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title: "Juros do depósito de garantia em IPO: regras da 대신증권"
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author: "injoys"
source_url: https://injoys.com/en/articles/ipo-subscription-deposit-interest-rules
published_at: 2026-10-14T22:29:37+09:00
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# Juros do depósito de garantia em IPO: regras da 대신증권

> Os juros sobre o depósito de garantia para subscrição de ações em IPO dependem das condições de pagamento de cada corretora e de cada ação. O texto distingue a iniciativa do governo para aprimorar as regras da adoção pela 대신증권 e explica os critérios de cálculo do depósito de garantia, do valor reembolsado e dos juros estimados.

## Key Points

- Em 15 de julho de 2026, a Comissão de Serviços Financeiros apresentou o pagamento de juros sobre o depósito de garantia para subscrição de ações em IPO como uma medida a ser implementada.
- A 대신증권 anunciou que aplicará os critérios de pagamento de juros às empresas que apresentarem a declaração de registro de valores mobiliários a partir de 21 de setembro de 2026.
- Na alocação igualitária, cumprir os requisitos mínimos de subscrição não garante a atribuição de 1 ação.
- Para calcular os juros, é preciso conhecer não apenas a taxa aplicável, mas também o valor considerado no cálculo e o número de dias contabilizados.
- A previsão de devolução anual de juros na casa dos 30 bilhões de won é uma estimativa baseada em premissas, não o valor a ser pago a cada pessoa.

Os juros sobre os depósitos de garantia para subscrição de ações em ofertas públicas dependem das condições de pagamento de cada corretora. A Daishin Securities anunciou que pagará juros para as ofertas abrangidas por suas regras. A iniciativa do governo para melhorar as regras não significa que todas as corretoras passarão a pagar juros.

As taxas de juros citadas têm como referência a reportagem de 23 de setembro de 2026 sobre o anúncio da Daishin Securities.

## O que muda nos juros sobre os depósitos de garantia para subscrição?

O governo pretende devolver aos investidores os rendimentos obtidos com a aplicação dos depósitos de garantia. Esse depósito é o dinheiro entregue antes da alocação das ações. A parte que não for usada para pagar as ações alocadas é devolvida.

A Comissão de Serviços Financeiros incluiu o pagamento de juros em seu relatório de atividades de 15 de julho de 2026. Esse anúncio, porém, não define as condições de pagamento de cada subscrição. Para saber se as regras gerais entrarão em vigor, é preciso acompanhar os próximos anúncios da comissão.

> Vamos melhorar as estruturas inconvenientes e inadequadas no processo de investimento, inclusive com o pagamento de juros sobre os depósitos de garantia para subscrição de ações em ofertas públicas.

A fonte é o «Relatório de atividades do segundo semestre de 2026» da Comissão de Serviços Financeiros. [Comunicado da Comissão de Serviços Financeiros](https://www.fsc.go.kr/no010101/87328)

| Categoria | O que foi confirmado | O que verificar antes da subscrição |
| --- | --- | --- |
| Mudança nas regras pelo governo | Proposta de pagamento de juros sobre os depósitos de garantia | Próximos anúncios sobre a data de início e o alcance das regras |
| Adoção pela Daishin Securities | Divulgação de critérios próprios de pagamento | Se a oferta em questão está abrangida |
| Subscrição por outras corretoras | Os critérios da Daishin Securities não podem ser aplicados automaticamente | Os comunicados e o prospecto da corretora em questão |

## Por que é preciso entregar um depósito de garantia?

O depósito de garantia é o dinheiro pago antecipadamente ao solicitar a compra de ações em uma oferta pública. Em muitas subscrições para investidores individuais, exige-se 50% do valor solicitado. Confira o percentual exato no prospecto de cada oferta.

Se você solicitar 100 ações ao preço de oferta de 10 mil won por ação, o valor solicitado será de 1 milhão de won. Com um percentual de garantia de 50%, será preciso entregar inicialmente 500 mil won. Isso não significa que você receberá todas as 100 ações solicitadas.

| Item | Cálculo | Significado |
| --- | --- | --- |
| Valor solicitado | Preço de oferta × número de ações solicitadas | Valor total das ações cuja compra foi solicitada |
| Depósito de garantia | Valor solicitado × percentual de garantia | Quantia entregue antecipadamente na subscrição |
| Valor das ações alocadas | Preço de oferta × número de ações efetivamente alocadas | Valor das ações efetivamente adquiridas |
| Valor principal devolvido | Depósito de garantia - valor das ações alocadas | Quantia devolvida quando o depósito supera o valor das ações |

O valor principal devolvido na tabela não considera a taxa de subscrição nem os juros. Se o valor das ações alocadas superar o depósito de garantia, poderá ser necessário fazer um pagamento adicional. Confira o prazo desse pagamento nas informações sobre a alocação fornecidas pela corretora.

