{"content_id":"pxlzx2vxpm","slug":"korea-delisting-rules-july-krx","locale":"es","schema_type":"Article","category":"report","category_name":"Informe","title":"Resumen de los requisitos para la exclusión de cotización en el KOSPI y el KOSDAQ, que se endurecerán a partir de julio","summary":"A partir de julio se endurecerán los criterios de exclusión de cotización para las empresas que cotizan en el KOSPI y el KOSDAQ en lo que respecta a las infracciones en la divulgación de información, la capitalización bursátil, los precios bajos de las acciones y la pérdida total del capital social. Los inversores deben comprobar periódicamente el historial de incumplimientos en la divulgación de información de los valores que poseen, así como su capitalización bursátil, el nivel de los precios de las acciones y si presentan pérdida total del capital social.","author":{"name":"Equipo editorial de Injoys","url":"https://injoys.com/ko/about"},"key_points":["En caso de incumplimiento de las obligaciones de información, la empresa puede ser objeto de una revisión efectiva para su exclusión de cotización a partir de los 10 puntos, y no a partir de los 15 puntos acumulados en el último año.","Los criterios de capitalización bursátil se endurecen a 30.000 millones de wons para el KOSPI y a 20.000 millones de wons para el KOSDAQ, y tras la designación como valor bajo vigilancia se aplica un periodo de observación.","También se introducirán criterios específicos de exclusión de cotización para las denominadas «acciones de céntimo», cuyo precio es inferior a 1.000 wones.","La existencia de una erosión total del capital se tiene en cuenta a la hora de decidir la exclusión de cotización, no solo al cierre del ejercicio, sino también en el primer semestre.","Para evaluar el riesgo de exclusión de cotización, es necesario consultar la información financiera y las notificaciones publicadas en KIND, de la Bolsa de Corea, y en DART, de la Autoridad de Supervisión Financiera."],"content_markdown":"## Resumen\n\nLas autoridades financieras han aprobado la modificación de las normas de cotización del Mercado de Valores y del mercado KOSDAQ de la Bolsa de Corea, por lo que, a partir de julio, los criterios de exclusión de las empresas cotizadas serán más estrictos. Los puntos clave son la reducción de los umbrales de penalización por incumplimiento de la obligación de información, el aumento de los umbrales de capitalización bursátil mínima, la introducción de criterios para las acciones con un precio inferior a 1.000 wones y la ampliación del plazo para determinar la erosión total del capital.\n\nLa exclusión de cotización no significa simplemente que el precio de las acciones haya bajado, sino que la empresa puede ser expulsada del mercado por no cumplir los requisitos de mantenimiento de la cotización establecidos por la bolsa. Los inversores deben comprobar si los valores que poseen se acercan a los nuevos criterios, si ya tienen antecedentes de incumplimiento en la divulgación de información o si su estructura financiera se está deteriorando.\n\n## Resumen de los principales requisitos de exclusión de cotización que se van a reforzar\n\n| Categoría | Criterio anterior o actual | Reforzos a partir de julio | Indicadores clave para los inversores |\n|---|---:|---:|---|\n| Incumplimiento de la obligación de información | Sujeto a una revisión sustantiva de exclusión de cotización al acumular 15 puntos de penalización en el último año | Sujeto a una revisión sustantiva al acumular 10 puntos de penalización en el último año | Designación en virtud de la Ley de Divulgación de Información, puntos de penalización, historial de retractaciones o modificaciones en la información divulgada |\n| Capitalización bursátil | Se aplican criterios relativamente bajos | Riesgo de exclusión si es inferior a 30.000 millones de wones en el KOSPI o a 20.000 millones de wones en el KOSDAQ | Capitalización bursátil basada en el precio de cierre; designación como valor en observación |\n| Cotización baja | Criterios limitados específicos para las acciones de bajo valor | Si la cotización se mantiene por debajo de 1.000 wones durante un periodo determinado, es posible la inclusión en la lista de valores bajo supervisión o la exclusión de cotización | Cotización de cierre, posibles cambios en el valor nominal, comunicaciones sobre medidas para impulsar la cotización |\n| Capital totalmente mermado | Se comprueba principalmente al cierre del ejercicio | El capital totalmente mermado al cierre del primer semestre también se tiene en cuenta a la hora de decidir la exclusión de cotización | Informes semestrales, capital total, capital social, dictámenes de auditoría y revisión |\n\n## 1. El umbral de puntos de penalización por incumplimiento de la obligación de divulgación se reduce de 15 a 10 puntos\n\n### ¿Qué cambia?\n\nSi una empresa cotizada no divulga a tiempo información importante, la divulga de forma incorrecta o revoca o modifica sustancialmente una divulgación anterior, la Bolsa de Corea puede, según el caso, designarla como entidad con divulgación poco rigurosa e imponerle puntos de penalización.\n\nAnteriormente, si se acumulaban 15 puntos de penalización por incumplimiento de la obligación de divulgación en el último año, la empresa podía ser objeto de una revisión sustantiva para su exclusión de cotización; sin embargo, a partir de julio, bastará con acumular 10 puntos para ser objeto de dicha revisión. Es decir, incluso si se trata del mismo incumplimiento, el impacto sobre el mantenimiento de la cotización será mayor.