{"content_id":"pxlzx2vxpm","slug":"korea-delisting-rules-july-krx","locale":"de","schema_type":"Article","category":"report","category_name":"Bericht","title":"Überblick über die ab Juli verschärften Delisting-Kriterien für KOSPI und KOSDAQ","summary":"Ab Juli werden die Delisting-Kriterien für börsennotierte Unternehmen an KOSPI und KOSDAQ in Bezug auf Offenlegungsverstöße, Marktkapitalisierung, niedrige Aktienkurse und vollständige Kapitalaufzehrung verschärft. Anleger sollten regelmäßig prüfen, ob bei ihren gehaltenen Aktien Verstöße gegen Offenlegungspflichten vorliegen und wie es um Marktkapitalisierung, Kursniveau und Kapitalaufzehrung steht.","sponsorship_disclosure":null,"author":{"name":"injoys","url":"https://injoys.com/ko/about"},"key_points":["Bei Verstößen gegen Offenlegungspflichten kann bereits ab 10 statt bislang 15 innerhalb des letzten Jahres angesammelten Strafpunkten eine materielle Delisting-Prüfung erfolgen.","Die Schwellenwerte für die Marktkapitalisierung werden auf 300 Hundertmillionen Won beim KOSPI und 200 Hundertmillionen Won beim KOSDAQ angehoben; nach der Einstufung als überwachungsbedürftiger Titel folgt ein Beobachtungszeitraum.","Auch für sogenannte Penny Stocks mit einem Aktienkurs von weniger als 1,000 Won werden gesonderte Delisting-Kriterien eingeführt.","Ob eine vollständige Kapitalaufzehrung vorliegt, fließt künftig nicht nur zum Ende des Geschäftsjahres, sondern auch auf Grundlage des ersten Halbjahres in die Delisting-Entscheidung ein.","Zur Prüfung des Delisting-Risikos sollten Offenlegungs- und Finanzinformationen bei KIND der Korea Exchange und DART der Finanzaufsichtsbehörde eingesehen werden."],"content_markdown":"## Überblick\n\nDa die Finanzaufsichtsbehörden die Änderungen der Börsenzulassungsregeln für den KOSPI- und den KOSDAQ-Markt der Korea Exchange genehmigt haben, werden die Kriterien für den Ausschluss börsennotierter Unternehmen ab Juli verschärft. Im Mittelpunkt stehen die Absenkung der Strafpunkteschwelle bei Verstößen gegen Veröffentlichungspflichten, die Anhebung der Mindestmarktkapitalisierung, die Einführung eines Kriteriums für niedrig bewertete Aktien unter 1.000 Won und die Ausweitung des Beurteilungszeitpunkts für eine vollständige Kapitalaufzehrung.\n\nEin Delisting bedeutet nicht einfach, dass der Aktienkurs gefallen ist, sondern dass ein Unternehmen vom Markt ausgeschlossen werden kann, weil es die von der Börse festgelegten Voraussetzungen für die Aufrechterhaltung der Börsennotierung nicht erfüllt. Anleger sollten prüfen, ob ihre gehaltenen Aktien nahe an den neuen Schwellenwerten liegen, ob bereits Verstöße gegen Veröffentlichungspflichten vorliegen und ob sich die Finanzstruktur verschlechtert.\n\n## Die wichtigsten verschärften Delisting-Kriterien auf einen Blick\n\n| Kategorie | Bisheriger oder aktueller Standard | Verschärfung ab Juli | Wichtige Kennzahl für Anleger |\n|---|---:|---:|---|\n| Verstöße gegen Veröffentlichungspflichten | Bei insgesamt 15 Strafpunkten innerhalb des letzten Jahres Gegenstand einer materiellen Delisting-Prüfung | Bei insgesamt 10 Strafpunkten innerhalb des letzten Jahres Gegenstand einer materiellen Prüfung | Einstufung als Unternehmen mit unzuverlässiger Veröffentlichungspraxis, Strafpunkte, Widerruf oder Änderung von Mitteilungen |\n| Marktkapitalisierung | Anwendung vergleichsweise niedriger Schwellenwerte | Delisting-Risiko bei weniger als 300 × 100 Millionen Won im KOSPI und weniger als 200 × 100 Millionen Won im KOSDAQ | Marktkapitalisierung auf Schlusskursbasis, Einstufung als überwachungsbedürftiger Titel |\n| Niedriger Aktienkurs | Gesonderte Kriterien für Penny Stocks nur eingeschränkt | Hält ein Aktienkurs unter 1.000 Won über einen bestimmten Zeitraum an, sind die Einstufung als überwachungsbedürftiger Titel und ein Delisting möglich | Schlusskurs, Änderung des Nennwerts, kursstützende Mitteilungen |\n| Vollständige Kapitalaufzehrung | Prüfung hauptsächlich zum Ende des Geschäftsjahres | Vollständige Kapitalaufzehrung zum Ende des ersten Halbjahres wird ebenfalls bei der Delisting-Entscheidung berücksichtigt | Halbjahresbericht, Gesamteigenkapital, Grundkapital, Prüfungs- oder Reviewurteil |\n\n## 1. Die Strafpunkteschwelle für Verstöße gegen Veröffentlichungspflichten sinkt von 15 auf 10 Punkte\n\n### Was ändert sich?\n\nWenn ein börsennotiertes Unternehmen wichtige Sachverhalte nicht rechtzeitig, fehlerhaft oder unter erheblichem Widerruf beziehungsweise wesentlicher Änderung einer früheren Mitteilung veröffentlicht, kann die Korea Exchange es je nach Sachverhalt als Unternehmen mit unzuverlässiger Veröffentlichungspraxis einstufen und Strafpunkte verhängen.\n\nBisher konnte ein Unternehmen bei insgesamt 15 Strafpunkten wegen Verstößen gegen Veröffentlichungspflichten innerhalb des letzten Jahres Gegenstand einer materiellen Delisting-Prüfung werden. Ab Juli reichen bereits insgesamt 10 Punkte aus. Damit haben dieselben Verstöße künftig stärkere Auswirkungen auf die Aufrechterhaltung der Börsennotierung.\n\n### Bereits verhängte Strafpunkte werden teilweise berücksichtigt\n\nAuch vor Inkrafttreten der geänderten Regeln verhängte Strafpunkte verschwinden nicht vollständig. Berichten zufolge werden bestehende Strafpunkte auf zwei Drittel ihres Werts umgerechnet und nach Juli im Rahmen der neuen Regeln weiter berücksichtigt. Bei Unternehmen mit früheren Strafpunkten kann daher bereits ein einziger weiterer Verstoß gegen Veröffentlichungspflichten nach Juli dazu führen, dass sie einer materiellen Prüfung näherkommen.