## Qual é a diferença entre alocação igualitária e proporcional?

A alocação igualitária considera o número de participantes; a proporcional, a quantidade de ações solicitadas. Os dois métodos dividem as ações destinadas aos investidores individuais. A alocação igualitária não garante uma ação a todos os participantes.

| Categoria | Alocação igualitária | Alocação proporcional |
| --- | --- | --- |
| Critério básico | Número de participantes que atendem aos requisitos mínimos de subscrição | Quantidade solicitada e concorrência final |
| Quantidade destinada | Pelo menos 50% do total de ações da oferta pública | Ações restantes após a alocação igualitária |
| Efeito de aumentar o depósito | A parcela igualitária não aumenta na mesma proporção | Possibilidade de receber mais ações |
| Motivo para receber poucas ações | Há menos ações do que participantes | A quantidade disponível é pequena em relação à quantidade solicitada |

Se houver mais participantes do que ações destinadas à alocação igualitária, a distribuição poderá ser feita por sorteio. Na alocação proporcional, um depósito elevado também não garante muitas ações. As regras específicas de cada oferta são a referência para a distribuição. [Guia de subscrição de ações em ofertas públicas da Shinhan Investment & Securities](https://open.shinhansec.com/mobilealpha/html/CS/guidePOSS.html)

## Por que não se recebiam juros até então?

Havia uma lacuna nas regras sobre o pagamento pelo uso dos depósitos de garantia. Esse pagamento é a quantia que a corretora paga pelo uso do dinheiro confiado a ela. Os critérios de pagamento para depósitos comuns e depósitos de garantia para subscrição não eram os mesmos.

Em julho de 2026, a Bizwatch noticiou a falta de clareza nas regras pertinentes. Segundo a reportagem, o órgão de auditoria governamental havia pedido melhorias também em 2013. Mesmo depois disso, continuou a prática de não pagar juros sobre os depósitos de garantia para subscrição. [Reportagem da Bizwatch sobre a evolução das regras](https://news.bizwatch.co.kr/article/market/2026/07/22/0001)

Os depósitos de garantia vinham sendo aplicados, entre outras formas, por meio de depósitos na Korea Securities Finance. Os rendimentos gerados nesse processo ficavam com as corretoras e outras instituições. A proposta de mudança busca repassar esses ganhos aos investidores, considerando os custos envolvidos. [Reportagem da Edaily sobre a aplicação dos depósitos e o pagamento de juros](https://m2.edaily.co.kr/News/Read?mediaCodeNo=257&newsId=04175446645582744)

## Quais são as condições de pagamento de juros da Daishin Securities?

A Daishin Securities anunciou que as regras se aplicam a empresas que apresentaram o documento de registro a partir de 21 de setembro de 2026. A data de referência, portanto, não é a data em que o investidor fez a subscrição. É preciso verificar quando a empresa apresentou seu documento de registro de valores mobiliários.

Em 23 de setembro de 2026, a Yonhap News informou as seguintes taxas. São condições anunciadas pela Daishin Securities. Elas não devem ser aplicadas às ofertas de outras corretoras. [Reportagem da Yonhap News sobre o anúncio da Daishin Securities](https://www.yna.co.kr/amp/view/AKR20260923047300008)

| Item | Conteúdo anunciado ou noticiado |
| --- | --- |
| Valores de até 1 milhão de won | 1% ao ano |
| Parcela acima de 1 milhão de won | Segundo a reportagem, 0,6% ao ano |
| Base de cálculo | Saldo médio diário do depósito de garantia |
| Período de cálculo | Segundo a reportagem, da data de subscrição até a data de pagamento ou devolução |
| Data do pagamento dos juros | Data de pagamento ou devolução |
| Valores excluídos | Subscrições canceladas e pagamentos adicionais |
| Tratamento tributário | Imposto retido na fonte sobre os juros pagos |

