{"content_id":"ufh4ifanp0","slug":"zombie-etf-korea-liquidity-delisting-criteria","locale":"de","schema_type":"Article","category":"knowledge_base","category_name":"Wissensdatenbank","title":"Zombie-ETF in Südkorea: Handelsflaute und Delisting-Regeln","summary":"Zombie-ETF ist eine inoffizielle Bezeichnung für Produkte, die selten gehandelt werden. Die Voraussetzungen für ein Delisting in Südkorea sind von schwachem Handel zu unterscheiden. Die tatsächlichen Verkaufsbedingungen lassen sich anhand der Geld- und Briefkurse und des Nettoinventarwerts prüfen.","sponsorship_disclosure":null,"affiliate_disclosure":null,"commerce_disclosure":null,"author":{"name":"injoys","url":"https://injoys.com/ko/about"},"key_points":["Die Bezeichnung Zombie-ETF ist inoffiziell und keine offizielle Einstufung als Wertpapier unter besonderer Beobachtung.","Laut Berichten mit Stand vom 2. Oktober 2026 lag bei 239 ETF der durchschnittliche tägliche Handelsumsatz der letzten 6 Monate unter 100 Millionen Won.","Ob ein ETF aufgrund seiner Größe als Wertpapier unter besonderer Beobachtung eingestuft wird, richtet sich danach, ob sowohl das ursprüngliche Treuhandkapital als auch das gesamte Nettovermögen jeweils unter 5 Milliarden Won liegen.","Beurteilen Sie die Verkaufsmöglichkeit nicht allein anhand des Handelsvolumens, sondern prüfen Sie auch den Abstand zwischen den Geld- und Briefkursen sowie die Ordermengen.","Nach einem Delisting wird der Rückzahlungsbetrag bei Auflösung auf Grundlage des Nettoinventarwerts berechnet. Eine Rückzahlung des eingesetzten Kapitals ist nicht garantiert."],"content_markdown":"Zombie-ETFs sind Produkte, die kaum gehandelt werden, aber weiterhin börsennotiert sind. Ein schwacher Handel allein führt nicht unmittelbar zum Delisting. Wenn Sie solche ETFs halten, prüfen Sie sowohl das Nettovermögen als auch die tatsächlichen Verkaufsangebote.\n\nDie Zahlen zum schwachen Handel stammen aus einer Erhebung mit Stand vom 2. Oktober, über die 매경ECONOMY am 8. Oktober 2026 berichtete.\n\n## Bedeutung von Zombie-ETFs und Ausmaß des schwachen Handels\n\nZombie-ETF ist eine inoffizielle Bezeichnung für einen selten gehandelten ETF. Es handelt sich nicht um eine von der Börse festgelegte eigene Produktkategorie. Die Kriterien für diese Einordnung können daher von Artikel zu Artikel abweichen.\n\n매경ECONOMY berichtete unter Berufung auf eine Erhebung von 한국거래소 über die folgenden Zahlen. Der Beobachtungszeitraum für den Handelsumsatz umfasst die letzten 6 Monate vor dem Stichtag. Der Anteil der Produkte mit einem durchschnittlichen täglichen Handelsumsatz von unter 100 Millionen Won liegt bei **mehr als 20%**.\n\n| Kategorie | Berichtete Zahlen zum 2. Oktober 2026 |\n| --- | ---: |\n| Alle im Inland börsennotierten ETFs | 1,171 |\n| Durchschnittlicher täglicher Handelsumsatz in den letzten 6 Monaten unter 100 Millionen Won | 239 |\n| Erfüllen sowohl die obige Umsatzbedingung als auch ein durchschnittliches tägliches Handelsvolumen von unter 5,000 Anteilen | 186 |\n\nDie Zahlen 239 und 186 wurden anhand unterschiedlicher Bedingungen ermittelt. Werden beide Gruppen addiert, werden dieselben Produkte doppelt gezählt. Allein aus diesen Zahlen lässt sich auch nicht schließen, dass sämtliche Produkte schwer zu verkaufen sind. [매경ECONOMY-Erhebung zum schwachen Handel](https://www.mk.co.kr/news/economy/12171679)\n\n## Warum Produkte mit schwachem Handel entstehen\n\nDie gleichzeitige Einführung ähnlicher Themenprodukte kann den Handel auf mehrere Produkte verteilen. Anschließend kann sich die Anlegernachfrage auf einige führende Produkte konzentrieren. Sinkt auch das Interesse am Thema, geht der Handel mit den übrigen Produkten weiter zurück.\n\nETFs zur Raumfahrtindustrie und zum Metaversum sind Beispiele für diesen Wettbewerb. Am 13. Oktober 2021 wurden 4 Metaversum-ETFs gleichzeitig an der Börse notiert. Später wurde über einen schwachen Handel bei einigen dieser Produkte berichtet.\n\nEine steigende Produktzahl bedeutet nicht, dass sich die Anlagestrategien unterscheiden. Auch bei unterschiedlichen Namen können sich die tatsächlich enthaltenen Wertpapiere überschneiden. Prüfen Sie beim Vergleich die folgenden Punkte.\n\n- Zusammensetzung des zugrunde liegenden Index oder Vergleichsindex\n- Wichtigste enthaltene Wertpapiere und deren jeweilige Gewichtung\n- Währungsabsicherung und Art der Verwaltung\n- Kosten zusätzlich zur Gesamtvergütung und tatsächliche Handelsbedingungen\n\nGebührensenkungen helfen, die Kosten der Anlagehaltung zu reduzieren. Bei einer großen Spanne zwischen den Kursangeboten können jedoch höhere Handelskosten entstehen. Ein Produkt allein anhand des Gebührensatzes auszuwählen, ist daher schwierig.\n\n## Kriterien für das Delisting inländischer ETFs\n\nEin geringer Handelsumsatz allein führt nicht zum sofortigen Delisting. Maßgeblich sind gesonderte Kriterien wie die Anforderungen an die Mindestgröße und Verträge zur Liquiditätsbereitstellung. Auch wenn die Größe über dem Schwellenwert liegt, können andere Gründe für ein Delisting vorliegen.\n\nDie Regeln von 한국거래소 zur Überwachung kleiner ETFs werden in folgender Reihenfolge angewendet.\n\n1. Es wird geprüft, ob seit der Börsennotierung 1 Jahr vergangen ist.\n2. Zum Halbjahresende werden das Fondskapital und das gesamte Nettovermögen geprüft.\n3. Liegen beide Beträge unter 5 Milliarden Won, wird das Produkt als überwachter Titel eingestuft.\n4. Besteht derselbe Grund am Ende des folgenden Halbjahres fort, erfolgt das Delisting.\n\nDas Fondskapital ist der Kapitalbestand unter Berücksichtigung von Anteilszeichnungen und Rücknahmen. Das gesamte Nettovermögen entspricht dem Fondsvermögen abzüglich der Verbindlichkeiten. Bei der Größenanforderung wird geprüft, ob beide Beträge unter 5 Milliarden Won liegen.\n\nDie Größenanforderung in den Hinweisen „ETF-Delisting“ von 한국거래소 lautet wie folgt.