--- title: "2026年9月FOMC升息0.25個百分點結果" locale: zh-hant category: news category_name: "新聞時事" translation_status: reviewed license: cc_by author: "injoys" source_url: https://injoys.com/en/articles/september-fomc-2026-rate-hike-results published_at: 2026-09-18T20:08:17+09:00 --- # 2026年9月FOMC升息0.25個百分點結果 > 美國聯準會在2026年9月FOMC會議上將基準利率上調至3.75~4.00%。利率點陣圖顯示年內可能進一步升息，但不代表已承諾下次會議的決定或2027年全年維持利率不變。 ## Key Points - 2026年9月FOMC將利率目標區間上調0.25個百分點。 - 升息決議獲得12名具投票權的委員全數贊成。 - 在18名提交預測者中，有12人預估2026年底利率為4.00~4.25%。 - 即使2026年與2027年底的中位數相同，也不代表全年維持利率不變。 - 2026年剩餘的例行會議按美國當地日期為10月27~28日及12月8~9日。 聯準會於2026年9月將基準利率調升至3.75~4.00%。升息幅度為0.25個百分點。12名有表決權的委員全數贊成。點陣圖顯示年內可能進一步升息，但並非已確定的時程。 利率與預測數據以聯準會2026年9月16日發布的資料為準。 ## 9月FOMC決定了什麼？ 聯邦公開市場委員會（FOMC）調升了聯邦基金利率目標區間。聯邦基金利率是金融機構進行隔夜資金借貸時適用的利率。一般所稱的美國基準利率，指的就是這項利率的目標區間。 | 項目 | 2026年9月決議內容 | | --- | --- | | 升息前目標區間 | 年率3.50~3.75% | | 升息後目標區間 | 年率3.75~4.00% | | 升息幅度 | 0.25個百分點，25bp | | 表決 | 贊成12人，反對0人 | | 發布 | 美國東部時間9月16日下午2時 | 升息與表決結果可在[聯準會9月FOMC聲明](https://www.federalreserve.gov/newsevents/pressreleases/monetary20260916a.htm)中確認。AP報導稱，此次行動是2023年以來首次升息。因此，將其描述為先前持續升息走勢的延續並不準確。[AP報導](https://apnews.com/article/federal-reserve-warsh-trump-inflation-bab1bcb07e973bfb2dd0c3e5fbbb73b1) ## 為什麼要升息？ 聯準會提出的核心理由是高通膨率持續不退。聲明評估，經濟活動正穩健擴張。聲明也指出，就業成長與勞動力增加的速度相符。 > Inflation remains elevated. > > 聯準會，2026年9月16日FOMC聲明 這句話表示通膨率依然偏高。聯準會判斷，此次行動將有助於更快實現通膨目標。通膨目標是個人消費支出（PCE）物價指數年增率2%。[聯準會對貨幣政策目標的說明](https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/monetary-policy-what-are-its-goals-how-does-it-work.htm) 主席Kevin Warsh也表示，物價已維持高位太久。他在記者會上強調的是趨勢，而非個別數據。這也是難以僅憑某一個月的消費者物價指數（CPI）預判下一次決策的原因。[9月記者會紀錄](https://www.federalreserve.gov/mediacenter/files/FOMCpresconf20260916.pdf) ## 點陣圖預計還會升息多少？ 2026年底的預測集中在高於目前水準的利率區間。點陣圖顯示每位參與者認為適當的利率水準。此次共有18人提交預測。 | 對應2026年底目標區間的預測 | 提交人數 | 9月決議後所需的淨變化 | | --- | --- | --- | | 3.75~4.00% | 2人 | 不變 | | 4.00~4.25% | 12人 | 上升0.25個百分點 | | 4.25~4.50% | 4人 | 上升0.50個百分點 | 若假設每次調整0.25個百分點，則分別相當於再升息0次、1次、2次。實際調整幅度與各次會議的先後順序尚未確定。點陣圖的原始資料可見[9月經濟預測的圖2](https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/fomcprojtabl20260916.htm)。 ### 利率區間與中位數比較 預測表中的4.1%並非指目標區間上限。點陣圖使用的是目標區間中點。4.00~4.25%的中點是4.125%。 | 表述 | 含義 | | --- | --- | | 4.00~4.25% | 目標區間 | | 4.125% | 該區間的中點 | | 4.1% | 顯示至小數點後一位的預測中位數 | 2026年底與2027年底的利率中位數都為4.00~4.25%。這表示兩個年底的代表性預測值相同，並不代表承諾兩個時間點之間的每次會議都維持利率不變。 ## 解讀點陣圖時的常見錯誤 利率決策表決與利率預測提交必須加以區分。此次有12名表決者，但提交預測者有18人。