\n\n### Las sanciones ya impuestas también se tendrán en cuenta en parte\n\nLas sanciones ya impuestas antes de la entrada en vigor de los criterios modificados no desaparecerán por completo. Se sabe que las sanciones existentes se convertirán a dos tercios de su valor y se tendrán en cuenta de acuerdo con los criterios vigentes a partir de julio. Por lo tanto, las empresas que tengan puntos de penalización acumulados en el pasado podrían acercarse a ser objeto de una revisión sustantiva si se produce tan solo una infracción adicional de divulgación a partir de julio.\n\n### Lo que deben comprobar los inversores\n\nLos inversores deben comprobar los siguientes aspectos respecto a los valores que poseen o en los que están interesados:\n\n- Historial de designaciones en virtud de la Ley de Divulgación de Información no veraz durante el último año\n- Puntos de penalización impuestos y si se han impuesto multas\n- Si se han revocado o modificado divulgaciones importantes, como la rescisión de un contrato único de venta o suministro, el cambio de accionista mayoritario o la retirada de una ampliación de capital\n- Si se han producido correcciones frecuentes o retrasos en la divulgación de información\n\nLos puntos de penalización por incumplimiento de la obligación de divulgación no son sanciones que permanezcan de forma permanente con el paso del tiempo, sino que suelen evaluarse por periodos de un año. No obstante, dado que puede haber ajustes de conversión antes y después de la entrada en vigor de la reforma, las empresas con puntos de penalización anteriores deben evaluarse de forma más conservadora.\n\n## 2. Se endurecen los criterios de capitalización bursátil: 30.000 millones de wones para el KOSPI y 20.000 millones de wones para el KOSDAQ\n\n### Nuevos criterios\n\nEn adelante, si la capitalización bursátil no alcanza los siguientes umbrales, el riesgo de exclusión de cotización aumentará.\n\n| Mercado | Criterios reforzados |\n|---|---:|\n| KOSPI | Capitalización bursátil inferior a 30.000 millones de wones |\n| KOSDAQ | Capitalización bursátil inferior a 20.000 millones de wones |\n\nEl hecho de no cumplir los criterios no implica la exclusión inmediata de la cotización. En primer lugar, la empresa se designa como «título bajo vigilancia» y, a continuación, se observa durante 90 días hábiles si cumple los criterios. Si durante este periodo no supera la capitalización bursátil establecida durante 45 días hábiles consecutivos, se podrá iniciar el procedimiento definitivo de exclusión de la cotización.\n\n### ¿Por qué se refuerzan los criterios?\n\nEl criterio de capitalización bursátil es un indicador cuantitativo que permite comprobar si las empresas cotizadas mantienen un nivel mínimo de rendimiento en el mercado y una base de inversores. El objetivo es evitar que se impulse temporalmente el precio de las acciones a corto plazo para eludir la exclusión de la cotización, por lo que se comprueba si se supera el umbral de forma estable durante un periodo determinado.\n\n### Las posibilidades de presentar recursos pueden verse limitadas\n\nEl incumplimiento del requisito de capitalización bursátil no se debe a motivos con un alto componente subjetivo, como el criterio contable o la posibilidad de normalización de la gestión, sino que se trata de un requisito cuantitativo calculado a partir del precio de mercado. Por lo tanto, una vez que se confirme el incumplimiento del criterio, el margen para presentar recursos o solicitar excepciones podría ser más limitado que en el caso de otros motivos de exclusión de cotización.\n\n## 3. Se introduce el criterio de las «acciones de bajo valor» con un precio inferior a 1.000 wones\n\n### Significado del criterio de las «acciones de bajo valor»\n\nEl término «acciones de bajo valor» se refiere, en general, a valores con un precio muy bajo. Según los criterios modificados, a la hora de decidir el mantenimiento de la cotización se tendrá en cuenta si el precio de la acción se mantiene por debajo de 1.000 wones durante un periodo determinado.\n\n### Estructura de aplicación\n\n- Si el precio de la acción se mantiene por debajo de 1.000 wones durante 30 días hábiles consecutivos, la empresa podrá ser designada como «título bajo vigilancia».\n- A continuación, se someterá a un periodo de observación de 90 días hábiles.\n- Si durante el periodo de observación el precio de las acciones no supera los 1.000 wones durante 45 días hábiles consecutivos, esto puede dar lugar a la exclusión de cotización.\n\nEste criterio puede considerarse un mecanismo destinado a filtrar del mercado a las empresas cuyo precio se mantiene bajo durante un periodo prolongado y a reforzar la protección de los inversores.\n\n### Aspectos a tener en cuenta\n\nNo se puede concluir que una empresa carece de valor solo por el hecho de que el precio de sus acciones sea inferior a 1.000 wones. Es necesario tener en cuenta también el valor nominal, el número de acciones, la posibilidad de una reducción de capital o una agrupación de acciones, la situación financiera y la sostenibilidad del negocio. Sin embargo, bajo los nuevos criterios, el riesgo institucional de los valores que se mantengan por debajo de los 1.000 wones durante un periodo prolongado aumenta.\n\n## 4. La evaluación de la erosión total del capital se amplía hasta el primer semestre\n\n### ¿Qué es la erosión total del capital?