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title: "Guardar ouro em Singapura: motivos e critérios dos ricos"
locale: pt
category: trends
category_name: "Tendências"
translation_status: reviewed
license: cc_by
author: "injoys"
source_url: https://injoys.com/en/articles/singapore-gold-storage-wealth-migration
published_at: 2026-10-29T05:50:22+09:00
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# Guardar ouro em Singapura: motivos e critérios dos ricos

> A transferência de ouro dos mais ricos para Singapura está ligada à busca por diversificar os países de armazenamento. O texto explica o significado das estimativas de estoques privados, a expansão da infraestrutura de negociação e as diferenças de titularidade nos contratos de armazenamento.

## Key Points

- Segundo notícias de outubro de 2026, a quantidade de ouro em armazenamento privado em Singapura em 2025 foi superior a 800 toneladas.
- Os estoques privados são uma estimativa de empresas de metais preciosos e devem ser diferenciados das reservas dos bancos centrais.
- Diversificar os países onde o ouro é armazenado tem como objetivo reduzir a dependência de uma região específica.
- Singapura está ampliando os serviços de custódia para bancos centrais estrangeiros e a infraestrutura de compensação de ouro.
- Além da localização do cofre, é preciso verificar se o contrato reconhece a propriedade de barras de ouro específicas.

A principal razão para o aumento do ouro armazenado em Singapura é o interesse em distribuir a custódia entre diferentes países. Foram noticiadas movimentações de pessoas ricas dos Estados Unidos, da Europa e do Oriente Médio. A preocupação com a incerteza política está por trás desse movimento. A infraestrutura financeira e de custódia de Singapura também influencia a escolha.

Os volumes sob custódia se baseiam em uma estimativa de 2025 divulgada em uma reportagem de outubro de 2026 e nas estatísticas da LBMA referentes ao fim de setembro de 2026.

## Quanto ouro se acumulou em Singapura?

Estima-se que, em 2025, o volume de ouro privado sob custódia tenha **ultrapassado 800 toneladas**. A estimativa é da empresa de negociação de metais preciosos J. Rotbart & Co. O volume de cerca de 16 vezes o registrado em 2014 também faz parte dessa estimativa. Segundo a reportagem, uma parcela significativa do aumento veio da Europa. [Reportagem da Bloomberg HT de 22 de outubro de 2026](https://www.bloomberght.com/dunyanin-zenginleri-altinlarini-singapura-tasiyor-3792164)

Esse número é de natureza diferente das reservas nacionais de ouro divulgadas pelo governo. Ele se refere ao ouro de propriedade privada mantido sob custódia em Singapura. Também é preciso distinguir o local onde o ouro está armazenado da nacionalidade de seu proprietário.

O mesmo volume aparece em um artigo do fundador da empresa responsável pela estimativa publicado pela SBMA. No entanto, o artigo não informa a data de referência exata do volume sob custódia. Por isso, para indicar o ano, foi usada como referência a reportagem cuja data pode ser confirmada. [Artigo publicado pela SBMA](https://sbma.org.sg/media-centre/publication/crucible/crucible-34/singapores-golden-magnet-the-wealth-shift-from-west-to-east/)

## Comparação das estatísticas de custódia

Os números de Singapura e Londres diferem já no escopo da apuração. As estatísticas de Londres incluem o ouro mantido no Banco da Inglaterra. O número de Singapura é uma estimativa do volume privado sob custódia. É difícil calcular a participação no mercado privado com esses dois números.

| Categoria | Singapura | Londres |
| --- | --- | --- |
| Volume sob custódia | Mais de 800 toneladas | 9,821 toneladas |
| Data de referência | Estimativa de 2025 divulgada em reportagem de outubro de 2026 | Fim de setembro de 2026 |
| Responsável pela apuração | J. Rotbart & Co. | LBMA |
| Escopo da apuração | Estimativa de ouro de propriedade privada | Ouro em cofres comerciais e no Banco da Inglaterra |
| Limites de interpretação | É preciso distinguir das estatísticas oficiais de reservas do governo | Não corresponde apenas ao ouro de propriedade privada |