\n\n\u003e Wenn ein Produkt als überwachter Titel eingestuft wurde, weil das Fondskapital (Grundkapital) und das gesamte Nettovermögen unter 5 Milliarden Won liegen, und dieser Grund auch am Ende des folgenden Halbjahres fortbesteht\n\nOb die Börsennotierung bestehen bleibt, lässt sich daher nicht allein anhand des Nettovermögens feststellen. Ein fehlender LP-Vertrag oder die Auflösung des Investmentfonds sind eigenständige Gründe. Prüfen Sie in den aktuellen Mitteilungen, welcher Grund für das jeweilige Produkt gilt. [Hinweise von 한국거래소 zum Delisting](https://listing.krx.co.kr/contents/LST/06/06010600/LST06010600.jsp)\n\n### Wie unterscheiden sich freiwillige Auflösung und Unterschreitung der Mindestgröße?\n\nDie freiwillige Auflösung eines Investmentfonds durch die Verwaltungsgesellschaft ist ein anderes Verfahren als die Größenprüfung der Börse. Kleine Fonds, die bestimmte Voraussetzungen erfüllen, können bereits freiwillig aufgelöst werden. Die Aussage, es gebe überhaupt kein Verfahren zur freiwilligen Auflösung, wäre unzutreffend.\n\n| Kategorie | Was geprüft wird | Worauf bei der Einordnung zu achten ist |\n| --- | --- | --- |\n| Unterschreitung der Mindestgrößenanforderungen | Fondskapital und Nettovermögen zum Halbjahresende sowie Fortbestehen des Grundes | Ein vorübergehender Rückgang des Nettovermögens allein ist nicht ausschlaggebend |\n| Freiwillige Auflösung eines kleinen Investmentfonds | Gesetzliche Auflösungsvoraussetzungen und Entscheidung der Verwaltungsgesellschaft | Vom Verfahren zur Einstufung als überwachter Titel unterscheiden |\n| Ablauf der Laufzeit | Erreichen des bei Auflegung festgelegten Endzeitpunkts | Umfasst auch planmäßige Beendigungen ohne Zusammenhang mit schwachem Handel |\n| Unterschreitung der Korrelationsanforderung | Ähnlichkeit der täglichen Bewegungen von ETF und Index | Ein anderes Kriterium als eine bloß schwache Rendite |\n\nDie Gesamtzahl der Delistings lässt sich nicht mit der Zahl der Zombie-ETFs gleichsetzen. Darin sind auch Produkte enthalten, die bei Fälligkeit planmäßig beendet werden. 자본시장연구원 erläuterte diesen Unterschied in einem Bericht vom Oktober 2026. [Veränderungen bei den Gründen für das Delisting inländischer ETFs und Hinweise für Anleger](https://www.kcmi.re.kr/publications/pub_detail_view?cno=6860\u0026syear=2026\u0026zcd=002001016\u0026zno=1939)\n\n## Einordnung nach Bedingungen: Handelsvolumen und Verkaufsmöglichkeiten\n\nFür die tatsächlichen Verkaufsbedingungen müssen sowohl das Handelsvolumen als auch die aktuellen Kursangebote betrachtet werden. Das Handelsvolumen ist die bereits gehandelte Menge. Kursangebote sind die Preise, zu denen aktuell ein Kauf oder Verkauf angeboten wird.\n\nEin Liquiditätsanbieter (LP) ist ein Institut, das Kauf- und Verkaufsangebote stellt. Dank der Kursangebote des LP können auch selten gehandelte ETFs gekauft und verkauft werden. Eine Ausführung zum gewünschten Preis und in der gewünschten Menge ist damit jedoch nicht garantiert. [Hinweise von 한국거래소 zum LP-System](https://regulation.krx.co.kr/contents/RGL/03/03060103/RGL03060103.jsp)\n\n| Aktueller Zustand des Produkts | Einordnung | Zu prüfende Punkte |\n| --- | --- | --- |\n| Geringes Handelsvolumen, aber ausreichend Kauf- und Verkaufsangebote | Allein aus dem bisherigen Handelsvolumen lassen sich Verkaufsschwierigkeiten kaum ableiten | Offenes Kaufvolumen, das die Auftragsmenge aufnehmen kann |\n| Geringes Handelsvolumen und große Spanne zwischen den Kursangeboten | Ein Handel zum gewünschten Preis kann schwierig sein | Differenz zwischen Kauf- und Verkaufspreis |\n| Hohes Nettovermögen, aber seltener Handel | Vermögensgröße und Handelsaktivität sind getrennte Aspekte | LP-Kursangebote und Entwicklung des Handelsumsatzes |\n| Aktiver Handel, aber stark fallende Aktienkurse im Anlagethema | Einfacher Handel und Verlustrisiko sind getrennte Aspekte | Enthaltene Vermögenswerte und Preisbewegungen |\n| Mitteilung zur Einstufung als überwachter Titel oder zum Delisting liegt vor | Beurteilung anhand der mitgeteilten Gründe und Termine erforderlich | Behebung des Grundes und Datum der Handelsaussetzung |\n\nDie Differenz zwischen Verkaufs- und Kaufangebot wird als Geld-Brief-Spanne bezeichnet. Ist diese Spanne groß, müssen Sie beim Handel möglicherweise einen ungünstigen Preis akzeptieren. Wenn Sie viele Anteile halten, prüfen Sie auch das offene Kaufvolumen auf den einzelnen Preisstufen.\n\n## Häufige Fehler: Handelsumsatz und Verlustrisiko verwechseln\n\nEin schwacher Handel ist ein Anlass zur Prüfung, bezeichnet aber keine Verlustquote. Auch Handelsvolumen und Handelsumsatz sind Kennzahlen mit unterschiedlichen Einheiten. Beim Lesen der Zahlen im Artikel sind folgende Unterscheidungen nötig.\n\n| Häufige Interpretation | Richtige Unterscheidung |\n| --- | --- |\n| Das Handelsvolumen beträgt 100 Millionen Won | Das Handelsvolumen wird in Anteilen angegeben, der Handelsumsatz als Betrag in Won |\n| Bei einem Nettovermögen von über 5 Milliarden Won ist das Produkt sicher | Größenanforderungen und das Risiko fallender Vermögenspreise sind getrennte Aspekte |\n| Bei geringem Handelsvolumen ist kein Verkauf möglich | Aktuelle Kaufangebote und offene Kaufmengen gesondert prüfen |\n| Mit einem LP ist ein Verkauf zum gewünschten Preis möglich | Die Pflicht zur Bereitstellung von Kursangeboten garantiert keine Ausführung |\n| Das Delisting eines ETF bedeutet den vollständigen Verlust des eingesetzten Kapitals | Nach der Verwertung der gehaltenen Vermögenswerte wird ein Auflösungserlös ausgezahlt |\n| Wer bis zur Liquidation wartet, erhält den ursprünglichen Kaufbetrag zurück | Der Rückzahlungsbetrag wird unter anderem anhand des Nettoinventarwerts berechnet |\n\n## Verkauf und Rückzahlung bei Auflösung nach Ankündigung eines Delistings im Vergleich\n\nWenn ein Delisting angekündigt wird, vergleichen Sie die Bedingungen eines Verkaufs mit denen einer Rückzahlung bei Auflösung. Der maßgebliche Preis und der Zeitpunkt, ab dem Sie über das Geld verfügen können, unterscheiden sich. Welche Variante günstiger ist, lässt sich nicht im Voraus feststellen.