{"content_id":"zkbqqmr2kn","slug":"yen-weakness-2026-interest-rate-hikes-explained","locale":"es","schema_type":"Article","category":"knowledge_base","category_name":"Base de conocimiento","title":"Yen débil en 2026 pese a la subida de tipos: causas","summary":"La debilidad del yen no se explica solo por si Japón sube los tipos de interés. La diferencia de tipos entre EE. UU. y Japón en 2026 y los flujos de inversión en el extranjero son la base para entender los límites de la intervención cambiaria y sus efectos en hogares y empresas.","sponsorship_disclosure":null,"affiliate_disclosure":null,"commerce_disclosure":null,"author":{"name":"Equipo editorial de Injoys","url":"https://injoys.com/ko/about"},"key_points":["Según las decisiones de septiembre de 2026, la diferencia entre los tipos oficiales de EE. UU. y Japón es de 2.50~2.75 puntos porcentuales.","El carry trade del yen busca aprovechar la diferencia de tipos, pero puede generar pérdidas si el yen se aprecia.","Si los ingresos obtenidos en el extranjero se reinvierten allí, el superávit por cuenta corriente no se traduce de inmediato en compras de yenes.","El efecto del yen débil en cada empresa varía según las monedas en que se denominan sus ventas y costes.","Al comprar yenes con wones, hay que consultar tanto el tipo de cambio dólar-yen como el won-dólar."],"content_markdown":"El yen puede seguir débil aunque Japón suba los tipos de interés si se mantiene la diferencia con los de Estados Unidos. También influyen las expectativas del mercado sobre los tipos y los flujos de inversión en el extranjero. Al comprar yenes con wones, hay que mirar tanto el tipo de cambio entre el dólar y el yen como el tipo de cambio entre el won y el dólar.\n\nLas cifras de los tipos oficiales se basan en los anuncios de los bancos centrales de Estados Unidos y Japón de septiembre de 2026.\n\n## ¿Qué tipo de cambio se usa para hablar de la debilidad del yen?\n\nLa debilidad del yen significa que su valor baja frente a la moneda con la que se compara. El tipo de cambio entre el dólar y el yen indica cuántos yenes se necesitan para comprar 1 dólar. Si esa cifra sube, el valor del yen frente al dólar baja.\n\nEl tipo de cambio entre el won y el yen suele expresarse en wones necesarios para comprar 100 yenes. Si esa cifra baja, se pueden comprar yenes más baratos con wones. Como los dos tipos de cambio usan monedas de referencia distintas, no siempre se mueven en la misma dirección.\n\n| Forma de expresión | Cuando la cifra sube | Cuando la cifra baja |\n| --- | --- | --- |\n| Yenes por dólar, yenes/dólar | Debilidad del yen frente al dólar | Fortaleza del yen frente al dólar |\n| Wones por 100 yenes, wones/100 yenes | Fortaleza del yen frente al won | Debilidad del yen frente al won |\n\nLas noticias sobre los mínimos de varias décadas del verano de 2026 se refieren al yen frente al dólar. En una noticia del 3 de agosto, AP informó de que el tipo de cambio entre el dólar y el yen superó los 164 yenes en un momento de julio. La misma noticia lo describió como un nivel de fortaleza del dólar no visto en unos 40 años. No debe interpretarse como un mínimo histórico del tipo de cambio entre el won y el yen. [Noticia de AP del 3 de agosto de 2026 sobre el tipo de cambio](https://apnews.com/article/7316599afed35629a27ae23a35f569fd)\n\n## Por qué el yen sigue débil pese a la subida de tipos\n\nEn el tipo de cambio pesan las condiciones relativas de inversión más que la magnitud de la subida de tipos en Japón. Si los tipos estadounidenses son más altos, los activos en dólares siguen ofreciendo un atractivo por sus intereses. El mercado también incorpora de antemano a los precios la diferencia futura entre los tipos.\n\nEl Banco de Japón (日本銀行) decidió subir el tipo oficial el 18 de septiembre de 2026. Su objetivo para el tipo de interés de las operaciones interbancarias a un día sin garantía es de alrededor del 1.25% anual. La nueva directriz se aplica desde el 24 de septiembre. [Anuncio del Banco de Japón sobre el cambio en su directriz de operaciones del mercado monetario](https://www.boj.or.jp/en/mopo/mpmdeci/mpr_2026/k260918a.pdf)\n\n\u003e El Banco procurará que el tipo de interés de las operaciones interbancarias a un día sin garantía se mantenga en torno al 1.25%.\n\u003e\n\u003e Banco de Japón, Change in the Guideline for Money Market Operations, 18 de septiembre de 2026\n\nEs un objetivo para orientar los tipos de interés de muy corto plazo entre entidades financieras. No significa que una persona pueda pedir yenes prestados al mismo tipo. Los tipos de los préstamos reales reflejan la solvencia y las condiciones de la entidad financiera.\n\n| Concepto comparado | Según las decisiones de septiembre de 2026 | Interpretación |\n| --- | --- | --- |\n| Tipo oficial de Japón | Alrededor del 1.25% anual | Objetivo del Banco de Japón para orientar el tipo a corto plazo |\n| Tipo oficial de Estados Unidos | 3.75~4.00% anual | Rango objetivo del tipo de los fondos federales |\n| Diferencia entre los tipos oficiales de Estados Unidos y Japón | 2.50~2.75 puntos porcentuales | Resultado de restar el objetivo japonés al rango objetivo estadounidense |\n\nLa Reserva Federal de Estados Unidos también decidió subir su tipo oficial el 16 de septiembre. Por tanto, no se puede concluir que la diferencia entre los tipos de ambos países se haya reducido mucho solo porque Japón los haya subido. La diferencia indicada arriba es una simple comparación de tipos oficiales. No representa la rentabilidad de invertir en bonos del Tesoro estadounidense. [Comunicado de la Reserva Federal sobre la reunión del FOMC de septiembre de 2026](https://www.federalreserve.gov/newsevents/pressreleases/monetary20260916a.htm)\n\nUna subida ya prevista puede reflejarse en el tipo de cambio antes de su anuncio. Si después el ritmo de las subidas es más lento de lo esperado, la demanda de yenes puede debilitarse. Es difícil concluir que la política no surte efecto solo porque el yen esté débil tras una subida de tipos.\n\n## ¿Cómo funciona el carry trade con yenes?\n\nEl carry trade con yenes consiste en financiar inversiones con yenes a tipos bajos. Con el dinero obtenido se compran activos en otras monedas de los que se espera una mayor rentabilidad. La venta de yenes en ese proceso puede ejercer presión a la baja sobre su valor.