se debía al efecto de gastos extraordinarios del año anterior. [Resultados del segundo trimestre de 2026 de SK텔레콤](https://news.sktelecom.com/228980)\n\nLa rentabilidad por dividendo varía según el dividendo por acción y el precio de compra. Por tanto, una rentabilidad prevista sin precio de referencia es difícil de utilizar en comparaciones. Las afirmaciones sobre dividendos exentos de impuestos también deben comprobarse por separado mediante la resolución efectiva y las condiciones aplicables.\n\n### Condiciones para que 쏠리드 y KMW se beneficien\n\nEn el caso de 쏠리드 y KMW, deben comprobarse los pedidos reales de equipos. Para 쏠리드, el aspecto que debe evaluarse es si se amplían los proyectos de DAS. En KMW, deben distinguirse los pedidos de filtros, antenas y sistemas.\n\nLas restricciones a los proveedores chinos tampoco garantizan que una empresa concreta obtenga pedidos. La Comisión Europea anunció su posición al respecto en 2023. Consideró justificadas las medidas restrictivas adoptadas por los Estados miembros contra Huawei y ZTE. Esta posición por sí sola no permite confirmar que un proveedor concreto vaya a realizar suministros sustitutivos. [Documento de la Comisión Europea](https://digital-strategy.ec.europa.eu/en/library/communication-commission-implementation-5g-cybersecurity-toolbox)\n\nEl suministro sustitutivo puede requerir la certificación de los productos y la negociación de precios. También debe comprobarse la compatibilidad con los sistemas adoptados por los clientes. Los cambios de política y los contratos de suministro son pruebas diferentes.\n\n## Corrección del contrato de RFHIC y doble contabilización de pedidos\n\nEl contrato de RFHIC por 506 cientos de millones de wones debe leerse junto con su corrección posterior. La comunicación de febrero de 2026 recoge un contrato de amplificadores de potencia de alta salida. La contraparte es Raytheon Canada Limited. El importe inicial del contrato en wones es de 50,638,806,530 wones. [Comunicación inicial del contrato de RFHIC](https://kind.krx.co.kr/external/2026/02/19/000299/20260219000356/70370.htm)\n\nEl importe corregido el 19 de junio de 2026 es de 29,636,037,311 wones. La comunicación explica un cambio en algunas contrapartes contractuales. Las entidades afectadas por el cambio son Raytheon UK y Collins Aerospace. [Republicación de la comunicación corregida de RFHIC](https://spn.stockplus.com/news/api/v1/disclosure_views/koscom/478474)\n\n| Concepto | Comunicación inicial de febrero de 2026 | Comunicación corregida de junio de 2026 |\n|---|---|---|\n| Importe en wones del contrato correspondiente | 50,638,806,530 wones | 29,636,037,311 wones |\n| En relación con los ingresos consolidados de 2024 | 44.08% | 25.80% |\n| Periodo del contrato | Del 13 de febrero de 2026 al 1 de febrero de 2027 | Igual |\n| Aspectos adicionales que deben comprobarse | Si existen correcciones posteriores | Contratos divididos entre empresas del mismo grupo |\n\nLa comunicación inicial también indica la posibilidad de cambios contractuales.\n\n\u003e El importe y el periodo del contrato indicados anteriormente pueden variar durante el proceso\n\u003e\n\u003e — RFHIC, «Celebración de un contrato individual de venta y suministro», 19 de febrero de 2026\n\nSi se suman sin más el importe inicial y los contratos posteriores, puede producirse una doble contabilización. Sin embargo, tampoco puede considerarse que toda la reducción corregida sea una cancelación de pedidos. Deben distinguirse las partes transferidas del contrato y las partes que aumentaron por primera vez.\n\nEste caso también demuestra que el importe del contrato y los ingresos del ejercicio son diferentes. Las entregas y el reconocimiento de ingresos pueden producirse a lo largo del periodo contractual. Los pedidos de defensa tampoco deben clasificarse como ingresos de centros de datos de IA.\n\n## Errores habituales al analizar acciones de telecomunicaciones\n\nUn error habitual consiste en presentar como un hecho confirmado un porcentaje sin criterios de referencia. Una cuota de mercado necesita el alcance del mercado y el momento del estudio. Una tasa de superación de resultados necesita la estimación utilizada como referencia.\n\n| Afirmación o indicador | Criterios que deben comprobarse | Tratamiento antes de la comprobación |\n|---|---|---|\n| Rentabilidad por dividendo prevista del 4.7% | Periodo al que corresponde el dividendo, importe por acción, cotización de referencia | No utilizarla como rentabilidad actual |\n| Cuota mundial de 쏠리드 del 15% | Entidad de investigación, año del estudio, alcance del mercado de DAS | Clasificarla como afirmación pendiente de confirmación oficial |\n| Beneficio operativo un 113% superior a lo previsto | Periodo de resultados, beneficio real, estimación de consenso | No confundirla con la tasa de crecimiento interanual |\n| Salida de NXP del negocio de telecomunicaciones | Productos y alcance del negocio afectados, calendario de finalización | No generalizarla como una salida de todo el negocio de telecomunicaciones |\n| Beneficios de una política de exclusión de equipos | Alcance de aplicación por país, presupuesto de sustitución, contratos de suministro | No vincularla directamente con los ingresos de una empresa concreta |\n\nLa tasa de superación de resultados compara el beneficio real con el beneficio previsto. La tasa de crecimiento del beneficio lo compara con los resultados anteriores. Como los elementos de comparación son distintos, ambos porcentajes no son intercambiables.\n\nDistinga también los resultados personales de compraventa de las pruebas sobre las perspectivas del sector. Sin registros de compra y venta resulta difícil volver a verificar la rentabilidad. El rendimiento de toda una estrategia no puede juzgarse únicamente a partir de algunas operaciones exitosas.\n\n## Criterios de inversión según las condiciones\n\nLa solidez de la hipótesis de inversión en telecomunicaciones varía según las pruebas observadas. La tabla siguiente presenta criterios de análisis para interpretar las comunicaciones de cada empresa. No indica momentos de compraventa de valores concretos.\n\n| Situación observada | Posible interpretación | Siguiente aspecto que debe comprobarse |\n|---|---|---|\n| Aumentan al mismo tiempo los planes de inversión y los contratos de suministro | Posibilidad de que la demanda de productos se traduzca en pedidos | Plazos de entrega y margen de beneficio |\n| Solo aumenta la inversión de las operadoras, mientras los pedidos a proveedores se estancan | Posibilidad de que la composición de productos o las relaciones de suministro sean diferentes | Pedidos por cliente y producto |\n| Aumentan los ingresos, pero disminuye el margen de beneficio | Posible presión de precios o costes | Composición de productos y costes |\n| Aumentan los beneficios, pero la entrada de efectivo es débil | Posible carga de las cuentas por cobrar o del inventario | Cobros y capital circulante |\n| Solo mejoran los resultados de defensa | Posibilidad de crecimiento del negocio de defensa | Resultados separados del área de telecomunicaciones |\n| Se amplía el periodo contractual o se corrige el importe | Posibilidad de que cambie el momento de reconocimiento en los resultados | Motivo de la corrección y entregas pendientes |\n\nLa revalorización es un cambio en el criterio de valor que el mercado atribuye a una empresa. Si aumentan las expectativas de crecimiento, la cotización puede moverse antes que los resultados. Por tanto, evalúe por separado el crecimiento del negocio y la idoneidad del precio actual.