---
title: "Warum sich Won und Yen entkoppeln: Ursachen und Zahlenprüfung"
locale: de
category: report
category_name: "Bericht"
translation_status: reviewed
license: cc_by
author: "injoys"
source_url: https://injoys.com/en/articles/krw-jpy-currency-decoupling-explained
published_at: 2026-07-31T13:46:04+09:00
---

# Warum sich Won und Yen entkoppeln: Ursachen und Zahlenprüfung

> Won und Yen sind ähnlichen externen Faktoren ausgesetzt, können sich jedoch in entgegengesetzte Richtungen bewegen, wenn sich Kapitalangebot und -nachfrage, Zinserwartungen und Exportstrukturen unterscheiden. Wechselkursangaben ohne Stichtag sowie Behauptungen zur Kapitalaufnahme über ADR und zum Handel ausländischer Anleger müssen jedoch anhand offizieller Daten gesondert überprüft werden.

## Key Points

- Ein Rückgang des Dollar-Won-Kurses bedeutet im Allgemeinen eine Aufwertung des Won, ein Anstieg des Dollar-Yen-Kurses dagegen eine Abwertung des Yen.
- Der Gleichlauf von Won und Yen ist kein festes Gesetz und kann leicht nachlassen, wenn sich die Zinserwartungen und Kapitalströme der beiden Länder unterscheiden.
- Allein die Notierung von ADR führt nicht zu Dollarverkäufen und einer Aufwertung des Won; geprüft werden müssen die Aufnahme neuer Mittel und deren tatsächlicher Umtausch.
- Auch Nettokäufe inländischer Aktien durch ausländische Anleger führen nicht zu Devisenkäufen am Kassamarkt in gleicher Höhe, wenn bereits vorhandene Won-Mittel oder Währungsabsicherungen genutzt wurden.
- Angaben zum Wechselkursniveau und zur Steigerungsrate sowie Formulierungen wie „niedrigster Stand seit 40 Jahren“ lassen sich nur überprüfen, wenn zugleich Stichtag, Vergleichszeitraum und Indikator für den Währungswert genannt werden.

Der südkoreanische Won und der japanische Yen reagieren empfindlich auf gemeinsame externe Variablen wie internationale Ölpreise, einen starken US-Dollar und US-Zinsen und bewegen sich daher häufig in dieselbe Richtung. Diese Gleichläufigkeit ist jedoch kein ökonomisches Gesetz. Wenn sich die Zinsaussichten, Handelsstrukturen, Wertpapieranlagen und der Währungsumtauschbedarf von Unternehmen in Südkorea und Japan unterscheiden, kann es zu einer Entkopplung kommen, bei der der Won aufwertet und der Yen abwertet.

Die bereitgestellten Materialien enthalten konkrete Zahlen zu Wechselkursen und Kapitalströmen, nennen jedoch weder einen Stichtag noch offizielle Offenlegungen. Daher wird im Folgenden die Struktur erläutert, die eine Entkopplung ermöglichen kann, während zugleich zwischen zeitkritischen und zusätzlich zu überprüfenden Aussagen unterschieden wird.

## Bedeutung der Entkopplung von Won und Yen

Unter einer Währungsentkopplung versteht man das Phänomen, dass sich zwei Währungen, die in der Vergangenheit eine hohe Gleichläufigkeit gezeigt haben, über einen bestimmten Zeitraum in unterschiedliche Richtungen oder in deutlich unterschiedlichem Ausmaß bewegen. Ein Beispiel ist das gleichzeitige Auftreten einer Aufwertung des Won und einer Abwertung des Yen.

Dass sich Won und Yen häufig gemeinsam bewegen, hat folgende Gründe:

- Sowohl Südkorea als auch Japan sind stark von Energieimporten abhängig und werden daher von Veränderungen der internationalen Ölpreise beeinflusst.
- Beide Währungen werden von den US-Zinsen und der globalen Dollarliquidität beeinflusst.
- Ihre Sensitivität gegenüber Exporten und der Industriekonjunktur ist vergleichsweise hoch.
- Bei zunehmender Risikoaversion kann Kapital aus asiatischen Währungen und Aktienmärkten abfließen.