O número exato de Londres pode ser consultado nos dados mensais de custódia da LBMA. (Valor confirmado: 9,821 toneladas de ouro, fim de setembro de 2026 · fonte lbma.org.uk · referência 2026-09-30 · verificado em 2026-10-29) Dividindo esse volume por 800 toneladas, o resultado é de aproximadamente 12 vezes. Mas a estimativa de Singapura é expressa como mais de 800 toneladas. Esse cálculo serve apenas como referência para dimensionar os volumes. [LBMA London Vault Data](https://www.lbma.org.uk/prices-and-data/london-vault-data)

O aumento do volume sob custódia também deve ser distinguido de uma retração do mercado europeu de ouro. O ouro transferido de outras regiões pode contribuir para esse aumento. Também há casos de ouro recém-comprado que é colocado sob custódia em Singapura. O volume armazenado, por si só, não permite determinar a saída líquida da Europa.

## Por que transferir ouro do Reino Unido e da Suíça?

A motivação identificada na reportagem é reduzir a dependência de uma determinada região de custódia. São mencionadas preocupações com guerras e dívidas públicas. A incerteza política também está por trás da escolha do local de custódia. Isso não significa que todas as pessoas ricas estejam deixando a Europa. [Reportagem da Bloomberg HT](https://www.bloomberght.com/dunyanin-zenginleri-altinlarini-singapura-tasiyor-3792164)

### Confiança nas instituições financeiras e riscos de custódia

A crise financeira mostrou que até grandes instituições financeiras podem entrar em crise. O Northern Rock foi nacionalizado em fevereiro de 2008. O Lehman Brothers faliu em setembro do mesmo ano. É possível consultar a sequência dos acontecimentos em um relatório do Parlamento britânico. [Relatório do Parlamento britânico sobre a crise bancária](https://publications.parliament.uk/pa/jt201213/jtselect/jtpcbs/98/98.pdf)

O UBS também recebeu apoio das autoridades suíças em 2008. O Banco Nacional Suíço apoiou a transferência de ativos problemáticos. No entanto, uma crise bancária não significa automaticamente a perda do ouro dos clientes. O risco efetivo varia conforme o contrato de custódia e a estrutura de propriedade. [Histórico da política do Banco Nacional Suíço](https://www.snb.ch/en/the-snb/organisation/history/geld-und-waehrungspolitische-chronik), [Guia da LBMA sobre contas de metais preciosos](https://www.lbma.org.uk/publications/the-otc-guide/precious-metal-accounts/)

### Disputas sobre o direito à devolução do ouro

No caso da Venezuela, a controvérsia envolveu o direito de acesso ao ouro. A questão era quem controlaria o ouro mantido no Banco da Inglaterra. O Reino Unido reconheceu Guaidó como presidente interino em fevereiro de 2019. Descrever esse reconhecimento como vigente desde 2018 seria um erro de datação. [Decisão da Suprema Corte do Reino Unido](https://www.bailii.org/uk/cases/UKSC/2021/57.html)

No caso da Rússia, as sanções limitaram o uso de ativos. A Suíça também restringiu operações relacionadas ao Banco Central da Rússia em 2022. Esses casos mostram que as leis do país de custódia afetam o direito de acesso. Isso não significa que as mesmas restrições se apliquem à custódia de ouro de pessoas físicas em geral. [Explicação do governo suíço sobre as sanções financeiras contra a Rússia](https://www.sif.admin.ch/dam/en/sd-web/NcDJuxqbWmw6/faq-russland-sanktionen-en.pdf)

## Por que Singapura é escolhida?

Singapura reúne serviços financeiros e infraestrutura de custódia física. O artigo publicado pela SBMA aponta a estabilidade política e o Estado de Direito como pontos fortes. Também menciona a conectividade logística e as instalações especializadas de custódia. No entanto, essa é uma avaliação do setor, não uma garantia de segurança. [Artigo publicado pela SBMA](https://sbma.org.sg/media-centre/publication/crucible/crucible-34/singapores-golden-magnet-the-wealth-shift-from-west-to-east/)