\n\nLa erosión total del capital se refiere a una situación en la que el capital total de la empresa es inferior a 0. En términos sencillos, es una situación en la que las pérdidas acumuladas han aumentado hasta el punto de erosionar por completo el capital desembolsado. Esto es una señal de que la estabilidad financiera de la empresa se ha visto gravemente mermada.\n\n| Concepto | Explicación |\n|---|---|\n| Capital social | Importe que tiene carácter de capital legal aportado por los accionistas |\n| Capital total | Importe que tiene carácter de patrimonio neto, obtenido restando el pasivo del activo |\n| Erosión del capital | Situación en la que el capital total es inferior al capital social debido, entre otras cosas, al aumento de las pérdidas acumuladas |\n| Erosión total del capital | Situación en la que el capital total es negativo |\n\n### ¿Qué cambia?\n\nAnteriormente, la existencia de erosión del capital se determinaba principalmente a partir de los estados financieros al cierre del ejercicio. Tras la reforma, si se comprueba que existe una erosión total del capital en el primer semestre, se evaluará la posibilidad de retirar la cotización. Por lo tanto, las empresas cuyo capital total resulte negativo en el informe semestral, incluso antes del cierre del ejercicio, pueden correr un mayor riesgo de perder su cotización.\n\n## Cómo pueden comprobarlo los inversores\n\n### Paso 1: Comprobar el historial de incumplimientos en la divulgación de información en KIND, de la Bolsa de Corea\n\nBusque el nombre de la empresa en KIND, el sistema de divulgación electrónica de la Bolsa de Corea, y compruebe si hay comunicados relacionados con la designación en virtud de la Ley de Divulgación de Información. Los datos que hay que comprobar son el motivo de la designación, los puntos de penalización impuestos, las multas y si se han acumulado en el último año.\n\n### Paso 2: Comprobar los informes periódicos en el sistema DART de la Autoridad de Supervisión Financiera\n\nEn el sistema de divulgación electrónica DART de la Autoridad de Supervisión Financiera, se deben consultar los informes anuales, semestrales y trimestrales. Es necesario examinar conjuntamente el capital total, el capital social, las pérdidas acumuladas y la opinión de auditoría o de revisión que figuran en el balance general.\n\n### Paso 3: Seguimiento de la capitalización bursátil y el precio de cierre\n\nLa capitalización bursátil varía en función del precio de la acción y del número de acciones emitidas. En el caso de los valores que se acercan a los umbrales de 30.000 millones de wones en el KOSPI y de 20.000 millones de wones en el KOSDAQ, no basta con fijarse únicamente en las fluctuaciones a corto plazo del precio de la acción, sino que hay que comprobar si superan de forma estable dichos umbrales durante un periodo determinado.\n\n### Paso 4: Comprobación de la persistencia de un precio inferior a 1.000 wones\n\nHay que distinguir si las acciones de bajo precio han caído temporalmente por debajo de los 1.000 wones o si se trata de una situación de bajo precio estructural que se prolonga durante más de 30 días de negociación. Tras la designación como valor en observación, hay que prestar especial atención al periodo de observación de 90 días de negociación y al criterio de 45 días consecutivos.\n\n## Aspectos a tener en cuenta a la hora de tomar decisiones de inversión\n\nEl endurecimiento de los criterios de exclusión de cotización es un cambio normativo destinado a expulsar a las empresas en quiebra y recuperar la confianza en el mercado. Sin embargo, no todos los valores que corren riesgo de exclusión de cotización son retirados inmediatamente, ya que los procedimientos —como la designación como valor bajo vigilancia, la evaluación sustantiva o la concesión de un plazo de mejora— pueden aplicarse de forma diferente según cada caso.\n\nSe recomienda a los inversores que eviten lo siguiente:\n\n- Comprar a bajo precio simplemente porque el precio de la acción ha caído mucho.\n- Invertir basándose únicamente en temas de moda sin comprobar el historial de divulgación de información no veraz.\n- Comprar valores que se acercan al umbral de capitalización bursátil con la única expectativa de un repunte a corto plazo.\n- Invertir sin comprobar los informes semestrales ni los dictámenes de auditoría.\n\n## Resumen de los puntos clave\n\nLa esencia del endurecimiento de los requisitos de exclusión de cotización a partir de julio radica en la aplicación más estricta de criterios cuantitativos frente a la valoración cualitativa. Las empresas con baja fiabilidad en la divulgación de información, con un tamaño de mercado excesivamente reducido, cuyo precio de las acciones se mantenga por debajo de 1.000 wones durante un periodo prolongado o que se encuentren en una situación de capital totalmente mermado corren un mayor riesgo de perder su cotización. Los inversores deben identificar de antemano las señales de riesgo a través de las publicaciones de la bolsa y los informes periódicos de la Autoridad de Supervisión Financiera.","content_html":"\u003ch2\u003e\u003ca href=\"#resumen\" class=\"anchor\" id=\"resumen\"\u003e\u003c/a\u003eResumen\u003c/h2\u003e\n\u003cp\u003eLas autoridades financieras han aprobado la modificación de las normas de cotización del Mercado de Valores y del mercado KOSDAQ de la Bolsa de Corea, por lo que, a partir de julio, los criterios de exclusión de las empresas cotizadas serán más estrictos. Los puntos clave son la reducción de los umbrales de penalización por incumplimiento de la obligación de información, el aumento de los umbrales de capitalización bursátil mínima, la introducción de criterios para las acciones con un precio inferior a 1.000 wones y la ampliación del plazo para determinar la erosión total del capital.