O método de cálculo e pagamento foi noticiado com base no documento de registro da AL Robot. Para uma subscrição efetiva, confira as condições no documento retificado mais recente. Verifique, em especial, como se aplicam as faixas de juros e como são contados os dias. [Reportagem da Edaily sobre o conteúdo do documento de registro](https://m2.edaily.co.kr/News/Read?mediaCodeNo=257&newsId=04175446645582744)

## Exemplos de cálculo: como distinguir o depósito dos juros?

O depósito de garantia é calculado com base na quantidade de ações solicitadas. Os juros seguem condições de pagamento separadas. A taxa anual não é o rendimento obtido nos poucos dias em que o dinheiro fica depositado. É preciso calculá-la proporcionalmente ao número de dias aplicável.

### Cálculo de uma subscrição com depósito de 500 mil won

Considere a solicitação de 100 ações ao preço de oferta de 10 mil won por ação. O percentual de garantia é de 50%. Os juros abaixo são uma hipótese usada para explicar o cálculo.

1. O valor solicitado é 10 mil won × 100 ações = 1 milhão de won.
2. O depósito de garantia é 1 milhão de won × 50% = 500 mil won.
3. Suponha a aplicação de 1% ao ano sobre todos os 500 mil won por 3 dias.
4. Considerando um ano de 365 dias, os juros antes de impostos são 500 mil won × 1% × 3 ÷ 365.

Nessa hipótese, os juros calculados são de **aproximadamente 41 won antes de impostos**. O valor efetivamente pago varia conforme os dias considerados e o tratamento tributário. Também é preciso conferir como a corretora trata os valores em unidades de won.

### Cálculo para a solicitação de 55.000 ações

Suponha a solicitação de 55.000 ações ao preço de oferta de 15 mil won cada. Aplicando um percentual de garantia de 50%, o depósito será de 412,5 milhões de won. Se ele for calculado simplesmente como 400 milhões de won, o valor principal já estará incorreto.

| Item calculado | Cálculo | Resultado |
| --- | --- | --- |
| Valor solicitado | 15 mil won × 55.000 ações | 825 milhões de won |
| Depósito de garantia | 825 milhões de won × 50% | 412,5 milhões de won |
| Valor das ações, supondo a alocação de 9 ações | 15 mil won × 9 ações | 135 mil won |
| Valor principal devolvido antes da dedução de taxas | 412,5 milhões de won - 135 mil won | 412,365 milhões de won |

A alocação de 9 ações é uma hipótese para o cálculo, não um caso em que se verificou o resultado efetivo de um investidor. Uma taxa de 2% ao ano, por si só, não permite calcular juros de 60 mil won. Também é preciso conhecer o valor principal sujeito a juros e o número de dias aplicável.

## O tamanho dos depósitos de garantia e o significado da projeção de 30 bilhões de won por ano

A cifra anual da ordem de 30 bilhões de won é uma estimativa dos juros que poderiam ser repassados no mercado como um todo. Ela não representa o valor a ser pago a uma pessoa nem uma verba do governo. O resultado muda se mudarem as hipóteses sobre o volume das subscrições, as taxas de juros e outros fatores.

Em 15 de julho de 2026, a Money Today publicou o cálculo a seguir. O ponto de partida foi um total anual de depósitos de garantia de cerca de 450 trilhões de won. A reportagem não especificou a que ano estatístico esse número se refere. [Reportagem da Money Today sobre o relatório de atividades](https://news.nate.com/view/20260715n15601?mid=n1101)

| Condição usada no cálculo | Hipótese noticiada |
| --- | --- |
| Soma anual dos depósitos de garantia | Cerca de 450 trilhões de won |
| Tempo médio em que os recursos ficam depositados | 3 dias |
| Taxa aplicada | 1% ao ano |
| Cálculo antes da dedução de custos | 450 trilhões de won × 1% × 3 ÷ 365 ≈ 36,986 bilhões de won |
| Projeção após a dedução de custos | Cerca de 30 bilhões de won por ano |

O valor acumulado das subscrições ao longo do ano é diferente do saldo depositado em um momento específico. O mesmo dinheiro pode voltar a ser contabilizado se, após a devolução, for usado em outra subscrição. Portanto, isso não significa que 450 trilhões de won ficaram imobilizados durante o ano inteiro.