\n\n## Orden para comprobar las comunicaciones y revisar la asignación de activos\n\nPara tomar una decisión de inversión, realice las comprobaciones en orden, desde la clasificación del negocio hasta el cobro en efectivo. Las comunicaciones posteriores tienen prioridad sobre los artículos antiguos. Registre también por separado las previsiones futuras y los resultados ya obtenidos.\n\n1. Distinga los productos de la empresa y los clientes que realmente los compran.\n2. Compruebe el importe, el periodo y el alcance incluido en el plan de inversión.\n3. Lea conjuntamente el contrato inicial y las comunicaciones de corrección posteriores.\n4. Compare los cambios en los ingresos, el beneficio operativo y el flujo de caja operativo.\n5. Revise la proporción de la cartera según el periodo de inversión y el nivel de pérdidas que pueda tolerar.\n\nUna proporción de efectivo del 20~30% no es una respuesta universal para todos los inversores. La asignación de activos varía según el periodo de inversión y la tolerancia al riesgo. Investor.gov también explica que estos dos factores son criterios para decidir la asignación de activos. [Guía de Investor.gov sobre asignación de activos](https://www.investor.gov/introduction-investing/getting-started/asset-allocation)\n\nLa compra escalonada consiste en dividir el momento de compra. El reequilibrio es un ajuste para recuperar la proporción objetivo de los activos. Su finalidad es diferente de comprar más acciones del mismo valor cuando baja su cotización.\n\n| Método | Objetivo principal | Riesgo que debe comprobarse |\n|---|---|---|\n| Mantenimiento a largo plazo | Participar en el crecimiento a largo plazo de los beneficios de la empresa | Deterioro de las perspectivas del negocio |\n| Swing trading | Responder a las variaciones de precios durante un periodo determinado | Fallos de entrada y salida, y costes de transacción |\n| Compra escalonada | Diversificar el momento de compra | Mayor concentración en valores a la baja |\n| Reequilibrio | Recuperar la proporción objetivo | Costes e idoneidad de los criterios de asignación de activos |\n\nNo considere que una empresa se ha abaratado solo porque haya bajado su cotización. Si el beneficio previsto ha disminuido aún más, su valoración también cambia. La hipótesis del superciclo de las telecomunicaciones debe seguir verificándose mediante los pedidos reales y la rentabilidad.","content_html":"\u003cp\u003eEl superciclo de las telecomunicaciones sigue siendo una hipótesis de inversión que debe verificarse empresa por empresa. La expansión de la infraestructura de IA puede aumentar la demanda de telecomunicaciones. Sin embargo, los beneficios reales varían según el producto y el cliente. 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Los contratos reflejan pedidos, pero no garantizan ni los beneficios ni el cobro en efectivo.\u003c/p\u003e\n\u003cdiv class=\"overflow-x-auto\"\u003e\u003ctable\u003e\n\u003cthead\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003cth\u003eEtapa de comprobación\u003c/th\u003e\n\u003cth\u003eDatos que deben comprobarse\u003c/th\u003e\n\u003cth\u003eLo que todavía no puede afirmarse\u003c/th\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003c/thead\u003e\n\u003ctbody\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd data-label=\"Etapa de comprobación\"\u003eAumento de la demanda\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Datos que deben comprobarse\"\u003eVolumen de uso de los servicios, planes de expansión de clientes\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Lo que todavía no puede afirmarse\"\u003eVolumen de compra de equipos\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd data-label=\"Etapa de comprobación\"\u003ePlan de inversión\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Datos que deben comprobarse\"\u003ePerspectivas de inversión en instalaciones de las operadoras\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Lo que todavía no puede afirmarse\"\u003ePedidos obtenidos por un proveedor concreto\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd data-label=\"Etapa de comprobación\"\u003eFirma de contratos\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Datos que deben comprobarse\"\u003eComunicaciones de contratos de suministro, cartera de pedidos\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Lo que todavía no puede afirmarse\"\u003eIngresos y beneficios del trimestre correspondiente\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd data-label=\"Etapa de comprobación\"\u003eEntrega e ingresos\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Datos que deben comprobarse\"\u003eResultados trimestrales, condiciones de reconocimiento de ingresos\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Lo que todavía no puede afirmarse\"\u003eFinalización del cobro\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd data-label=\"Etapa de comprobación\"\u003eCobro en efectivo\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Datos que deben comprobarse\"\u003eFlujo de caja operativo, cuentas por cobrar\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Lo que todavía no puede afirmarse\"\u003eContinuidad del crecimiento a largo plazo\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003c/tbody\u003e\n\u003c/table\u003e\u003c/div\u003e\n\u003ch2\u003e\n\u003ca href=\"#comparaci%C3%B3n-entre-las-redes-de-centros-de-datos-de-ia-y-las-redes-m%C3%B3viles\" class=\"anchor\" id=\"comparación-entre-las-redes-de-centros-de-datos-de-ia-y-las-redes-móviles\"\u003e\u003c/a\u003eComparación entre las redes de centros de datos de IA y las redes móviles\u003c/h2\u003e\n\u003cp\u003eLas redes de centros de datos de IA y las redes móviles son mercados de inversión diferentes. Dentro de los centros de datos se necesita conectividad entre los equipos de computación. Las redes móviles se encargan del acceso entre los teléfonos inteligentes y las estaciones base.