O efeito de diversificar os locais de custódia varia conforme o tipo de risco. Distribuir a custódia entre países pode reduzir a dependência de um único país. A oscilação do preço do ouro permanece mesmo com a mudança do local de custódia. O risco da contraparte contratual deve ser avaliado separadamente.

| Risco em questão | Efeito da diversificação dos locais de custódia | O que verificar separadamente |
| --- | --- | --- |
| Mudanças nas leis e políticas de um país específico | Reduz a dependência concentrada em um país | Leis e sanções de cada local de custódia |
| Insolvência da empresa de custódia | Não se resolve apenas mudando de país | Propriedade e contrato de segregação de ativos |
| Queda do preço do ouro | Não é eliminada pela mudança do local de custódia | Participação do ouro no patrimônio total |
| Atraso na retirada do ouro | Pode ajudar a garantir várias alternativas | Condições de retirada e procedimentos de transporte |

## Como Singapura amplia sua infraestrutura de negociação de ouro?

O objetivo da política é ir além da custódia e ampliar também a função de negociação. A MAS e a SBMA anunciaram as diretrizes em 27 de março de 2026. Elas incluem serviços de custódia de ouro para bancos centrais e órgãos estatais estrangeiros. Produtos financeiros ligados ao ouro e infraestrutura de compensação também estão entre as iniciativas. [Comunicado conjunto da MAS](https://www.mas.gov.sg/news/media-releases/2026/singapore-sets-out-key-focus-areas-to-develop-singapore-as-a-gold-trading-centre)

A compensação é o processo de apurar as obrigações que as partes de uma operação têm a cumprir entre si. Na liquidação, conclui-se a transferência do ouro e do pagamento. A ampliação das instalações de custódia e a maior facilidade de negociação são coisas distintas. A política busca conectar essas duas funções.

| Iniciativa | Informação confirmada | Distinção necessária na leitura |
| --- | --- | --- |
| Custódia para bancos centrais estrangeiros | A MAS anunciou a iniciativa de oferecer o serviço | O plano de atração e o volume efetivamente recebido são coisas distintas |
| Compensação de ouro no mercado de balcão | A SGX estabeleceu a meta de implantação até o fim de 2026 | O prazo previsto e a entrada efetiva em operação são coisas distintas |
| Negociação interbancária | Espera-se uma expansão a partir de 2027 | Não há garantia de volume negociado |
| Padrões de custódia e logística | Desenvolvimento de uma estrutura compatível com padrões internacionais | A capacidade das instalações e o volume efetivamente armazenado são coisas distintas |

O cronograma da SGX também pode ser confirmado no comunicado do Deutsche Bank, um dos bancos participantes. (Informação confirmada: meta de implantação do sistema de compensação até o fim de 2026, com expansão esperada da negociação interbancária a partir de 2027 · fonte db.com · referência 2026-06-14 · verificado em 2026-10-29) O comunicado descreve uma meta de implantação. Portanto, o sistema não deve ser apresentado como já concluído atualmente. [Comunicado do Deutsche Bank sobre sua participação na compensação](https://www.db.com/news/detail/20260615-deutsche-bank-joins-singapore-s-gold-clearing-initiative-as-clearing-member?language_id=1)

### Alcance dos benefícios tributários para o ouro

Os benefícios tributários relacionados ao ouro variam conforme o produto e o investidor. A importação e o fornecimento de metais preciosos para investimento são isentos de GST. O GST é um imposto sobre bens e serviços. A isenção está sujeita a requisitos definidos pela IRAS.

A página “Supplies Exempt from GST”, da IRAS, informa:

> Para se qualificar para a isenção de GST, o metal precioso deve atender a todos os seguintes critérios:

Isso significa que todos os requisitos listados devem ser atendidos para obter a isenção. A pureza exigida para as barras de ouro é de pelo menos 99.5%. Também é necessário cumprir requisitos como possibilidade de negociação internacional e marcação de qualidade. Joias de ouro não são abrangidas pela mesma isenção. [Orientações da IRAS sobre isenção de GST](https://www.iras.gov.sg/taxes/goods-services-tax-%28gst%29/charging-gst-%28output-tax%29/when-is-gst-not-charged/supplies-exempt-from-gst)