\n\n### Was Anleger prüfen sollten\n\nAnleger sollten bei gehaltenen oder beobachteten Aktien folgende Punkte prüfen:\n\n- Einstufungen als Unternehmen mit unzuverlässiger Veröffentlichungspraxis innerhalb des letzten Jahres\n- Verhängte Strafpunkte und etwaige Geldsanktionen\n- Widerruf oder Änderung wichtiger Mitteilungen, etwa zur Kündigung eines Einzelvertriebs- oder Liefervertrags, zum Wechsel des größten Aktionärs oder zur Rücknahme einer Kapitalerhöhung\n- Häufige Korrekturmitteilungen oder verspätete Veröffentlichungen\n\nStrafpunkte wegen Verstößen gegen Veröffentlichungspflichten sind keine Sanktionen, die dauerhaft bestehen bleiben, sondern werden üblicherweise anhand des jeweils letzten Jahres beurteilt. Da rund um das Inkrafttreten der Änderung jedoch eine Umrechnung früherer Strafpunkte erfolgen kann, sollten Unternehmen mit bestehenden Strafpunkten konservativer beurteilt werden.\n\n## 2. Die Marktkapitalisierungsschwellen werden auf 300 × 100 Millionen Won im KOSPI und 200 × 100 Millionen Won im KOSDAQ angehoben\n\n### Neue Schwellenwerte\n\nKünftig steigt das Delisting-Risiko, wenn die Marktkapitalisierung unter den folgenden Schwellenwerten liegt.\n\n| Markt | Verschärfter Schwellenwert |\n|---|---:|\n| KOSPI | Marktkapitalisierung von weniger als 300 × 100 Millionen Won |\n| KOSDAQ | Marktkapitalisierung von weniger als 200 × 100 Millionen Won |\n\nEin Unterschreiten des Schwellenwerts führt nicht sofort zum Delisting. Zunächst wird die Aktie als überwachungsbedürftiger Titel eingestuft, anschließend wird über 90 Handelstage beobachtet, ob der Schwellenwert erfüllt wird. Liegt die Marktkapitalisierung während dieses Zeitraums an 45 aufeinanderfolgenden Handelstagen nicht über dem maßgeblichen Schwellenwert, kann dies zum endgültigen Delisting-Verfahren führen.\n\n### Warum werden die Kriterien verschärft?\n\nDie Marktkapitalisierung ist eine quantitative Kennzahl dafür, ob ein börsennotiertes Unternehmen ein bestimmtes Maß an Marktgängigkeit und Anlegerbasis aufrechterhält. Um zu verhindern, dass Unternehmen durch eine kurzfristige, vorübergehende Kurssteigerung einem Delisting entgehen, soll geprüft werden, ob der Schwellenwert über einen bestimmten Zeitraum stabil überschritten wird.\n\n### Begrenzte Möglichkeiten für Einsprüche\n\nEine unzureichende Marktkapitalisierung beruht nicht auf stark subjektiven Faktoren wie bilanziellen Beurteilungen oder den Aussichten auf eine Sanierung, sondern ist eine quantitative Voraussetzung, die anhand des Marktpreises berechnet wird. Wird die Unterschreitung des Schwellenwerts bestätigt, können die Möglichkeiten für Einsprüche oder Ausnahmegenehmigungen daher stärker eingeschränkt sein als bei anderen Delisting-Gründen.\n\n## 3. Ein Penny-Stock-Kriterium für Aktienkurse unter 1.000 Won wird eingeführt\n\n### Bedeutung des Penny-Stock-Kriteriums\n\nAls Penny Stocks werden allgemein Aktien mit einem sehr niedrigen Kurs bezeichnet. Nach den geänderten Regeln wird bei der Beurteilung der Aufrechterhaltung der Börsennotierung berücksichtigt, ob ein Aktienkurs unter 1.000 Won über einen bestimmten Zeitraum anhält.\n\n### Anwendungsstruktur\n\n- Liegt der Aktienkurs an 30 aufeinanderfolgenden Handelstagen unter 1.000 Won, kann die Aktie als überwachungsbedürftiger Titel eingestuft werden.\n- Anschließend folgt ein Beobachtungszeitraum von 90 Handelstagen.\n- Steigt der Aktienkurs während des Beobachtungszeitraums an 45 aufeinanderfolgenden Handelstagen nicht über 1.000 Won, kann dies zu einem Delisting führen.\n\nDieses Kriterium kann als Instrument verstanden werden, um Unternehmen, deren Aktien über längere Zeit niedrig bewertet sind, aus dem Markt auszusondern und den Anlegerschutz zu stärken.\n\n### Was zu beachten ist\n\nAllein aus der Tatsache, dass ein Aktienkurs unter 1.000 Won liegt, lässt sich nicht schließen, dass das Unternehmen keinen Wert besitzt. Nennwert, Anzahl der Aktien, die Möglichkeit einer Kapitalherabsetzung oder Aktienzusammenlegung, Finanzlage und Fortführungsfähigkeit müssen gemeinsam betrachtet werden. Nach den neuen Regeln steigt jedoch das regulatorische Risiko für Aktien, deren Kurs über längere Zeit unter 1.000 Won bleibt.\n\n## 4. Die Beurteilung einer vollständigen Kapitalaufzehrung wird auf das erste Halbjahr ausgeweitet\n\n### Was ist eine vollständige Kapitalaufzehrung?\n\nEine vollständige Kapitalaufzehrung liegt vor, wenn das Gesamteigenkapital eines Unternehmens unter 0 fällt. Vereinfacht ausgedrückt sind die kumulierten Verluste so hoch, dass auch das eingezahlte Kapital vollständig aufgezehrt ist. Dies ist ein Signal dafür, dass die finanzielle Stabilität des Unternehmens erheblich beeinträchtigt ist.\n\n| Begriff | Erläuterung |\n|---|---|\n| Grundkapital | Der von den Aktionären eingezahlte Betrag mit dem Charakter des gesetzlichen Kapitals |\n| Gesamteigenkapital | Der Nettovermögenswert, der sich aus den Vermögenswerten abzüglich der Verbindlichkeiten ergibt |\n| Kapitalaufzehrung | Zustand, in dem das Gesamteigenkapital infolge steigender Fehlbeträge und ähnlicher Faktoren unter das Grundkapital fällt |\n| Vollständige Kapitalaufzehrung | Zustand, in dem das Gesamteigenkapital negativ ist |\n\n### Was ändert sich?