\u003c/p\u003e\n\u003cp\u003eLa exclusión de cotización no significa simplemente que el precio de las acciones haya bajado, sino que la empresa puede ser expulsada del mercado por no cumplir los requisitos de mantenimiento de la cotización establecidos por la bolsa. Los inversores deben comprobar si los valores que poseen se acercan a los nuevos criterios, si ya tienen antecedentes de incumplimiento en la divulgación de información o si su estructura financiera se está deteriorando.\u003c/p\u003e\n\u003ch2\u003e\u003ca href=\"#resumen-de-los-principales-requisitos-de-exclusión-de-cotización-que-se-van-a-reforzar\" class=\"anchor\" id=\"resumen-de-los-principales-requisitos-de-exclusión-de-cotización-que-se-van-a-reforzar\"\u003e\u003c/a\u003eResumen de los principales requisitos de exclusión de cotización que se van a reforzar\u003c/h2\u003e\n\u003cdiv class=\"overflow-x-auto\"\u003e\u003ctable\u003e\n\u003cthead\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003cth\u003eCategoría\u003c/th\u003e\n\u003cth\u003eCriterio anterior o actual\u003c/th\u003e\n\u003cth\u003eReforzos a partir de julio\u003c/th\u003e\n\u003cth\u003eIndicadores clave para los inversores\u003c/th\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003c/thead\u003e\n\u003ctbody\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd\u003eIncumplimiento de la obligación de información\u003c/td\u003e\n\u003ctd\u003eSujeto a una revisión sustantiva de exclusión de cotización al acumular 15 puntos de penalización en el último año\u003c/td\u003e\n\u003ctd\u003eSujeto a una revisión sustantiva al acumular 10 puntos de penalización en el último año\u003c/td\u003e\n\u003ctd\u003eDesignación en virtud de la Ley de Divulgación de Información, puntos de penalización, historial de retractaciones o modificaciones en la información divulgada\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd\u003eCapitalización bursátil\u003c/td\u003e\n\u003ctd\u003eSe aplican criterios relativamente bajos\u003c/td\u003e\n\u003ctd\u003eRiesgo de exclusión si es inferior a 30.000 millones de wones en el KOSPI o a 20.000 millones de wones en el KOSDAQ\u003c/td\u003e\n\u003ctd\u003eCapitalización bursátil basada en el precio de cierre; designación como valor en observación\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd\u003eCotización baja\u003c/td\u003e\n\u003ctd\u003eCriterios limitados específicos para las acciones de bajo valor\u003c/td\u003e\n\u003ctd\u003eSi la cotización se mantiene por debajo de 1.000 wones durante un periodo determinado, es posible la inclusión en la lista de valores bajo supervisión o la exclusión de cotización\u003c/td\u003e\n\u003ctd\u003eCotización de cierre, posibles cambios en el valor nominal, comunicaciones sobre medidas para impulsar la cotización\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd\u003eCapital totalmente mermado\u003c/td\u003e\n\u003ctd\u003eSe comprueba principalmente al cierre del ejercicio\u003c/td\u003e\n\u003ctd\u003eEl capital totalmente mermado al cierre del primer semestre también se tiene en cuenta a la hora de decidir la exclusión de cotización\u003c/td\u003e\n\u003ctd\u003eInformes semestrales, capital total, capital social, dictámenes de auditoría y revisión\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003c/tbody\u003e\n\u003c/table\u003e\u003c/div\u003e\n\u003ch2\u003e\u003ca href=\"#1-el-umbral-de-puntos-de-penalización-por-incumplimiento-de-la-obligación-de-divulgación-se-reduce-de-15-a-10-puntos\" class=\"anchor\" id=\"1-el-umbral-de-puntos-de-penalización-por-incumplimiento-de-la-obligación-de-divulgación-se-reduce-de-15-a-10-puntos\"\u003e\u003c/a\u003e1. 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Por lo tanto, las empresas que tengan puntos de penalización acumulados en el pasado podrían acercarse a ser objeto de una revisión sustantiva si se produce tan solo una infracción adicional de divulgación a partir de julio.\u003c/p\u003e\n\u003ch3\u003e\u003ca href=\"#lo-que-deben-comprobar-los-inversores\" class=\"anchor\" id=\"lo-que-deben-comprobar-los-inversores\"\u003e\u003c/a\u003eLo que deben comprobar los inversores\u003c/h3\u003e\n\u003cp\u003eLos inversores deben comprobar los siguientes aspectos respecto a los valores que poseen o en los que están interesados:\u003c/p\u003e\n\u003cul\u003e\n\u003cli\u003eHistorial de designaciones en virtud de la Ley de Divulgación de Información no veraz durante el último año\u003c/li\u003e\n\u003cli\u003ePuntos de penalización impuestos y si se han impuesto multas\u003c/li\u003e\n\u003cli\u003eSi se han revocado o modificado divulgaciones importantes, como la rescisión de un contrato único de venta o suministro, el cambio de accionista mayoritario o la retirada de una ampliación de capital\u003c/li\u003e\n\u003cli\u003eSi se han producido correcciones frecuentes o retrasos en la divulgación de información\u003c/li\u003e\n\u003c/ul\u003e\n\u003cp\u003eLos puntos de penalización por incumplimiento de la obligación de divulgación no son sanciones que permanezcan de forma permanente con el paso del tiempo, sino que suelen evaluarse por periodos de un año. No obstante, dado que puede haber ajustes de conversión antes y después de la entrada en vigor de la reforma, las empresas con puntos de penalización anteriores deben evaluarse de forma más conservadora.