\n\n| Punkt | Börsenverkauf vor der Handelsaussetzung | Weiterhalten bis zur Rückzahlung bei Auflösung |\n| --- | --- | --- |\n| Grundlage des Betrags | Tatsächlicher Ausführungspreis des Auftrags | Nettoinventarwert und weitere Größen gemäß den veröffentlichten Auflösungsbedingungen |\n| Zeitpunkt der Verfügbarkeit des Geldes | Nach Abwicklung des Verkaufserlöses | Veröffentlichter Auszahlungstermin |\n| Zu prüfende Preisangaben | Kaufangebote und offene Kaufmengen | Bewertungsstichtag der Auflösung und Berechnung des Rückzahlungsbetrags |\n| Wesentliche Unsicherheit | Ungünstiger Ausführungspreis oder keine Ausführung | Preise, Wechselkurse und Kosten bei der Verwertung der Vermögenswerte |\n\nDer Auflösungserlös entspricht nicht automatisch dem ursprünglich investierten Betrag. Sind die Preise der Vermögenswerte gefallen, können sich darin Verluste widerspiegeln. Sie dürfen auch nicht davon ausgehen, dass die Handelsaussetzung und die Auszahlung auf denselben Tag fallen.\n\nAuch die Mitteilung von 한국투자신탁운용 zum Delisting erläutert beide Wege. Vor der Handelsaussetzung ist ein Börsenverkauf möglich. Wer die Anteile weiter hält, erhält einen Auflösungserlös auf Basis des Nettoinventarwerts. [KIND-Hinweise für Anleger zum Delisting](https://kind.krx.co.kr/external/2026/05/07/000127/20260507000183/68629.htm)\n\n## Kriterien für den Vergleich von Statistiken zum schwachen Handel\n\nOb die Zahl der Zombie-ETFs gestiegen ist, muss anhand einer Zeitreihe mit einheitlichen Kriterien beurteilt werden. Der Anteil zu einem bestimmten Zeitpunkt zeigt die damalige Verteilung. Ohne frühere Zahlen lässt sich nicht auch das Wachstumstempo berechnen.\n\nInsbesondere bei kürzlich börsennotierten ETFs kann der Beobachtungszeitraum kurz sein. Je nach Berechnung des durchschnittlichen Handelsumsatzes können die Ergebnisse unterschiedlich ausfallen. Wenn Sie einen datenbasierten Vergleich vornehmen, halten Sie folgende Punkte gemeinsam fest.\n\n- Erhebungsstichtag und Beobachtungszeitraum des Handelsumsatzes\n- Schwellenwerte für Betrag und Anteilszahl zur Einordnung eines schwachen Handels\n- Art der Einbeziehung handelsfreier Tage in den Durchschnitt\n- Behandlung des Beobachtungszeitraums neu börsennotierter Produkte\n- Art der Einbeziehung bereits delisteter Produkte in den Vergleich\n\nDer Artikel von 매경ECONOMY enthält keine detaillierte Formel zur Durchschnittsberechnung. Daher ist es genauer, die Angabe von mehr als 20% als berichtetes Erhebungsergebnis zu zitieren. Wenn Sie die Berechnung selbst nachvollziehen möchten, geben Sie die Abfragebedingungen für die Kursdaten von 한국거래소 an.\n\n## Prüfschritte für gehaltene ETFs\n\nPrüfen Sie bei der Beurteilung Ihrer Produkte zunächst die aktuellen Mitteilungen und Kursangebote. Verwenden Sie den Wertpapiercode, um Produkte mit ähnlichen Namen nicht zu verwechseln. Wenn Sie einen Verkauf erwägen, halten Sie auch fest, wann Sie das Geld benötigen.\n\n1. Prüfen Sie die Mitteilungen bei KIND von 한국거래소 anhand des Wertpapiercodes.\n2. Lesen Sie die Gründe für die Einstufung als überwachter Titel oder die Ankündigung des Delistings.\n3. Prüfen Sie in der Handelsoberfläche Ihres Wertpapierhauses die Kaufangebote und offenen Kaufmengen.\n4. Vergleichen Sie den Marktpreis mit dem iNAV, dem untertägig geschätzten Nettoinventarwert.\n5. Wenn Sie sich für einen Verkauf entscheiden, legen Sie Auftragspreis und Menge fest.\n6. Wenn ein Delisting vorgesehen ist, notieren Sie den letzten Handelstag und den Auszahlungstermin.\n\nMit einer Limitorder können Sie den Preis festlegen, den Sie akzeptieren. Gibt es zu diesem Preis keine Gegenpartei, wird der Auftrag jedoch nicht ausgeführt. Eine Marktorder kann je nach den vorhandenen Kursangeboten ungünstiger ausgeführt werden als erwartet.\n\n## Verbesserungsbedarf bei Produktprüfung und laufender Überwachung\n\nReformen müssen sowohl die Unterscheidbarkeit der Produkte als auch das Verfahren zur Rückzahlung der Anlagegelder berücksichtigen. Die Qualität des Marktes lässt sich kaum allein anhand der Zahl börsennotierter Produkte beurteilen. Auch ein Vorgehen, bei dem alle Produkte allein wegen geringer Handelsaktivität aufgelöst werden, hat Grenzen.\n\n인베스트조선 berichtete über die wiederholte Einführung ähnlicher Produkte und Probleme im Prüfungssystem. Dabei handelt es sich um Kritik aus der Branche, nicht um eine bereits beschlossene Regelung. Bei der Bewertung der Verbesserungsdiskussion lassen sich folgende Punkte unterscheiden. [Bericht von 인베스트조선 zum ETF-Prüfungssystem](https://www.investchosun.com/site/data/html_dir/2025/12/12/2025121280190.html)\n\n- Produktprüfung: Gibt es eine Anlagestrategie, die sich von bestehenden ETFs unterscheidet?\n- Laufende Überwachung: Werden LP-Kursangebote und Mitteilungen angemessen aufrechterhalten?\n- Produktbeendigung: Können sich die Anteilseigner ausreichend über den Zeitplan der Rückzahlung informieren?\n- Anlegerentscheidung: Lassen sich die Bedingungen des Weiterhaltens und des Verkaufs vergleichen?","content_html":"\u003cp\u003eZombie-ETFs sind Produkte, die kaum gehandelt werden, aber weiterhin börsennotiert sind. Ein schwacher Handel allein führt nicht unmittelbar zum Delisting. 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Prüfen Sie in den aktuellen Mitteilungen, welcher Grund für das jeweilige Produkt gilt. \u003ca href=\"https://listing.krx.co.kr/contents/LST/06/06010600/LST06010600.jsp\"\u003eHinweise von 한국거래소 zum Delisting\u003c/a\u003e\u003c/p\u003e\n\u003ch3\u003e\n\u003ca href=\"#wie-unterscheiden-sich-freiwillige-aufl%C3%B6sung-und-unterschreitung-der-mindestgr%C3%B6%C3%9Fe\" class=\"anchor\" id=\"wie-unterscheiden-sich-freiwillige-auflösung-und-unterschreitung-der-mindestgröße\"\u003e\u003c/a\u003eWie unterscheiden sich freiwillige Auflösung und Unterschreitung der Mindestgröße?