\n\nPero la diferencia entre los intereses no es una ganancia garantizada. Si el yen se fortalece, aumenta el coste de devolver los yenes prestados. Una caída del precio de los activos adquiridos también puede causar pérdidas. El BIS analizó cómo la reducción de las inversiones financiadas con préstamos aumentó la volatilidad del mercado en agosto de 2024. [Análisis del BIS sobre la liquidación de operaciones de carry trade](https://www.bis.org/publ/bisbull90.pdf)\n\n- Coste de financiación: intereses aplicados al préstamo real en yenes.\n- Rendimiento de la inversión: intereses obtenidos de los activos y ganancias o pérdidas por cambios en su precio.\n- Ganancias o pérdidas cambiarias: las que surgen al convertir de nuevo los fondos a yenes.\n- Costes de transacción: costes de cambio de moneda, comisiones y otros gastos.\n\nLa cobertura cambiaria es una operación que reduce el riesgo de fluctuación del tipo de cambio. Sin embargo, su coste también refleja la diferencia entre los tipos de interés de ambos países. Por eso, es difícil eliminar el riesgo cambiario y conservar íntegra la ganancia derivada de esa diferencia. [Explicación del BIS sobre la cobertura cambiaria y la diferencia entre tipos de interés](https://www.bis.org/publications/qr-201609/covered-interest-parity-lost-understanding-cross-currency-basis)\n\n## Por qué el yen está débil pese al superávit por cuenta corriente\n\nNo todo el superávit por cuenta corriente se convierte de inmediato en compras de yenes. La cuenta corriente incluye los intereses y dividendos procedentes de inversiones en el extranjero. También incluye parte de los beneficios que las filiales extranjeras mantienen en el país donde operan.\n\nLas preguntas frecuentes sobre la balanza de pagos del Banco de Japón explican cómo se contabilizan los beneficios reinvertidos. Los beneficios retenidos de las filiales extranjeras se registran como ingresos correspondientes a la empresa matriz. Al mismo tiempo, se registran como reinversión en la cuenta financiera. Se registran aunque no se transfieran realmente a Japón ni se conviertan en yenes. [Preguntas frecuentes del Banco de Japón sobre las estadísticas de balanza de pagos](https://www.boj.or.jp/en/statistics/outline/exp/faqbpsm6.htm)\n\nPor tanto, restar directamente la inversión en el extranjero del superávit por cuenta corriente puede dar un resultado inexacto. Una misma operación de reinversión puede tener registros correspondientes en ambas estadísticas. Para compararlas, primero hay que igualar los períodos y el alcance de los datos.\n\n| Distinción que hay que comprobar | Confusión frecuente | Interpretación correcta |\n| --- | --- | --- |\n| Flujos y saldos | Inversión anual en el extranjero y activos exteriores al cierre del año | Distinguir entre operaciones de un período y tenencias en un momento determinado |\n| Importes brutos y netos | Compras de activos extranjeros e inversión neta | Comprobar si se incluyen ventas, recuperaciones e inversiones en sentido contrario |\n| Ingresos y cambio de moneda | Beneficios obtenidos en el extranjero y compras de yenes | Distinguir entre reinversión local y conversión efectiva de moneda |\n| Período estadístico | Cifras anuales y semestrales | Comparar períodos iguales |\n\nNISA es un sistema japonés de cuentas que ofrece ventajas fiscales sobre los rendimientos de las inversiones. En qué activos se invierte el dinero de esas cuentas es otra cuestión. No se puede considerar que todo el importe utilizado en NISA sea inversión en el extranjero o venta de yenes. [Explicación de NISA de la Agencia de Servicios Financieros de Japón](https://www.fsa.go.jp/policy/nisa2/know/index.html)\n\n## ¿Por qué es difícil cambiar la tendencia con intervenciones cambiarias?\n\nUna intervención para comprar yenes aumenta directamente su demanda. Sin embargo, no elimina la diferencia entre los tipos de interés de ambos países ni las perspectivas a largo plazo de los inversores. Los incentivos para vender yenes pueden persistir después de la intervención.\n\nEl 3 de agosto de 2026, AP informó de que tanto Estados Unidos como Japón habían confirmado su intervención. Durante aquella sesión, el tipo de cambio entre el dólar y el yen bajó hasta cerca de 155.20 yenes. No obstante, es difícil aislar el efecto de la intervención de todos los cambios del tipo de cambio durante un período determinado. Los datos económicos y las expectativas sobre los tipos también cambian al mismo tiempo. [Noticia de AP sobre la intervención cambiaria de Estados Unidos y Japón](https://apnews.com/article/7316599afed35629a27ae23a35f569fd)\n\nEl Ministerio de Finanzas de Japón (財務省) publica por separado el importe de sus propias intervenciones. El total del 30 de julio al 26 de agosto de 2026 fue de 15 billones y 399.300 millones de yenes. Es el importe correspondiente a Japón durante todo ese período de cómputo. No debe interpretarse como el importe total de una intervención conjunta de Estados Unidos y Japón en un solo día. [Anuncio del Ministerio de Finanzas del 28 de agosto de 2026](https://www.mof.go.jp/english/policy/international_policy/reference/feio/monthly/20260828e.html)\n\nPara evaluar el efecto de una intervención, hay que distinguir lo siguiente.\n\n- Efecto a corto plazo: comprobar si moderó los movimientos bruscos del tipo de cambio.\n- Efecto duradero: comprobar si después cambiaron las expectativas sobre los tipos y los flujos de capital.\n- Alcance de las cifras: distinguir entre importes estimados y oficiales.\n- Participantes: examinar por separado los importes de Japón y de Estados Unidos.\n\n## Relación entre la expansión fiscal y la subida de la rentabilidad de los bonos públicos\n\nUna subida de la rentabilidad de los bonos públicos no siempre significa que el yen se fortalezca. Su efecto sobre la moneda depende de la causa de la subida. A veces se exige un interés más alto por la preocupación que suscitan las finanzas públicas.