\n\nBisher wurde die Kapitalaufzehrung hauptsächlich anhand des Jahresabschlusses zum Ende des Geschäftsjahres beurteilt. Nach der Änderung wird auch eine vollständige Kapitalaufzehrung zum Ende des ersten Halbjahres bei der Entscheidung über ein Delisting berücksichtigt. Damit kann das Risiko für die Aufrechterhaltung der Börsennotierung bei Unternehmen steigen, deren Halbjahresbericht bereits vor dem Jahresabschluss ein negatives Gesamteigenkapital ausweist.\n\n## So können Anleger die Kriterien konkret prüfen\n\n### Schritt 1: Verstöße gegen Veröffentlichungspflichten bei KIND der Korea Exchange prüfen\n\nIm elektronischen Offenlegungssystem KIND der Korea Exchange wird nach dem Unternehmensnamen gesucht. Anschließend sind Mitteilungen zur Einstufung als Unternehmen mit unzuverlässiger Veröffentlichungspraxis zu prüfen. Zu kontrollieren sind der Grund der Einstufung, die verhängten Strafpunkte, Geldsanktionen und eine mögliche Kumulation innerhalb des letzten Jahres.\n\n### Schritt 2: Regelmäßige Berichte bei DART der Finanzaufsicht prüfen\n\nIm elektronischen Offenlegungssystem DART der Finanzaufsicht sind Geschäftsberichte, Halbjahresberichte und Quartalsberichte zu prüfen. Dabei sollten das Gesamteigenkapital, das Grundkapital, der Fehlbetrag sowie das Prüfungs- oder Reviewurteil gemeinsam betrachtet werden.\n\n### Schritt 3: Marktkapitalisierung und Schlusskurs verfolgen\n\nDie Marktkapitalisierung verändert sich abhängig vom Aktienkurs und von der Zahl der ausgegebenen Aktien. Bei Titeln, die nahe an den Schwellenwerten von 300 × 100 Millionen Won im KOSPI beziehungsweise 200 × 100 Millionen Won im KOSDAQ liegen, sollten Anleger nicht nur kurzfristige Kursschwankungen betrachten, sondern prüfen, ob der Schwellenwert über einen bestimmten Zeitraum stabil überschritten wird.\n\n### Schritt 4: Dauer eines Aktienkurses unter 1.000 Won prüfen\n\nEs ist zu unterscheiden, ob eine niedrig bewertete Aktie nur vorübergehend unter 1.000 Won gefallen ist oder ob es sich um einen strukturell niedrigen Kurs handelt, der mindestens 30 Handelstage anhält. Nach der Einstufung als überwachungsbedürftiger Titel sind insbesondere der Beobachtungszeitraum von 90 Handelstagen und das Kriterium von 45 aufeinanderfolgenden Handelstagen zu beachten.\n\n## Hinweise für Anlageentscheidungen\n\nDie Verschärfung der Delisting-Kriterien ist eine regulatorische Änderung, die dem Ausschluss wirtschaftlich schwacher Unternehmen und der Wiederherstellung des Marktvertrauens dient. Allerdings werden nicht alle Aktien mit Delisting-Risiko sofort vom Markt genommen. Verfahren wie die Einstufung als überwachungsbedürftiger Titel, eine materielle Prüfung oder die Gewährung einer Verbesserungsfrist können je nach Fall unterschiedlich angewandt werden.\n\nAnleger sollten Folgendes vermeiden:\n\n- Niedrig bewertete Aktien allein deshalb zu kaufen, weil ihr Kurs stark gefallen ist\n- Nur auf themenbezogene Kurstreiber zu achten, ohne frühere Verstöße gegen Veröffentlichungspflichten zu prüfen\n- Aktien nahe an der Marktkapitalisierungsschwelle allein in Erwartung einer kurzfristigen Erholung zu kaufen\n- Halbjahresberichte und Prüfungsurteile nicht zu prüfen\n\n## Zusammenfassung der wichtigsten Punkte\n\nDer Kern der ab Juli verschärften Delisting-Kriterien besteht darin, quantitative Schwellenwerte strenger anzuwenden als qualitative Beurteilungen. Bei Unternehmen mit geringer Verlässlichkeit ihrer Veröffentlichungen, einer übermäßig niedrigen Marktkapitalisierung, einem Aktienkurs, der über längere Zeit unter 1.000 Won liegt, oder einer vollständigen Kapitalaufzehrung steigt das Risiko für die Aufrechterhaltung der Börsennotierung. Anleger sollten Warnsignale frühzeitig anhand der Mitteilungen der Börse und der regelmäßigen Berichte bei der Finanzaufsicht prüfen.","content_html":"\u003ch2\u003e\n\u003ca href=\"#%C3%BCberblick\" class=\"anchor\" id=\"überblick\"\u003e\u003c/a\u003eÜberblick\u003c/h2\u003e\n\u003cp\u003eDa die Finanzaufsichtsbehörden die Änderungen der Börsenzulassungsregeln für den KOSPI- und den KOSDAQ-Markt der Korea Exchange genehmigt haben, werden die Kriterien für den Ausschluss börsennotierter Unternehmen ab Juli verschärft. Im Mittelpunkt stehen die Absenkung der Strafpunkteschwelle bei Verstößen gegen Veröffentlichungspflichten, die Anhebung der Mindestmarktkapitalisierung, die Einführung eines Kriteriums für niedrig bewertete Aktien unter 1.000 Won und die Ausweitung des Beurteilungszeitpunkts für eine vollständige Kapitalaufzehrung.\u003c/p\u003e\n\u003cp\u003eEin Delisting bedeutet nicht einfach, dass der Aktienkurs gefallen ist, sondern dass ein Unternehmen vom Markt ausgeschlossen werden kann, weil es die von der Börse festgelegten Voraussetzungen für die Aufrechterhaltung der Börsennotierung nicht erfüllt. Anleger sollten prüfen, ob ihre gehaltenen Aktien nahe an den neuen Schwellenwerten liegen, ob bereits Verstöße gegen Veröffentlichungspflichten vorliegen und ob sich die Finanzstruktur verschlechtert.