\u003c/p\u003e\n\u003ch2\u003e\u003ca href=\"#2-se-endurecen-los-criterios-de-capitalización-bursátil-30000-millones-de-wones-para-el-kospi-y-20000-millones-de-wones-para-el-kosdaq\" class=\"anchor\" id=\"2-se-endurecen-los-criterios-de-capitalización-bursátil-30000-millones-de-wones-para-el-kospi-y-20000-millones-de-wones-para-el-kosdaq\"\u003e\u003c/a\u003e2. Se endurecen los criterios de capitalización bursátil: 30.000 millones de wones para el KOSPI y 20.000 millones de wones para el KOSDAQ\u003c/h2\u003e\n\u003ch3\u003e\u003ca href=\"#nuevos-criterios\" class=\"anchor\" id=\"nuevos-criterios\"\u003e\u003c/a\u003eNuevos criterios\u003c/h3\u003e\n\u003cp\u003eEn adelante, si la capitalización bursátil no alcanza los siguientes umbrales, el riesgo de exclusión de cotización aumentará.\u003c/p\u003e\n\u003cdiv class=\"overflow-x-auto\"\u003e\u003ctable\u003e\n\u003cthead\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003cth\u003eMercado\u003c/th\u003e\n\u003cth\u003eCriterios reforzados\u003c/th\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003c/thead\u003e\n\u003ctbody\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd\u003eKOSPI\u003c/td\u003e\n\u003ctd\u003eCapitalización bursátil inferior a 30.000 millones de wones\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd\u003eKOSDAQ\u003c/td\u003e\n\u003ctd\u003eCapitalización bursátil inferior a 20.000 millones de wones\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003c/tbody\u003e\n\u003c/table\u003e\u003c/div\u003e\n\u003cp\u003eEl hecho de no cumplir los criterios no implica la exclusión inmediata de la cotización. En primer lugar, la empresa se designa como «título bajo vigilancia» y, a continuación, se observa durante 90 días hábiles si cumple los criterios. Si durante este periodo no supera la capitalización bursátil establecida durante 45 días hábiles consecutivos, se podrá iniciar el procedimiento definitivo de exclusión de la cotización.\u003c/p\u003e\n\u003ch3\u003e\u003ca href=\"#por-qué-se-refuerzan-los-criterios\" class=\"anchor\" id=\"por-qué-se-refuerzan-los-criterios\"\u003e\u003c/a\u003e¿Por qué se refuerzan los criterios?\u003c/h3\u003e\n\u003cp\u003eEl criterio de capitalización bursátil es un indicador cuantitativo que permite comprobar si las empresas cotizadas mantienen un nivel mínimo de rendimiento en el mercado y una base de inversores. El objetivo es evitar que se impulse temporalmente el precio de las acciones a corto plazo para eludir la exclusión de la cotización, por lo que se comprueba si se supera el umbral de forma estable durante un periodo determinado.\u003c/p\u003e\n\u003ch3\u003e\u003ca href=\"#las-posibilidades-de-presentar-recursos-pueden-verse-limitadas\" class=\"anchor\" id=\"las-posibilidades-de-presentar-recursos-pueden-verse-limitadas\"\u003e\u003c/a\u003eLas posibilidades de presentar recursos pueden verse limitadas\u003c/h3\u003e\n\u003cp\u003eEl incumplimiento del requisito de capitalización bursátil no se debe a motivos con un alto componente subjetivo, como el criterio contable o la posibilidad de normalización de la gestión, sino que se trata de un requisito cuantitativo calculado a partir del precio de mercado. Por lo tanto, una vez que se confirme el incumplimiento del criterio, el margen para presentar recursos o solicitar excepciones podría ser más limitado que en el caso de otros motivos de exclusión de cotización.\u003c/p\u003e\n\u003ch2\u003e\u003ca href=\"#3-se-introduce-el-criterio-de-las-acciones-de-bajo-valor-con-un-precio-inferior-a-1000-wones\" class=\"anchor\" id=\"3-se-introduce-el-criterio-de-las-acciones-de-bajo-valor-con-un-precio-inferior-a-1000-wones\"\u003e\u003c/a\u003e3. Se introduce el criterio de las «acciones de bajo valor» con un precio inferior a 1.000 wones\u003c/h2\u003e\n\u003ch3\u003e\u003ca href=\"#significado-del-criterio-de-las-acciones-de-bajo-valor\" class=\"anchor\" id=\"significado-del-criterio-de-las-acciones-de-bajo-valor\"\u003e\u003c/a\u003eSignificado del criterio de las «acciones de bajo valor»\u003c/h3\u003e\n\u003cp\u003eEl término «acciones de bajo valor» se refiere, en general, a valores con un precio muy bajo. Según los criterios modificados, a la hora de decidir el mantenimiento de la cotización se tendrá en cuenta si el precio de la acción se mantiene por debajo de 1.000 wones durante un periodo determinado.\u003c/p\u003e\n\u003ch3\u003e\u003ca href=\"#estructura-de-aplicación\" class=\"anchor\" id=\"estructura-de-aplicación\"\u003e\u003c/a\u003eEstructura de aplicación\u003c/h3\u003e\n\u003cul\u003e\n\u003cli\u003eSi el precio de la acción se mantiene por debajo de 1.000 wones durante 30 días hábiles consecutivos, la empresa podrá ser designada como «título bajo vigilancia».\u003c/li\u003e\n\u003cli\u003eA continuación, se someterá a un periodo de observación de 90 días hábiles.\u003c/li\u003e\n\u003cli\u003eSi durante el periodo de observación el precio de las acciones no supera los 1.000 wones durante 45 días hábiles consecutivos, esto puede dar lugar a la exclusión de cotización.\u003c/li\u003e\n\u003c/ul\u003e\n\u003cp\u003eEste criterio puede considerarse un mecanismo destinado a filtrar del mercado a las empresas cuyo precio se mantiene bajo durante un periodo prolongado y a reforzar la protección de los inversores.\u003c/p\u003e\n\u003ch3\u003e\u003ca href=\"#aspectos-a-tener-en-cuenta\" class=\"anchor\" id=\"aspectos-a-tener-en-cuenta\"\u003e\u003c/a\u003eAspectos a tener en cuenta\u003c/h3\u003e\n\u003cp\u003eNo se puede concluir que una empresa carece de valor solo por el hecho de que el precio de sus acciones sea inferior a 1.000 wones. Es necesario tener en cuenta también el valor nominal, el número de acciones, la posibilidad de una reducción de capital o una agrupación de acciones, la situación financiera y la sostenibilidad del negocio. Sin embargo, bajo los nuevos criterios, el riesgo institucional de los valores que se mantengan por debajo de los 1.000 wones durante un periodo prolongado aumenta.