\n\n| Motivo de la subida de la rentabilidad de los bonos públicos | Señal que puede interpretar el mercado | Posible efecto sobre el yen |\n| --- | --- | --- |\n| Mejora de las perspectivas de crecimiento | Mayores expectativas de rentabilidad de la inversión y de subidas de tipos | Posible apoyo a la demanda de yenes |\n| Preocupación por la subida de precios | Temor a la pérdida de poder adquisitivo del dinero | Depende de la respuesta del banco central |\n| Aumento de la oferta de bonos públicos | Necesidad de absorber más bonos | Depende de la demanda y de la respuesta política |\n| Menor confianza en las finanzas públicas | Exigencia de una compensación adicional por asumir riesgos | Puede coincidir con la debilidad del yen |\n\nEl Gobierno de Sanae Takaichi (高市早苗) impulsó una rebaja del impuesto al consumo sobre los alimentos. Una comparecencia del 17 de septiembre de 2026 también menciona el proyecto de ley correspondiente. En ella se explica que la obtención de todos los recursos necesarios se estudiará junto con una reforma presupuestaria. No hay fundamento suficiente para concluir que toda la política se financiará con deuda pública solo porque se esté impulsando. [Comparecencia del 17 de septiembre de 2026 en la Oficina del Primer Ministro de Japón](https://www.kantei.go.jp/jp/105/statement/2026/0917kaiken.html)\n\nLos objetivos del Gobierno para fomentar la inversión también deben distinguirse del gasto público efectivo. Si incluyen inversión privada, no constituyen íntegramente una carga para las finanzas públicas. Para conocer la cuantía real que habrá que financiar, es necesario comprobar el presupuesto aprobado y el plan de emisión de bonos públicos.\n\nCalcular el coste multiplicando la deuda pública existente por la subida de los tipos también tiene límites. Los intereses de los bonos públicos a tipo fijo no cambian de inmediato cuando suben los tipos del mercado. La mayor carga se refleja mediante nuevas emisiones y la refinanciación de la deuda que vence. Refinanciar consiste en sustituir una deuda vencida por otra nueva.\n\n## ¿Qué tiene en cuenta el Banco de Japón además del tipo de cambio?\n\nEl Banco de Japón considera tanto el tipo de cambio como la actividad económica y los precios. Las subidas de tipos tienden a frenar el endeudamiento y el gasto. En cambio, el encarecimiento de las importaciones causado por la debilidad del yen reduce el poder adquisitivo de los hogares.\n\nTambién hay que distinguir las distintas publicaciones de las estadísticas del PIB de la Oficina del Gabinete de Japón (内閣府). La primera estimación preliminar del crecimiento real del segundo trimestre de 2026 fue del 1.1% anualizado. La segunda estimación preliminar, publicada el 8 de septiembre, lo revisó al 1.4% anualizado. El crecimiento respecto al trimestre anterior fue del 0.4%. [Segunda estimación preliminar del PIB del segundo trimestre de 2026 de la Oficina del Gabinete](https://www.esri.cao.go.jp/en/sna/data/sokuhou/files/2026/qe262_2/pdf/gaiyou2622_e.pdf)\n\nUna tasa anualizada expresa cuánto crecería la economía en un año si se mantuviera el ritmo de crecimiento de un trimestre. No significa que la economía haya crecido esa cantidad durante ese trimestre. Para evaluar la actividad económica también hacen falta datos detallados, como el consumo y la inversión en equipos.\n\nEn su anuncio de septiembre, el Banco de Japón consideró que la economía se recuperaba moderadamente pese a cierta debilidad. Al mismo tiempo, explicó el efecto sobre los precios de la debilidad del yen y de los altos precios del petróleo. Por tanto, tampoco es adecuado afirmar tajantemente que no puede subir más los tipos. La política que adopte dependerá de los datos y las perspectivas posteriores. [Evaluación del Banco de Japón sobre la economía y los precios en septiembre de 2026](https://www.boj.or.jp/en/mopo/mpmdeci/mpr_2026/k260918a.pdf)\n\n## Resumen según las circunstancias: beneficios y costes de un yen débil\n\nEl efecto de un yen débil depende de la moneda en que se contabilicen los ingresos y los costes. Incluso para una empresa exportadora, una gran dependencia de materias primas importadas aumenta los costes. La proporción de producción en el extranjero y el uso de coberturas cambiarias también cambian el resultado.\n\n| Situación | Posible ventaja | Costes que también hay que comprobar |\n| --- | --- | --- |\n| Empresa con muchos ingresos en moneda extranjera | Aumento del valor en yenes de los beneficios en moneda extranjera | Costes en el extranjero, materias primas importadas, cobertura cambiaria |\n| Turismo en Japón | Menor coste de las compras locales para los extranjeros | Subida de los alimentos, la energía y los costes laborales |\n| Empresa centrada en las importaciones | Ventaja cambiaria directa limitada | Aumento del coste de los pagos en moneda extranjera |\n| Hogares japoneses | Posible aumento del valor en yenes de sus activos en moneda extranjera | Coste de los alimentos y la energía |\n| Viaje a Japón pagado en wones | Menor coste del cambio de moneda si baja el tipo de cambio entre el won y el yen | Precios locales, billetes de avión, comisiones de cambio |\n\nLas previsiones de resultados de Toyota tampoco se pueden explicar solo por el tipo de cambio. En agosto de 2026, la empresa elevó en 400.000 millones de yenes su previsión anual de beneficio operativo. La previsión para el ejercicio fiscal que termina en marzo de 2027 es de 3 billones y 400.000 millones de yenes. La explicación de la empresa también incluye rutas logísticas alternativas para Oriente Medio y mejoras del negocio. [Explicación de Toyota sobre los resultados del primer trimestre de FY2027](https://toyotatimes.jp/en/toyota_news/financial_results_2027/001.html?padid=ag478_from_newsroom)\n\nPor tanto, sería inexacto atribuir toda la mejora de la previsión a la debilidad del yen. Para evaluar la sensibilidad al tipo de cambio hace falta un análisis específico de la empresa. La mejora de las previsiones de beneficios tampoco garantiza una subida de las acciones.\n\n## La carga para los hogares vista por los salarios reales\n\nEl salario real representa la cantidad de bienes y servicios que se pueden comprar con el salario recibido. Aunque el salario nominal aumente, el salario real disminuye si los precios suben más rápido. La debilidad del yen puede influir en esta carga mediante los precios de las importaciones.\n\nLas estadísticas definitivas de 2025 del Ministerio de Salud, Trabajo y Bienestar de Japón (厚生労働省) son las siguientes. Se refieren a centros de trabajo con 5 o más empleados. Las cifras del salario real varían según el índice de precios de consumo utilizado. [Resultados definitivos de la encuesta mensual de empleo de 2025 del Ministerio de Salud, Trabajo y Bienestar](https://www.mhlw.go.jp/toukei/itiran/roudou/monthly/r07/25cr/dl/pdf25cr.pdf)\n\n| Indicador | Variación en 2025 respecto al año anterior | Criterio |\n| --- | --- | --- |\n| Salario nominal en 2025 | Aumento del 2.5% respecto al año anterior | Total de remuneraciones en efectivo |\n| Salario real | Disminución del 1.3% | Índice general de precios que excluye el alquiler imputado de la vivienda propia |\n| Cifra de referencia del salario real | Disminución del 0.8% | Índice general de precios de consumo |\n\nEl alquiler imputado es una estimación, expresada como alquiler, del beneficio de vivir en una vivienda propia. No es un pago real a un propietario. Incluir o excluir este concepto produce diferencias en el cálculo del salario real.