\u003c/h3\u003e\n\u003cp\u003eDie freiwillige Auflösung eines Investmentfonds durch die Verwaltungsgesellschaft ist ein anderes Verfahren als die Größenprüfung der Börse. Kleine Fonds, die bestimmte Voraussetzungen erfüllen, können bereits freiwillig aufgelöst werden. Die Aussage, es gebe überhaupt kein Verfahren zur freiwilligen Auflösung, wäre unzutreffend.\u003c/p\u003e\n\u003cdiv class=\"overflow-x-auto\"\u003e\u003ctable\u003e\n\u003cthead\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003cth\u003eKategorie\u003c/th\u003e\n\u003cth\u003eWas geprüft wird\u003c/th\u003e\n\u003cth\u003eWorauf bei der Einordnung zu achten ist\u003c/th\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003c/thead\u003e\n\u003ctbody\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd data-label=\"Kategorie\"\u003eUnterschreitung der Mindestgrößenanforderungen\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Was geprüft wird\"\u003eFondskapital und Nettovermögen zum Halbjahresende sowie Fortbestehen des Grundes\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Worauf bei der Einordnung zu achten ist\"\u003eEin vorübergehender Rückgang des Nettovermögens allein ist nicht ausschlaggebend\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd data-label=\"Kategorie\"\u003eFreiwillige Auflösung eines kleinen Investmentfonds\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Was geprüft wird\"\u003eGesetzliche Auflösungsvoraussetzungen und Entscheidung der Verwaltungsgesellschaft\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Worauf bei der Einordnung zu achten ist\"\u003eVom Verfahren zur Einstufung als überwachter Titel unterscheiden\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd data-label=\"Kategorie\"\u003eAblauf der Laufzeit\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Was geprüft wird\"\u003eErreichen des bei Auflegung festgelegten Endzeitpunkts\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Worauf bei der Einordnung zu achten ist\"\u003eUmfasst auch planmäßige Beendigungen ohne Zusammenhang mit schwachem Handel\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd data-label=\"Kategorie\"\u003eUnterschreitung der Korrelationsanforderung\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Was geprüft wird\"\u003eÄhnlichkeit der täglichen Bewegungen von ETF und Index\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Worauf bei der Einordnung zu achten ist\"\u003eEin anderes Kriterium als eine bloß schwache Rendite\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003c/tbody\u003e\n\u003c/table\u003e\u003c/div\u003e\n\u003cp\u003eDie Gesamtzahl der Delistings lässt sich nicht mit der Zahl der Zombie-ETFs gleichsetzen. Darin sind auch Produkte enthalten, die bei Fälligkeit planmäßig beendet werden. 자본시장연구원 erläuterte diesen Unterschied in einem Bericht vom Oktober 2026. \u003ca href=\"https://www.kcmi.re.kr/publications/pub_detail_view?cno=6860\u0026amp;syear=2026\u0026amp;zcd=002001016\u0026amp;zno=1939\"\u003eVeränderungen bei den Gründen für das Delisting inländischer ETFs und Hinweise für Anleger\u003c/a\u003e\u003c/p\u003e\n\u003ch2\u003e\n\u003ca href=\"#einordnung-nach-bedingungen-handelsvolumen-und-verkaufsm%C3%B6glichkeiten\" class=\"anchor\" id=\"einordnung-nach-bedingungen-handelsvolumen-und-verkaufsmöglichkeiten\"\u003e\u003c/a\u003eEinordnung nach Bedingungen: Handelsvolumen und Verkaufsmöglichkeiten\u003c/h2\u003e\n\u003cp\u003eFür die tatsächlichen Verkaufsbedingungen müssen sowohl das Handelsvolumen als auch die aktuellen Kursangebote betrachtet werden. Das Handelsvolumen ist die bereits gehandelte Menge. Kursangebote sind die Preise, zu denen aktuell ein Kauf oder Verkauf angeboten wird.\u003c/p\u003e\n\u003cp\u003eEin Liquiditätsanbieter (LP) ist ein Institut, das Kauf- und Verkaufsangebote stellt. Dank der Kursangebote des LP können auch selten gehandelte ETFs gekauft und verkauft werden. Eine Ausführung zum gewünschten Preis und in der gewünschten Menge ist damit jedoch nicht garantiert. \u003ca href=\"https://regulation.krx.co.kr/contents/RGL/03/03060103/RGL03060103.jsp\"\u003eHinweise von 한국거래소 zum LP-System\u003c/a\u003e\u003c/p\u003e\n\u003cdiv class=\"overflow-x-auto\"\u003e\u003ctable\u003e\n\u003cthead\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003cth\u003eAktueller Zustand des Produkts\u003c/th\u003e\n\u003cth\u003eEinordnung\u003c/th\u003e\n\u003cth\u003eZu prüfende Punkte\u003c/th\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003c/thead\u003e\n\u003ctbody\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd data-label=\"Aktueller Zustand des Produkts\"\u003eGeringes Handelsvolumen, aber ausreichend Kauf- und Verkaufsangebote\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Einordnung\"\u003eAllein aus dem bisherigen Handelsvolumen lassen sich Verkaufsschwierigkeiten kaum ableiten\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Zu prüfende Punkte\"\u003eOffenes Kaufvolumen, das die Auftragsmenge aufnehmen kann\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd data-label=\"Aktueller Zustand des Produkts\"\u003eGeringes Handelsvolumen und große Spanne zwischen den Kursangeboten\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Einordnung\"\u003eEin Handel zum gewünschten Preis kann schwierig sein\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Zu prüfende Punkte\"\u003eDifferenz zwischen Kauf- und Verkaufspreis\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd data-label=\"Aktueller Zustand des Produkts\"\u003eHohes