\u003c/p\u003e\n\u003ch2\u003e\u003ca href=\"#4-la-evaluación-de-la-erosión-total-del-capital-se-amplía-hasta-el-primer-semestre\" class=\"anchor\" id=\"4-la-evaluación-de-la-erosión-total-del-capital-se-amplía-hasta-el-primer-semestre\"\u003e\u003c/a\u003e4. La evaluación de la erosión total del capital se amplía hasta el primer semestre\u003c/h2\u003e\n\u003ch3\u003e\u003ca href=\"#qué-es-la-erosión-total-del-capital\" class=\"anchor\" id=\"qué-es-la-erosión-total-del-capital\"\u003e\u003c/a\u003e¿Qué es la erosión total del capital?\u003c/h3\u003e\n\u003cp\u003eLa erosión total del capital se refiere a una situación en la que el capital total de la empresa es inferior a 0. En términos sencillos, es una situación en la que las pérdidas acumuladas han aumentado hasta el punto de erosionar por completo el capital desembolsado. Esto es una señal de que la estabilidad financiera de la empresa se ha visto gravemente mermada.\u003c/p\u003e\n\u003cdiv class=\"overflow-x-auto\"\u003e\u003ctable\u003e\n\u003cthead\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003cth\u003eConcepto\u003c/th\u003e\n\u003cth\u003eExplicación\u003c/th\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003c/thead\u003e\n\u003ctbody\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd\u003eCapital social\u003c/td\u003e\n\u003ctd\u003eImporte que tiene carácter de capital legal aportado por los accionistas\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd\u003eCapital total\u003c/td\u003e\n\u003ctd\u003eImporte que tiene carácter de patrimonio neto, obtenido restando el pasivo del activo\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd\u003eErosión del capital\u003c/td\u003e\n\u003ctd\u003eSituación en la que el capital total es inferior al capital social debido, entre otras cosas, al aumento de las pérdidas acumuladas\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd\u003eErosión total del capital\u003c/td\u003e\n\u003ctd\u003eSituación en la que el capital total es negativo\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003c/tbody\u003e\n\u003c/table\u003e\u003c/div\u003e\n\u003ch3\u003e\u003ca href=\"#qué-cambia-1\" class=\"anchor\" id=\"qué-cambia-1\"\u003e\u003c/a\u003e¿Qué cambia?\u003c/h3\u003e\n\u003cp\u003eAnteriormente, la existencia de erosión del capital se determinaba principalmente a partir de los estados financieros al cierre del ejercicio. Tras la reforma, si se comprueba que existe una erosión total del capital en el primer semestre, se evaluará la posibilidad de retirar la cotización. Por lo tanto, las empresas cuyo capital total resulte negativo en el informe semestral, incluso antes del cierre del ejercicio, pueden correr un mayor riesgo de perder su cotización.\u003c/p\u003e\n\u003ch2\u003e\u003ca href=\"#cómo-pueden-comprobarlo-los-inversores\" class=\"anchor\" id=\"cómo-pueden-comprobarlo-los-inversores\"\u003e\u003c/a\u003eCómo pueden comprobarlo los inversores\u003c/h2\u003e\n\u003ch3\u003e\u003ca href=\"#paso-1-comprobar-el-historial-de-incumplimientos-en-la-divulgación-de-información-en-kind-de-la-bolsa-de-corea\" class=\"anchor\" id=\"paso-1-comprobar-el-historial-de-incumplimientos-en-la-divulgación-de-información-en-kind-de-la-bolsa-de-corea\"\u003e\u003c/a\u003ePaso 1: Comprobar el historial de incumplimientos en la divulgación de información en KIND, de la Bolsa de Corea\u003c/h3\u003e\n\u003cp\u003eBusque el nombre de la empresa en KIND, el sistema de divulgación electrónica de la Bolsa de Corea, y compruebe si hay comunicados relacionados con la designación en virtud de la Ley de Divulgación de Información. Los datos que hay que comprobar son el motivo de la designación, los puntos de penalización impuestos, las multas y si se han acumulado en el último año.\u003c/p\u003e\n\u003ch3\u003e\u003ca href=\"#paso-2-comprobar-los-informes-periódicos-en-el-sistema-dart-de-la-autoridad-de-supervisión-financiera\" class=\"anchor\" id=\"paso-2-comprobar-los-informes-periódicos-en-el-sistema-dart-de-la-autoridad-de-supervisión-financiera\"\u003e\u003c/a\u003ePaso 2: Comprobar los informes periódicos en el sistema DART de la Autoridad de Supervisión Financiera\u003c/h3\u003e\n\u003cp\u003eEn el sistema de divulgación electrónica DART de la Autoridad de Supervisión Financiera, se deben consultar los informes anuales, semestrales y trimestrales. Es necesario examinar conjuntamente el capital total, el capital social, las pérdidas acumuladas y la opinión de auditoría o de revisión que figuran en el balance general.\u003c/p\u003e\n\u003ch3\u003e\u003ca href=\"#paso-3-seguimiento-de-la-capitalización-bursátil-y-el-precio-de-cierre\" class=\"anchor\" id=\"paso-3-seguimiento-de-la-capitalización-bursátil-y-el-precio-de-cierre\"\u003e\u003c/a\u003ePaso 3: Seguimiento de la capitalización bursátil y el precio de cierre\u003c/h3\u003e\n\u003cp\u003eLa capitalización bursátil varía en función del precio de la acción y del número de acciones emitidas. En el caso de los valores que se acercan a los umbrales de 30.000 millones de wones en el KOSPI y de 20.000 millones de wones en el KOSDAQ, no basta con fijarse únicamente en las fluctuaciones a corto plazo del precio de la acción, sino que hay que comprobar si superan de forma estable dichos umbrales durante un periodo determinado.