\n\nTampoco se puede atribuir toda la caída del salario real a la debilidad del yen. Influyen asimismo los precios internacionales de las materias primas y la magnitud de las subidas salariales. Una mejora durante un trimestre tampoco permite saber si se ha recuperado el poder adquisitivo perdido anteriormente.\n\n## Ejemplo de cálculo: la diferencia entre 884 y 950 wones por 100 yenes\n\nSi el tipo de cambio baja de 950 a 884 wones por 100 yenes, se ahorran 66 wones. Ambos tipos son condiciones de comparación para el cálculo. No se presentan como tipos bancarios reales de una fecha determinada.\n\n| Concepto comparado | Cálculo | Resultado |\n| --- | --- | --- |\n| Diferencia en el coste de comprar 100 yenes | 950 wones - 884 wones | Disminución de 66 wones |\n| Porcentaje de reducción del coste en wones | 66 wones ÷ 950 wones × 100 | Aproximadamente 6.95% |\n| Porcentaje de aumento de los yenes que se pueden comprar con la misma cantidad de wones | 950 ÷ 884 - 1 | Aproximadamente 7.47% |\n\nEl porcentaje de reducción del coste y el porcentaje de aumento de los yenes que se pueden comprar son distintos porque cambia la cifra de referencia de la comparación. El cálculo anterior no incluye las comisiones de cambio.\n\nPara comparar el coste de un viaje, use el tipo de cambio que se aplique realmente. El cambio de efectivo y el pago con tarjeta pueden tener condiciones de coste distintas. Si ha subido el precio del alojamiento en Japón, la ventaja cambiaria también puede reducirse.\n\n## La influencia del won en el tipo de cambio entre el won y el yen\n\nEl tipo de cambio entre el won y el yen depende de los movimientos de ambas monedas, no solo del yen. Si se toma el dólar como referencia común, se puede calcular la relación. Para ello hay que usar el mismo momento y el mismo criterio de precios.\n\n**Wones por 100 yenes = wones por dólar ÷ yenes por dólar × 100**\n\n| Si las demás condiciones no cambian | Efecto sobre los wones por 100 yenes | Qué significa para quien cambia wones |\n| --- | --- | --- |\n| Suben los yenes por dólar | Baja | Disminuye el coste de comprar yenes |\n| Suben los wones por dólar | Sube | Aumenta el coste de comprar yenes |\n| Ambos tipos de cambio suben en la misma proporción | En general, no cambia | Se anula el beneficio de la debilidad del yen frente al dólar |\n\nPor tanto, es difícil prever el coste de cambiar dinero para un viaje basándose solo en la debilidad del yen frente al dólar. Si el won se debilita aún más, el coste de comprar yenes puede subir. El tipo de cambio real del banco también refleja los costes de transacción.\n\n## Errores frecuentes en las noticias sobre la debilidad del yen\n\nAl interpretar la debilidad del yen, hay que distinguir la referencia de las cifras de las relaciones de causa y efecto. Aunque ambos sean tipos de interés, el tipo oficial y la rentabilidad de los bonos públicos son indicadores distintos. También hay que separar los cambios constatados de las hipótesis sobre sus causas.\n\n| Interpretación frecuente | Qué hay que comprobar |\n| --- | --- |\n| La diferencia entre tipos oficiales equivale al rendimiento de la inversión | Coste real de financiación, rendimiento de los activos, ganancias o pérdidas cambiarias y costes |\n| Una subida de la rentabilidad de los bonos públicos siempre fortalece la moneda | Diferencia entre expectativas de crecimiento y riesgos de inflación y fiscales |\n| Todo el superávit por cuenta corriente entra en el país como efectivo | Tratamiento de los beneficios retenidos en el extranjero y la reinversión |\n| El importe mensual de las intervenciones equivale al de una intervención conjunta en un día concreto | Período de cómputo e importes de cada país participante |\n| Toda mejora de la previsión de beneficios se debe al tipo de cambio | Explicaciones de la empresa sobre ventas, costes, logística y otros factores |\n| Que el yen sea más barato que antes significa que subirá en el futuro | Diferencia entre el precio actual y el rendimiento futuro |\n\nSi va a cambiar dinero, compruebe lo siguiente en este orden.\n\n1. Determine la fecha en que lo usará y la cantidad de yenes que necesita.\n2. Compruebe el tipo de cambio real que aplicará el banco por 100 yenes.\n3. Compare el gasto final en wones, incluidas las comisiones.\n4. Distinga entre el dinero para el viaje y el dinero que invierte con la expectativa de obtener ganancias cambiarias.","content_html":"\u003cp\u003eEl yen puede seguir débil aunque Japón suba los tipos de interés si se mantiene la diferencia con los de Estados Unidos. También influyen las expectativas del mercado sobre los tipos y los flujos de inversión en el extranjero. Al comprar yenes con wones, hay que mirar tanto el tipo de cambio entre el dólar y el yen como el tipo de cambio entre el won y el dólar.\u003c/p\u003e\n\u003cp\u003eLas cifras de los tipos oficiales se basan en los anuncios de los bancos centrales de Estados Unidos y Japón de septiembre de 2026.\u003c/p\u003e\n\u003ch2\u003e\n\u003ca href=\"#qu%C3%A9-tipo-de-cambio-se-usa-para-hablar-de-la-debilidad-del-yen\" class=\"anchor\" id=\"qué-tipo-de-cambio-se-usa-para-hablar-de-la-debilidad-del-yen\"\u003e\u003c/a\u003e¿Qué tipo de cambio se usa para hablar de la debilidad del yen?\u003c/h2\u003e\n\u003cp\u003eLa debilidad del yen significa que su valor baja frente a la moneda con la que se compara. El tipo de cambio entre el dólar y el yen indica cuántos yenes se necesitan para comprar 1 dólar. Si esa cifra sube, el valor del yen frente al dólar baja.\u003c/p\u003e\n\u003cp\u003eEl tipo de cambio entre el won y el yen suele expresarse en wones necesarios para comprar 100 yenes. 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Si los tipos estadounidenses son más altos, los activos en dólares siguen ofreciendo un atractivo por sus intereses. El mercado también incorpora de antemano a los precios la diferencia futura entre los tipos.\u003c/p\u003e\n\u003cp\u003eEl Banco de Japón (日本銀行) decidió subir el tipo oficial el 18 de septiembre de 2026. Su objetivo para el tipo de interés de las operaciones interbancarias a un día sin garantía es de alrededor del 1.25% anual. La nueva directriz se aplica desde el 24 de septiembre. \u003ca href=\"https://www.boj.or.jp/en/mopo/mpmdeci/mpr_2026/k260918a.pdf\"\u003eAnuncio del Banco de Japón sobre el cambio en su directriz de operaciones del mercado monetario\u003c/a\u003e\u003c/p\u003e\n\u003cblockquote\u003e\n\u003cp\u003eEl Banco procurará que el tipo de interés de las operaciones interbancarias a un día sin garantía se mantenga en torno al 1.25%.