\u003c/p\u003e\n\u003cp\u003eNVIDIA anunció en agosto de 2025 una tecnología para conectar centros de datos. Spectrum-XGS es una tecnología que conecta centros de datos distribuidos. Esto demuestra que la demanda de comunicaciones de IA no puede explicarse únicamente mediante la inversión en estaciones base. \u003ca href=\"https://investor.nvidia.com/news/press-release-details/2025/NVIDIA-Introduces-Spectrum-XGS-Ethernet-to-Connect-Distributed-Data-Centers-Into-Giga-Scale-AI-Super-Factories/default.aspx\"\u003eAnuncio de NVIDIA\u003c/a\u003e\u003c/p\u003e\n\u003cdiv class=\"overflow-x-auto\"\u003e\u003ctable\u003e\n\u003cthead\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003cth\u003eCategoría\u003c/th\u003e\n\u003cth\u003eElementos conectados\u003c/th\u003e\n\u003cth\u003eTecnologías y equipos relacionados\u003c/th\u003e\n\u003cth\u003eCriterio para evaluar los beneficios\u003c/th\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003c/thead\u003e\n\u003ctbody\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd data-label=\"Categoría\"\u003eRed interna del centro de datos\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Elementos conectados\"\u003eGPU, servidores, dispositivos de almacenamiento\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Tecnologías y equipos relacionados\"\u003eConmutadores, adaptadores de red, conexiones ópticas\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Criterio para evaluar los beneficios\"\u003eSi suministra los productos correspondientes\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd data-label=\"Categoría\"\u003eRed entre centros de datos\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Elementos conectados\"\u003eCentros de datos separados geográficamente\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Tecnologías y equipos relacionados\"\u003eTransmisión óptica, tecnologías de conexión de larga distancia\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Criterio para evaluar los beneficios\"\u003eContratos de construcción de la red\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd data-label=\"Categoría\"\u003eRed de acceso móvil\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Elementos conectados\"\u003eTerminales y estaciones base\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Tecnologías y equipos relacionados\"\u003eEquipos de radio, antenas, filtros\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Criterio para evaluar los beneficios\"\u003ePedidos de estaciones base por parte de las operadoras\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd data-label=\"Categoría\"\u003eRed móvil en interiores\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Elementos conectados\"\u003eTerminales dentro de edificios\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Tecnologías y equipos relacionados\"\u003eDAS y antenas distribuidas\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Criterio para evaluar los beneficios\"\u003eProyectos de construcción de redes interiores\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003c/tbody\u003e\n\u003c/table\u003e\u003c/div\u003e\n\u003cp\u003eDAS es un sistema que distribuye las señales de radio mediante varias antenas. Complementa las zonas sin cobertura y la capacidad dentro de los edificios. La descripción de los productos de SOLiD también se centra en este tipo de conectividad interior. \u003ca href=\"https://solid.com/us/\"\u003eDescripción de productos de SOLiD\u003c/a\u003e\u003c/p\u003e\n\u003cp\u003ePor tanto, compruebe el vínculo entre el aumento del uso de la IA y los ingresos por equipos. Primero, identifique en qué tramo de conexión suministra productos la empresa correspondiente. Aplicar el importe de la inversión en centros de datos al tamaño del mercado de equipos de radio genera errores.\u003c/p\u003e\n\u003ch2\u003e\n\u003ca href=\"#importe-y-alcance-del-plan-de-inversi%C3%B3n-de-att\" class=\"anchor\" id=\"importe-y-alcance-del-plan-de-inversión-de-att\"\u003e\u003c/a\u003eImporte y alcance del plan de inversión de AT\u0026amp;T\u003c/h2\u003e\n\u003cp\u003eEl compromiso de inversión y gasto a largo plazo de AT\u0026amp;T es diferente de un presupuesto de compra de equipos. AT\u0026amp;T anunció su plan a largo plazo el 10 de marzo de 2026. Su importe supera los 2,500 cientos de millones de dólares durante 5 años, hasta 2030. El anuncio incluye, además de la construcción de redes, compromisos relacionados con la plantilla y las operaciones. \u003ca href=\"https://about.att.com/story/2026/att-announces-250-billion-commitment.html\"\u003ePlan a largo plazo de AT\u0026amp;T\u003c/a\u003e\u003c/p\u003e\n\u003cp\u003eEn la presentación de resultados de julio de 2026 aparece una previsión separada de inversión de capital. La previsión anual para 2026~2028 es de entre 230 y 240 cientos de millones de dólares. El indicador de inversión de capital utilizado por la empresa también incluye los pagos de financiación a proveedores. \u003ca href=\"https://about.att.com/story/2026/2q-earnings.html\"\u003eResultados del segundo trimestre de 2026 de AT\u0026amp;T\u003c/a\u003e\u003c/p\u003e\n\u003cdiv class=\"overflow-x-auto\"\u003e\u003ctable\u003e\n\u003cthead\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003cth\u003eIndicador\u003c/th\u003e\n\u003cth\u003eImporte y periodo aplicable\u003c/th\u003e\n\u003cth\u003eAspectos que deben tenerse en cuenta al interpretarlo\u003c/th\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003c/thead\u003e\n\u003ctbody\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd data-label=\"Indicador\"\u003eCompromiso de inversión y gasto a largo plazo\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Importe y periodo aplicable\"\u003eMás de 2,500 cientos de millones de dólares durante 5 años, hasta 2030\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Aspectos que deben tenerse en cuenta al interpretarlo\"\u003eNo puede considerarse que todo el importe se destine a la compra de equipos\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd data-label=\"Indicador\"\u003ePrevisión de inversión de capital\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Importe y periodo aplicable\"\u003eEntre 230 y 240 cientos de millones de dólares cada año durante 2026~2028\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Aspectos que deben tenerse en cuenta al interpretarlo\"\u003ePrevisión futura presentada por la empresa\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd data-label=\"Indicador\"\u003eGasto de capital de operaciones continuadas\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Importe y periodo aplicable\"\u003e57 cientos de millones de dólares en el segundo trimestre de 2026\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Aspectos que deben tenerse en cuenta al interpretarlo\"\u003eIndicador del gasto trimestral real\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd data-label=\"Indicador\"\u003eInversión de capital realizada\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Importe y periodo aplicable\"\u003e61 cientos de millones de dólares en el segundo trimestre de 2026\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Aspectos que deben tenerse en cuenta al interpretarlo\"\u003eIncluye pagos de financiación a proveedores\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003c/tbody\u003e\n\u003c/table\u003e\u003c/div\u003e\n\u003cp\u003eNo estime los ingresos multiplicando estos importes por la cuota de mercado de una empresa concreta. La inversión total mezcla productos y costes diferentes. Para evaluar los beneficios reales se necesitan los presupuestos por producto y las relaciones de suministro.\u003c/p\u003e\n\u003ch2\u003e\n\u003ca href=\"#relaci%C3%B3n-entre-la-transici%C3%B3n-a-5g-sa-y-los-pedidos-de-equipos\" class=\"anchor\" id=\"relación-entre-la-transición-a-5g-sa-y-los-pedidos-de-equipos\"\u003e\u003c/a\u003eRelación entre la transición a 5G SA y los pedidos de equipos\u003c/h2\u003e\n\u003cp\u003e5G SA es una arquitectura móvil autónoma que utiliza una red central 5G. El 5G NSA inicial utiliza la red central 4G existente. La red central es el sistema principal que gestiona, entre otras cosas, la autenticación de los abonados y las rutas de datos.