\u003c/p\u003e\n\u003ch3\u003e\u003ca href=\"#paso-4-comprobación-de-la-persistencia-de-un-precio-inferior-a-1000-wones\" class=\"anchor\" id=\"paso-4-comprobación-de-la-persistencia-de-un-precio-inferior-a-1000-wones\"\u003e\u003c/a\u003ePaso 4: Comprobación de la persistencia de un precio inferior a 1.000 wones\u003c/h3\u003e\n\u003cp\u003eHay que distinguir si las acciones de bajo precio han caído temporalmente por debajo de los 1.000 wones o si se trata de una situación de bajo precio estructural que se prolonga durante más de 30 días de negociación. Tras la designación como valor en observación, hay que prestar especial atención al periodo de observación de 90 días de negociación y al criterio de 45 días consecutivos.\u003c/p\u003e\n\u003ch2\u003e\u003ca href=\"#aspectos-a-tener-en-cuenta-a-la-hora-de-tomar-decisiones-de-inversión\" class=\"anchor\" id=\"aspectos-a-tener-en-cuenta-a-la-hora-de-tomar-decisiones-de-inversión\"\u003e\u003c/a\u003eAspectos a tener en cuenta a la hora de tomar decisiones de inversión\u003c/h2\u003e\n\u003cp\u003eEl endurecimiento de los criterios de exclusión de cotización es un cambio normativo destinado a expulsar a las empresas en quiebra y recuperar la confianza en el mercado. Sin embargo, no todos los valores que corren riesgo de exclusión de cotización son retirados inmediatamente, ya que los procedimientos —como la designación como valor bajo vigilancia, la evaluación sustantiva o la concesión de un plazo de mejora— pueden aplicarse de forma diferente según cada caso.\u003c/p\u003e\n\u003cp\u003eSe recomienda a los inversores que eviten lo siguiente:\u003c/p\u003e\n\u003cul\u003e\n\u003cli\u003eComprar a bajo precio simplemente porque el precio de la acción ha caído mucho.\u003c/li\u003e\n\u003cli\u003eInvertir basándose únicamente en temas de moda sin comprobar el historial de divulgación de información no veraz.\u003c/li\u003e\n\u003cli\u003eComprar valores que se acercan al umbral de capitalización bursátil con la única expectativa de un repunte a corto plazo.\u003c/li\u003e\n\u003cli\u003eInvertir sin comprobar los informes semestrales ni los dictámenes de auditoría.\u003c/li\u003e\n\u003c/ul\u003e\n\u003ch2\u003e\u003ca href=\"#resumen-de-los-puntos-clave\" class=\"anchor\" id=\"resumen-de-los-puntos-clave\"\u003e\u003c/a\u003eResumen de los puntos clave\u003c/h2\u003e\n\u003cp\u003eLa esencia del endurecimiento de los requisitos de exclusión de cotización a partir de julio radica en la aplicación más estricta de criterios cuantitativos frente a la valoración cualitativa. Las empresas con baja fiabilidad en la divulgación de información, con un tamaño de mercado excesivamente reducido, cuyo precio de las acciones se mantenga por debajo de 1.000 wones durante un periodo prolongado o que se encuentren en una situación de capital totalmente mermado corren un mayor riesgo de perder su cotización. Los inversores deben identificar de antemano las señales de riesgo a través de las publicaciones de la bolsa y los informes periódicos de la Autoridad de Supervisión Financiera.\u003c/p\u003e\n","tags":["Exclusión bursátil","Bolsa de Corea","Infracción de divulgación","Capitalización bursátil","Acciones de centavo","Erosión de capital"],"faqs":[{"question":"¿Por qué se endurecen los criterios de exclusión de cotización a partir de julio?","answer":"El objetivo es supervisar más estrictamente a las empresas cuya información pública adolece de falta de fiabilidad, cuya viabilidad comercial es excesivamente débil o que presentan problemas financieros, con el fin de proteger a los inversores y reforzar la confianza en el mercado."},{"question":"¿Cómo cambian los criterios para la imposición de sanciones por incumplimiento de la obligación de información?","answer":"El límite de puntos de penalización acumulados en el último año se ha reducido de 15 a 10, por lo que, si se acumulan tan solo 10 puntos, la empresa podría ser objeto de una revisión efectiva para su exclusión de cotización."},{"question":"¿Se tienen en cuenta en la nueva normativa los puntos de penalización por incumplimiento de la obligación de información que ya se hayan recibido?","answer":"Sí. Según se sabe, los puntos de penalización ya acumulados antes de la entrada en vigor se convertirán a dos tercios de su valor y se tendrán en cuenta con arreglo a la nueva normativa."},{"question":"¿Dónde se puede consultar el historial de designaciones en virtud de la Ley de Divulgación de Información de forma Incorrecta?","answer":"Basta con buscar el nombre de la empresa en el sistema de divulgación electrónica de la Bolsa de Corea (KIND) y consultar los anuncios relacionados con la designación en virtud de la Ley de Divulgación de Información no veraz. También se pueden consultar los principales anuncios y los informes periódicos en el sistema DART de la Autoridad de Supervisión Financiera."},{"question":"¿En qué cantidad se va a elevar el umbral de capitalización bursátil?","answer":"El riesgo de exclusión de cotización aumenta si el KOSPI se sitúa por debajo de los 30.000 millones de wones y el KOSDAQ, por debajo de los 20.000 millones de wones. En primer lugar, se designa a la empresa como «título bajo vigilancia» y, a continuación, se observa durante un periodo determinado si cumple los criterios establecidos."},{"question":"¿Se retira inmediatamente de cotización una empresa si no cumple el requisito de capitalización bursátil aunque solo sea durante un día?","answer":"No. Si no se cumplen los criterios, la acción se clasifica como «título bajo vigilancia» y, a partir de ese momento, se observa si, durante los 90 días hábiles siguientes, no supera la capitalización bursátil establecida durante 45 días hábiles consecutivos, entre otros aspectos."