\u003c/p\u003e\n\u003cp\u003eBanco de Japón, Change in the Guideline for Money Market Operations, 18 de septiembre de 2026\u003c/p\u003e\n\u003c/blockquote\u003e\n\u003cp\u003eEs un objetivo para orientar los tipos de interés de muy corto plazo entre entidades financieras. No significa que una persona pueda pedir yenes prestados al mismo tipo. Los tipos de los préstamos reales reflejan la solvencia y las condiciones de la entidad financiera.\u003c/p\u003e\n\u003cdiv class=\"overflow-x-auto\"\u003e\u003ctable\u003e\n\u003cthead\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003cth\u003eConcepto comparado\u003c/th\u003e\n\u003cth\u003eSegún las decisiones de septiembre de 2026\u003c/th\u003e\n\u003cth\u003eInterpretación\u003c/th\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003c/thead\u003e\n\u003ctbody\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd data-label=\"Concepto comparado\"\u003eTipo oficial de Japón\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Según las decisiones de septiembre de 2026\"\u003eAlrededor del 1.25% anual\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Interpretación\"\u003eObjetivo del Banco de Japón para orientar el tipo a corto plazo\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd data-label=\"Concepto comparado\"\u003eTipo oficial de Estados Unidos\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Según las decisiones de septiembre de 2026\"\u003e3.75~4.00% anual\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Interpretación\"\u003eRango objetivo del tipo de los fondos federales\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd data-label=\"Concepto comparado\"\u003eDiferencia entre los tipos oficiales de Estados Unidos y Japón\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Según las decisiones de septiembre de 2026\"\u003e2.50~2.75 puntos porcentuales\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Interpretación\"\u003eResultado de restar el objetivo japonés al rango objetivo estadounidense\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003c/tbody\u003e\n\u003c/table\u003e\u003c/div\u003e\n\u003cp\u003eLa Reserva Federal de Estados Unidos también decidió subir su tipo oficial el 16 de septiembre. Por tanto, no se puede concluir que la diferencia entre los tipos de ambos países se haya reducido mucho solo porque Japón los haya subido. La diferencia indicada arriba es una simple comparación de tipos oficiales. No representa la rentabilidad de invertir en bonos del Tesoro estadounidense. \u003ca href=\"https://www.federalreserve.gov/newsevents/pressreleases/monetary20260916a.htm\"\u003eComunicado de la Reserva Federal sobre la reunión del FOMC de septiembre de 2026\u003c/a\u003e\u003c/p\u003e\n\u003cp\u003eUna subida ya prevista puede reflejarse en el tipo de cambio antes de su anuncio. Si después el ritmo de las subidas es más lento de lo esperado, la demanda de yenes puede debilitarse. Es difícil concluir que la política no surte efecto solo porque el yen esté débil tras una subida de tipos.\u003c/p\u003e\n\u003ch2\u003e\n\u003ca href=\"#c%C3%B3mo-funciona-el-carry-trade-con-yenes\" class=\"anchor\" id=\"cómo-funciona-el-carry-trade-con-yenes\"\u003e\u003c/a\u003e¿Cómo funciona el carry trade con yenes?\u003c/h2\u003e\n\u003cp\u003eEl carry trade con yenes consiste en financiar inversiones con yenes a tipos bajos. Con el dinero obtenido se compran activos en otras monedas de los que se espera una mayor rentabilidad. La venta de yenes en ese proceso puede ejercer presión a la baja sobre su valor.\u003c/p\u003e\n\u003cp\u003ePero la diferencia entre los intereses no es una ganancia garantizada. Si el yen se fortalece, aumenta el coste de devolver los yenes prestados. Una caída del precio de los activos adquiridos también puede causar pérdidas. El BIS analizó cómo la reducción de las inversiones financiadas con préstamos aumentó la volatilidad del mercado en agosto de 2024. \u003ca href=\"https://www.bis.org/publ/bisbull90.pdf\"\u003eAnálisis del BIS sobre la liquidación de operaciones de carry trade\u003c/a\u003e\u003c/p\u003e\n\u003cul\u003e\n\u003cli\u003eCoste de financiación: intereses aplicados al préstamo real en yenes.\u003c/li\u003e\n\u003cli\u003eRendimiento de la inversión: intereses obtenidos de los activos y ganancias o pérdidas por cambios en su precio.\u003c/li\u003e\n\u003cli\u003eGanancias o pérdidas cambiarias: las que surgen al convertir de nuevo los fondos a yenes.\u003c/li\u003e\n\u003cli\u003eCostes de transacción: costes de cambio de moneda, comisiones y otros gastos.\u003c/li\u003e\n\u003c/ul\u003e\n\u003cp\u003eLa cobertura cambiaria es una operación que reduce el riesgo de fluctuación del tipo de cambio. Sin embargo, su coste también refleja la diferencia entre los tipos de interés de ambos países. Por eso, es difícil eliminar el riesgo cambiario y conservar íntegra la ganancia derivada de esa diferencia. \u003ca href=\"https://www.bis.org/publications/qr-201609/covered-interest-parity-lost-understanding-cross-currency-basis\"\u003eExplicación del BIS sobre la cobertura cambiaria y la diferencia entre tipos de interés\u003c/a\u003e\u003c/p\u003e\n\u003ch2\u003e\n\u003ca href=\"#por-qu%C3%A9-el-yen-est%C3%A1-d%C3%A9bil-pese-al-super%C3%A1vit-por-cuenta-corriente\" class=\"anchor\" id=\"por-qué-el-yen-está-débil-pese-al-superávit-por-cuenta-corriente\"\u003e\u003c/a\u003ePor qué el yen está débil pese al superávit por cuenta corriente\u003c/h2\u003e\n\u003cp\u003eNo todo el superávit por cuenta corriente se convierte de inmediato en compras de yenes. La cuenta corriente incluye los intereses y dividendos procedentes de inversiones en el extranjero. También incluye parte de los beneficios que las filiales extranjeras mantienen en el país donde operan.\u003c/p\u003e\n\u003cp\u003eLas preguntas frecuentes sobre la balanza de pagos del Banco de Japón explican cómo se contabilizan los beneficios reinvertidos. Los beneficios retenidos de las filiales extranjeras se registran como ingresos correspondientes a la empresa matriz. Al mismo tiempo, se registran como reinversión en la cuenta financiera. Se registran aunque no se transfieran realmente a Japón ni se conviertan en yenes. \u003ca href=\"https://www.boj.or.jp/en/statistics/outline/exp/faqbpsm6.htm\"\u003ePreguntas frecuentes del Banco de Japón sobre las estadísticas de balanza de pagos\u003c/a\u003e\u003c/p\u003e\n\u003cp\u003ePor tanto, restar directamente la inversión en el extranjero del superávit por cuenta corriente puede dar un resultado inexacto. Una misma operación de reinversión puede tener registros correspondientes en ambas estadísticas. Para compararlas, primero hay que igualar los períodos y el alcance de los datos.