Nettovermögen, aber seltener Handel\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Einordnung\"\u003eVermögensgröße und Handelsaktivität sind getrennte Aspekte\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Zu prüfende Punkte\"\u003eLP-Kursangebote und Entwicklung des Handelsumsatzes\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd data-label=\"Aktueller Zustand des Produkts\"\u003eAktiver Handel, aber stark fallende Aktienkurse im Anlagethema\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Einordnung\"\u003eEinfacher Handel und Verlustrisiko sind getrennte Aspekte\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Zu prüfende Punkte\"\u003eEnthaltene Vermögenswerte und Preisbewegungen\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd data-label=\"Aktueller Zustand des Produkts\"\u003eMitteilung zur Einstufung als überwachter Titel oder zum Delisting liegt vor\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Einordnung\"\u003eBeurteilung anhand der mitgeteilten Gründe und Termine erforderlich\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Zu prüfende Punkte\"\u003eBehebung des Grundes und Datum der Handelsaussetzung\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003c/tbody\u003e\n\u003c/table\u003e\u003c/div\u003e\n\u003cp\u003eDie Differenz zwischen Verkaufs- und Kaufangebot wird als Geld-Brief-Spanne bezeichnet. Ist diese Spanne groß, müssen Sie beim Handel möglicherweise einen ungünstigen Preis akzeptieren. Wenn Sie viele Anteile halten, prüfen Sie auch das offene Kaufvolumen auf den einzelnen Preisstufen.\u003c/p\u003e\n\u003ch2\u003e\n\u003ca href=\"#h%C3%A4ufige-fehler-handelsumsatz-und-verlustrisiko-verwechseln\" class=\"anchor\" id=\"häufige-fehler-handelsumsatz-und-verlustrisiko-verwechseln\"\u003e\u003c/a\u003eHäufige Fehler: Handelsumsatz und Verlustrisiko verwechseln\u003c/h2\u003e\n\u003cp\u003eEin schwacher Handel ist ein Anlass zur Prüfung, bezeichnet aber keine Verlustquote. Auch Handelsvolumen und Handelsumsatz sind Kennzahlen mit unterschiedlichen Einheiten. Beim Lesen der Zahlen im Artikel sind folgende Unterscheidungen nötig.\u003c/p\u003e\n\u003cdiv class=\"overflow-x-auto\"\u003e\u003ctable\u003e\n\u003cthead\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003cth\u003eHäufige Interpretation\u003c/th\u003e\n\u003cth\u003eRichtige Unterscheidung\u003c/th\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003c/thead\u003e\n\u003ctbody\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd data-label=\"Häufige Interpretation\"\u003eDas Handelsvolumen beträgt 100 Millionen Won\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Richtige Unterscheidung\"\u003eDas Handelsvolumen wird in Anteilen angegeben, der Handelsumsatz als Betrag in Won\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd data-label=\"Häufige Interpretation\"\u003eBei einem Nettovermögen von über 5 Milliarden Won ist das Produkt sicher\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Richtige Unterscheidung\"\u003eGrößenanforderungen und das Risiko fallender Vermögenspreise sind getrennte Aspekte\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd data-label=\"Häufige Interpretation\"\u003eBei geringem Handelsvolumen ist kein Verkauf möglich\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Richtige Unterscheidung\"\u003eAktuelle Kaufangebote und offene Kaufmengen gesondert prüfen\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd data-label=\"Häufige Interpretation\"\u003eMit einem LP ist ein Verkauf zum gewünschten Preis möglich\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Richtige Unterscheidung\"\u003eDie Pflicht zur Bereitstellung von Kursangeboten garantiert keine Ausführung\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd data-label=\"Häufige Interpretation\"\u003eDas Delisting eines ETF bedeutet den vollständigen Verlust des eingesetzten Kapitals\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Richtige Unterscheidung\"\u003eNach der Verwertung der gehaltenen Vermögenswerte wird ein Auflösungserlös ausgezahlt\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd data-label=\"Häufige Interpretation\"\u003eWer bis zur Liquidation wartet, erhält den ursprünglichen Kaufbetrag zurück\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Richtige Unterscheidung\"\u003eDer Rückzahlungsbetrag wird unter anderem anhand des Nettoinventarwerts berechnet\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003c/tbody\u003e\n\u003c/table\u003e\u003c/div\u003e\n\u003ch2\u003e\n\u003ca href=\"#verkauf-und-r%C3%BCckzahlung-bei-aufl%C3%B6sung-nach-ank%C3%BCndigung-eines-delistings-im-vergleich\" class=\"anchor\" id=\"verkauf-und-rückzahlung-bei-auflösung-nach-ankündigung-eines-delistings-im-vergleich\"\u003e\u003c/a\u003eVerkauf und Rückzahlung bei Auflösung nach Ankündigung eines Delistings im Vergleich\u003c/h2\u003e\n\u003cp\u003eWenn ein Delisting angekündigt wird, vergleichen Sie die Bedingungen eines Verkaufs mit denen einer Rückzahlung bei Auflösung. Der maßgebliche Preis und der Zeitpunkt, ab dem Sie über das Geld verfügen können, unterscheiden sich. Welche Variante günstiger ist, lässt sich nicht im Voraus feststellen.