\u003c/p\u003e\n\u003ch2\u003e\n\u003ca href=\"#die-wichtigsten-versch%C3%A4rften-delisting-kriterien-auf-einen-blick\" class=\"anchor\" id=\"die-wichtigsten-verschärften-delisting-kriterien-auf-einen-blick\"\u003e\u003c/a\u003eDie wichtigsten verschärften Delisting-Kriterien auf einen Blick\u003c/h2\u003e\n\u003cdiv class=\"overflow-x-auto\"\u003e\u003ctable\u003e\n\u003cthead\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003cth\u003eKategorie\u003c/th\u003e\n\u003cth\u003eBisheriger oder aktueller Standard\u003c/th\u003e\n\u003cth\u003eVerschärfung ab Juli\u003c/th\u003e\n\u003cth\u003eWichtige Kennzahl für Anleger\u003c/th\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003c/thead\u003e\n\u003ctbody\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd data-label=\"Kategorie\"\u003eVerstöße gegen Veröffentlichungspflichten\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Bisheriger oder aktueller Standard\"\u003eBei insgesamt 15 Strafpunkten innerhalb des letzten Jahres Gegenstand einer materiellen Delisting-Prüfung\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Verschärfung ab Juli\"\u003eBei insgesamt 10 Strafpunkten innerhalb des letzten Jahres Gegenstand einer materiellen Prüfung\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Wichtige Kennzahl für Anleger\"\u003eEinstufung als Unternehmen mit unzuverlässiger Veröffentlichungspraxis, Strafpunkte, Widerruf oder Änderung von Mitteilungen\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd data-label=\"Kategorie\"\u003eMarktkapitalisierung\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Bisheriger oder aktueller Standard\"\u003eAnwendung vergleichsweise niedriger Schwellenwerte\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Verschärfung ab Juli\"\u003eDelisting-Risiko bei weniger als 300 × 100 Millionen Won im KOSPI und weniger als 200 × 100 Millionen Won im KOSDAQ\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Wichtige Kennzahl für Anleger\"\u003eMarktkapitalisierung auf Schlusskursbasis, Einstufung als überwachungsbedürftiger Titel\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd data-label=\"Kategorie\"\u003eNiedriger Aktienkurs\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Bisheriger oder aktueller Standard\"\u003eGesonderte Kriterien für Penny Stocks nur eingeschränkt\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Verschärfung ab Juli\"\u003eHält ein Aktienkurs unter 1.000 Won über einen bestimmten Zeitraum an, sind die Einstufung als überwachungsbedürftiger Titel und ein Delisting möglich\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Wichtige Kennzahl für Anleger\"\u003eSchlusskurs, Änderung des Nennwerts, kursstützende Mitteilungen\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd data-label=\"Kategorie\"\u003eVollständige Kapitalaufzehrung\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Bisheriger oder aktueller Standard\"\u003ePrüfung hauptsächlich zum Ende des Geschäftsjahres\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Verschärfung ab Juli\"\u003eVollständige Kapitalaufzehrung zum Ende des ersten Halbjahres wird ebenfalls bei der Delisting-Entscheidung berücksichtigt\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Wichtige Kennzahl für Anleger\"\u003eHalbjahresbericht, Gesamteigenkapital, Grundkapital, Prüfungs- oder Reviewurteil\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003c/tbody\u003e\n\u003c/table\u003e\u003c/div\u003e\n\u003ch2\u003e\n\u003ca href=\"#1-die-strafpunkteschwelle-f%C3%BCr-verst%C3%B6%C3%9Fe-gegen-ver%C3%B6ffentlichungspflichten-sinkt-von-15-auf-10-punkte\" class=\"anchor\" id=\"1-die-strafpunkteschwelle-für-verstöße-gegen-veröffentlichungspflichten-sinkt-von-15-auf-10-punkte\"\u003e\u003c/a\u003e1. 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Bei Unternehmen mit früheren Strafpunkten kann daher bereits ein einziger weiterer Verstoß gegen Veröffentlichungspflichten nach Juli dazu führen, dass sie einer materiellen Prüfung näherkommen.\u003c/p\u003e\n\u003ch3\u003e\n\u003ca href=\"#was-anleger-pr%C3%BCfen-sollten\" class=\"anchor\" id=\"was-anleger-prüfen-sollten\"\u003e\u003c/a\u003eWas Anleger prüfen sollten\u003c/h3\u003e\n\u003cp\u003eAnleger sollten bei gehaltenen oder beobachteten Aktien folgende Punkte prüfen:\u003c/p\u003e\n\u003cul\u003e\n\u003cli\u003eEinstufungen als Unternehmen mit unzuverlässiger Veröffentlichungspraxis innerhalb des letzten Jahres\u003c/li\u003e\n\u003cli\u003eVerhängte Strafpunkte und etwaige Geldsanktionen\u003c/li\u003e\n\u003cli\u003eWiderruf oder Änderung wichtiger Mitteilungen, etwa zur Kündigung eines Einzelvertriebs- oder Liefervertrags, zum Wechsel des größten Aktionärs oder zur Rücknahme einer Kapitalerhöhung\u003c/li\u003e\n\u003cli\u003eHäufige Korrekturmitteilungen oder verspätete Veröffentlichungen\u003c/li\u003e\n\u003c/ul\u003e\n\u003cp\u003eStrafpunkte wegen Verstößen gegen Veröffentlichungspflichten sind keine Sanktionen, die dauerhaft bestehen bleiben, sondern werden üblicherweise anhand des jeweils letzten Jahres beurteilt. 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Die Marktkapitalisierungsschwellen werden auf 300 × 100 Millionen Won im KOSPI und 200 × 100 Millionen Won im KOSDAQ angehoben\u003c/h2\u003e\n\u003ch3\u003e\n\u003ca href=\"#neue-schwellenwerte\" class=\"anchor\" id=\"neue-schwellenwerte\"\u003e\u003c/a\u003eNeue Schwellenwerte\u003c/h3\u003e\n\u003cp\u003eKünftig steigt das Delisting-Risiko, wenn die Marktkapitalisierung unter den folgenden Schwellenwerten liegt.