Também foi anunciada uma mudança específica na tributação de fundos. Foi eliminado o limite de 5% que se aplicava aos metais preciosos físicos para investimento. A data de entrada em vigor é **1 de agosto de 2026**. Trata-se de uma mudança no regime tributário de fundos elegíveis. [Explicação da MAS de 28 de julho de 2026](https://www.mas.gov.sg/news/speeches/2026/md-remarks-for-mas-ar-2025-2026/)

## Comparação da concorrência entre Hong Kong e Singapura

Hong Kong também está ampliando tanto as instalações de custódia quanto a infraestrutura de negociação de ouro. Hong Kong iniciou a operação piloto de compensação e liquidação centralizadas em 7 de julho de 2026. A meta de lançamento oficial é o primeiro trimestre de 2027. É necessário distinguir a operação piloto da operação oficial. [Comunicado do governo de Hong Kong sobre o início da operação piloto](https://www.news.gov.hk/eng/2026/07/20260707/20260707_111034_277.html?type=ticker), [Discurso de política governamental de Hong Kong de 2026](https://www.policyaddress.gov.hk/2026/en/chapter3.html)

| Item de comparação | Singapura | Hong Kong |
| --- | --- | --- |
| Estratégia de custódia | Busca acrescentar a demanda de bancos centrais estrangeiros à demanda privada | Busca ampliar a capacidade de custódia e refino |
| Infraestrutura de negociação | Meta de implantar a compensação de ouro no mercado de balcão até o fim de 2026 | Operação piloto de compensação e liquidação centralizadas iniciada em julho de 2026 |
| Próxima etapa | Expansão esperada da negociação interbancária em 2027 | Meta de lançamento oficial no primeiro trimestre de 2027 |
| Interpretação da política | Conectar custódia e serviços financeiros | Fortalecer a compensação e a conexão entre mercados |

A concorrência entre as duas regiões não é decidida apenas pelo tamanho dos cofres. A participação das contrapartes nas negociações também influencia. A facilidade de vender ou retirar o ouro é outro fator de avaliação. Isso explica por que ambas também estão ampliando a infraestrutura de compensação.

## Diferença entre a localização do cofre e a propriedade do ouro

O contrato de custódia deve ser verificado independentemente do endereço do cofre. A LBMA distingue contas alocadas de contas não alocadas. Nas contas alocadas, barras de ouro específicas são atribuídas ao cliente. Nas contas não alocadas, o cliente tem um direito de crédito contratual contra a instituição financeira. [Guia da LBMA sobre contas de metais preciosos](https://www.lbma.org.uk/publications/the-otc-guide/precious-metal-accounts/)

| Categoria | Conta alocada | Conta não alocada |
| --- | --- | --- |
| Objeto do direito | Barras de ouro específicas atribuídas ao cliente | Direito de crédito contratual sobre determinada quantidade de ouro |
| Documentação para conferência | Lista com número, peso e pureza das barras | Saldo da conta e condições contratuais |
| Principais pontos a verificar | Propriedade, responsabilidade pela custódia e condições de retirada | Capacidade da instituição financeira de cumprir suas obrigações |
| Efeito da mudança de localização | Avaliar em conjunto o país de custódia e o contrato | O risco de crédito pode permanecer mesmo com a mudança de país |

Mesmo quando o ouro está sob custódia em Singapura, a estrutura dos direitos pode variar. Verifique também no contrato as condições de devolução do ouro em caso de falência da empresa. A cobertura do seguro e os custos de retirada devem ser verificados separadamente. É difícil comparar contratos apenas pela tarifa de custódia.

## Erros comuns

Não é adequado interpretar notícias sobre transferências de ouro como previsões de preço ou garantias de segurança absoluta. O aumento do volume sob custódia representa uma mudança na demanda por custódia. Não é um indicador que garanta a valorização do ouro. As distinções a seguir ajudam a interpretar as reportagens.

- Não interprete o volume de mais de 800 toneladas como as reservas de ouro do governo de Singapura.
- Distinga a capacidade máxima dos cofres do volume efetivamente recebido.
- Não interprete o ouro vindo da Europa como a saída líquida de toda a Europa.
- Não confunda a meta de implantação de um sistema com sua entrada efetiva em operação.
- Não estenda a isenção de GST de um produto específico a uma isenção de todos os custos.