},{"question":"¿En qué se basa el «Dongjeonju»?","answer":"Si el precio de las acciones se mantiene por debajo de los 1.000 wones durante 30 días hábiles consecutivos, la empresa puede ser designada como «título bajo vigilancia»; si, posteriormente, no supera los 1.000 wones durante un periodo determinado, ello puede dar lugar a su exclusión de cotización."},{"question":"¿Por qué es peligroso el agotamiento total del capital?","answer":"La erosión total del capital se produce cuando el capital total pasa a ser negativo, lo que significa que el patrimonio neto de la empresa se ha visto, de hecho, mermado. Se trata de una señal de alerta importante para la viabilidad de la empresa y el mantenimiento de su cotización en bolsa."},{"question":"¿La pérdida total del capital en el primer semestre también constituye un motivo de exclusión de cotización?","answer":"Tras la modificación, se podrá determinar si existe una pérdida total del capital no solo al cierre del ejercicio, sino también en el primer semestre. Por lo tanto, es imprescindible comprobar el total del capital que figura en el informe semestral."},{"question":"¿Hay que vender sin falta las acciones que corren el riesgo de ser retiradas de cotización?","answer":"Este artículo no constituye un consejo de inversión. No obstante, el incumplimiento de la obligación de información, una capitalización bursátil insuficiente, una cotización baja durante un periodo prolongado y la pérdida total del capital social son señales de riesgo importantes, por lo que se debe actuar con cautela tras consultar los comunicados específicos y los estados financieros."}],"sources":[{"url":"https://kind.krx.co.kr/","title":"Sistema de divulgación electrónica de la Bolsa de Corea (KIND)","type":"source"},{"url":"https://dart.fss.or.kr/","title":"Sistema de divulgación electrónica de información de la Autoridad de Supervisión Financiera (DART)","type":"source"},{"url":"https://www.krx.co.kr/","title":"Bolsa de Corea","type":"source"},{"url":"https://www.fsc.go.kr/","title":"Comisión de Finanzas","type":"source"}],"images":[{"id":132,"url":"https://injoys.com/rails/active_storage/blobs/redirect/eyJfcmFpbHMiOnsiZGF0YSI6MTI3MSwicHVyIjoiYmxvYl9pZCJ9fQ==--045bcd8d1c80bca390f8bcd9b18ddf0670a35498/ai-3d3f619f.webp","is_representative":true,"generation_method":"ai_image","license":"ai_generated","mime_type":"image/webp","translations":{"ko":{"alt":"거래소 건물, 하락 차트, 경고 표시가 있는 기업 심사 일러스트","caption":"상장폐지 요건 강화로 기업 심사가 엄격해지는 상황을 나타낸다.","description":null},"en":{"alt":"Exchange building, falling chart, and company screening with warning signs","caption":"The illustration depicts stricter review of listed companies under tougher delisting rules.","description":null},"ja":{"alt":"取引所の建物、下落チャート、警告付きの企業審査のイラスト","caption":"上場廃止基準の強化により企業審査が厳しくなる状況を示している。","description":null},"es":{"alt":"Edificio bursátil, gráfico descendente y revisión de empresas con alertas","caption":"La ilustración muestra una revisión más estricta de empresas cotizadas ante nuevas reglas de exclusión.","description":null},"id":{"alt":"Gedung bursa, grafik menurun, dan penyaringan perusahaan dengan tanda peringatan","caption":"Ilustrasi ini menggambarkan pengetatan pemeriksaan emiten seiring aturan delisting yang lebih ketat.","description":null},"pt":{"alt":"Prédio da bolsa, gráfico em queda e triagem de empresas com alertas","caption":"A ilustração mostra uma análise mais rigorosa de empresas listadas com regras de deslistagem mais duras.","description":null},"zh-hant":{"alt":"交易所建築、下跌圖表與帶警示標誌的企業審查插畫","caption":"插畫呈現退市規定加嚴下，上市公司審查變得更嚴格的情境。","description":null}}},{"id":133,"url":"https://injoys.com/rails/active_storage/blobs/redirect/eyJfcmFpbHMiOnsiZGF0YSI6MTI3NywicHVyIjoiYmxvYl9pZCJ9fQ==--a47f327fc3aca3447b62e2037e86234ca7947792/ai-ccd54232.webp","is_representative":false,"generation_method":"ai_image","license":"ai_generated","mime_type":"image/webp","translations":{"ko":{"alt":"상장폐지 위험 지표가 표시된 화면을 보는 투자자 일러스트","caption":"투자자가 강화된 상장폐지 요건을 나타내는 경고 지표들을 확인하고 있다.","description":null},"en":{"alt":"Investor viewing warning panels for delisting risk indicators","caption":"An investor reviews warning signs related to stricter stock delisting requirements.","description":null},"ja":{"alt":"上場廃止リスクの警告パネルを見る投資家のイラスト","caption":"投資家が厳格化される上場廃止基準に関する警告指標を確認している。","description":null},"es":{"alt":"Inversor mirando paneles de alerta sobre riesgos de exclusión bursátil","caption":"Un inversor revisa señales de advertencia vinculadas a requisitos más estrictos de exclusión bursátil.","description":null},"id":{"alt":"Investor melihat panel peringatan indikator risiko delisting","caption":"Seorang investor meninjau tanda peringatan terkait aturan delisting saham yang lebih ketat.","description":null},"pt":{"alt":"Investidor observando painéis de alerta sobre risco de deslistagem","caption":"Um investidor analisa sinais de alerta ligados a regras mais rígidas de deslistagem de ações.","description":null},"zh-hant":{"alt":"投資人查看退市風險警示指標的插圖","caption":"投資人正在檢視與更嚴格退市條件相關的警示訊號。","description":null}}}],"published_at":"2026-07-11T08:09:59+09:00","updated_at":"2026-07-11T08:09:59+09:00","license":"cc_by","translation_status":"reviewed","available_locales":["ko","en","ja","es"],"data_locales":["ko","en","ja","es","id","pt","zh-hant"],"url":"https://injoys.com/es/articles/korea-delisting-rules-july-krx"}