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title: "美加關稅戰對韓國企業的影響"
locale: zh-hant
category: report
category_name: "研究報告"
translation_status: reviewed
license: cc_by
author: "injoys"
source_url: https://injoys.com/en/articles/us-canada-tariff-war-korean-business-impact
published_at: 2026-10-22T14:01:07+09:00
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# 美加關稅戰對韓國企業的影響

> 加拿大自2026年9月8日起，對指定的美國產品實施報復性關稅。相較於國籍，韓國企業受到的影響更取決於生產地與出口方向，並須區分汽車與電池的直接成本及需求減少這兩方面的影響。

## Key Points

- 加拿大於2026年9月實施的報復性關稅，對指定商品適用15%、25%及50%的稅率。
- 276億加拿大元是報復性關稅涵蓋的進口商品總額，並非預估關稅收入。
- 美國也在2026年9月宣布調整加徵關稅的適用對象，並禁止進口部分加拿大產品。
- 韓國企業的關稅負擔因生產地、原產地、出口方向及商品分類而異。
- 僅憑關稅稅率，無法推算消費者價格的漲幅或個別企業的股價走勢。

美國與加拿大的關稅戰推高了北美供應鏈的成本。加拿大加徵的報復性關稅已於 **2026年9月8日** 生效。韓國企業的損益會因生產地和出口流向而異。

關稅數據以兩國2026年8月、9月的官方公告為準。

## 美國和加拿大分別適用哪些關稅？

兩國加徵的關稅適用於指定品項，並非對所有貿易商品採用相同稅率。既有關稅與新措施之間的關係，也必須逐項確認。

| 措施 | 適用時間 | 已確認內容 |
| --- | --- | --- |
| 美國對加拿大產指定產品加徵關稅 | 2026年8月22日 | 對指定品項加徵50%關稅 |
| 加拿大對美國產指定產品課徵報復性關稅 | 2026年9月8日 | 依品項分為15%、25%、50% |
| 美國調整加徵關稅的適用範圍 | 2026年9月15日 | 新增及排除部分品項，並變更重複適用規定 |
| 美國禁止進口部分加拿大產產品 | 2026年9月29日 | 適用於另一份公告附件指定的產品 |

美國最初的實施說明可見於[CBP公告](https://content.govdelivery.com/bulletins/gd/USDHSCBP-4261d04)。加拿大公布，受影響進口商品的規模為276億加元。這並不是預計徵收的關稅稅額。

加拿大也公布了規模達75億加元的支援方案。這是針對企業和勞工的多項措施合計金額。報復性關稅與支援方案的區別，可參閱[加拿大財政部公告](https://www.canada.ca/en/department-finance/news/2026/08/canada-announces-targeted-countermeasures-and-substantive-support-for-workers-and-businesses-in-response-to-us-tariffs.html)。

> 其他既有的報復性關稅，包括針對美國汽車的關稅，仍持續適用。

這段文字出自加拿大財政部的「適用報復性關稅的美國產品完整清單」。意思是，包括美國產汽車在內的既有報復性關稅仍會繼續適用。新的品項表並未全面取代既有措施。

## 9月之後還有哪些變化？

美國在最初公告之後，仍持續變更適用範圍。因此，若只根據8月的稅率表計算後續進口成本，就會出現錯誤。公告日與實際適用日也必須區分。

2026年9月8日的公告新增或排除了部分適用品項。變更後的規定自同年9月15日起適用。這份公告也包含該關稅與《貿易擴張法》第232條關稅重複適用的規定。詳細範圍可見於[白宮變更適用範圍的公告](https://www.whitehouse.gov/presidential-actions/2026/09/modifying-the-scope-of-products-of-canada-subject-to-the-additional-duties-imposed-to-offset-canadian-discrimination-against-the-united-states-with-respect-to-motor-vehicles/)。

另一份公告禁止進口部分加拿大產產品，適用日期為2026年9月29日。這與多繳關稅後仍可進口的情況不同。適用對象必須查閱[進口禁令公告的附件](https://www.whitehouse.gov/presidential-actions/2026/09/excluding-certain-canadian-products-from-importation-into-the-united-states-in-response-to-continued-discrimination-against-the-commerce-of-the-united-states-with-respect-to-motor-vehicles/)。