Der japanische Yen spielt jedoch bei der internationalen Finanzierung und im Handel mit sicheren Anlagen eine andere Rolle als der Won. Südkorea kann stark von bestimmten Exportbranchen, darunter der Halbleiterindustrie, sowie von ausländischen Aktienkapitalströmen beeinflusst werden. Aufgrund dieser Unterschiede ist es nicht zutreffend, die beiden Währungen stets als „Zwillingswährungen“ zu betrachten.

## Wie die drei Wechselkurse gemeinsam zu lesen sind

Um die relativen Bewegungen von Won und Yen zu beurteilen, müssen der Dollar-Won-, der Dollar-Yen- und der Won-Yen-Wechselkurs gemeinsam betrachtet werden.

| Kennzahl | Übliche Darstellungsweise | Allgemeine Bedeutung bei einem Anstieg |
|---|---|---|
| Dollar-Won-Wechselkurs | Won je 1 US-Dollar | Abwertung des Won |
| Dollar-Yen-Wechselkurs | Yen je 1 US-Dollar | Abwertung des Yen |
| Won je 100 Yen | Zum Kauf von 100 Yen benötigte Won | Aufwertung des Yen oder Abwertung des Won |

Wird der Dollar-Won-Wechselkurs als `W` und der Dollar-Yen-Wechselkurs als `Y` bezeichnet, lässt sich der rechnerische Wechselkurs in Won je 100 Yen ungefähr wie folgt berechnen.

`Won je 100 Yen = 100 × W ÷ Y`

Wenn daher der Dollar-Won-Wechselkurs fällt und der Dollar-Yen-Wechselkurs steigt, kann der Wert in Won je 100 Yen noch schneller sinken. Allein aus der Aussage, dass der Kurs je 100 Yen im Bereich von 800 Won liegt, lässt sich nicht erkennen, wie sich Won und Yen jeweils gegenüber dem US-Dollar bewegt haben. Daher müssen alle drei Wechselkurse gemeinsam geprüft werden.

### Wechselkursrückgang und Anstieg des Währungswerts sind nicht exakt gleich

Wenn der Dollar-Won-Wechselkurs um 5% fällt, bedeutet dies nicht, dass der in US-Dollar ausgedrückte Wert des Won exakt um 5% steigt. Fällt der Dollar-Won-Wechselkurs um `r`, wird der Anstieg auf Basis des Kehrwerts des Won als `1 ÷ (1-r) - 1` berechnet. In Marktberichten werden Wechselkursänderungen aus Vereinfachungsgründen teilweise wie Änderungen des Währungswerts dargestellt. Daher müssen Berechnungsformel und Bezugsgröße geprüft werden.

## Faktoren, die den Won stärken können

### Dollarverkäufe von Exportunternehmen

Wenn Exportunternehmen erhaltene US-Dollar in Won umtauschen, entstehen am Devisenmarkt Dollarverkäufe und eine Nachfrage nach Won. Bei großem Umfang oder einer Konzentration auf einen kurzen Zeitraum kann dies den Dollar-Won-Wechselkurs drücken.

Wenn andere Unternehmen mit einem weiteren Rückgang rechnen und ihre Dollarbestände vorzeitig verkaufen, also sogenannte Anschlussverkäufe tätigen, kann sich die kurzfristige Bewegung verstärken. Verwenden Unternehmen die US-Dollar dagegen für Auslandsinvestitionen oder zur Rückzahlung von Fremdwährungsverbindlichkeiten oder sichern sie das Wechselkursrisiko ab, verringert sich die Wirkung auf den Kassamarkt.