Também houve ofertas individuais que reuniram grandes depósitos de garantia. A MakinaRocks anunciou os resultados da subscrição em 12 de maio de 2026. Segundo a empresa, os depósitos somaram cerca de 14 trilhões de won. [Anúncio dos resultados da subscrição pela MakinaRocks](https://www.makinarocks.ai/news/makinarocks-ipo-record-breaking/)

## Erro comum: tratar o valor devolvido como o saldo sujeito a juros

Calcular os juros apenas sobre o valor devolvido pode não corresponder aos critérios de pagamento. O valor devolvido é o que resta após a dedução do custo das ações efetivamente alocadas. O saldo sujeito a juros segue os critérios de cálculo definidos pela corretora.

| Interpretação comum | O que verificar |
| --- | --- |
| Os juros sempre incidem apenas sobre o dinheiro devolvido | Se a base é todo o depósito de garantia ou apenas o valor a ser devolvido |
| Uma taxa de 1% ao ano significa receber 1% do valor principal na devolução | Como a taxa anual é calculada proporcionalmente aos dias aplicáveis |
| Todos os dias corridos até a devolução entram na conta | Se as datas de subscrição e devolução estão incluídas e como são tratados os feriados |
| Uma subscrição cancelada também rende os mesmos juros | Se as subscrições canceladas estão excluídas do pagamento |
| Todas as taxas de juros dos depósitos de garantia ficam na faixa de 1% ao ano | A taxa efetiva divulgada pela corretora em questão |

A data de devolução consta do cronograma de cada oferta. Se houver fins de semana ou feriados prolongados, o dinheiro poderá ficar imobilizado por mais tempo. Em vez de se basear em uma estimativa de quantos dias costuma demorar, confira a data de devolução da oferta em questão.

## A transferência automática do valor devolvido e o crédito dos juros são a mesma transação?

Mesmo que você configure a transferência automática do valor devolvido, é preciso verificar separadamente se os juros também serão transferidos. O serviço de transferência automática envia o valor devolvido para a conta cadastrada. Apenas a descrição do serviço não permite concluir que os juros serão transferidos junto com ele.

A Shinhan Investment & Securities informa que transfere o valor devolvido para a conta cadastrada na data de devolução. O horário de início das transferências pode ser diferente do horário em que elas são efetivamente concluídas. Essa informação, por si só, não significa que haverá pagamento de juros sobre o depósito de garantia. [Informações da Shinhan Investment & Securities sobre a transferência automática do valor devolvido](https://myshinhaninvest.shinhansec.com/siw/banking-lending/subscribe/guidePOSStab2/view.do)

Após a devolução, confira o histórico de transações nesta ordem:

1. Confira o valor das ações efetivamente alocadas e o valor principal devolvido.
2. Verifique se houve dedução da taxa de subscrição.
3. Verifique se os juros e o imposto retido na fonte aparecem separadamente.
4. Compare o valor recebido na conta vinculada com o saldo da conta na corretora.

## O recebimento de juros também reduz o custo da subscrição?

Os juros recebidos podem reduzir o custo de deixar o dinheiro depositado. O resultado financeiro da subscrição como um todo, porém, precisa ser calculado separadamente. A variação no preço das ações alocadas é uma questão diferente dos juros sobre o depósito de garantia.

- Confira o valor da taxa de subscrição efetivamente aplicável.
- Se usar dinheiro emprestado para a subscrição, calcule os juros do empréstimo até a data de devolução.
- Os juros que você poderia receber em outra conta também devem entrar na comparação.
- Compare os custos usando o valor efetivamente recebido após os impostos, não uma estimativa de juros antes dos impostos.

## FAQ

### Todas as corretoras pagam juros sobre o depósito de garantia da reserva de ações em oferta pública?
O anúncio do governo de que pretende implementar a medida não permite afirmar que todas as corretoras pagarão juros. Confira os comunicados da corretora em que você fará a reserva e o prospecto mais recente da oferta.

### A partir de quais ofertas de ações a 대신증권 anunciou que aplicaria a medida?
A 대신증권 anunciou que a medida se aplicaria às empresas que apresentassem o documento de registro da oferta a partir de 21 de setembro de 2026. É preciso distinguir a data da reserva feita pelo investidor da data de apresentação do documento pela empresa.

### Um depósito de garantia de 50% significa comprar as ações pela metade do preço?
Significa depositar antecipadamente parte do valor das ações. O valor final é calculado multiplicando o preço da oferta pelo número de ações efetivamente alocadas.