\u003c/p\u003e\n\u003cp\u003e5G SA admite el segmentado de red, que divide la red según sus usos. Sin embargo, la mera adopción de la tecnología no genera ingresos por servicios de pago. Debe ir acompañada de la captación efectiva de clientes y de la facturación de los servicios.\u003c/p\u003e\n\u003cp\u003eEl alcance de la sustitución de equipos también varía según la configuración existente de la red de telecomunicaciones. Ericsson explica un método para aplicar funciones SA a los equipos de radio existentes. Por tanto, la transición a SA no debe interpretarse como una sustitución completa de antenas y filtros. \u003ca href=\"https://www.ericsson.com/en/5g/5g-sa\"\u003eExplicación de 5G SA de Ericsson\u003c/a\u003e\u003c/p\u003e\n\u003cdiv class=\"overflow-x-auto\"\u003e\u003ctable\u003e\n\u003cthead\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003cth\u003eContenido de la inversión\u003c/th\u003e\n\u003cth\u003eElemento que debe comprobarse directamente\u003c/th\u003e\n\u003cth\u003ePruebas adicionales necesarias para evaluar las acciones de equipos\u003c/th\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003c/thead\u003e\n\u003ctbody\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd data-label=\"Contenido de la inversión\"\u003eTransición de la red central\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Elemento que debe comprobarse directamente\"\u003eSistemas centrales y software\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Pruebas adicionales necesarias para evaluar las acciones de equipos\"\u003eSi también es necesario sustituir los equipos de radio\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd data-label=\"Contenido de la inversión\"\u003eAmpliación de la capacidad de las estaciones base\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Elemento que debe comprobarse directamente\"\u003eEquipos de radio y planes de instalación\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Pruebas adicionales necesarias para evaluar las acciones de equipos\"\u003eVolumen de pedidos y precio de entrega por producto\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd data-label=\"Contenido de la inversión\"\u003eMejora de la calidad en interiores\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Elemento que debe comprobarse directamente\"\u003eConstrucción de DAS en cada edificio\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Pruebas adicionales necesarias para evaluar las acciones de equipos\"\u003ePresupuesto del proyecto y selección de proveedores\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd data-label=\"Contenido de la inversión\"\u003eServicios especializados para empresas\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Elemento que debe comprobarse directamente\"\u003eContratos con clientes y modelo de facturación\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Pruebas adicionales necesarias para evaluar las acciones de equipos\"\u003eIngresos por servicios y costes operativos\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003c/tbody\u003e\n\u003c/table\u003e\u003c/div\u003e\n\u003ch2\u003e\n\u003ca href=\"#comparaci%C3%B3n-de-los-negocios-de-4-empresas-relacionadas-con-las-telecomunicaciones\" class=\"anchor\" id=\"comparación-de-los-negocios-de-4-empresas-relacionadas-con-las-telecomunicaciones\"\u003e\u003c/a\u003eComparación de los negocios de 4 empresas relacionadas con las telecomunicaciones\u003c/h2\u003e\n\u003cp\u003eLas cuatro empresas tienen estructuras de negocio distintas, por lo que resulta difícil evaluarlas con los mismos indicadores. En el caso de SK텔레콤, deben analizarse conjuntamente los servicios de telecomunicaciones y el negocio de centros de datos. En las empresas de equipos y componentes deben distinguirse los pedidos de clientes y la rentabilidad por producto.\u003c/p\u003e\n\u003cdiv class=\"overflow-x-auto\"\u003e\u003ctable\u003e\n\u003cthead\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003cth\u003eEmpresa\u003c/th\u003e\n\u003cth\u003eÁreas de negocio confirmadas\u003c/th\u003e\n\u003cth\u003eIndicadores prioritarios\u003c/th\u003e\n\u003cth\u003eMotivo por el que resulta difícil afirmar que se beneficiará\u003c/th\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003c/thead\u003e\n\u003ctbody\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd data-label=\"Empresa\"\u003eSK텔레콤\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Áreas de negocio confirmadas\"\u003eServicios de telecomunicaciones, centros de datos\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Indicadores prioritarios\"\u003eBeneficios de servicios, resultados de centros de datos, dividendos\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Motivo por el que resulta difícil afirmar que se beneficiará\"\u003eLa expansión de la inversión también genera costes\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd data-label=\"Empresa\"\u003e쏠리드·SOLiD\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Áreas de negocio confirmadas\"\u003eDAS y conectividad inalámbrica en interiores\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Indicadores prioritarios\"\u003ePedidos de proyectos, ingresos por región, margen de beneficio\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Motivo por el que resulta difícil afirmar que se beneficiará\"\u003eLa inversión total en telecomunicaciones y el presupuesto para DAS son diferentes\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd data-label=\"Empresa\"\u003eRFHIC\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Áreas de negocio confirmadas\"\u003eComponentes de RF y amplificadores de potencia basados en GaN\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Indicadores prioritarios\"\u003ePedidos de telecomunicaciones y defensa, calendario de entregas\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Motivo por el que resulta difícil afirmar que se beneficiará\"\u003eLos contratos de defensa son independientes del auge de las telecomunicaciones móviles\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd data-label=\"Empresa\"\u003eKMW\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Áreas de negocio confirmadas\"\u003eSistemas de radio, filtros, antenas\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Indicadores prioritarios\"\u003ePedidos de clientes, composición de productos, rentabilidad\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Motivo por el que resulta difícil afirmar que se beneficiará\"\u003eLa transición tecnológica no implica sustituir todos los productos\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003c/tbody\u003e\n\u003c/table\u003e\u003c/div\u003e\n\u003cp\u003eLas áreas de negocio pueden comprobarse en los anuncios y las descripciones de productos de cada empresa. La posesión de productos debe distinguirse de las previsiones de ingresos futuros. En particular, compruebe mediante contratos individuales si existe suministro directo a centros de datos. \u003ca href=\"https://rfhic.co.kr/report/\"\u003eDescripción del negocio de RFHIC\u003c/a\u003e, \u003ca href=\"https://www.kmwinc.com/product?sca=Antenna\"\u003eDescripción de productos de KMW\u003c/a\u003e\u003c/p\u003e\n\u003ch3\u003e\n\u003ca href=\"#dividendos-y-resultados-de-ia-de-sk%ED%85%94%EB%A0%88%EC%BD%A4\" class=\"anchor\" id=\"dividendos-y-resultados-de-ia-de-sk텔레콤\"\u003e\u003c/a\u003eDividendos y resultados de IA de SK텔레콤\u003c/h3\u003e\n\u003cp\u003eEn el caso de los dividendos de SK텔레콤, distinga entre los importes confirmados y las rentabilidades previstas. El dividendo del segundo trimestre de 2026 es de 830 wones por acción. Este importe por sí solo no permite confirmar el dividendo anual futuro.