\u003c/p\u003e\n\u003cdiv class=\"overflow-x-auto\"\u003e\u003ctable\u003e\n\u003cthead\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003cth\u003eMarkt\u003c/th\u003e\n\u003cth\u003eVerschärfter Schwellenwert\u003c/th\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003c/thead\u003e\n\u003ctbody\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd data-label=\"Markt\"\u003eKOSPI\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Verschärfter Schwellenwert\"\u003eMarktkapitalisierung von weniger als 300 × 100 Millionen Won\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd data-label=\"Markt\"\u003eKOSDAQ\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Verschärfter Schwellenwert\"\u003eMarktkapitalisierung von weniger als 200 × 100 Millionen Won\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003c/tbody\u003e\n\u003c/table\u003e\u003c/div\u003e\n\u003cp\u003eEin Unterschreiten des Schwellenwerts führt nicht sofort zum Delisting. Zunächst wird die Aktie als überwachungsbedürftiger Titel eingestuft, anschließend wird über 90 Handelstage beobachtet, ob der Schwellenwert erfüllt wird. Liegt die Marktkapitalisierung während dieses Zeitraums an 45 aufeinanderfolgenden Handelstagen nicht über dem maßgeblichen Schwellenwert, kann dies zum endgültigen Delisting-Verfahren führen.\u003c/p\u003e\n\u003ch3\u003e\n\u003ca href=\"#warum-werden-die-kriterien-versch%C3%A4rft\" class=\"anchor\" id=\"warum-werden-die-kriterien-verschärft\"\u003e\u003c/a\u003eWarum werden die Kriterien verschärft?\u003c/h3\u003e\n\u003cp\u003eDie Marktkapitalisierung ist eine quantitative Kennzahl dafür, ob ein börsennotiertes Unternehmen ein bestimmtes Maß an Marktgängigkeit und Anlegerbasis aufrechterhält. Um zu verhindern, dass Unternehmen durch eine kurzfristige, vorübergehende Kurssteigerung einem Delisting entgehen, soll geprüft werden, ob der Schwellenwert über einen bestimmten Zeitraum stabil überschritten wird.\u003c/p\u003e\n\u003ch3\u003e\n\u003ca href=\"#begrenzte-m%C3%B6glichkeiten-f%C3%BCr-einspr%C3%BCche\" class=\"anchor\" id=\"begrenzte-möglichkeiten-für-einsprüche\"\u003e\u003c/a\u003eBegrenzte Möglichkeiten für Einsprüche\u003c/h3\u003e\n\u003cp\u003eEine unzureichende Marktkapitalisierung beruht nicht auf stark subjektiven Faktoren wie bilanziellen Beurteilungen oder den Aussichten auf eine Sanierung, sondern ist eine quantitative Voraussetzung, die anhand des Marktpreises berechnet wird. Wird die Unterschreitung des Schwellenwerts bestätigt, können die Möglichkeiten für Einsprüche oder Ausnahmegenehmigungen daher stärker eingeschränkt sein als bei anderen Delisting-Gründen.\u003c/p\u003e\n\u003ch2\u003e\n\u003ca href=\"#3-ein-penny-stock-kriterium-f%C3%BCr-aktienkurse-unter-1000-won-wird-eingef%C3%BChrt\" class=\"anchor\" id=\"3-ein-penny-stock-kriterium-für-aktienkurse-unter-1000-won-wird-eingeführt\"\u003e\u003c/a\u003e3. Ein Penny-Stock-Kriterium für Aktienkurse unter 1.000 Won wird eingeführt\u003c/h2\u003e\n\u003ch3\u003e\n\u003ca href=\"#bedeutung-des-penny-stock-kriteriums\" class=\"anchor\" id=\"bedeutung-des-penny-stock-kriteriums\"\u003e\u003c/a\u003eBedeutung des Penny-Stock-Kriteriums\u003c/h3\u003e\n\u003cp\u003eAls Penny Stocks werden allgemein Aktien mit einem sehr niedrigen Kurs bezeichnet. Nach den geänderten Regeln wird bei der Beurteilung der Aufrechterhaltung der Börsennotierung berücksichtigt, ob ein Aktienkurs unter 1.000 Won über einen bestimmten Zeitraum anhält.\u003c/p\u003e\n\u003ch3\u003e\n\u003ca href=\"#anwendungsstruktur\" class=\"anchor\" id=\"anwendungsstruktur\"\u003e\u003c/a\u003eAnwendungsstruktur\u003c/h3\u003e\n\u003cul\u003e\n\u003cli\u003eLiegt der Aktienkurs an 30 aufeinanderfolgenden Handelstagen unter 1.000 Won, kann die Aktie als überwachungsbedürftiger Titel eingestuft werden.\u003c/li\u003e\n\u003cli\u003eAnschließend folgt ein Beobachtungszeitraum von 90 Handelstagen.\u003c/li\u003e\n\u003cli\u003eSteigt der Aktienkurs während des Beobachtungszeitraums an 45 aufeinanderfolgenden Handelstagen nicht über 1.000 Won, kann dies zu einem Delisting führen.\u003c/li\u003e\n\u003c/ul\u003e\n\u003cp\u003eDieses Kriterium kann als Instrument verstanden werden, um Unternehmen, deren Aktien über längere Zeit niedrig bewertet sind, aus dem Markt auszusondern und den Anlegerschutz zu stärken.\u003c/p\u003e\n\u003ch3\u003e\n\u003ca href=\"#was-zu-beachten-ist\" class=\"anchor\" id=\"was-zu-beachten-ist\"\u003e\u003c/a\u003eWas zu beachten ist\u003c/h3\u003e\n\u003cp\u003eAllein aus der Tatsache, dass ein Aktienkurs unter 1.000 Won liegt, lässt sich nicht schließen, dass das Unternehmen keinen Wert besitzt. Nennwert, Anzahl der Aktien, die Möglichkeit einer Kapitalherabsetzung oder Aktienzusammenlegung, Finanzlage und Fortführungsfähigkeit müssen gemeinsam betrachtet werden. Nach den neuen Regeln steigt jedoch das regulatorische Risiko für Aktien, deren Kurs über längere Zeit unter 1.000 Won bleibt.\u003c/p\u003e\n\u003ch2\u003e\n\u003ca href=\"#4-die-beurteilung-einer-vollst%C3%A4ndigen-kapitalaufzehrung-wird-auf-das-erste-halbjahr-ausgeweitet\" class=\"anchor\" id=\"4-die-beurteilung-einer-vollständigen-kapitalaufzehrung-wird-auf-das-erste-halbjahr-ausgeweitet\"\u003e\u003c/a\u003e4. Die Beurteilung einer vollständigen Kapitalaufzehrung wird auf das erste Halbjahr ausgeweitet\u003c/h2\u003e\n\u003ch3\u003e\n\u003ca href=\"#was-ist-eine-vollst%C3%A4ndige-kapitalaufzehrung\" class=\"anchor\" id=\"was-ist-eine-vollständige-kapitalaufzehrung\"\u003e\u003c/a\u003eWas ist eine vollständige Kapitalaufzehrung?