\u003c/p\u003e\n\u003cdiv class=\"overflow-x-auto\"\u003e\u003ctable\u003e\n\u003cthead\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003cth\u003ePunkt\u003c/th\u003e\n\u003cth\u003eBörsenverkauf vor der Handelsaussetzung\u003c/th\u003e\n\u003cth\u003eWeiterhalten bis zur Rückzahlung bei Auflösung\u003c/th\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003c/thead\u003e\n\u003ctbody\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd data-label=\"Punkt\"\u003eGrundlage des Betrags\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Börsenverkauf vor der Handelsaussetzung\"\u003eTatsächlicher Ausführungspreis des Auftrags\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Weiterhalten bis zur Rückzahlung bei Auflösung\"\u003eNettoinventarwert und weitere Größen gemäß den veröffentlichten Auflösungsbedingungen\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd data-label=\"Punkt\"\u003eZeitpunkt der Verfügbarkeit des Geldes\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Börsenverkauf vor der Handelsaussetzung\"\u003eNach Abwicklung des Verkaufserlöses\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Weiterhalten bis zur Rückzahlung bei Auflösung\"\u003eVeröffentlichter Auszahlungstermin\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd data-label=\"Punkt\"\u003eZu prüfende Preisangaben\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Börsenverkauf vor der Handelsaussetzung\"\u003eKaufangebote und offene Kaufmengen\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Weiterhalten bis zur Rückzahlung bei Auflösung\"\u003eBewertungsstichtag der Auflösung und Berechnung des Rückzahlungsbetrags\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd data-label=\"Punkt\"\u003eWesentliche Unsicherheit\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Börsenverkauf vor der Handelsaussetzung\"\u003eUngünstiger Ausführungspreis oder keine Ausführung\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Weiterhalten bis zur Rückzahlung bei Auflösung\"\u003ePreise, Wechselkurse und Kosten bei der Verwertung der Vermögenswerte\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003c/tbody\u003e\n\u003c/table\u003e\u003c/div\u003e\n\u003cp\u003eDer Auflösungserlös entspricht nicht automatisch dem ursprünglich investierten Betrag. Sind die Preise der Vermögenswerte gefallen, können sich darin Verluste widerspiegeln. Sie dürfen auch nicht davon ausgehen, dass die Handelsaussetzung und die Auszahlung auf denselben Tag fallen.\u003c/p\u003e\n\u003cp\u003eAuch die Mitteilung von 한국투자신탁운용 zum Delisting erläutert beide Wege. Vor der Handelsaussetzung ist ein Börsenverkauf möglich. Wer die Anteile weiter hält, erhält einen Auflösungserlös auf Basis des Nettoinventarwerts. \u003ca href=\"https://kind.krx.co.kr/external/2026/05/07/000127/20260507000183/68629.htm\"\u003eKIND-Hinweise für Anleger zum Delisting\u003c/a\u003e\u003c/p\u003e\n\u003ch2\u003e\n\u003ca href=\"#kriterien-f%C3%BCr-den-vergleich-von-statistiken-zum-schwachen-handel\" class=\"anchor\" id=\"kriterien-für-den-vergleich-von-statistiken-zum-schwachen-handel\"\u003e\u003c/a\u003eKriterien für den Vergleich von Statistiken zum schwachen Handel\u003c/h2\u003e\n\u003cp\u003eOb die Zahl der Zombie-ETFs gestiegen ist, muss anhand einer Zeitreihe mit einheitlichen Kriterien beurteilt werden. Der Anteil zu einem bestimmten Zeitpunkt zeigt die damalige Verteilung. Ohne frühere Zahlen lässt sich nicht auch das Wachstumstempo berechnen.\u003c/p\u003e\n\u003cp\u003eInsbesondere bei kürzlich börsennotierten ETFs kann der Beobachtungszeitraum kurz sein. Je nach Berechnung des durchschnittlichen Handelsumsatzes können die Ergebnisse unterschiedlich ausfallen. Wenn Sie einen datenbasierten Vergleich vornehmen, halten Sie folgende Punkte gemeinsam fest.\u003c/p\u003e\n\u003cul\u003e\n\u003cli\u003eErhebungsstichtag und Beobachtungszeitraum des Handelsumsatzes\u003c/li\u003e\n\u003cli\u003eSchwellenwerte für Betrag und Anteilszahl zur Einordnung eines schwachen Handels\u003c/li\u003e\n\u003cli\u003eArt der Einbeziehung handelsfreier Tage in den Durchschnitt\u003c/li\u003e\n\u003cli\u003eBehandlung des Beobachtungszeitraums neu börsennotierter Produkte\u003c/li\u003e\n\u003cli\u003eArt der Einbeziehung bereits delisteter Produkte in den Vergleich\u003c/li\u003e\n\u003c/ul\u003e\n\u003cp\u003eDer Artikel von 매경ECONOMY enthält keine detaillierte Formel zur Durchschnittsberechnung. Daher ist es genauer, die Angabe von mehr als 20% als berichtetes Erhebungsergebnis zu zitieren. Wenn Sie die Berechnung selbst nachvollziehen möchten, geben Sie die Abfragebedingungen für die Kursdaten von 한국거래소 an.\u003c/p\u003e\n\u003ch2\u003e\n\u003ca href=\"#pr%C3%BCfschritte-f%C3%BCr-gehaltene-etfs\" class=\"anchor\" id=\"prüfschritte-für-gehaltene-etfs\"\u003e\u003c/a\u003ePrüfschritte für gehaltene ETFs\u003c/h2\u003e\n\u003cp\u003ePrüfen Sie bei der Beurteilung Ihrer Produkte zunächst die aktuellen Mitteilungen und Kursangebote. Verwenden Sie den Wertpapiercode, um Produkte mit ähnlichen Namen nicht zu verwechseln. Wenn Sie einen Verkauf erwägen, halten Sie auch fest, wann Sie das Geld benötigen.\u003c/p\u003e\n\u003col\u003e\n\u003cli\u003ePrüfen Sie die Mitteilungen bei KIND von 한국거래소 anhand des Wertpapiercodes.\u003c/li\u003e\n\u003cli\u003eLesen Sie die Gründe für die Einstufung als überwachter Titel oder die Ankündigung des Delistings.\u003c/li\u003e\n\u003cli\u003ePrüfen Sie in der Handelsoberfläche Ihres Wertpapierhauses die Kaufangebote und offenen Kaufmengen.\u003c/li\u003e\n\u003cli\u003eVergleichen Sie den Marktpreis mit dem iNAV, dem untertägig geschätzten Nettoinventarwert.\u003c/li\u003e\n\u003cli\u003eWenn Sie sich für einen Verkauf entscheiden, legen Sie Auftragspreis und Menge fest.\u003c/li\u003e\n\u003cli\u003eWenn ein Delisting vorgesehen ist, notieren Sie den letzten Handelstag und den Auszahlungstermin.\u003c/li\u003e\n\u003c/ol\u003e\n\u003cp\u003eMit einer Limitorder können Sie den Preis festlegen, den Sie akzeptieren. Gibt es zu diesem Preis keine Gegenpartei, wird der Auftrag jedoch nicht ausgeführt. Eine Marktorder kann je nach den vorhandenen Kursangeboten ungünstiger ausgeführt werden als erwartet.