## 關係密切的盟國為何談判破裂？

兩國都主張對方的要求和措施不公平。美國認為加拿大的汽車相關措施構成歧視。加拿大則表示，美國的要求損害其產業與主權。

馬克·卡尼總理於2026年8月22日說明談判中止的背景。他表示，加拿大一直尋求降低關鍵產業的關稅，也表明保護法語與文化的立場不容讓步。這些是[加拿大總理演說](https://www.pm.gc.ca/en/news/speeches/2026/08/22/prime-minister-carney-delivers-remarks-canada-us-trade-negotiations)中呈現的加拿大方面說法。

不過，談判方案中的具體數字，與已達成協議的關稅不同。即使討論過降低汽車稅率的方案，也不代表已實施。必須有最終協議文本或實施公告，才能判斷適用條件。

## 汽車供應鏈為何對關稅敏感？

汽車的生產模式涉及零組件與整車跨越國境流動。即使工廠位於某一國，也可能使用進口零組件。因此，很難只憑整車的組裝地點判斷關稅負擔。

即時生產是按照生產排程接收所需零組件的方式。庫存越少，承受通關延誤的餘裕也越小。如果再加上關稅引發的價格重新協商，就會對供貨時程造成壓力。

| 供應鏈階段 | 成本增加的途徑 | 應確認項目 |
| --- | --- | --- |
| 鋼鐵、鋁材採購 | 進口材料的採購價格上升 | 材料原產地與適用稅率 |
| 零組件生產 | 中間財進口成本與文件作業負擔 | 各零組件的稅則號列與加工紀錄 |
| 整車出口 | 進口國的汽車關稅 | 整車原產地與另行訂定的汽車規定 |
| 工廠營運 | 零組件延誤與產量調整 | 庫存水位與替代供應商 |

將跨境次數乘以關稅稅率，會與實際負擔有所出入。因為每次跨境時，課稅對象與價格並不相同。再進口或加工產品也可能適用其他規定。

生產布局的調整在這次報復性關稅之前就已展開。Stellantis於2025年10月14日公布美國投資計畫。當時的計畫規模為未來4年投入130億美元。若將[公司公告](https://www.media.stellantis.com/uk-en/corporate/press/stellantis-to-invest-13-billion-to-grow-in-the-united-states)僅解讀為2026年9月措施的結果，時間順序就不吻合。

## 依條件整理：對韓國汽車、電池企業的影響

韓國企業受到的影響，取決於商品的流向，而非企業國籍。競爭對手的成本上升，可能帶來相對優勢。但若自身的零組件成本或市場需求惡化，這種效果就會減弱。

下表是依供應鏈結構進行的條件式分析，並非對個別企業實際損益的預測。現代汽車與起亞也必須依各車型的生產地和銷售市場分開檢視。

| 生產、銷售條件 | 可能影響 | 應一併確認的變數 |
| --- | --- | --- |
| 在美國生產並銷往美國 | 與進口整車的價格競爭中可能出現機會 | 進口零組件成本與當地生產餘裕 |
| 在韓國生產並出口美國 | 相較加拿大產競爭車款的條件可能改變 | 適用於韓國產車輛的其他關稅 |
| 在美國生產並出口加拿大 | 可能受到加拿大針對美國產汽車措施的影響 | 原產地與各類汽車的例外規定 |
| 在加拿大生產電池並出口美國 | 若該品項屬於適用對象，可能直接產生成本 | 電池分類與是否排除適用 |
| 向北美整車廠供應零組件 | 客戶減產可能導致訂單減少 | 各客戶的營收貢獻與工廠稼動率 |

電池產業也難以只用電動車需求來解釋。NextStar Energy於2026年6月25日宣布生產電池組。公司表示，這是因應儲能系統ESS需求而進行的擴產。當時的[公司公告](https://nextstar-energy.com/nextstar-energy-begins-production-on-new-battery-pack-line/)明確指出，該公司是LG Energy Solution的全資子公司。