\u003c/h3\u003e\n\u003cp\u003eEine vollständige Kapitalaufzehrung liegt vor, wenn das Gesamteigenkapital eines Unternehmens unter 0 fällt. Vereinfacht ausgedrückt sind die kumulierten Verluste so hoch, dass auch das eingezahlte Kapital vollständig aufgezehrt ist. Dies ist ein Signal dafür, dass die finanzielle Stabilität des Unternehmens erheblich beeinträchtigt ist.\u003c/p\u003e\n\u003cdiv class=\"overflow-x-auto\"\u003e\u003ctable\u003e\n\u003cthead\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003cth\u003eBegriff\u003c/th\u003e\n\u003cth\u003eErläuterung\u003c/th\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003c/thead\u003e\n\u003ctbody\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd data-label=\"Begriff\"\u003eGrundkapital\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Erläuterung\"\u003eDer von den Aktionären eingezahlte Betrag mit dem Charakter des gesetzlichen Kapitals\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd data-label=\"Begriff\"\u003eGesamteigenkapital\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Erläuterung\"\u003eDer Nettovermögenswert, der sich aus den Vermögenswerten abzüglich der Verbindlichkeiten ergibt\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd data-label=\"Begriff\"\u003eKapitalaufzehrung\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Erläuterung\"\u003eZustand, in dem das Gesamteigenkapital infolge steigender Fehlbeträge und ähnlicher Faktoren unter das Grundkapital fällt\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd data-label=\"Begriff\"\u003eVollständige Kapitalaufzehrung\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Erläuterung\"\u003eZustand, in dem das Gesamteigenkapital negativ ist\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003c/tbody\u003e\n\u003c/table\u003e\u003c/div\u003e\n\u003ch3\u003e\n\u003ca href=\"#was-%C3%A4ndert-sich-1\" class=\"anchor\" id=\"was-ändert-sich-1\"\u003e\u003c/a\u003eWas ändert sich?\u003c/h3\u003e\n\u003cp\u003eBisher wurde die Kapitalaufzehrung hauptsächlich anhand des Jahresabschlusses zum Ende des Geschäftsjahres beurteilt. Nach der Änderung wird auch eine vollständige Kapitalaufzehrung zum Ende des ersten Halbjahres bei der Entscheidung über ein Delisting berücksichtigt. Damit kann das Risiko für die Aufrechterhaltung der Börsennotierung bei Unternehmen steigen, deren Halbjahresbericht bereits vor dem Jahresabschluss ein negatives Gesamteigenkapital ausweist.\u003c/p\u003e\n\u003ch2\u003e\n\u003ca href=\"#so-k%C3%B6nnen-anleger-die-kriterien-konkret-pr%C3%BCfen\" class=\"anchor\" id=\"so-können-anleger-die-kriterien-konkret-prüfen\"\u003e\u003c/a\u003eSo können Anleger die Kriterien konkret prüfen\u003c/h2\u003e\n\u003ch3\u003e\n\u003ca href=\"#schritt-1-verst%C3%B6%C3%9Fe-gegen-ver%C3%B6ffentlichungspflichten-bei-kind-der-korea-exchange-pr%C3%BCfen\" class=\"anchor\" id=\"schritt-1-verstöße-gegen-veröffentlichungspflichten-bei-kind-der-korea-exchange-prüfen\"\u003e\u003c/a\u003eSchritt 1: Verstöße gegen Veröffentlichungspflichten bei KIND der Korea Exchange prüfen\u003c/h3\u003e\n\u003cp\u003eIm elektronischen Offenlegungssystem KIND der Korea Exchange wird nach dem Unternehmensnamen gesucht. Anschließend sind Mitteilungen zur Einstufung als Unternehmen mit unzuverlässiger Veröffentlichungspraxis zu prüfen. Zu kontrollieren sind der Grund der Einstufung, die verhängten Strafpunkte, Geldsanktionen und eine mögliche Kumulation innerhalb des letzten Jahres.\u003c/p\u003e\n\u003ch3\u003e\n\u003ca href=\"#schritt-2-regelm%C3%A4%C3%9Fige-berichte-bei-dart-der-finanzaufsicht-pr%C3%BCfen\" class=\"anchor\" id=\"schritt-2-regelmäßige-berichte-bei-dart-der-finanzaufsicht-prüfen\"\u003e\u003c/a\u003eSchritt 2: Regelmäßige Berichte bei DART der Finanzaufsicht prüfen\u003c/h3\u003e\n\u003cp\u003eIm elektronischen Offenlegungssystem DART der Finanzaufsicht sind Geschäftsberichte, Halbjahresberichte und Quartalsberichte zu prüfen. Dabei sollten das Gesamteigenkapital, das Grundkapital, der Fehlbetrag sowie das Prüfungs- oder Reviewurteil gemeinsam betrachtet werden.\u003c/p\u003e\n\u003ch3\u003e\n\u003ca href=\"#schritt-3-marktkapitalisierung-und-schlusskurs-verfolgen\" class=\"anchor\" id=\"schritt-3-marktkapitalisierung-und-schlusskurs-verfolgen\"\u003e\u003c/a\u003eSchritt 3: Marktkapitalisierung und Schlusskurs verfolgen\u003c/h3\u003e\n\u003cp\u003eDie Marktkapitalisierung verändert sich abhängig vom Aktienkurs und von der Zahl der ausgegebenen Aktien. Bei Titeln, die nahe an den Schwellenwerten von 300 × 100 Millionen Won im KOSPI beziehungsweise 200 × 100 Millionen Won im KOSDAQ liegen, sollten Anleger nicht nur kurzfristige Kursschwankungen betrachten, sondern prüfen, ob der Schwellenwert über einen bestimmten Zeitraum stabil überschritten wird.\u003c/p\u003e\n\u003ch3\u003e\n\u003ca href=\"#schritt-4-dauer-eines-aktienkurses-unter-1000-won-pr%C3%BCfen\" class=\"anchor\" id=\"schritt-4-dauer-eines-aktienkurses-unter-1000-won-prüfen\"\u003e\u003c/a\u003eSchritt 4: Dauer eines Aktienkurses unter 1.000 Won prüfen\u003c/h3\u003e\n\u003cp\u003eEs ist zu unterscheiden, ob eine niedrig bewertete Aktie nur vorübergehend unter 1.000 Won gefallen ist oder ob es sich um einen strukturell niedrigen Kurs handelt, der mindestens 30 Handelstage anhält. Nach der Einstufung als überwachungsbedürftiger Titel sind insbesondere der Beobachtungszeitraum von 90 Handelstagen und das Kriterium von 45 aufeinanderfolgenden Handelstagen zu beachten.