主席Kevin Warsh表示自己並未提交預測。[9月記者會紀錄](https://www.federalreserve.gov/mediacenter/files/FOMCpresconf20260916.pdf) - **混淆全數通過與未來路徑共識：** 贊成本次升息不代表已就未來升息次數達成共識。 - **混淆預測人數與機率：** 特定區間的點數並非市場計算出的升息機率。 - **混淆年底數值與年內路徑：** 僅憑年底中位數，無法得知中間各次會議的決策。 - **斷定是主席的預測：** 將此次點陣圖解釋為主席個人的利率計畫並不準確。 ## 發布日與生效日有何不同？ 此次利率決策按美國當地時間計算，發布日與生效日不同。聲明發布日期為2026年9月16日。政策執行指示的生效日期為9月17日。 | 類別 | 日期與含義 | | --- | --- | | 決議發布 | 美國東部時間9月16日下午2時 | | 韓國確認時間 | 韓國時間9月17日上午3時 | | 執行新目標區間 | 自美國當地日期9月17日起 | 生效日期明載於[聯準會政策執行指示](https://www.federalreserve.gov/newsevents/pressreleases/monetary20260916a1.htm)。將發布日與生效日分開理解，可減少日期混淆。韓國時間已跨日與政策生效日期是兩項不同的資訊。 ## 2026年剩餘FOMC日程與韓國時間 2026年剩餘的例行會議在10月與12月舉行。下一次經濟預測預定在12月會議公布。會議日期以[聯準會官方行事曆](https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/fomccalendars.htm)為準。 | 會議 | 美國當地會議日期 | 結果發布的韓國時間 | 經濟預測·點陣圖 | | --- | --- | --- | --- | | 9月 | 2026年9月15~16日 | 9月17日上午3時，已發布 | 已公布 | | 10月 | 2026年10月27~28日 | 10月29日上午3時，按例行時間計算 | 無例行公布 | | 12月 | 2026年12月8~9日 | 12月10日上午4時，按例行時間計算 | 預定公布 | 未來發布時間按美國東部時間下午2時計算換算。12月不實施日光節約時間，因此韓國時間會晚一小時。日程是否有變，可在會議前至官方行事曆確認。 ## 下一次判斷所依據的通膨與就業日程 10月會議前，預定公布PCE物價數據以及就業與CPI數據。指標的發布月份與實際衡量月份不同。以下均為韓國時間，且皆是2026年的日程。 | 指標 | 衡量期間 | 預定發布的韓國時間 | 與10月會議的關係 | | --- | --- | --- | --- | | 個人所得與支出，包含PCE物價指數 | 8月 | 9月30日下午9時30分 | 會議前 | | 就業報告 | 9月 | 10月2日下午9時30分 | 會議前 | | CPI | 9月 | 10月14日下午9時30分 | 會議前 | | 個人所得與支出，包含PCE物價指數 | 9月 | 10月29日下午9時30分 | 結果發布後 | 9月PCE的官方發布時間晚於10月FOMC結果發布。因此，不應認為能在會議前確認該數據。日程可在[BLS發布行事曆](https://www.bls.gov/schedule/2026/)與[BEA發布行事曆](https://www.bea.gov/news/schedule/full)中確認。 ## 股票、債券與匯率影響比較 升息會影響金融環境，但不會決定資產價格。聯準會指出，政策利率會影響貸款利率與資產價格。長期利率也反映市場對未來政策與經濟的預期。[聯準會對貨幣政策傳導的說明](https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/monetary-policy-what-are-its-goals-how-does-it-work.htm) | 對象 | 受影響的途徑 | 需一併考量的條件 | | --- | --- | --- | | 股票 | 融資成本與相較其他資產的吸引力變化 | 企業業績與未來利率預期 | | 債券 | 市場利率變化造成既有債券價值變動 | 到期日與未來通膨預期 | | 美元兌韓元匯率 | 國家間利率與資產偏好變化 | 其他國家的政策與風險偏好 | | 貸款 | 將資金成本變化反映於貸款條件 | 固定或浮動利率，以及重新定價時間 | 此表是對傳導途徑的整理與解讀，並不表示本次會議後的實際漲跌幅。這也不表示政策利率的升息幅度會原封不動地套用於所有金融商品。 ## 總統的批評與聯準會獨立性 Donald Trump總統在升息後要求降息。根據Reuters報導，他主張美國利率應為1%以下。此前也有報導指出，他曾將降息要求與停止貿易的威脅相連結。[刊載於CNA的Reuters報導](https://www.channelnewsasia.com/world/trump-lashes-out-federal-reserve-rate-hike-kevin-warsh-6390466) 主席Kevin Warsh回應，聯準會會堅守本身的職責。他還表示，負責貿易與財政政策的人員也各自承擔其職責。相關脈絡載於[9月記者會紀錄](https://www.federalreserve.gov/mediacenter/files/FOMCpresconf20260916.pdf)。 