\u003c/p\u003e\n\u003ch2\u003e\n\u003ca href=\"#verbesserungsbedarf-bei-produktpr%C3%BCfung-und-laufender-%C3%BCberwachung\" class=\"anchor\" id=\"verbesserungsbedarf-bei-produktprüfung-und-laufender-überwachung\"\u003e\u003c/a\u003eVerbesserungsbedarf bei Produktprüfung und laufender Überwachung\u003c/h2\u003e\n\u003cp\u003eReformen müssen sowohl die Unterscheidbarkeit der Produkte als auch das Verfahren zur Rückzahlung der Anlagegelder berücksichtigen. Die Qualität des Marktes lässt sich kaum allein anhand der Zahl börsennotierter Produkte beurteilen. Auch ein Vorgehen, bei dem alle Produkte allein wegen geringer Handelsaktivität aufgelöst werden, hat Grenzen.\u003c/p\u003e\n\u003cp\u003e인베스트조선 berichtete über die wiederholte Einführung ähnlicher Produkte und Probleme im Prüfungssystem. Dabei handelt es sich um Kritik aus der Branche, nicht um eine bereits beschlossene Regelung. Bei der Bewertung der Verbesserungsdiskussion lassen sich folgende Punkte unterscheiden. \u003ca href=\"https://www.investchosun.com/site/data/html_dir/2025/12/12/2025121280190.html\"\u003eBericht von 인베스트조선 zum ETF-Prüfungssystem\u003c/a\u003e\u003c/p\u003e\n\u003cul\u003e\n\u003cli\u003eProduktprüfung: Gibt es eine Anlagestrategie, die sich von bestehenden ETFs unterscheidet?\u003c/li\u003e\n\u003cli\u003eLaufende Überwachung: Werden LP-Kursangebote und Mitteilungen angemessen aufrechterhalten?\u003c/li\u003e\n\u003cli\u003eProduktbeendigung: Können sich die Anteilseigner ausreichend über den Zeitplan der Rückzahlung informieren?\u003c/li\u003e\n\u003cli\u003eAnlegerentscheidung: Lassen sich die Bedingungen des Weiterhaltens und des Verkaufs vergleichen?\u003c/li\u003e\n\u003c/ul\u003e\n","tags":["Vermögensallokation","Investitionen","Langfristiges Investieren","Anlegerpsychologie"],"faqs":[{"question":"Ist „Zombie-ETF“ eine offizielle Bezeichnung?","answer":"Nein, es ist keine offizielle Bezeichnung. Es handelt sich um einen inoffiziellen Ausdruck für ETFs, die selten gehandelt werden. Ob ein ETF als Wertpapier unter besonderer Beobachtung eingestuft oder von der Börse genommen wird, muss anhand der Börsenkriterien und der offiziellen Mitteilungen geprüft werden."},{"question":"Wird ein ETF von der Börse genommen, wenn sein durchschnittlicher täglicher Handelsumsatz weniger als 100 Millionen Won beträgt?","answer":"Diese Bedingung allein führt nicht unmittelbar zu einem Delisting. Die 100 Millionen Won sind der Schwellenwert, der in dem zitierten Bericht zur Einordnung geringer Handelsaktivität verwendet wurde. Für ein tatsächliches Delisting werden gesonderte Gründe geprüft, etwa die Anforderungen an die Mindestgröße oder die Auflösung des Investmentfonds."},{"question":"Was ist der Unterschied zwischen den 239 und den 186 ETFs mit geringer Handelsaktivität?","answer":"Die Zahl 239 umfasst ETFs, deren durchschnittlicher täglicher Handelsumsatz in den letzten 6 Monaten unter 100 Millionen Won lag. Die Zahl 186 umfasst diejenigen, die zusätzlich die Bedingung eines durchschnittlichen täglichen Handelsvolumens von weniger als 5.000 Anteilen erfüllten. Beide Zahlen stammen aus einem Bericht mit Stand vom 2. Oktober 2026."},{"question":"Wird ein ETF mit einem Nettovermögen von weniger als 5 Milliarden Won sofort als Wertpapier unter besonderer Beobachtung eingestuft?","answer":"Die Beurteilung erfolgt nicht allein anhand des Nettovermögens. Bei ETFs, deren Börsennotierung mindestens 1 Jahr zurückliegt, wird der Stand zum Halbjahresende betrachtet. Liegen sowohl das Treuhandkapital als auch das gesamte Nettovermögen unter 5 Milliarden Won, fällt der ETF aufgrund seiner Größe unter die Kriterien für eine Einstufung als Wertpapier unter besonderer Beobachtung."},{"question":"Ist ein geringes Handelsvolumen unbedenklich, wenn das Nettovermögen groß ist?","answer":"Die Höhe des Nettovermögens und die Handelbarkeit sind voneinander unabhängig. Wenn Sie tatsächlich verkaufen, müssen Sie den aktuellen Geldkurs und die zu diesem Kurs verfügbare Stückzahl prüfen. Auch das Risiko eines Wertverlusts der Vermögenswerte muss gesondert beurteilt werden."},{"question":"Kann ich mit einem LP jederzeit zum gewünschten Preis verkaufen?","answer":"Ein LP garantiert keine Ausführung zum gewünschten Preis. Seine Aufgabe ist es, unter bestimmten Bedingungen Geld- und Briefkurse zu stellen. Prüfen Sie unmittelbar vor der Auftragserteilung die Kurse und Stückzahlen."},{"question":"Geht bei einem Delisting des ETF mein gesamtes investiertes Geld verloren?","answer":"Ein Delisting an sich bedeutet nicht, dass das gesamte investierte Geld verloren geht. Wenn Sie den ETF weiter halten, erhalten Sie im Rahmen des Auflösungsverfahrens eine Rückzahlung. Der ursprünglich investierte Betrag ist jedoch nicht garantiert."},{"question":"Sollte ich vor dem Delisting verkaufen?","answer":"Vergleichen Sie die aktuellen Verkaufsbedingungen mit den Bedingungen der Rückzahlung bei Auflösung und entscheiden Sie danach. Beim Verkauf gilt der tatsächliche Ausführungspreis. Die Rückzahlung bei Auflösung richtet sich nach der veröffentlichten Berechnungsmethode und dem veröffentlichten Auszahlungstermin."},{"question":"Bedeutet eine steigende Zahl von Delistings, dass auch die Zahl der Zombie-ETFs gestiegen ist?","answer":"Das lässt sich nicht allein anhand der Zahl der Delistings beurteilen. Darin sind auch ETFs enthalten, die nach Ablauf ihrer vorgesehenen Laufzeit beendet werden. Um einen Anstieg geringer Handelsaktivität festzustellen, ist eine nach denselben Kriterien erstellte Zeitreihe erforderlich."},{"question":"Wo kann ich Mitteilungen zum Delisting eines ETF finden, den ich halte?","answer":"Sie finden sie in KIND der 한국거래소 und in den Veröffentlichungen der Fondsgesellschaft. Wenn Sie nach dem Wertpapiercode statt nach dem Produktnamen suchen, können Sie Verwechslungen verringern. Prüfen Sie auch Mitteilungen über Änderungen der Gründe oder des Zeitplans."