\u003c/p\u003e\n\u003cp\u003eLos ingresos consolidados del segundo trimestre de 2026 son de 4 billones y 3,591 cientos de millones de wones. El beneficio operativo del mismo trimestre es de 5,660 cientos de millones de wones. La empresa explicó que el aumento de los beneficios también se debía al efecto de gastos extraordinarios del año anterior. \u003ca href=\"https://news.sktelecom.com/228980\"\u003eResultados del segundo trimestre de 2026 de SK텔레콤\u003c/a\u003e\u003c/p\u003e\n\u003cp\u003eLa rentabilidad por dividendo varía según el dividendo por acción y el precio de compra. Por tanto, una rentabilidad prevista sin precio de referencia es difícil de utilizar en comparaciones. Las afirmaciones sobre dividendos exentos de impuestos también deben comprobarse por separado mediante la resolución efectiva y las condiciones aplicables.\u003c/p\u003e\n\u003ch3\u003e\n\u003ca href=\"#condiciones-para-que-%EC%8F%A0%EB%A6%AC%EB%93%9C-y-kmw-se-beneficien\" class=\"anchor\" id=\"condiciones-para-que-쏠리드-y-kmw-se-beneficien\"\u003e\u003c/a\u003eCondiciones para que 쏠리드 y KMW se beneficien\u003c/h3\u003e\n\u003cp\u003eEn el caso de 쏠리드 y KMW, deben comprobarse los pedidos reales de equipos. Para 쏠리드, el aspecto que debe evaluarse es si se amplían los proyectos de DAS. En KMW, deben distinguirse los pedidos de filtros, antenas y sistemas.\u003c/p\u003e\n\u003cp\u003eLas restricciones a los proveedores chinos tampoco garantizan que una empresa concreta obtenga pedidos. La Comisión Europea anunció su posición al respecto en 2023. Consideró justificadas las medidas restrictivas adoptadas por los Estados miembros contra Huawei y ZTE. Esta posición por sí sola no permite confirmar que un proveedor concreto vaya a realizar suministros sustitutivos. \u003ca href=\"https://digital-strategy.ec.europa.eu/en/library/communication-commission-implementation-5g-cybersecurity-toolbox\"\u003eDocumento de la Comisión Europea\u003c/a\u003e\u003c/p\u003e\n\u003cp\u003eEl suministro sustitutivo puede requerir la certificación de los productos y la negociación de precios. También debe comprobarse la compatibilidad con los sistemas adoptados por los clientes. Los cambios de política y los contratos de suministro son pruebas diferentes.\u003c/p\u003e\n\u003ch2\u003e\n\u003ca href=\"#correcci%C3%B3n-del-contrato-de-rfhic-y-doble-contabilizaci%C3%B3n-de-pedidos\" class=\"anchor\" id=\"corrección-del-contrato-de-rfhic-y-doble-contabilización-de-pedidos\"\u003e\u003c/a\u003eCorrección del contrato de RFHIC y doble contabilización de pedidos\u003c/h2\u003e\n\u003cp\u003eEl contrato de RFHIC por 506 cientos de millones de wones debe leerse junto con su corrección posterior. La comunicación de febrero de 2026 recoge un contrato de amplificadores de potencia de alta salida. La contraparte es Raytheon Canada Limited. El importe inicial del contrato en wones es de 50,638,806,530 wones. \u003ca href=\"https://kind.krx.co.kr/external/2026/02/19/000299/20260219000356/70370.htm\"\u003eComunicación inicial del contrato de RFHIC\u003c/a\u003e\u003c/p\u003e\n\u003cp\u003eEl importe corregido el 19 de junio de 2026 es de 29,636,037,311 wones. La comunicación explica un cambio en algunas contrapartes contractuales. Las entidades afectadas por el cambio son Raytheon UK y Collins Aerospace. \u003ca href=\"https://spn.stockplus.com/news/api/v1/disclosure_views/koscom/478474\"\u003eRepublicación de la comunicación corregida de RFHIC\u003c/a\u003e\u003c/p\u003e\n\u003cdiv class=\"overflow-x-auto\"\u003e\u003ctable\u003e\n\u003cthead\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003cth\u003eConcepto\u003c/th\u003e\n\u003cth\u003eComunicación inicial de febrero de 2026\u003c/th\u003e\n\u003cth\u003eComunicación corregida de junio de 2026\u003c/th\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003c/thead\u003e\n\u003ctbody\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd data-label=\"Concepto\"\u003eImporte en wones del contrato correspondiente\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Comunicación inicial de febrero de 2026\"\u003e50,638,806,530 wones\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Comunicación corregida de junio de 2026\"\u003e29,636,037,311 wones\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd data-label=\"Concepto\"\u003eEn relación con los ingresos consolidados de 2024\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Comunicación inicial de febrero de 2026\"\u003e44.08%\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Comunicación corregida de junio de 2026\"\u003e25.80%\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd data-label=\"Concepto\"\u003ePeriodo del contrato\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Comunicación inicial de febrero de 2026\"\u003eDel 13 de febrero de 2026 al 1 de febrero de 2027\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Comunicación corregida de junio de 2026\"\u003eIgual\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd data-label=\"Concepto\"\u003eAspectos adicionales que deben comprobarse\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Comunicación inicial de febrero de 2026\"\u003eSi existen correcciones posteriores\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Comunicación corregida de junio de 2026\"\u003eContratos divididos entre empresas del mismo grupo\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003c/tbody\u003e\n\u003c/table\u003e\u003c/div\u003e\n\u003cp\u003eLa comunicación inicial también indica la posibilidad de cambios contractuales.\u003c/p\u003e\n\u003cblockquote\u003e\n\u003cp\u003eEl importe y el periodo del contrato indicados anteriormente pueden variar durante el proceso\u003c/p\u003e\n\u003cp\u003e— RFHIC, «Celebración de un contrato individual de venta y suministro», 19 de febrero de 2026\u003c/p\u003e\n\u003c/blockquote\u003e\n\u003cp\u003eSi se suman sin más el importe inicial y los contratos posteriores, puede producirse una doble contabilización. Sin embargo, tampoco puede considerarse que toda la reducción corregida sea una cancelación de pedidos. Deben distinguirse las partes transferidas del contrato y las partes que aumentaron por primera vez.\u003c/p\u003e\n\u003cp\u003eEste caso también demuestra que el importe del contrato y los ingresos del ejercicio son diferentes. Las entregas y el reconocimiento de ingresos pueden producirse a lo largo del periodo contractual. Los pedidos de defensa tampoco deben clasificarse como ingresos de centros de datos de IA.\u003c/p\u003e\n\u003ch2\u003e\n\u003ca href=\"#errores-habituales-al-analizar-acciones-de-telecomunicaciones\" class=\"anchor\" id=\"errores-habituales-al-analizar-acciones-de-telecomunicaciones\"\u003e\u003c/a\u003eErrores habituales al analizar acciones de telecomunicaciones\u003c/h2\u003e\n\u003cp\u003eUn error habitual consiste en presentar como un hecho confirmado un porcentaje sin criterios de referencia. Una cuota de mercado necesita el alcance del mercado y el momento del estudio. Una tasa de superación de resultados necesita la estimación utilizada como referencia.