因此，加拿大電池工廠的損益也受到產品銷售用途影響。不能斷定電動車與ESS的訂單走勢相同，也不能只因產品在加拿大生產，就對所有產品套用相同關稅。

## 原油被排除在關稅戰之外嗎？

不能斷定原油已永久排除在這場衝突之外。不過，兩國的煉油結構使更換供應來源變得困難。即使原油產量很高，也不代表所需油種都相同。

加拿大原油中，重質原油占很大比重。美國中西部煉油設施專門處理這類原油。[堪薩斯城聯邦準備銀行的分析](https://www.kansascityfed.org/research/economic-bulletin/canadian-oil-important-for-midwest-gasoline-prices/)也說明了這些設備的特性。

在這種結構下，供應限制可能推高美國煉油業者的成本。加拿大生產商也會面臨轉換銷售對象的負擔。哪一方的損失更大，取決於運輸網路與替代需求。

美國的原油生產規模與原油出口排名，也是不同指標。包含石油製品的出口與僅計原油的出口，也必須區分。不能將某一指標的排名直接套用到另一指標上。

## 衛生紙與紙製品的價格會上漲多少？

只看衛生紙的關稅稅率，無法得知零售價格的漲幅。加拿大品項表對美國產衛生紙加徵的關稅為 **25%**。適用稅則號列為4818.10.00。

這是依據2026年9月8日起適用的品項表所列數字，並不代表其他紙製品或原料的稅率也相同。詳細內容可參閱[加拿大財政部品項表](https://www.canada.ca/en/department-finance/programs/international-trade-finance-policy/canadas-response-us-tariffs/complete-list-us-products-subject-to-counter-tariffs.html)。

消費者價格也包含運輸與流通成本。若進口商自行承擔部分關稅，轉嫁至價格的幅度就會減少。價格調整也可能因庫存售罄時間不同而延後出現。

- 課稅對象：指定的美國產進口產品
- 課稅基礎：適用於該進口商品的海關估價
- 消費者價格：反映關稅以外成本與銷售策略的價格
- 原料與成品：可能有不同的稅則號列與原產地判定

以加拿大木材製成的產品，也必須確認加工過程。成品的原產地並非僅由原料來源決定。因此，將美國產成品的關稅說成加拿大產原料的關稅，並不準確。

## 選在勞動節後生效，是針對美國選舉嗎？

生效時程可以確認，但政治意圖必須另行判斷。卡尼總理表示，措施將於勞動節後的星期二實施。實際生效日為2026年9月8日。

美國聯邦選舉日公布為2026年11月3日。時程可參閱[美國聯邦選舉委員會資料](https://www.fec.gov/documents/5910/2026pdates.pdf)。不能只因關稅實施時間接近選舉，就斷定其意圖。

如果關稅涉及的產業集中於特定地區，就會產生政治壓力。這是可以從供應鏈與就業結構推論的影響途徑。若要判斷是否針對特定搖擺州，還需要更多各品項生產地的資料。

## 影響如何傳導至韓國股市與匯率？

影響會透過企業獲利與貿易需求傳導至韓國市場。匯率變動和投資延後也是不同的傳導途徑。各途徑的影響方向與幅度未必相同。

[BIS的關稅分析](https://www.bis.org/publications/bulletin-110-macroeconomic-impact-tariffs-and-policy-uncertainty)說明了價格與貿易量的變化，也探討透過匯率與供應鏈產生的間接效果。將其套用於韓國市場，傳導途徑如下。

| 傳導途徑 | 對韓國企業、市場的可能影響 | 應觀察指標 |
| --- | --- | --- |
| 進口成本上升 | 北美業務的利潤率承壓 | 企業公告中的關稅成本與售價 |
| 北美需求放緩 | 汽車、材料、零組件訂單減少 | 銷量與客戶的生產計畫 |
| 更換競爭供應來源 | 部分韓國產產品獲得訂單的機會 | 實際接單與生產餘裕 |
| 政策不確定性 | 設備投資與下單延後 | 投資計畫變更與庫存 |
| 匯率變動 | 出口貨款與進口成本的韓元價值改變 | 結算貨幣與匯率風險管理 |