\u003c/p\u003e\n\u003ch2\u003e\n\u003ca href=\"#hinweise-f%C3%BCr-anlageentscheidungen\" class=\"anchor\" id=\"hinweise-für-anlageentscheidungen\"\u003e\u003c/a\u003eHinweise für Anlageentscheidungen\u003c/h2\u003e\n\u003cp\u003eDie Verschärfung der Delisting-Kriterien ist eine regulatorische Änderung, die dem Ausschluss wirtschaftlich schwacher Unternehmen und der Wiederherstellung des Marktvertrauens dient. Allerdings werden nicht alle Aktien mit Delisting-Risiko sofort vom Markt genommen. Verfahren wie die Einstufung als überwachungsbedürftiger Titel, eine materielle Prüfung oder die Gewährung einer Verbesserungsfrist können je nach Fall unterschiedlich angewandt werden.\u003c/p\u003e\n\u003cp\u003eAnleger sollten Folgendes vermeiden:\u003c/p\u003e\n\u003cul\u003e\n\u003cli\u003eNiedrig bewertete Aktien allein deshalb zu kaufen, weil ihr Kurs stark gefallen ist\u003c/li\u003e\n\u003cli\u003eNur auf themenbezogene Kurstreiber zu achten, ohne frühere Verstöße gegen Veröffentlichungspflichten zu prüfen\u003c/li\u003e\n\u003cli\u003eAktien nahe an der Marktkapitalisierungsschwelle allein in Erwartung einer kurzfristigen Erholung zu kaufen\u003c/li\u003e\n\u003cli\u003eHalbjahresberichte und Prüfungsurteile nicht zu prüfen\u003c/li\u003e\n\u003c/ul\u003e\n\u003ch2\u003e\n\u003ca href=\"#zusammenfassung-der-wichtigsten-punkte\" class=\"anchor\" id=\"zusammenfassung-der-wichtigsten-punkte\"\u003e\u003c/a\u003eZusammenfassung der wichtigsten Punkte\u003c/h2\u003e\n\u003cp\u003eDer Kern der ab Juli verschärften Delisting-Kriterien besteht darin, quantitative Schwellenwerte strenger anzuwenden als qualitative Beurteilungen. Bei Unternehmen mit geringer Verlässlichkeit ihrer Veröffentlichungen, einer übermäßig niedrigen Marktkapitalisierung, einem Aktienkurs, der über längere Zeit unter 1.000 Won liegt, oder einer vollständigen Kapitalaufzehrung steigt das Risiko für die Aufrechterhaltung der Börsennotierung. Anleger sollten Warnsignale frühzeitig anhand der Mitteilungen der Börse und der regelmäßigen Berichte bei der Finanzaufsicht prüfen.\u003c/p\u003e\n","tags":["Delisting","Korea Exchange","Disclosure violation","Market capitalization","Penny stocks","Capital impairment"],"faqs":[{"question":"Warum werden die Kriterien für ein Delisting ab Juli verschärft?","answer":"Damit sollen Unternehmen mit geringer Verlässlichkeit ihrer Offenlegungen oder übermäßig schwacher Marktgängigkeit sowie finanziell angeschlagene Unternehmen strenger überwacht werden, um den Anlegerschutz und das Vertrauen in den Markt zu stärken."},{"question":"Wie ändern sich die Strafpunktekriterien für Verstöße gegen Offenlegungspflichten?","answer":"Die Schwelle für die innerhalb des letzten Jahres angesammelten Strafpunkte wird von bisher 15 auf 10 Punkte gesenkt, sodass bereits bei 10 Punkten eine eingehende Prüfung auf ein Delisting eingeleitet werden kann."},{"question":"Werden bereits erhaltene Strafpunkte für Verstöße gegen Offenlegungspflichten auch nach den neuen Kriterien berücksichtigt?","answer":"Ja. Soweit bekannt, werden bereits vor Inkrafttreten erhaltene Strafpunkte auf zwei Drittel ihres Werts umgerechnet und nach den neuen Kriterien weiterhin berücksichtigt."},{"question":"Wo kann man prüfen, ob ein Unternehmen bereits wegen nicht ordnungsgemäßer Offenlegung eingestuft wurde?","answer":"Dazu können Sie im elektronischen Offenlegungssystem KIND der Korea Exchange nach dem Unternehmensnamen suchen und die Mitteilungen zur Einstufung als Unternehmen mit nicht ordnungsgemäßer Offenlegung prüfen. Auch im DART-System der südkoreanischen Finanzaufsichtsbehörde können Sie wichtige Offenlegungen und regelmäßige Berichte gemeinsam einsehen."},{"question":"Auf welchen Betrag wird das Marktkapitalisierungskriterium verschärft?","answer":"Bei einer Marktkapitalisierung von weniger als 30 Milliarden Won im KOSPI beziehungsweise weniger als 20 Milliarden Won im KOSDAQ steigt das Delisting-Risiko. Zunächst wird das Unternehmen als überwachungsbedürftiger Titel eingestuft; anschließend wird über einen bestimmten Zeitraum beobachtet, ob es die Kriterien erfüllt."},{"question":"Kommt es sofort zum Delisting, wenn die Marktkapitalisierung das Kriterium auch nur an einem Tag unterschreitet?","answer":"Nein. Wird das Kriterium unterschritten, erfolgt zunächst die Einstufung als überwachungsbedürftiger Titel. Danach wird unter anderem über 90 Handelstage beobachtet, ob es dem Unternehmen während 45 aufeinanderfolgenden Handelstagen nicht gelingt, die maßgebliche Marktkapitalisierung zu überschreiten."},{"question":"Was ist das Kriterium für Penny Stocks?","answer":"Bleibt der Aktienkurs an 30 aufeinanderfolgenden Handelstagen unter 1.000 Won, kann die Aktie als überwachungsbedürftiger Titel eingestuft werden. Überschreitet sie auch danach für einen bestimmten Zeitraum nicht die Marke von 1.000 Won, kann dies zu einem Delisting führen."