### Se eu fizer a reserva pela modalidade de alocação igualitária, posso receber 1 ação?
Não há garantia de receber 1 ação. Se houver mais participantes do que ações destinadas à alocação igualitária, você poderá não receber nenhuma, dependendo do resultado do sorteio.

### Qual é a diferença entre o depósito de garantia da reserva e o valor devolvido?
O depósito de garantia é o dinheiro entregue antecipadamente no momento da reserva. O valor principal devolvido é esse depósito menos o custo das ações efetivamente alocadas. O valor efetivamente creditado pode refletir o tratamento dado às taxas e aos juros.

### Quanto recebo se 500 mil wons renderem juros de 1% ao ano?
Supondo que a taxa incida sobre os 500 mil wons durante 3 dias, o valor seria de cerca de 41 wons antes dos impostos. O cálculo considera um ano de 365 dias, e o valor efetivamente pago varia conforme o número de dias considerados e o tratamento tributário.

### Fins de semana e feriados também entram no cálculo dos juros?
É preciso verificar os critérios de cálculo da corretora. Não presuma que o período em dias corridos até a devolução seja igual ao período considerado para o cálculo dos juros.

### Se eu cancelar a reserva, ainda recebo juros?
Uma reportagem sobre a implementação da medida pela 대신증권 em setembro de 2026 informou que reservas canceladas e depósitos adicionais seriam excluídos. Para outras corretoras, é preciso verificar as respectivas condições de pagamento.

### Os juros também serão pagos retroativamente sobre depósitos de garantia de reservas anteriores?
O anúncio da 대신증권 que foi consultado apresentou um critério de aplicação baseado na data de apresentação do documento de registro da oferta. Ele não constitui fundamento para o pagamento retroativo de juros sobre reservas anteriores.

### Os 30 bilhões de wons por ano são um subsídio distribuído aos investidores?
Não se trata de um subsídio, mas de uma estimativa do total de juros que seria devolvido aos investidores em todo o mercado. A estimativa pressupõe um volume anual de depósitos de garantia das reservas, um prazo médio de depósito e uma taxa de juros.

### Se eu cadastrar a transferência automática do valor devolvido, os juros também serão transferidos?
É preciso verificar quais valores são abrangidos pela transferência automática do valor devolvido. Se os juros forem creditados separadamente, poderão permanecer na conta da corretora. Por isso, confira os registros das transações na data da devolução.

### Onde posso verificar as condições para o pagamento dos juros?
Confira os comunicados da corretora responsável pela reserva e o prospecto mais recente. Você também pode consultar o documento de registro da oferta da empresa e suas retificações no sistema eletrônico de divulgação da 금융감독원.

## Sources

- [금융위원회, relatório de atividades do segundo semestre de 2026, 15 de julho de 2026](https://www.fsc.go.kr/no010101/87328)
- [연합뉴스, 대신증권 oferece juros sobre os depósitos de garantia para subscrição de ações em oferta pública, 23 de setembro de 2026](https://www.yna.co.kr/amp/view/AKR20260923047300008)
- [이데일리, casos de pagamento de juros sobre depósitos de garantia para subscrição de ações em oferta pública e critérios de cálculo, 22 de setembro de 2026](https://m2.edaily.co.kr/News/Read?mediaCodeNo=257&newsId=04175446645582744)
- [신한투자증권, guia de subscrição de ações em oferta pública](https://open.shinhansec.com/mobilealpha/html/CS/guidePOSS.html)
- [신한투자증권, orientações sobre a preparação e a solicitação de subscrição e a transferência automática dos valores reembolsados,](https://myshinhaninvest.shinhansec.com/siw/banking-lending/subscribe/guidePOSStab2/view.do)
- [비즈워치, prática de não pagar remuneração pelo uso dos depósitos de garantia para subscrição e andamento das melhorias regulatórias, 23 de julho de 2026](https://news.bizwatch.co.kr/article/market/2026/07/22/0001)
- [머니투데이, previsão de juros anuais de 300 centenas de milhões de wons sobre depósitos de garantia para subscrição de ações em oferta pública, 15 de julho de 2026](https://news.nate.com/view/20260715n15601?mid=n1101)
- [마키나락스, divulgação da taxa de concorrência na subscrição geral e dos depósitos de garantia para subscrição, 12 de maio de 2026](https://www.makinarocks.ai/news/makinarocks-ipo-record-breaking/)

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