\u003c/p\u003e\n\u003cdiv class=\"overflow-x-auto\"\u003e\u003ctable\u003e\n\u003cthead\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003cth\u003eAfirmación o indicador\u003c/th\u003e\n\u003cth\u003eCriterios que deben comprobarse\u003c/th\u003e\n\u003cth\u003eTratamiento antes de la comprobación\u003c/th\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003c/thead\u003e\n\u003ctbody\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd data-label=\"Afirmación o indicador\"\u003eRentabilidad por dividendo prevista del 4.7%\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Criterios que deben comprobarse\"\u003ePeriodo al que corresponde el dividendo, importe por acción, cotización de referencia\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Tratamiento antes de la comprobación\"\u003eNo utilizarla como rentabilidad actual\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd data-label=\"Afirmación o indicador\"\u003eCuota mundial de 쏠리드 del 15%\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Criterios que deben comprobarse\"\u003eEntidad de investigación, año del estudio, alcance del mercado de DAS\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Tratamiento antes de la comprobación\"\u003eClasificarla como afirmación pendiente de confirmación oficial\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd data-label=\"Afirmación o indicador\"\u003eBeneficio operativo un 113% superior a lo previsto\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Criterios que deben comprobarse\"\u003ePeriodo de resultados, beneficio real, estimación de consenso\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Tratamiento antes de la comprobación\"\u003eNo confundirla con la tasa de crecimiento interanual\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd data-label=\"Afirmación o indicador\"\u003eSalida de NXP del negocio de telecomunicaciones\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Criterios que deben comprobarse\"\u003eProductos y alcance del negocio afectados, calendario de finalización\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Tratamiento antes de la comprobación\"\u003eNo generalizarla como una salida de todo el negocio de telecomunicaciones\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd data-label=\"Afirmación o indicador\"\u003eBeneficios de una política de exclusión de equipos\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Criterios que deben comprobarse\"\u003eAlcance de aplicación por país, presupuesto de sustitución, contratos de suministro\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Tratamiento antes de la comprobación\"\u003eNo vincularla directamente con los ingresos de una empresa concreta\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003c/tbody\u003e\n\u003c/table\u003e\u003c/div\u003e\n\u003cp\u003eLa tasa de superación de resultados compara el beneficio real con el beneficio previsto. La tasa de crecimiento del beneficio lo compara con los resultados anteriores. Como los elementos de comparación son distintos, ambos porcentajes no son intercambiables.\u003c/p\u003e\n\u003cp\u003eDistinga también los resultados personales de compraventa de las pruebas sobre las perspectivas del sector. Sin registros de compra y venta resulta difícil volver a verificar la rentabilidad. El rendimiento de toda una estrategia no puede juzgarse únicamente a partir de algunas operaciones exitosas.\u003c/p\u003e\n\u003ch2\u003e\n\u003ca href=\"#criterios-de-inversi%C3%B3n-seg%C3%BAn-las-condiciones\" class=\"anchor\" id=\"criterios-de-inversión-según-las-condiciones\"\u003e\u003c/a\u003eCriterios de inversión según las condiciones\u003c/h2\u003e\n\u003cp\u003eLa solidez de la hipótesis de inversión en telecomunicaciones varía según las pruebas observadas. La tabla siguiente presenta criterios de análisis para interpretar las comunicaciones de cada empresa. No indica momentos de compraventa de valores concretos.\u003c/p\u003e\n\u003cdiv class=\"overflow-x-auto\"\u003e\u003ctable\u003e\n\u003cthead\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003cth\u003eSituación observada\u003c/th\u003e\n\u003cth\u003ePosible interpretación\u003c/th\u003e\n\u003cth\u003eSiguiente aspecto que debe comprobarse\u003c/th\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003c/thead\u003e\n\u003ctbody\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd data-label=\"Situación observada\"\u003eAumentan al mismo tiempo los planes de inversión y los contratos de suministro\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Posible interpretación\"\u003ePosibilidad de que la demanda de productos se traduzca en pedidos\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Siguiente aspecto que debe comprobarse\"\u003ePlazos de entrega y margen de beneficio\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd data-label=\"Situación observada\"\u003eSolo aumenta la inversión de las operadoras, mientras los pedidos a proveedores se estancan\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Posible interpretación\"\u003ePosibilidad de que la composición de productos o las relaciones de suministro sean diferentes\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Siguiente aspecto que debe comprobarse\"\u003ePedidos por cliente y producto\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd data-label=\"Situación observada\"\u003eAumentan los ingresos, pero disminuye el margen de beneficio\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Posible interpretación\"\u003ePosible presión de precios o costes\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Siguiente aspecto que debe comprobarse\"\u003eComposición de productos y costes\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd data-label=\"Situación observada\"\u003eAumentan los beneficios, pero la entrada de efectivo es débil\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Posible interpretación\"\u003ePosible carga de las cuentas por cobrar o del inventario\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Siguiente aspecto que debe comprobarse\"\u003eCobros y capital circulante\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd data-label=\"Situación observada\"\u003eSolo mejoran los resultados de defensa\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Posible interpretación\"\u003ePosibilidad de crecimiento del negocio de defensa\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Siguiente aspecto que debe comprobarse\"\u003eResultados separados del área de telecomunicaciones\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd data-label=\"Situación observada\"\u003eSe amplía el periodo contractual o se corrige el importe\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Posible interpretación\"\u003ePosibilidad de que cambie el momento de reconocimiento en los resultados\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Siguiente aspecto que debe comprobarse\"\u003eMotivo de la corrección y entregas pendientes\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003c/tbody\u003e\n\u003c/table\u003e\u003c/div\u003e\n\u003cp\u003eLa revalorización es un cambio en el criterio de valor que el mercado atribuye a una empresa. Si aumentan las expectativas de crecimiento, la cotización puede moverse antes que los resultados. Por tanto, evalúe por separado el crecimiento del negocio y la idoneidad del precio actual.