},{"question":"Warum ist eine vollständige Kapitalaufzehrung gefährlich?","answer":"Bei einer vollständigen Kapitalaufzehrung ist das gesamte Eigenkapital negativ. Das bedeutet, dass das Nettovermögen des Unternehmens faktisch aufgezehrt ist. Dies ist ein wichtiges Warnsignal für die Fortführungsfähigkeit des Unternehmens und den Verbleib an der Börse."},{"question":"Kann auch eine vollständige Kapitalaufzehrung im ersten Halbjahr ein Grund für ein Delisting sein?","answer":"Nach der Änderung kann nicht nur zum Ende des Geschäftsjahres, sondern auch auf Grundlage des ersten Halbjahres geprüft werden, ob eine vollständige Kapitalaufzehrung vorliegt. Daher muss das gesamte Eigenkapital im Halbjahresbericht unbedingt geprüft werden."},{"question":"Müssen Aktien mit Delisting-Risiko in jedem Fall verkauft werden?","answer":"Dieser Artikel stellt keine Anlageberatung dar. Verstöße gegen Offenlegungspflichten, eine Unterschreitung der vorgeschriebenen Marktkapitalisierung, ein über längere Zeit niedriger Aktienkurs und eine vollständige Kapitalaufzehrung sind jedoch wichtige Warnsignale. Daher sollten Sie die jeweiligen Offenlegungen und Jahresabschlüsse prüfen und anschließend eine sorgfältige Entscheidung treffen."}],"sources":[{"url":"https://kind.krx.co.kr/","title":"Elektronisches Offenlegungssystem KIND der Korea Exchange","type":"source"},{"url":"https://dart.fss.or.kr/","title":"Elektronisches Offenlegungssystem DART der Finanzaufsichtsbehörde","type":"source"},{"url":"https://www.krx.co.kr/","title":"Korea Exchange","type":"source"},{"url":"https://www.fsc.go.kr/","title":"Kommission für Finanzdienstleistungen","type":"source"}],"images":[{"id":132,"url":"https://injoys.com/rails/active_storage/blobs/proxy/eyJfcmFpbHMiOnsiZGF0YSI6MTI3MSwicHVyIjoiYmxvYl9pZCJ9fQ==--045bcd8d1c80bca390f8bcd9b18ddf0670a35498/ai-3d3f619f.webp","is_representative":true,"generation_method":"ai_image","license":"ai_generated","mime_type":"image/webp","translations":{"ko":{"alt":"거래소 건물, 하락 차트, 경고 표시가 있는 기업 심사 일러스트","caption":"상장폐지 요건 강화로 기업 심사가 엄격해지는 상황을 나타낸다.","description":null},"en":{"alt":"Exchange building, falling chart, and company screening with warning signs","caption":"The illustration depicts stricter review of listed companies under tougher delisting rules.","description":null},"ja":{"alt":"取引所の建物、下落チャート、警告付きの企業審査のイラスト","caption":"上場廃止基準の強化により企業審査が厳しくなる状況を示している。","description":null},"es":{"alt":"Edificio bursátil, gráfico descendente y revisión de empresas con alertas","caption":"La ilustración muestra una revisión más estricta de empresas cotizadas ante nuevas reglas de exclusión.","description":null},"id":{"alt":"Gedung bursa, grafik menurun, dan penyaringan perusahaan dengan tanda peringatan","caption":"Ilustrasi ini menggambarkan pengetatan pemeriksaan emiten seiring aturan delisting yang lebih ketat.","description":null},"pt":{"alt":"Prédio da bolsa, gráfico em queda e triagem de empresas com alertas","caption":"A ilustração mostra uma análise mais rigorosa de empresas listadas com regras de deslistagem mais duras.","description":null},"zh-hant":{"alt":"交易所建築、下跌圖表與帶警示標誌的企業審查插畫","caption":"插畫呈現退市規定加嚴下，上市公司審查變得更嚴格的情境。","description":null},"de":{"alt":"Illustration einer Unternehmensprüfung mit Börsengebäude, fallendem Chart und Warnsymbol","caption":"Zeigt eine Situation, in der Unternehmensprüfungen aufgrund verschärfter Voraussetzungen für einen Börsenausschluss strenger werden.","description":null}}},{"id":133,"url":"https://injoys.com/rails/active_storage/blobs/proxy/eyJfcmFpbHMiOnsiZGF0YSI6MTI3NywicHVyIjoiYmxvYl9pZCJ9fQ==--a47f327fc3aca3447b62e2037e86234ca7947792/ai-ccd54232.webp","is_representative":false,"generation_method":"ai_image","license":"ai_generated","mime_type":"image/webp","translations":{"ko":{"alt":"상장폐지 위험 지표가 표시된 화면을 보는 투자자 일러스트","caption":"투자자가 강화된 상장폐지 요건을 나타내는 경고 지표들을 확인하고 있다.","description":null},"en":{"alt":"Investor viewing warning panels for delisting risk indicators","caption":"An investor reviews warning signs related to stricter stock delisting requirements.","description":null},"ja":{"alt":"上場廃止リスクの警告パネルを見る投資家のイラスト","caption":"投資家が厳格化される上場廃止基準に関する警告指標を確認している。","description":null},"es":{"alt":"Inversor mirando paneles de alerta sobre riesgos de exclusión bursátil","caption":"Un inversor revisa señales de advertencia vinculadas a requisitos más estrictos de exclusión bursátil.","description":null},"id":{"alt":"Investor melihat panel peringatan indikator risiko delisting","caption":"Seorang investor meninjau tanda peringatan terkait aturan delisting saham yang lebih ketat.","description":null},"pt":{"alt":"Investidor observando painéis de alerta sobre risco de deslistagem","caption":"Um investidor analisa sinais de alerta ligados a regras mais rígidas de deslistagem de ações.","description":null},"zh-hant":{"alt":"投資人查看退市風險警示指標的插圖","caption":"投資人正在檢視與更嚴格退市條件相關的警示訊號。","description":null},"de":{"alt":"Illustration eines Anlegers, der einen Bildschirm mit Risikoindikatoren für einen Börsenausschluss betrachtet","caption":"Der Anleger prüft Warnindikatoren, die auf die verschärften Voraussetzungen für einen Börsenausschluss hinweisen.","description":null}}}],"published_at":"2026-07-11T08:09:59+09:00","updated_at":"2026-07-11T08:09:59+09:00","license":"cc_by","translation_status":"reviewed","available_locales":["ko","en","ja","es"],"data_locales":["ko","en","ja","es","id","pt","zh-hant","de"],"url":"https://injoys.com/en/articles/korea-delisting-rules-july-krx"}