### Käufe inländischer Wertpapiere durch ausländische Investoren

Wenn ausländische Investoren neue US-Dollar ins Land bringen, diese in Won umtauschen und anschließend südkoreanische Aktien oder Anleihen kaufen, steigt die Nachfrage nach Won. Konzentrieren sich die Käufe insbesondere auf große Export- oder Halbleiteraktien, können Aktien- und Devisenmarkt gleichzeitig reagieren.

Der Nettokaufbetrag von Aktien darf jedoch nicht unverändert als Betrag der Won-Käufe betrachtet werden. Ausländische Investoren können auch folgende Methoden nutzen:

- Verwendung bereits im Inland gehaltener Won-Guthaben
- Wiederanlage von Mitteln aus dem Verkauf anderer südkoreanischer Vermögenswerte
- Währungsabsicherung mithilfe von Devisentermingeschäften oder Währungsswaps
- Anpassung des Währungsrisikos über außerbörsliche Non-Deliverable Forwards

Zwischen den Nettokäufen ausländischer Investoren und der Aufwertung des Won kann daher ein Kausalzusammenhang bestehen, doch stimmen die beiden Beträge nicht eins zu eins überein.

### Erwartungen an Wachstum und Leitzins

Wenn sich die Wachstumsaussichten Südkoreas verbessern oder die Erwartung entsteht, dass die Bank of Korea die Zinsen länger als erwartet auf einem hohen Niveau halten wird, kann die relative Attraktivität von Won-Anlagen steigen. Die Wechselkursrichtung wird jedoch nicht allein durch Wachstumsprognosen bestimmt. Inflation, Leistungsbilanz, US-Geldpolitik und geopolitische Risiken müssen gemeinsam betrachtet werden.

## Faktoren, die den Yen schwächen können

### Zinsdifferenz zwischen Japan und den USA

Die Erwartung, dass die japanischen Zinsen niedriger als die US-Zinsen bleiben, kann den Yen schwächen. Anleger können Yen zu niedrigen Zinsen aufnehmen und damit höher verzinste Fremdwährungsanlagen erwerben. Diese Strategie wird als Yen-Carry-Trade bezeichnet.

Eine Ausweitung der Carry-Trades kann Verkaufsdruck auf den Yen erzeugen. Wenn jedoch die Marktunsicherheit zunimmt und Positionen aufgelöst werden, kann der Yen umgekehrt rasch aufwerten. Yen-Carry-Trades sind keine Struktur, die einen einseitigen Rückgang des Yen garantiert.

### Erwartungen an die Geldpolitik der Bank of Japan

Der vom Markt erwartete künftige Zinspfad kann sich schneller im Wechselkurs niederschlagen als das aktuelle Zinsniveau selbst. Verstärkt sich die Erwartung, dass die Bank of Japan Zinserhöhungen nicht beschleunigen wird, kann der Yen abwerten. Nimmt dagegen aufgrund steigender Löhne und Preise die Wahrscheinlichkeit einer weiteren Straffung zu, kann sich die Yen-Schwäche abschwächen.

Aus politischen Formulierungen der Regierung allein darf nicht auf Entscheidungen der Bank of Japan geschlossen werden. Der tatsächliche Leitzins, die Erklärungen der geldpolitischen Sitzungen sowie die Wirtschafts- und Inflationsprognosen müssen gemeinsam geprüft werden.

### Auslandsinvestitionen und Dollarbeschaffung

Wenn japanische Unternehmen und Finanzinstitute die für umfangreiche Auslandsinvestitionen benötigten US-Dollar direkt am Markt kaufen, kann dies Verkaufsdruck auf den Yen erzeugen. Allerdings führt nicht jede Auslandsinvestition sofort zu Yen-Verkäufen in gleicher Höhe.

Grund dafür sind unterschiedliche Finanzierungsmöglichkeiten wie Dollareinlagen, Cashflows aus dem Auslandsgeschäft, Anleiheemissionen, Währungsswaps und lokale Kreditaufnahmen. Eine Auslegung, die den angekündigten Gesamtinvestitionsbetrag mit dem tatsächlichen Transaktionsvolumen am Devisenmarkt gleichsetzt, sollte vermieden werden.