不能僅憑關稅衝突就斷定韓元兌美元匯率會上升。美國的利率展望與經濟成長率也會影響美元價值。即使韓元走弱，進口成本上升仍可能侵蝕出口獲利。

## 容易忽略的現金流負擔

關稅不只影響利潤率，也會影響資金需求出現的時間。進口商可能需要在收到銷售貨款之前，就先籌措繳納關稅的資金。即使售價已反映成本，這段期間的資金負擔仍然存在。

這是根據進口與銷售貨款回收之間的時間差所作的分析，並不代表已確認特定企業出現資金困難。實際負擔取決於付款條件與庫存周轉速度。

- 進口付款：關稅與商品貨款的支付時間
- 持有庫存：資金在售出前被占用的期間
- 銷售收款：向客戶收取貨款的時間
- 合約變更：分攤關稅成本的條件與適用時間

即使營收維持不變，庫存增加仍可能造成現金不足。這也是為何不能只憑「已將關稅轉嫁給客戶」的說法來判斷。分析企業時，可以一併確認營業現金流與庫存變化。

## 解讀關稅戰時的常見錯誤

將已公布數字的意義與適用範圍混為一談，是常見錯誤。貿易規模與稅收規模並不相同。預告調高與實際實施，也必須區分。

| 常見解讀 | 必須區分的事實 |
| --- | --- |
| 276億加元是關稅收入 | 這是加拿大公布的適用進口商品規模 |
| 所有加拿大產產品都適用50%關稅 | 依品項表與排除適用規定選擇性適用 |
| 衛生紙關稅為25%，零售價格也會上漲25% | 課稅基礎與零售價格的組成不同 |
| 符合USMCA要求就能免除所有加徵關稅 | 必須區分貿易協定優惠與個別加徵關稅的例外條件 |
| 每跨境一次，就累加一次相同關稅 | 必須確認各進口階段的品項、價格與特別規定 |
| 只要是韓國企業，就與針對美國產產品的報復性關稅無關 | 企業國籍與產品原產地是兩回事 |

關於2027年調高汽車關稅的言論，也必須與實施規定區分。AP報導了預告於2027年1月1日調高50%的消息。這是[當時報導的政策預告](https://apnews.com/article/3bf0ca9421116797fe20b91a9d097116)，不能作為目前稅率的依據。

## 如何確認個別企業受到的影響？

若要判斷持股企業受到的影響，請先確認實際交易路徑。即使屬於同一產業，工廠位置與客戶組成也不同。依照以下順序核對資料，就能更清楚理解關稅新聞的意義。

1. 從年報確認工廠位置與主要銷售市場。
2. 區分產品的出口國與進口國。
3. 將原產地與稅則號列對照相關關稅表。
4. 確認進口當時適用的變更公告與例外規定。
5. 從企業公告確認成本承擔方與現金流變化。