\u003c/p\u003e\n\u003ch2\u003e\n\u003ca href=\"#orden-para-comprobar-las-comunicaciones-y-revisar-la-asignaci%C3%B3n-de-activos\" class=\"anchor\" id=\"orden-para-comprobar-las-comunicaciones-y-revisar-la-asignación-de-activos\"\u003e\u003c/a\u003eOrden para comprobar las comunicaciones y revisar la asignación de activos\u003c/h2\u003e\n\u003cp\u003ePara tomar una decisión de inversión, realice las comprobaciones en orden, desde la clasificación del negocio hasta el cobro en efectivo. Las comunicaciones posteriores tienen prioridad sobre los artículos antiguos. Registre también por separado las previsiones futuras y los resultados ya obtenidos.\u003c/p\u003e\n\u003col\u003e\n\u003cli\u003eDistinga los productos de la empresa y los clientes que realmente los compran.\u003c/li\u003e\n\u003cli\u003eCompruebe el importe, el periodo y el alcance incluido en el plan de inversión.\u003c/li\u003e\n\u003cli\u003eLea conjuntamente el contrato inicial y las comunicaciones de corrección posteriores.\u003c/li\u003e\n\u003cli\u003eCompare los cambios en los ingresos, el beneficio operativo y el flujo de caja operativo.\u003c/li\u003e\n\u003cli\u003eRevise la proporción de la cartera según el periodo de inversión y el nivel de pérdidas que pueda tolerar.\u003c/li\u003e\n\u003c/ol\u003e\n\u003cp\u003eUna proporción de efectivo del 20~30% no es una respuesta universal para todos los inversores. La asignación de activos varía según el periodo de inversión y la tolerancia al riesgo. Investor.gov también explica que estos dos factores son criterios para decidir la asignación de activos. \u003ca href=\"https://www.investor.gov/introduction-investing/getting-started/asset-allocation\"\u003eGuía de Investor.gov sobre asignación de activos\u003c/a\u003e\u003c/p\u003e\n\u003cp\u003eLa compra escalonada consiste en dividir el momento de compra. El reequilibrio es un ajuste para recuperar la proporción objetivo de los activos. Su finalidad es diferente de comprar más acciones del mismo valor cuando baja su cotización.\u003c/p\u003e\n\u003cdiv class=\"overflow-x-auto\"\u003e\u003ctable\u003e\n\u003cthead\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003cth\u003eMétodo\u003c/th\u003e\n\u003cth\u003eObjetivo principal\u003c/th\u003e\n\u003cth\u003eRiesgo que debe comprobarse\u003c/th\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003c/thead\u003e\n\u003ctbody\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd data-label=\"Método\"\u003eMantenimiento a largo plazo\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Objetivo principal\"\u003eParticipar en el crecimiento a largo plazo de los beneficios de la empresa\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Riesgo que debe comprobarse\"\u003eDeterioro de las perspectivas del negocio\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd data-label=\"Método\"\u003eSwing trading\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Objetivo principal\"\u003eResponder a las variaciones de precios durante un periodo determinado\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Riesgo que debe comprobarse\"\u003eFallos de entrada y salida, y costes de transacción\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd data-label=\"Método\"\u003eCompra escalonada\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Objetivo principal\"\u003eDiversificar el momento de compra\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Riesgo que debe comprobarse\"\u003eMayor concentración en valores a la baja\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd data-label=\"Método\"\u003eReequilibrio\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Objetivo principal\"\u003eRecuperar la proporción objetivo\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Riesgo que debe comprobarse\"\u003eCostes e idoneidad de los criterios de asignación de activos\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003c/tbody\u003e\n\u003c/table\u003e\u003c/div\u003e\n\u003cp\u003eNo considere que una empresa se ha abaratado solo porque haya bajado su cotización. Si el beneficio previsto ha disminuido aún más, su valoración también cambia. La hipótesis del superciclo de las telecomunicaciones debe seguir verificándose mediante los pedidos reales y la rentabilidad.\u003c/p\u003e\n","tags":["asignación de activos","Semiconductores","Centro de datos IA","Inversión","Rebalanceo","Telecomunicaciones"],"faqs":[{"question":"¿Ya ha comenzado el superciclo de las telecomunicaciones?","answer":"No hay fundamentos suficientes para concluir que se trata de un auge prolongado de toda la industria. Hay que comprobar si continúan mejorando la inversión, los pedidos y los beneficios de cada empresa. No se puede juzgar únicamente por la subida de la cotización de algunas acciones."},{"question":"Si aumentan los centros de datos de AI, ¿se benefician todas las acciones de equipos de telecomunicaciones?","answer":"Los beneficios varían según el producto y el cliente comprador. Las redes internas de los centros de datos y las redes de comunicaciones móviles utilizan equipos distintos. Hay que comprobar la relación de suministro directo de la empresa correspondiente."},{"question":"Si se adopta 5G SA, ¿hay que sustituir todos los equipos de las estaciones base?","answer":"No siempre es necesaria una sustitución completa. El alcance de la sustitución varía según la configuración de los equipos existentes y las funciones compatibles. Hay que distinguir entre la transición de la red central y los pedidos de equipos de radio."},{"question":"¿El plan de AT\u0026T de 2,500 centenas de millones de dólares corresponde íntegramente a inversiones en activos fijos?","answer":"El plan anunciado en marzo de 2026 es un compromiso de inversión y gasto a largo plazo. No puede considerarse en su totalidad como un presupuesto para la compra de equipos. La previsión anual de inversión de capital debe consultarse mediante un indicador aparte."},{"question":"¿La rentabilidad por dividendo de SK텔레콤 se mantiene fija en el 4.7%?","answer":"La rentabilidad por dividendo varía según el dividendo y la cotización de referencia. El dividendo anunciado en el 2.º trimestre de 2026 es de 830 wones por acción. El dividendo anual futuro y la rentabilidad respecto al precio de compra actual deben calcularse por separado."},{"question":"¿Cómo cambió el contrato de RFHIC por 506 centenas de millones de wones?","answer":"El importe de ese contrato, corregido en junio de 2026, es de 29,636,037,311 wones. La comunicación pública explica el cambio de algunas contrapartes del contrato. Al sumar el importe inicial y los contratos posteriores, hay que comprobar si existen duplicidades."},{"question":"¿Los pedidos de defensa son una prueba de los beneficios derivados de las telecomunicaciones de AI?","answer":"Los pedidos de defensa muestran la demanda de productos de defensa. No demuestran también el crecimiento de la división de telecomunicaciones de la misma empresa. Hay que comprobar por separado los pedidos y las ventas de cada negocio."