## Worauf bei der Überprüfung von Aussagen zur ADR-Finanzierung zu achten ist

ADR sind American Depositary Receipts, also von einer Verwahrstelle ausgegebene Zertifikate, die den Handel mit Aktien ausländischer Unternehmen am US-Markt ermöglichen. Der Handel mit oder die Börsennotierung von ADR bedeutet nicht automatisch, dass das betreffende Unternehmen neues Kapital aufnimmt.

Um die Aufwertung des Won mit den ADR eines bestimmten Unternehmens zu erklären, müssen mindestens folgende Tatsachen bestätigt werden:

1. Es ist zu prüfen, ob es sich nicht lediglich um ADR für Handelszwecke, sondern um eine Kapitalaufnahme durch die Ausgabe neuer Aktien oder den Verkauf bestehender Aktien handelt.
2. Der Gesamtbetrag der Kapitalaufnahme und der Nettomittelzufluss sind anhand der Unternehmensveröffentlichungen und der Registrierungsunterlagen bei der US-amerikanischen SEC zu prüfen.
3. Es ist zu prüfen, welcher Anteil der aufgenommenen US-Dollar tatsächlich nach Südkorea überwiesen wird.
4. Es ist zu prüfen, ob die nach Südkorea gelangten US-Dollar in Won umgetauscht, in US-Dollar gehalten oder für Ausgaben in Fremdwährung verwendet werden.
5. Der Zeitpunkt des Währungsumtauschs und das Vorliegen von Währungsabsicherungsverträgen sind zu prüfen.

Die in den bereitgestellten Materialien enthaltene Behauptung, „SK하이닉스 habe über ADR 25,6 Milliarden US-Dollar aufgenommen“, würde ein Ereignis der Unternehmensfinanzierung von sehr großem Umfang darstellen. Da weder ein Stichtag noch Offenlegungsdokumente oder SEC-Registrierungsunterlagen vorgelegt wurden, muss dies vor einer Einstufung als Tatsache im DART der südkoreanischen Finanzaufsicht und in SEC EDGAR überprüft werden. Allein aus der Börsennotierung von ADR kann auch nicht geschlossen werden, dass dieser Betrag am südkoreanischen Kassamarkt als Dollarverkauf aufgetreten ist.

## Überprüfungsstatus der wichtigsten bereitgestellten Zahlen

| Behauptung | Für die Prüfung erforderliche Informationen | Geeignete Prüfquelle | Bei der Beurteilung zu beachten |
|---|---|---|---|
| Der Dollar-Won-Wechselkurs fiel bis in den Bereich von 1.450 Won | Handelstag, Schlusskurs oder Intraday-Kurs | ECOS der Bank of Korea, anerkannte Marktdaten | Mit der Formulierung „zuletzt“ allein nicht reproduzierbar |
| Der Won stieg innerhalb eines Monats um 5,84% | Anfangs- und Enddatum, verwendeter Wechselkurs, Verwendung der Kehrwertberechnung | ECOS der Bank of Korea, BIS | Wechselkursrückgang und Anstieg des Währungswerts können voneinander abweichen |
| Der Yen erreichte gegenüber dem US-Dollar den tiefsten Stand seit 40 Jahren | Stichtag, nominaler bilateraler Wechselkurs oder effektiver Wechselkurs | Bank of Japan, BIS, FRED | Die Kennzahl für den „Wert des Yen“ muss konkret angegeben werden |
| Der Kurs je 100 Yen lag im Bereich von 800 Won | Dollar-Won- und Dollar-Yen-Wechselkurse zum selben Zeitpunkt | Bank of Korea, Bank of Japan | Intraday- und Schlusskurse dürfen nicht vermischt werden |
| Ausländische Investoren verkauften im ersten Halbjahr netto 149 Billionen Won | Marktumfang, Unterscheidung zwischen Aktien und Anleihen, Abrechnungsbasis | KRX Information Data System | Es muss geprüft werden, ob nur der KOSPI oder der gesamte Markt gemeint ist |
| Ein bestimmtes Unternehmen nahm über ADR 25,6 Milliarden US-Dollar auf | Emissionsbedingungen, Einzahlungstag, Offenlegungsdokumente | DART, SEC EDGAR | ADR-Notierung und Aufnahme neuen Kapitals müssen unterschieden werden |
| Für Japans Investitionen in den USA seien Kredite über 40 Billionen Yen erforderlich | Offizielle Vereinbarung, Berechnungsformel, Umsetzungszeitplan | Unterlagen der japanischen Regierung und zuständiger Institutionen | Angekündigter Betrag und tatsächlicher Umtauschbetrag unterscheiden sich |