}],"sources":[{"url":"https://www.mk.co.kr/news/economy/12171679","title":"매경ECONOMY, 1 von 5 ETFs ist ein „Zombie“ … Die Jagd nach Anlagethemen führt zum Einbruch des Handelsvolumens, 8. Oktober 2026","type":"data_point"},{"url":"https://www.krx.co.kr/contents/LST/06/06010500/LST06010500.jsp","title":"한국거래소, Aufnahme kleinvolumiger ETFs in die Beobachtungsliste und Delisting","type":"source"},{"url":"https://listing.krx.co.kr/contents/LST/06/06010600/LST06010600.jsp","title":"한국거래소, Kriterien für das Delisting von ETFs","type":"source"},{"url":"https://regulation.krx.co.kr/contents/RGL/03/03060103/RGL03060103.jsp","title":"한국거래소, LP-System für ETFs","type":"source"},{"url":"https://www.kcmi.re.kr/publications/pub_detail_view?cno=6860\u0026syear=2026\u0026zcd=002001016\u0026zno=1939","title":"자본시장연구원, Veränderungen bei den Gründen für das Delisting inländischer ETFs und Hinweise für Anleger, 5. Oktober 2026","type":"source"},{"url":"https://kind.krx.co.kr/external/2026/05/07/000127/20260507000183/68629.htm","title":"한국투자신탁운용, Hinweise für Anleger zum Delisting des ACE TDF2050액티브적격 ETF, 7. Mai 2026","type":"source"},{"url":"https://www.investchosun.com/site/data/html_dir/2025/12/12/2025121280190.html","title":"인베스트조선, Schattenseite der Ära mit einem ETF-Volumen von 300 Billionen: „Zombie-ETFs“ … Notwendigkeit einer Überarbeitung des Prüfungssystems rückt in den Fokus, 15. Dezember 2025","type":"source"}],"images":[{"id":2040,"url":"https://injoys.com/rails/active_storage/blobs/proxy/eyJfcmFpbHMiOnsiZGF0YSI6MzEzNTEsInB1ciI6ImJsb2JfaWQifX0=--f24b1c5573b40959056917c4bdc9ca16f24dd4fb/ai-93ca2fff.webp","is_representative":true,"generation_method":"ai_photo","license":"ai_generated","mime_type":"image/webp","width":1536,"height":1024,"translations":{"ko":{"alt":"대형 시세 화면이 걸린 밝은 로비에서 짙은 회색 코트를 입고 서 있는 중년 남성","caption":"ETF의 매도 여건은 거래량만으로 판단하지 말고 호가 간격과 주문 수량을 함께 확인해야 합니다.","description":null},"en":{"alt":"A middle-aged man in a dark coat stands in a bright lobby beneath a large financial display.","caption":"Assessing whether an ETF can be sold requires checking bid-ask spreads and order size, not trading volume alone.","description":null},"ja":{"alt":"大きな相場表示画面のある明るいロビーに、濃いグレーのコートを着た中年男性が立っている","caption":"ETFの売却のしやすさは出来高だけで判断せず、売買気配の価格差と注文数量も確認する必要があります。","description":null},"es":{"alt":"Un hombre de mediana edad con abrigo oscuro está en un vestíbulo luminoso bajo una gran pantalla de cotizaciones.","caption":"Para evaluar la posibilidad de vender un ETF, hay que revisar la horquilla y el tamaño de la orden, no solo el volumen negociado.","description":null},"id":{"alt":"Pria paruh baya berjas gelap berdiri di lobi terang di bawah layar besar yang menampilkan grafik keuangan.","caption":"Kemudahan menjual ETF perlu dinilai dari selisih harga beli-jual dan ukuran pesanan, bukan hanya volume perdagangan.","description":null},"pt":{"alt":"Um homem de meia-idade com casaco escuro está num saguão iluminado sob uma grande tela de cotações.","caption":"Para avaliar a possibilidade de vender um ETF, é preciso verificar o spread e o tamanho da ordem, não apenas o volume negociado.","description":null},"zh-hant":{"alt":"一名穿著深灰色外套的中年男子站在明亮大廳內，身後上方是大型行情螢幕。","caption":"評估ETF是否容易賣出，不能只看成交量，還須確認買賣價差與委託數量。","description":null},"de":{"alt":"Ein Mann mittleren Alters im dunklen Mantel steht in einer hellen Halle unter einer großen Kurstafel.","caption":"Ob sich ein ETF verkaufen lässt, hängt nicht allein vom Handelsvolumen ab; auch Geld-Brief-Spanne und Ordergröße sind zu prüfen.","description":null}}},{"id":2041,"url":"https://injoys.com/rails/active_storage/blobs/proxy/eyJfcmFpbHMiOnsiZGF0YSI6MzEzNTcsInB1ciI6ImJsb2JfaWQifX0=--6d190ff9e1198b02f3451db562f727d10b3be968/ai-d22e4fc2.webp","is_representative":false,"generation_method":"ai_semi","license":"ai_generated","mime_type":"image/webp","width":1536,"height":1024,"translations":{"ko":{"alt":"청록색 카디건을 입은 노년 여성이 서류 옆에 놓인 달력에서 화살표로 연결된 두 날짜를 짚고 있다.","caption":"ETF 상장폐지 후 해지상환금은 순자산가치를 바탕으로 산정되며 매입원금은 보장되지 않습니다.","description":null},"en":{"alt":"An older woman points to circled dates linked by an arrow on a calendar, with a document beside it.","caption":"After an ETF is delisted, redemption payments are based on net asset value and do not guarantee the original investment.","description":null},"ja":{"alt":"青緑色のカーディガンを着た年配の女性が、書類の横にあるカレンダーで矢印で結ばれた日付を指している。","caption":"ETFの上場廃止後の償還金は純資産価額を基に算定され、投資元本は保証されません。","description":null},"es":{"alt":"Una mujer mayor señala fechas marcadas y unidas por una flecha en un calendario, junto a un documento.","caption":"Tras la exclusión de cotización de un ETF, el reembolso se calcula según el valor liquidativo y no garantiza el capital invertido.","description":null},"id":{"alt":"Seorang lansia menunjuk tanggal yang dilingkari dan dihubungkan panah pada kalender, di samping dokumen.","caption":"Setelah ETF dihapus dari bursa, dana pelunasan dihitung berdasarkan nilai aset bersih dan tidak menjamin modal awal.","description":null},"pt":{"alt":"Uma mulher idosa aponta datas circuladas e ligadas por uma seta em um calendário, ao lado de um documento.","caption":"Após a retirada de um ETF da bolsa, o resgate é calculado com base no valor patrimonial líquido e não garante o capital investido.","description":null},"zh-hant":{"alt":"一位穿著藍綠色針織外套的年長女性，指著月曆上以箭頭相連的圈選日期，旁邊放著一份文件。","caption":"ETF下市後的清算償還金依淨資產價值計算，不保證返還原始投資本金。","description":null},"de":{"alt":"Eine ältere Frau zeigt auf eingekreiste, per Pfeil verbundene Kalenderdaten; daneben liegt ein Dokument.","caption":"Nach dem Delisting eines ETF richtet sich die Rückzahlung nach dem Nettoinventarwert; das eingesetzte Kapital ist nicht garantiert.","description":null}}}],"published_at":"2026-10-22T05:14:36+09:00","updated_at":"2026-10-22T05:14:36+09:00","license":"cc_by","translation_status":"reviewed","available_locales":["ko","en","ja","es"],"data_locales":["ko","en","ja","es","id","pt","zh-hant","de"],"url":"https://injoys.com/en/articles/zombie-etf-korea-liquidity-delisting-criteria"}