},{"question":"¿La tasa de superación de las previsiones de beneficio operativo y la tasa de crecimiento son lo mismo?","answer":"Son indicadores diferentes. La tasa de superación de las previsiones compara el beneficio con el previsto por el mercado. La tasa de crecimiento lo compara con el beneficio real del periodo anterior."},{"question":"¿Hay que mantener entre un 20~30% en efectivo al invertir en acciones de telecomunicaciones?","answer":"No es una proporción obligatoria aplicable a todos los inversores. La asignación de activos debe determinarse en función del horizonte de inversión y la tolerancia a las pérdidas. Considere también por separado los fondos que vaya a utilizar próximamente."},{"question":"¿El importe del contrato corresponde a las ventas del trimestre en que se comunicó?","answer":"El importe total del contrato no se convierte en ventas del trimestre en que se comunicó. Hay que comprobar el calendario de entregas y las condiciones de reconocimiento de ingresos. También deben revisarse por separado las modificaciones del contrato y el cobro de los pagos."}],"sources":[{"url":"https://about.att.com/story/2026/att-announces-250-billion-commitment.html","title":"AT\u0026T anuncia su plan de inversión y gasto a largo plazo hasta 2030, 10 de marzo de 2026","type":"source"},{"url":"https://about.att.com/story/2026/2q-earnings.html","title":"Explicación de los resultados del segundo trimestre de 2026 y los indicadores de inversión de capital de AT\u0026T, 22 de julio de 2026","type":"data_point"},{"url":"https://investor.nvidia.com/news/press-release-details/2025/NVIDIA-Introduces-Spectrum-XGS-Ethernet-to-Connect-Distributed-Data-Centers-Into-Giga-Scale-AI-Super-Factories/default.aspx","title":"NVIDIA presenta la tecnología Spectrum-XGS para la interconexión entre centros de datos, 22 de agosto de 2025","type":"source"},{"url":"https://www.ericsson.com/en/5g/5g-sa","title":"Explicación de la tecnología 5G Standalone de Ericsson y sus métodos de implementación","type":"source"},{"url":"https://news.sktelecom.com/228980","title":"Presentación de resultados del segundo trimestre de 2026 de SK텔레콤, 5 de agosto de 2026","type":"data_point"},{"url":"https://solid.com/us/","title":"Descripción de DAS y productos de comunicaciones móviles para interiores de SOLiD","type":"source"},{"url":"https://www.kmwinc.com/product?sca=Antenna","title":"Presentación de productos de KMW","type":"source"},{"url":"https://rfhic.co.kr/report/","title":"Información sobre las áreas de negocio y los informes periódicos de RFHIC","type":"source"},{"url":"https://kind.krx.co.kr/external/2026/02/19/000299/20260219000356/70370.htm","title":"Divulgación de RFHIC sobre la celebración de un contrato individual de venta y suministro, 19 de febrero de 2026","type":"data_point"},{"url":"https://spn.stockplus.com/news/api/v1/disclosure_views/koscom/478474","title":"Republicación de la divulgación corregida de RFHIC sobre la celebración de un contrato individual de venta y suministro, 19 de junio de 2026","type":"data_point"},{"url":"https://digital-strategy.ec.europa.eu/en/library/communication-commission-implementation-5g-cybersecurity-toolbox","title":"Documento de la Comisión Europea sobre la implementación de la caja de herramientas de ciberseguridad 5G, 15 de junio de 2023","type":"source"},{"url":"https://www.investor.gov/introduction-investing/getting-started/asset-allocation","title":"Guía de Investor.gov sobre asignación de activos y diversificación de inversiones","type":"source"}],"images":[{"id":1307,"url":"https://injoys.com/rails/active_storage/blobs/proxy/eyJfcmFpbHMiOnsiZGF0YSI6MTg3MzgsInB1ciI6ImJsb2JfaWQifX0=--bed793ab6261dbf3f0142567331d819772b13a44/ai-859cce7c.webp","is_representative":true,"generation_method":"ai_photo","license":"ai_generated","mime_type":"image/webp","width":1536,"height":1024,"translations":{"ko":{"alt":"옥상 이동통신 안테나와 장비를 점검하는 안전 장비 착용 기술자","caption":"기술자가 열린 장비 케이스 옆에서 옥상 통신 설비를 살펴보고 있다.","description":null},"en":{"alt":"Technician in a safety harness inspecting rooftop cellular antennas and equipment","caption":"A technician examines rooftop telecom infrastructure beside an open equipment case.","description":null},"ja":{"alt":"屋上の携帯通信アンテナと設備を点検する安全帯姿の技術者","caption":"技術者が開いた機材ケースの横で屋上の通信設備を確認している。","description":null},"es":{"alt":"Técnico con arnés inspeccionando antenas y equipos celulares en una azotea","caption":"Un técnico examina la infraestructura de telecomunicaciones junto a una caja de equipos abierta.","description":null},"id":{"alt":"Teknisi berpengaman memeriksa antena seluler dan peralatan telekomunikasi di atap","caption":"Seorang teknisi mengamati infrastruktur telekomunikasi di samping kotak peralatan terbuka.","description":null},"pt":{"alt":"Técnico com cinto de segurança inspecionando antenas e equipamentos celulares no telhado","caption":"Um técnico examina a infraestrutura de telecomunicações ao lado de uma caixa de equipamentos aberta.","description":null},"zh-hant":{"alt":"繫著安全帶的技術人員檢查屋頂行動通訊天線與設備","caption":"技術人員在敞開的設備箱旁查看屋頂電信基礎設施。","description":null},"de":{"alt":"Techniker mit Sicherheitsgurt prüft Mobilfunkantennen und Anlagen auf einem Dach","caption":"Ein Techniker begutachtet neben einem offenen Gerätekoffer die Telekommunikationsanlage auf dem Dach.","description":null}}},{"id":1308,"url":"https://injoys.com/rails/active_storage/blobs/proxy/eyJfcmFpbHMiOnsiZGF0YSI6MTg3NDQsInB1ciI6ImJsb2JfaWQifX0=--7a52c5f9048c2433c285f31b03ae4b1d181548fc/ai-b658df98.webp","is_representative":false,"generation_method":"ai_semi","license":"ai_generated","mime_type":"image/webp","width":1536,"height":1024,"translations":{"ko":{"alt":"옥상 기지국 장비를 점검하는 통신 기술자와 서버 연결 그래픽","caption":"통신 기술자가 도심 옥상에서 기지국 장비와 케이블을 점검하고 있다.","description":null},"en":{"alt":"Telecom technician inspecting rooftop base station equipment with a server connection graphic","caption":"A technician checks base station hardware and cables on an urban rooftop.","description":null},"ja":{"alt":"屋上の基地局設備を点検する通信技術者とサーバー接続図","caption":"通信技術者が都市の屋上で基地局の機器とケーブルを点検している。","description":null},"es":{"alt":"Técnico revisando una estación base en una azotea con un gráfico de conexión a servidores","caption":"Un técnico inspecciona los equipos y cables de una estación base en una azotea urbana.","description":null},"id":{"alt":"Teknisi memeriksa perangkat BTS di atap dengan grafis koneksi server","caption":"Seorang teknisi memeriksa perangkat dan kabel BTS di atap gedung perkotaan.","description":null},"pt":{"alt":"Técnico inspecionando estação-base em cobertura com gráfico de conexão a servidores","caption":"Um técnico verifica equipamentos e cabos de uma estação-base na cobertura de um prédio.","description":null},"zh-hant":{"alt":"電信技術人員檢查屋頂基地台設備，畫面上方顯示伺服器連線圖示","caption":"技術人員正在城市屋頂檢查基地台設備與纜線。","description":null},"de":{"alt":"Techniker prüft eine Mobilfunk-Basisstation auf einem Dach mit Server-Verbindungsgrafik","caption":"Ein Techniker kontrolliert Geräte und Kabel einer Basisstation auf einem Stadtdach.","description":null}}}],"published_at":"2026-09-15T16:09:59+09:00","updated_at":"2026-09-15T16:09:59+09:00","license":"cc_by","translation_status":"reviewed","available_locales":["ko","en","ja","es"],"data_locales":["ko","en","ja","es","id","pt","zh-hant","de"],"url":"https://injoys.com/es/articles/telecom-supercycle-2026-ai-infrastructure-investment"}