Die Zahlen in dieser Tabelle sind Behauptungen aus den bereitgestellten Materialien. Da Stichtage und Belegdokumente fehlen, werden sie nicht als bestätigte Tatsachen zur aktuellen Marktlage dargestellt.

## Kennzahlen zur Beurteilung der Dauerhaftigkeit der Entkopplung

Ob eine Aufwertung des Won bei gleichzeitiger Abwertung des Yen anhält, kann nicht anhand eines einzelnen Ereignisses beurteilt werden. Vielmehr müssen mehrere Kennzahlen gemeinsam betrachtet werden.

### Kennzahlen zum Won

- Südkoreas Exporte und Handelsbilanz, insbesondere Halbleiterexporte
- Nettoaktien- und Nettoanleihekäufe ausländischer Investoren sowie tatsächliche Devisenmittelströme
- Termin- und Kassadevisenverkäufe von Exportunternehmen
- Leitzinspfad und Inflationsprognosen der Bank of Korea
- Internationale Ölpreise und Südkoreas Energieimportkosten

### Kennzahlen zum Yen

- Leitzins der Bank of Japan und Erklärungen der geldpolitischen Sitzungen
- Löhne, Inflation und Wachstumsrate in Japan
- Kurz- und langfristige Zinsdifferenzen zwischen den USA und Japan
- Anzeichen für eine Ausweitung oder Auflösung von Yen-Carry-Trades
- Auslandsinvestitionen japanischer Unternehmen und Finanzinstitute sowie deren Methoden zur Beschaffung von Fremdwährungen

### Gemeinsame Risikofaktoren

- Zinsentscheidungen der US-Notenbank
- Dollarindex und globale Risikoaversion
- Konflikte im Nahen Osten und sprunghaft steigende internationale Ölpreise
- Chinas Konjunktur und Aussichten für asiatische Exporte
- Möglichkeit marktstabilisierender Maßnahmen der Devisenbehörden

Wenn die internationalen Ölpreise steigen und der US-Dollar aufwertet, können Won und Yen erneut in dieselbe Richtung abwerten. Verstärken sich dagegen die Erwartungen an eine Straffung durch die Bank of Japan oder werden Carry-Trades aufgelöst, kann sich der Yen schneller als der Won erholen.

## Fehler, die bei der Auslegung vermieden werden sollten

- Ohne Stichtag sollten keine Formulierungen wie „zuletzt“, „Allzeittief“ oder „tiefster Stand seit 40 Jahren“ verwendet werden.
- Der Rückgang des Dollar-Won-Wechselkurses und die Aufwertung des Won sollten nicht pauschal mit demselben Prozentsatz angegeben werden.
- Der Betrag einer ADR-Notierung sollte nicht als neu aufgenommenes Kapital eines Unternehmens oder als in Won umgetauschter Betrag betrachtet werden.
- Es sollte nicht angenommen werden, dass sämtliche Nettoaktienkäufe ausländischer Investoren zu Dollarverkäufen und Won-Käufen geführt haben.
- Angekündigte Auslandsinvestitionen sollten nicht als sofort entstehende Devisennachfrage interpretiert werden.
- Aussagen aus der Politik und offizielle Entscheidungen der Zentralbank müssen unterschieden werden.
- Nominale bilaterale Wechselkurse sowie nominale und reale effektive Wechselkurse dürfen nicht vermischt werden.