\u003c/p\u003e\n\u003cdiv class=\"overflow-x-auto\"\u003e\u003ctable\u003e\n\u003cthead\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003cth\u003eDistinción que hay que comprobar\u003c/th\u003e\n\u003cth\u003eConfusión frecuente\u003c/th\u003e\n\u003cth\u003eInterpretación correcta\u003c/th\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003c/thead\u003e\n\u003ctbody\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd data-label=\"Distinción que hay que comprobar\"\u003eFlujos y saldos\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Confusión frecuente\"\u003eInversión anual en el extranjero y activos exteriores al cierre del año\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Interpretación correcta\"\u003eDistinguir entre operaciones de un período y tenencias en un momento determinado\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd data-label=\"Distinción que hay que comprobar\"\u003eImportes brutos y netos\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Confusión frecuente\"\u003eCompras de activos extranjeros e inversión neta\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Interpretación correcta\"\u003eComprobar si se incluyen ventas, recuperaciones e inversiones en sentido contrario\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd data-label=\"Distinción que hay que comprobar\"\u003eIngresos y cambio de moneda\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Confusión frecuente\"\u003eBeneficios obtenidos en el extranjero y compras de yenes\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Interpretación correcta\"\u003eDistinguir entre reinversión local y conversión efectiva de moneda\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd data-label=\"Distinción que hay que comprobar\"\u003ePeríodo estadístico\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Confusión frecuente\"\u003eCifras anuales y semestrales\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Interpretación correcta\"\u003eComparar períodos iguales\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003c/tbody\u003e\n\u003c/table\u003e\u003c/div\u003e\n\u003cp\u003eNISA es un sistema japonés de cuentas que ofrece ventajas fiscales sobre los rendimientos de las inversiones. En qué activos se invierte el dinero de esas cuentas es otra cuestión. No se puede considerar que todo el importe utilizado en NISA sea inversión en el extranjero o venta de yenes. \u003ca href=\"https://www.fsa.go.jp/policy/nisa2/know/index.html\"\u003eExplicación de NISA de la Agencia de Servicios Financieros de Japón\u003c/a\u003e\u003c/p\u003e\n\u003ch2\u003e\n\u003ca href=\"#por-qu%C3%A9-es-dif%C3%ADcil-cambiar-la-tendencia-con-intervenciones-cambiarias\" class=\"anchor\" id=\"por-qué-es-difícil-cambiar-la-tendencia-con-intervenciones-cambiarias\"\u003e\u003c/a\u003e¿Por qué es difícil cambiar la tendencia con intervenciones cambiarias?\u003c/h2\u003e\n\u003cp\u003eUna intervención para comprar yenes aumenta directamente su demanda. Sin embargo, no elimina la diferencia entre los tipos de interés de ambos países ni las perspectivas a largo plazo de los inversores. Los incentivos para vender yenes pueden persistir después de la intervención.\u003c/p\u003e\n\u003cp\u003eEl 3 de agosto de 2026, AP informó de que tanto Estados Unidos como Japón habían confirmado su intervención. Durante aquella sesión, el tipo de cambio entre el dólar y el yen bajó hasta cerca de 155.20 yenes. No obstante, es difícil aislar el efecto de la intervención de todos los cambios del tipo de cambio durante un período determinado. Los datos económicos y las expectativas sobre los tipos también cambian al mismo tiempo. \u003ca href=\"https://apnews.com/article/7316599afed35629a27ae23a35f569fd\"\u003eNoticia de AP sobre la intervención cambiaria de Estados Unidos y Japón\u003c/a\u003e\u003c/p\u003e\n\u003cp\u003eEl Ministerio de Finanzas de Japón (財務省) publica por separado el importe de sus propias intervenciones. El total del 30 de julio al 26 de agosto de 2026 fue de 15 billones y 399.300 millones de yenes. Es el importe correspondiente a Japón durante todo ese período de cómputo. No debe interpretarse como el importe total de una intervención conjunta de Estados Unidos y Japón en un solo día. \u003ca href=\"https://www.mof.go.jp/english/policy/international_policy/reference/feio/monthly/20260828e.html\"\u003eAnuncio del Ministerio de Finanzas del 28 de agosto de 2026\u003c/a\u003e\u003c/p\u003e\n\u003cp\u003ePara evaluar el efecto de una intervención, hay que distinguir lo siguiente.\u003c/p\u003e\n\u003cul\u003e\n\u003cli\u003eEfecto a corto plazo: comprobar si moderó los movimientos bruscos del tipo de cambio.\u003c/li\u003e\n\u003cli\u003eEfecto duradero: comprobar si después cambiaron las expectativas sobre los tipos y los flujos de capital.\u003c/li\u003e\n\u003cli\u003eAlcance de las cifras: distinguir entre importes estimados y oficiales.\u003c/li\u003e\n\u003cli\u003eParticipantes: examinar por separado los importes de Japón y de Estados Unidos.\u003c/li\u003e\n\u003c/ul\u003e\n\u003ch2\u003e\n\u003ca href=\"#relaci%C3%B3n-entre-la-expansi%C3%B3n-fiscal-y-la-subida-de-la-rentabilidad-de-los-bonos-p%C3%BAblicos\" class=\"anchor\" id=\"relación-entre-la-expansión-fiscal-y-la-subida-de-la-rentabilidad-de-los-bonos-públicos\"\u003e\u003c/a\u003eRelación entre la expansión fiscal y la subida de la rentabilidad de los bonos públicos\u003c/h2\u003e\n\u003cp\u003eUna subida de la rentabilidad de los bonos públicos no siempre significa que el yen se fortalezca. Su efecto sobre la moneda depende de la causa de la subida. A veces se exige un interés más alto por la preocupación que suscitan las finanzas públicas.