Singapura também é uma jurisdição que aplica sanções. Em 2022, impôs sanções financeiras a bancos russos designados, entre outros alvos. O alcance pode ser consultado na resposta do Ministério das Relações Exteriores de 9 de maio de 2022. Diversificar os locais de custódia não elimina a aplicação de sanções. [Explicação do Ministério das Relações Exteriores de Singapura sobre as sanções contra a Rússia](https://www.mfa.gov.sg/newsroom/press-statements-transcripts-and-photos/20220509pqsanctions-09-may-2022/)

## FAQ

### Por que os mais ricos estão transferindo ouro para Cingapura?
As reportagens apontam a preocupação com guerras e incertezas políticas como motivo. O fator central é a demanda por distribuir o armazenamento entre diferentes países. A infraestrutura financeira e de armazenamento de Cingapura também contribui para essa escolha.

### As 800 toneladas de ouro do setor privado em Cingapura são uma estatística oficial?
É uma estimativa da empresa de comércio de metais preciosos J. Rotbart & Co. Uma reportagem de outubro de 2026 informa que o volume armazenado em 2025 ultrapassou 800 toneladas. Esse volume é diferente das reservas de ouro do governo ou do banco central de Cingapura.

### Cingapura armazena mais ouro do que Londres?
Os números confirmados mostram que o volume em Londres é muito maior. Segundo a LBMA, o volume armazenado em Londres no fim de setembro de 2026 era de cerca de 9,800 toneladas. Essa estatística, porém, inclui o ouro armazenado no Banco da Inglaterra. A abrangência da apuração é diferente da estimativa referente ao setor privado de Cingapura.

### Se o volume de ouro armazenado aumenta, o preço do ouro também sobe?
Não é possível concluir que o preço subirá apenas com base no aumento do volume armazenado. Pode ser apenas uma mudança no local de armazenamento do ouro existente. É preciso distinguir o volume armazenado do volume de novas compras.

### Armazenar ouro em Cingapura elimina o risco de sanções?
Mesmo distribuindo o armazenamento entre países, a possibilidade de aplicação de sanções permanece. Cingapura também implementou sanções financeiras contra a Rússia em 2022. Quem está sujeito às sanções e quais restrições se aplicam às transações são questões determinadas pela legislação local.

### Todo ouro em Cingapura é isento de GST?
É preciso atender aos requisitos para metais preciosos de investimento definidos pela IRAS. Além da exigência de pureza de pelo menos 99.5%, há outros requisitos para as barras de ouro. Joias de ouro não têm direito à mesma isenção.

### Qual é a diferença entre contas de ouro alocadas e não alocadas?
Nas contas alocadas, barras de ouro específicas são atribuídas ao cliente. As contas não alocadas oferecem um direito de crédito contratual sobre determinada quantidade de ouro. Estas últimas estão expostas ao risco de crédito da instituição que oferece a conta.

### Quando será estabelecido o sistema de compensação de ouro de Cingapura?
A meta do anúncio consultado é o fim de 2026. A expectativa era de que as transações interbancárias se expandissem a partir de 2027. Como se trata de um cronograma previsto, é preciso consultar os comunicados posteriores da SGX para confirmar se o sistema realmente entrou em operação.

### Hong Kong também está ampliando seu mercado de armazenamento de ouro?
Hong Kong está ampliando sua capacidade de armazenamento e refino e sua infraestrutura de negociação. Em 7 de julho de 2026, iniciou a operação experimental de um sistema central de compensação e liquidação. A meta para o lançamento oficial é o 1º trimestre de 2027.

### O que deve ser verificado em um contrato de armazenamento de ouro no exterior?
Verifique se a propriedade de barras de ouro específicas é reconhecida. Também é preciso verificar as condições de devolução em caso de falência da empresa de armazenamento. A cobertura do seguro e as condições de retirada devem ser examinadas separadamente no contrato.