## Fazit

Eine Entkopplung, bei der der Won aufwertet und der Yen gleichzeitig abwertet, ist durchaus möglich. Wenn die Wertpapierkapitalzuflüsse nach Südkorea und die Dollarverkäufe von Unternehmen zunehmen, während Japans relativ niedrige Zinsen und die Nachfrage nach Auslandsinvestitionen anhalten, können sich die beiden Währungen in entgegengesetzte Richtungen bewegen.

Um jedoch die gesamte Wechselkursbewegung mit einem einzelnen Ereignis wie der ADR-Finanzierung eines bestimmten Unternehmens, den Nettokäufen ausländischer Investoren oder Investitionen in den USA zu erklären, müssen die tatsächliche Kapitalaufnahme und der tatsächliche Währungsumtausch bestätigt werden. Wechselkursberichte lassen sich erst dann reproduzieren und überprüfen, wenn sie zugleich Stichtag, Vergleichszeitraum, Darstellungsweise des Wechselkurses und offizielle Offenlegungen angeben.

## FAQ

### Was bedeutet die Entkopplung des Won und des Yen?
Es handelt sich um ein Phänomen, bei dem sich der Won und der Yen, die sich in der Vergangenheit ähnlich entwickelten, über einen bestimmten Zeitraum in unterschiedliche Richtungen oder unterschiedlich stark bewegen. Ein Beispiel dafür ist eine Situation, in der der Dollar-Won-Wechselkurs sinkt und der Won dadurch stärker wird, während der Dollar-Yen-Wechselkurs steigt und der Yen dadurch schwächer wird.

### Warum bedeutet ein sinkender Dollar-Won-Wechselkurs eine Aufwertung des Won?
Der Dollar-Won-Wechselkurs gibt an, wie viele Won für den Kauf von 1 US-Dollar erforderlich sind. Sinkt diese Zahl, kann man denselben 1 US-Dollar mit weniger Won kaufen, weshalb dies als relativer Wertanstieg des Won interpretiert wird.

### Wie wird der Wechselkurs des Won je 100 Yen berechnet?
Auf Basis des Kreuzkurses wird der Dollar-Won-Wechselkurs mit 100 multipliziert und anschließend durch den Dollar-Yen-Wechselkurs geteilt. Dabei müssen beispielsweise der Handelszeitpunkt und die Berechnungsgrundlage der beiden Wechselkurse übereinstimmen; werden Intraday-Kurse und Schlusskurse vermischt, ist ein genauer Vergleich schwierig.

### Führt eine ADR-Notierung unmittelbar zu einer Aufwertung des Won?
Nein. Wenn ein ADR lediglich dazu dient, den Handel mit bestehenden Aktien zu erleichtern, fließen dem Unternehmen möglicherweise keine neuen Mittel zu. Selbst wenn neue Dollarmittel aufgenommen wurden, werden sie erst dann zu einem Faktor für die Nachfrage nach Won am Kassamarkt, wenn das Geld ins Inland überwiesen und tatsächlich in Won umgetauscht wird.

### Wird der Won immer stärker, wenn Ausländer koreanische Aktien kaufen?
Wenn neu zugeflossene Dollar in Won umgetauscht werden, um Aktien zu kaufen, kann dies ein Faktor für eine Aufwertung des Won sein. Es können jedoch auch bereits bestehende Won-Guthaben, Erlöse aus dem Verkauf anderer inländischer Vermögenswerte, Devisentermingeschäfte oder Währungsswaps genutzt werden, sodass der Nettokaufwert von Aktien und der Betrag der Won-Käufe nicht immer übereinstimmen.