\u003c/p\u003e\n\u003cdiv class=\"overflow-x-auto\"\u003e\u003ctable\u003e\n\u003cthead\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003cth\u003eMotivo de la subida de la rentabilidad de los bonos públicos\u003c/th\u003e\n\u003cth\u003eSeñal que puede interpretar el mercado\u003c/th\u003e\n\u003cth\u003ePosible efecto sobre el yen\u003c/th\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003c/thead\u003e\n\u003ctbody\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd data-label=\"Motivo de la subida de la rentabilidad de los bonos públicos\"\u003eMejora de las perspectivas de crecimiento\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Señal que puede interpretar el mercado\"\u003eMayores expectativas de rentabilidad de la inversión y de subidas de tipos\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Posible efecto sobre el yen\"\u003ePosible apoyo a la demanda de yenes\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd data-label=\"Motivo de la subida de la rentabilidad de los bonos públicos\"\u003ePreocupación por la subida de precios\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Señal que puede interpretar el mercado\"\u003eTemor a la pérdida de poder adquisitivo del dinero\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Posible efecto sobre el yen\"\u003eDepende de la respuesta del banco central\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd data-label=\"Motivo de la subida de la rentabilidad de los bonos públicos\"\u003eAumento de la oferta de bonos públicos\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Señal que puede interpretar el mercado\"\u003eNecesidad de absorber más bonos\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Posible efecto sobre el yen\"\u003eDepende de la demanda y de la respuesta política\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd data-label=\"Motivo de la subida de la rentabilidad de los bonos públicos\"\u003eMenor confianza en las finanzas públicas\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Señal que puede interpretar el mercado\"\u003eExigencia de una compensación adicional por asumir riesgos\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Posible efecto sobre el yen\"\u003ePuede coincidir con la debilidad del yen\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003c/tbody\u003e\n\u003c/table\u003e\u003c/div\u003e\n\u003cp\u003eEl Gobierno de Sanae Takaichi (高市早苗) impulsó una rebaja del impuesto al consumo sobre los alimentos. Una comparecencia del 17 de septiembre de 2026 también menciona el proyecto de ley correspondiente. En ella se explica que la obtención de todos los recursos necesarios se estudiará junto con una reforma presupuestaria. No hay fundamento suficiente para concluir que toda la política se financiará con deuda pública solo porque se esté impulsando. \u003ca href=\"https://www.kantei.go.jp/jp/105/statement/2026/0917kaiken.html\"\u003eComparecencia del 17 de septiembre de 2026 en la Oficina del Primer Ministro de Japón\u003c/a\u003e\u003c/p\u003e\n\u003cp\u003eLos objetivos del Gobierno para fomentar la inversión también deben distinguirse del gasto público efectivo. Si incluyen inversión privada, no constituyen íntegramente una carga para las finanzas públicas. Para conocer la cuantía real que habrá que financiar, es necesario comprobar el presupuesto aprobado y el plan de emisión de bonos públicos.\u003c/p\u003e\n\u003cp\u003eCalcular el coste multiplicando la deuda pública existente por la subida de los tipos también tiene límites. Los intereses de los bonos públicos a tipo fijo no cambian de inmediato cuando suben los tipos del mercado. La mayor carga se refleja mediante nuevas emisiones y la refinanciación de la deuda que vence. Refinanciar consiste en sustituir una deuda vencida por otra nueva.\u003c/p\u003e\n\u003ch2\u003e\n\u003ca href=\"#qu%C3%A9-tiene-en-cuenta-el-banco-de-jap%C3%B3n-adem%C3%A1s-del-tipo-de-cambio\" class=\"anchor\" id=\"qué-tiene-en-cuenta-el-banco-de-japón-además-del-tipo-de-cambio\"\u003e\u003c/a\u003e¿Qué tiene en cuenta el Banco de Japón además del tipo de cambio?\u003c/h2\u003e\n\u003cp\u003eEl Banco de Japón considera tanto el tipo de cambio como la actividad económica y los precios. Las subidas de tipos tienden a frenar el endeudamiento y el gasto. En cambio, el encarecimiento de las importaciones causado por la debilidad del yen reduce el poder adquisitivo de los hogares.\u003c/p\u003e\n\u003cp\u003eTambién hay que distinguir las distintas publicaciones de las estadísticas del PIB de la Oficina del Gabinete de Japón (内閣府). La primera estimación preliminar del crecimiento real del segundo trimestre de 2026 fue del 1.1% anualizado. La segunda estimación preliminar, publicada el 8 de septiembre, lo revisó al 1.4% anualizado. El crecimiento respecto al trimestre anterior fue del 0.4%. \u003ca href=\"https://www.esri.cao.go.jp/en/sna/data/sokuhou/files/2026/qe262_2/pdf/gaiyou2622_e.pdf\"\u003eSegunda estimación preliminar del PIB del segundo trimestre de 2026 de la Oficina del Gabinete\u003c/a\u003e\u003c/p\u003e\n\u003cp\u003eUna tasa anualizada expresa cuánto crecería la economía en un año si se mantuviera el ritmo de crecimiento de un trimestre. No significa que la economía haya crecido esa cantidad durante ese trimestre. Para evaluar la actividad económica también hacen falta datos detallados, como el consumo y la inversión en equipos.\u003c/p\u003e\n\u003cp\u003eEn su anuncio de septiembre, el Banco de Japón consideró que la economía se recuperaba moderadamente pese a cierta debilidad. Al mismo tiempo, explicó el efecto sobre los precios de la debilidad del yen y de los altos precios del petróleo. Por tanto, tampoco es adecuado afirmar tajantemente que no puede subir más los tipos. La política que adopte dependerá de los datos y las perspectivas posteriores. \u003ca href=\"https://www.boj.or.jp/en/mopo/mpmdeci/mpr_2026/k260918a.pdf\"\u003eEvaluación del Banco de Japón sobre la economía y los precios en septiembre de 2026\u003c/a\u003e\u003c/p\u003e\n\u003ch2\u003e\n\u003ca href=\"#resumen-seg%C3%BAn-las-circunstancias-beneficios-y-costes-de-un-yen-d%C3%A9bil\" class=\"anchor\" id=\"resumen-según-las-circunstancias-beneficios-y-costes-de-un-yen-débil\"\u003e\u003c/a\u003eResumen según las circunstancias: beneficios y costes de un yen débil\u003c/h2\u003e\n\u003cp\u003eEl efecto de un yen débil depende de la moneda en que se contabilicen los ingresos y los costes. Incluso para una empresa exportadora, una gran dependencia de materias primas importadas aumenta los costes. La proporción de producción en el extranjero y el uso de coberturas cambiarias también cambian el resultado.