## Sources

- [Bloomberg HT, reportagem sobre a transferência de ouro de pessoas ricas para Singapura, 22 de outubro de 2026](https://www.bloomberght.com/dunyanin-zenginleri-altinlarini-singapura-tasiyor-3792164)
- [SBMA, Singapore’s Golden Magnet: The Wealth Shift from West to East](https://sbma.org.sg/media-centre/publication/crucible/crucible-34/singapores-golden-magnet-the-wealth-shift-from-west-to-east/)
- [LBMA, London Vault Data, quantidade armazenada no fim de setembro de 2026](https://www.lbma.org.uk/prices-and-data/london-vault-data)
- [Parlamento britânico, Parliamentary Commission on Banking Standards First Report](https://publications.parliament.uk/pa/jt201213/jtselect/jtpcbs/98/98.pdf)
- [Banco Nacional Suíço, Chronicle of Monetary Events](https://www.snb.ch/en/the-snb/organisation/history/geld-und-waehrungspolitische-chronik)
- [Suprema Corte do Reino Unido, decisão na disputa entre os conselhos de administração do Banco Central da Venezuela, 2021 UKSC 57](https://www.bailii.org/uk/cases/UKSC/2021/57.html)
- [Secretaria de Estado para Assuntos Financeiros Internacionais da Suíça, FAQ de 2022 sobre sanções financeiras contra a Rússia](https://www.sif.admin.ch/dam/en/sd-web/NcDJuxqbWmw6/faq-russland-sanktionen-en.pdf)
- [MAS·SBMA, diretrizes para o desenvolvimento de Singapura como centro de negociação de ouro, 27 de março de 2026](https://www.mas.gov.sg/news/media-releases/2026/singapore-sets-out-key-focus-areas-to-develop-singapore-as-a-gold-trading-centre)
- [Deutsche Bank, anúncio de participação no sistema de compensação de ouro de Singapura, junho de 2026](https://www.db.com/news/detail/20260615-deutsche-bank-joins-singapore-s-gold-clearing-initiative-as-clearing-member?language_id=1)
- [MAS, declarações na coletiva de imprensa sobre o relatório anual, 28 de julho de 2026](https://www.mas.gov.sg/news/speeches/2026/md-remarks-for-mas-ar-2025-2026/)
- [IRAS, Supplies Exempt from GST, requisitos de isenção para metais preciosos de investimento](https://www.iras.gov.sg/taxes/goods-services-tax-%28gst%29/charging-gst-%28output-tax%29/when-is-gst-not-charged/supplies-exempt-from-gst)
- [Governo de Hong Kong, HK Launches Gold Clearing System, 7 de julho de 2026](https://www.news.gov.hk/eng/2026/07/20260707/20260707_111034_277.html?type=ticker)
- [Governo de Hong Kong, 2026 Policy Address, plano de desenvolvimento do mercado de negociação de ouro](https://www.policyaddress.gov.hk/2026/en/chapter3.html)
- [LBMA, A Guide to the Loco London Precious Metals Market: Precious Metal Accounts](https://www.lbma.org.uk/publications/the-otc-guide/precious-metal-accounts/)
- [Ministério das Relações Exteriores de Singapura, resposta ao Parlamento sobre o alcance das sanções contra a Rússia, 9 de maio de 2022](https://www.mfa.gov.sg/newsroom/press-statements-transcripts-and-photos/20220509pqsanctions-09-may-2022/)

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![Um homem com luvas brancas coloca uma barra de ouro numa gaveta de aço com outras barras dentro de um cofre.](https://injoys.com/rails/active_storage/blobs/proxy/eyJfcmFpbHMiOnsiZGF0YSI6MzQzNjcsInB1ciI6ImJsb2JfaWQifX0=--f0dbd5983f36ae44a0a709ccc9a0818c8ea88f9f/ai-f23ad92d.webp)
![Uma funcionária confere as cintas que prendem barras de ouro numa caixa aberta em uma área de carga aérea.](https://injoys.com/rails/active_storage/blobs/proxy/eyJfcmFpbHMiOnsiZGF0YSI6MzQzNjgsInB1ciI6ImJsb2JfaWQifX0=--fe15acc1cca6d9965d22230cdad1707c901eb0bf/ai-97d23615.webp)