## FAQ

### 加拿大的額外報復性關稅何時生效？
針對指定美國產品的額外報復性關稅於2026年9月8日生效。加拿大財政部宣布，依產品類別分別適用15%、25%、50%的稅率。

### 276億加元是徵收的關稅金額嗎？
這是被課徵關稅的進口商品總額。實際稅收會依各類產品的稅率和進口量等因素而有所不同。

### 所有加拿大產品都會被美國課徵50%的關稅嗎？
這並非一律適用於所有產品的措施。必須確認產品分類以及是否屬於豁免範圍。2026年9月，適用範圍也有所變更。

### 符合USMCA規定就能免除額外關稅嗎？
僅符合協定的原產地要求，並不代表能免除所有額外關稅。必須另行確認各項額外關稅的適用範圍與例外規定。

### 衛生紙被課徵關稅後，店面售價也會按相同比例上漲嗎？
關稅稅率不等於零售價格漲幅。加拿大產品清單對美國製衛生紙加徵的關稅為25%。實際售價會依庫存和成本分攤等因素而有所不同。

### 在美國製造的韓國品牌汽車也會受到影響嗎？
出口至加拿大時，若被歸類為美國產品，就可能受到相關措施影響。比起品牌所屬國家，更應確認原產地與各款汽車的適用條件。

### 加拿大的所有電池工廠都承擔相同的關稅負擔嗎？
這取決於電池產品的分類與銷售國家。客戶需求也可能因產品用於電動車或ESS而有所不同。

### 汽車零件每次跨越邊境時，都要繳納相同的關稅嗎？
不能僅憑跨境次數計算關稅負擔。必須確認各階段的完稅價格、原產地，以及再進口與加工的相關規定。

### 美國生產大量原油，為什麼還需要加拿大原油？
美國主要生產的原油種類與加拿大重質原油的性質不同。美國中西部設有專門處理加拿大重質原油的煉油設施。

### 關稅戰加劇，韓元兌美元匯率就一定會上升嗎？
無法斷定匯率走向。除了關稅衝突之外，美國的經濟成長前景與利率預期也會影響匯率。

### 關稅與進口禁令有什麼不同？
關稅是對進口商品課稅的措施。進口禁令則是限制指定產品進入境內的措施。兩者不能用相同的成本計算方式處理。

### 將關稅成本反映在售價上，企業的負擔就會消失嗎？
漲價可能導致銷量減少。在收回貨款之前，也可能仍有資金負擔。必須同時確認利潤率與現金流。

## Sources

- [加拿大財政部，宣布報復性關稅及企業與勞工支援措施，2026年8月25日](https://www.canada.ca/en/department-finance/news/2026/08/canada-announces-targeted-countermeasures-and-substantive-support-for-workers-and-businesses-in-response-to-us-tariffs.html)
- [加拿大財政部，適用反制關稅的美國產品完整清單](https://www.canada.ca/en/department-finance/programs/international-trade-finance-policy/canadas-response-us-tariffs/complete-list-us-products-subject-to-counter-tariffs.html)
- [美國CBP，CSMS 69606660：第338條對部分加拿大商品加徵的關稅](https://content.govdelivery.com/bulletins/gd/USDHSCBP-4261d04)
- [白宮，變更加拿大商品加徵關稅適用品項的公告，2026年9月8日](https://www.whitehouse.gov/presidential-actions/2026/09/modifying-the-scope-of-products-of-canada-subject-to-the-additional-duties-imposed-to-offset-canadian-discrimination-against-the-united-states-with-respect-to-motor-vehicles/)
- [白宮，禁止部分加拿大產品進口美國的公告，2026年9月8日](https://www.whitehouse.gov/presidential-actions/2026/09/excluding-certain-canadian-products-from-importation-into-the-united-states-in-response-to-continued-discrimination-against-the-commerce-of-the-united-states-with-respect-to-motor-vehicles/)
- [加拿大總理辦公室，卡尼總理關於與美國進行貿易談判的演說，2026年8月22日](https://www.pm.gc.ca/en/news/speeches/2026/08/22/prime-minister-carney-delivers-remarks-canada-us-trade-negotiations)
- [Stellantis，在美國投資130億美元的計畫，2025年10月公布](https://www.media.stellantis.com/uk-en/corporate/press/stellantis-to-invest-13-billion-to-grow-in-the-united-states)
- [NextStar Energy，宣布電池組生產線投產，2026年6月25日](https://nextstar-energy.com/nextstar-energy-begins-production-on-new-battery-pack-line/)
- [堪薩斯城聯邦準備銀行，加拿大石油對中西部汽油價格至關重要](https://www.kansascityfed.org/research/economic-bulletin/canadian-oil-important-for-midwest-gasoline-prices/)
- [美國聯邦選舉委員會，2026年國會選舉日程](https://www.fec.gov/documents/5910/2026pdates.pdf)
- [BIS，關稅與政策不確定性對總體經濟的影響，2025年8月12日](https://www.bis.org/publications/bulletin-110-macroeconomic-impact-tariffs-and-policy-uncertainty)
- [AP，關於加拿大產品關稅及2027年汽車關稅上調預告的報導，2026年8月24日](https://apnews.com/article/3bf0ca9421116797fe20b91a9d097116)

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![工廠出貨區內，一名穿藍色工作外套的男子站在電池組旁，後方有卡車與堆高機。](https://injoys.com/rails/active_storage/blobs/proxy/eyJfcmFpbHMiOnsiZGF0YSI6MzE1MDIsInB1ciI6ImJsb2JfaWQifX0=--b03e23451f9d99b50e575cfb4a094d674c23bc23/ai-eb4b6abd.webp)
![一名年長男子在超市將手放在一袋衛生紙上，望著貨架。](https://injoys.com/rails/active_storage/blobs/proxy/eyJfcmFpbHMiOnsiZGF0YSI6MzE1MDgsInB1ciI6ImJsb2JfaWQifX0=--68063c1554f9bdd3eea8156d02a391830b5e58a3/ai-2f4ead47.webp)