若僅將此解讀為有意與總統衝突，就會限縮其發言的範圍。從上下文來看，這番話是在強調貨幣政策與其他政策的職責區分。總統的要求本身不會改變FOMC的決策。 ## FAQ ### 2026年9月FOMC會議後，美國基準利率是多少？ 聯邦基金利率目標區間為年利率3.75~4.00%。較前次高出0.25%p。 ### 0.25%p和25bp意思相同嗎？ 代表相同的利率變動幅度。1bp是0.01%p，因此25bp是0.25%p。 ### 這次升息是全體一致通過的嗎？ 12名投票成員全數贊成。這與提交預測的參與者人數無關。 ### 是否已決定在2026年內再升息一次？ 尚未決定進一步升息。點陣圖是每位參與者各自的預測，不能取代下次會議的決議。 ### 點陣圖的4.1%與目標區間4.00~4.25%為什麼不同？ 預測表使用目標區間的中間值。4.00~4.25%的中間值4.125%若顯示至小數點後一位，就是4.1%。 ### 如果2027年底的中位數相同，是否代表明年全年都會維持利率不變？ 不能如此斷定。年底預測並未顯示期間各次會議的利率路徑。 ### 這次點陣圖是否也包含聯準會主席的預測？ Kevin Warsh主席表示，他並未提交自己的預測。因此，若將點陣圖說成是主席個人的預測並不準確。 ### 下次FOMC結果會在韓國時間何時公布？ 10月會議按美國當地日期為2026年10月27~28日。如按例行公布時間換算，韓國時間為10月29日上午3時。是否有變更可在聯準會官方日曆中確認。 ### 12月FOMC為什麼按韓國時間晚一小時？ 12月美國東部地區不實施夏令時間。美國東部時間下午2時相當於韓國時間翌日上午4時。 ### 聯準會的2%通膨目標是以CPI為準嗎？ 聯準會的目標是PCE物價指數年增率2%。不應與CPI數據混淆。 ### 9月PCE物價數據會在10月FOMC之前公布嗎？ 依目前BEA日程，會在會議結果公布後發布。預計於韓國時間2026年10月29日下午9時30分公布。 ### 美國利率上升後，美元與股價的走勢也會隨之確定嗎？ 走勢不會自動確定。資產價格也會反映未來的利率路徑與經濟展望。 ## Sources - [聯準會，聯邦準備理事會發布FOMC聲明，2026年9月16日](https://www.federalreserve.gov/newsevents/pressreleases/monetary20260916a.htm) - [聯準會，2026年9月16日發布的實施說明](https://www.federalreserve.gov/newsevents/pressreleases/monetary20260916a1.htm) - [聯準會，2026年9月經濟預測及點陣圖無障礙資料](https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/fomcprojtabl20260916.htm) - [聯準會，Warsh主席2026年9月16日記者會逐字稿，初步版本](https://www.federalreserve.gov/mediacenter/files/FOMCpresconf20260916.pdf) - [聯準會，FOMC會議日程、聲明及會議紀要](https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/fomccalendars.htm) - [聯準會，貨幣政策：其目標為何？如何運作？](https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/monetary-policy-what-are-its-goals-how-does-it-work.htm) - [BLS，2026年部分重要資料發布日程](https://www.bls.gov/schedule/2026/) - [BEA，經濟統計發布日程](https://www.bea.gov/news/schedule/full) - [Reuters、CNA，關於升息後Donald Trump總統反應的報導](https://www.channelnewsasia.com/world/trump-lashes-out-federal-reserve-rate-hike-kevin-warsh-6390466) - [AP，關於2026年9月聯準會升息及應對通膨的報導](https://apnews.com/article/federal-reserve-warsh-trump-inflation-bab1bcb07e973bfb2dd0c3e5fbbb73b1) ## Images ![女子站在講台前向觀眾說明利率走勢圖表](https://injoys.com/rails/active_storage/blobs/proxy/eyJfcmFpbHMiOnsiZGF0YSI6MTk3NzYsInB1ciI6ImJsb2JfaWQifX0=--68e370a768e458830f431196ef7b9e49fa667f11/ai-9fc0eeba.webp) ![身穿藍色西裝的女子在辦公室玻璃板上繪製經濟走勢與圖表](https://injoys.com/rails/active_storage/blobs/proxy/eyJfcmFpbHMiOnsiZGF0YSI6MTk3ODIsInB1ciI6ImJsb2JfaWQifX0=--c814e43787ab41cd15c077e8c5d3f2e286926728/ai-33898227.webp)