### Warum trägt der Yen-Carry-Trade zur Schwäche des Yen bei?
Weil eine Verkaufsnachfrage nach Yen entsteht, wenn Anleger Yen zu niedrigen Zinsen aufnehmen, sie in Fremdwährungen umtauschen und anschließend höher rentierliche ausländische Vermögenswerte kaufen. Werden die Geschäfte hingegen aufgrund von Marktunsicherheit aufgelöst, müssen Yen zurückgekauft werden, sodass der Yen auch rasch an Wert gewinnen kann.

### Wie lässt sich die Aussage überprüfen, der Yen befinde sich auf dem niedrigsten Stand seit 40 Jahren?
Zunächst müssen der Stichtag und der Indikator geprüft werden. Je nachdem, ob es sich um den nominalen Wechselkurs gegenüber dem Dollar, den nominalen effektiven Wechselkurs unter Berücksichtigung der Währungen mehrerer Handelspartner oder den realen effektiven Wechselkurs unter zusätzlicher Berücksichtigung der Inflation handelt, unterscheiden sich der Zeitpunkt des Tiefststands und dessen Bedeutung.

### Kann die Entkopplung des Won und des Yen langfristig anhalten?
Das ist möglich, aber es handelt sich nicht um einen feststehenden Trend. Wenn einmalige Devisenumtauschgeschäfte von Unternehmen oder kurzfristige Wertpapierzuflüsse auslaufen, kann die Aufwertung des Won nachlassen; kommt es zu einer geldpolitischen Straffung durch die Bank of Japan oder zur Auflösung von Yen-Carry-Trades, kann sich der Yen wieder erholen.

### Welche Daten sollte man prüfen, um eine Entkopplung der Wechselkurse festzustellen?
Zunächst sollten für denselben Stichtag der Dollar-Won-Wechselkurs, der Dollar-Yen-Wechselkurs und der Won-Wechselkurs je 100 Yen geprüft werden. Anschließend empfiehlt es sich, auch die geldpolitischen Unterlagen der Bank of Korea und der Bank of Japan, die Statistiken der KRX zu den Transaktionen ausländischer Anleger, die DART- und SEC-Meldungen der Unternehmen sowie die effektiven Wechselkurse der BIS heranzuziehen.

## Sources

- [Wirtschaftsstatistiksystem ECOS der Bank von Korea](https://ecos.bok.or.kr/)
- [Geldpolitik der Bank of Japan](https://www.boj.or.jp/en/mopo/index.htm)
- [Effektive Wechselkurse der BIS](https://data.bis.org/topics/EER)
- [FRED-Wechselkurs des südkoreanischen Won zum US-Dollar](https://fred.stlouisfed.org/series/DEXKOUS)
- [FRED-Wechselkurs des japanischen Yen zum US-Dollar](https://fred.stlouisfed.org/series/DEXJPUS)
- [Weltwirtschaftsausblick des IMF](https://www.imf.org/en/Publications/WEO)
- [Elektronisches Offenlegungssystem DART der Finanzaufsichtsbehörde](https://dart.fss.or.kr/)
- [U.S. SEC EDGAR](https://www.sec.gov/edgar/search/)
- [Informationsdatensystem der KRX](https://data.krx.co.kr/contents/MDC/MAIN/main/index.cmd)

## Images

![Won- und Yen-Münzen mit auseinanderlaufenden Pfeilen sowie Handels-, Technologie- und Marktindikatoren](https://injoys.com/rails/active_storage/blobs/proxy/eyJfcmFpbHMiOnsiZGF0YSI6NDUwNCwicHVyIjoiYmxvYl9pZCJ9fQ==--5e76a56148abcc4422c86134c655653f9514f21d/ai-41ab540e.webp)
![Finanzanalyse mit drei Anzeigen unter einer Lupe sowie Münzen, Bank, Diagrammen und Dokumenten](https://injoys.com/rails/active_storage/blobs/proxy/eyJfcmFpbHMiOnsiZGF0YSI6NDUxMCwicHVyIjoiYmxvYl9pZCJ9fQ==--e9347aba529aec753c0e717f7d168262aaabe2db/ai-16894b10.webp)