\u003c/p\u003e\n\u003cdiv class=\"overflow-x-auto\"\u003e\u003ctable\u003e\n\u003cthead\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003cth\u003eSituación\u003c/th\u003e\n\u003cth\u003ePosible ventaja\u003c/th\u003e\n\u003cth\u003eCostes que también hay que comprobar\u003c/th\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003c/thead\u003e\n\u003ctbody\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd data-label=\"Situación\"\u003eEmpresa con muchos ingresos en moneda extranjera\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Posible ventaja\"\u003eAumento del valor en yenes de los beneficios en moneda extranjera\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Costes que también hay que comprobar\"\u003eCostes en el extranjero, materias primas importadas, cobertura cambiaria\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd data-label=\"Situación\"\u003eTurismo en Japón\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Posible ventaja\"\u003eMenor coste de las compras locales para los extranjeros\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Costes que también hay que comprobar\"\u003eSubida de los alimentos, la energía y los costes laborales\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd data-label=\"Situación\"\u003eEmpresa centrada en las importaciones\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Posible ventaja\"\u003eVentaja cambiaria directa limitada\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Costes que también hay que comprobar\"\u003eAumento del coste de los pagos en moneda extranjera\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd data-label=\"Situación\"\u003eHogares japoneses\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Posible ventaja\"\u003ePosible aumento del valor en yenes de sus activos en moneda extranjera\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Costes que también hay que comprobar\"\u003eCoste de los alimentos y la energía\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd data-label=\"Situación\"\u003eViaje a Japón pagado en wones\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Posible ventaja\"\u003eMenor coste del cambio de moneda si baja el tipo de cambio entre el won y el yen\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Costes que también hay que comprobar\"\u003ePrecios locales, billetes de avión, comisiones de cambio\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003c/tbody\u003e\n\u003c/table\u003e\u003c/div\u003e\n\u003cp\u003eLas previsiones de resultados de Toyota tampoco se pueden explicar solo por el tipo de cambio. En agosto de 2026, la empresa elevó en 400.000 millones de yenes su previsión anual de beneficio operativo. La previsión para el ejercicio fiscal que termina en marzo de 2027 es de 3 billones y 400.000 millones de yenes. La explicación de la empresa también incluye rutas logísticas alternativas para Oriente Medio y mejoras del negocio. \u003ca href=\"https://toyotatimes.jp/en/toyota_news/financial_results_2027/001.html?padid=ag478_from_newsroom\"\u003eExplicación de Toyota sobre los resultados del primer trimestre de FY2027\u003c/a\u003e\u003c/p\u003e\n\u003cp\u003ePor tanto, sería inexacto atribuir toda la mejora de la previsión a la debilidad del yen. Para evaluar la sensibilidad al tipo de cambio hace falta un análisis específico de la empresa. La mejora de las previsiones de beneficios tampoco garantiza una subida de las acciones.\u003c/p\u003e\n\u003ch2\u003e\n\u003ca href=\"#la-carga-para-los-hogares-vista-por-los-salarios-reales\" class=\"anchor\" id=\"la-carga-para-los-hogares-vista-por-los-salarios-reales\"\u003e\u003c/a\u003eLa carga para los hogares vista por los salarios reales\u003c/h2\u003e\n\u003cp\u003eEl salario real representa la cantidad de bienes y servicios que se pueden comprar con el salario recibido. Aunque el salario nominal aumente, el salario real disminuye si los precios suben más rápido. La debilidad del yen puede influir en esta carga mediante los precios de las importaciones.\u003c/p\u003e\n\u003cp\u003eLas estadísticas definitivas de 2025 del Ministerio de Salud, Trabajo y Bienestar de Japón (厚生労働省) son las siguientes. Se refieren a centros de trabajo con 5 o más empleados. Las cifras del salario real varían según el índice de precios de consumo utilizado. \u003ca href=\"https://www.mhlw.go.jp/toukei/itiran/roudou/monthly/r07/25cr/dl/pdf25cr.pdf\"\u003eResultados definitivos de la encuesta mensual de empleo de 2025 del Ministerio de Salud, Trabajo y Bienestar\u003c/a\u003e\u003c/p\u003e\n\u003cdiv class=\"overflow-x-auto\"\u003e\u003ctable\u003e\n\u003cthead\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003cth\u003eIndicador\u003c/th\u003e\n\u003cth\u003eVariación en 2025 respecto al año anterior\u003c/th\u003e\n\u003cth\u003eCriterio\u003c/th\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003c/thead\u003e\n\u003ctbody\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd data-label=\"Indicador\"\u003eSalario nominal en 2025\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Variación en 2025 respecto al año anterior\"\u003eAumento del 2.5% respecto al año anterior\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Criterio\"\u003eTotal de remuneraciones en efectivo\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd data-label=\"Indicador\"\u003eSalario real\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Variación en 2025 respecto al año anterior\"\u003eDisminución del 1.3%\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Criterio\"\u003eÍndice general de precios que excluye el alquiler imputado de la vivienda propia\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd data-label=\"Indicador\"\u003eCifra de referencia del salario real\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Variación en 2025 respecto al año anterior\"\u003eDisminución del 0.8%\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Criterio\"\u003eÍndice general de precios de consumo\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003c/tbody\u003e\n\u003c/table\u003e\u003c/div\u003e\n\u003cp\u003eEl alquiler imputado es una estimación, expresada como alquiler, del beneficio de vivir en una vivienda propia. No es un pago real a un propietario. Incluir o excluir este concepto produce diferencias en el cálculo del salario real.\u003c/p\u003e\n\u003cp\u003eTampoco se puede atribuir toda la caída del salario real a la debilidad del yen. Influyen asimismo los precios internacionales de las materias primas y la magnitud de las subidas salariales. Una mejora durante un trimestre tampoco permite saber si se ha recuperado el poder adquisitivo perdido anteriormente.\u003c/p\u003e\n\u003ch2\u003e\n\u003ca href=\"#ejemplo-de-c%C3%A1lculo-la-diferencia-entre-884-y-950-wones-por-100-yenes\" class=\"anchor\" id=\"ejemplo-de-cálculo-la-diferencia-entre-884-y-950-wones-por-100-yenes\"\u003e\u003c/a\u003eEjemplo de cálculo: la diferencia entre 884 y 950 wones por 100 yenes\u003c/h2\u003e\n\u003cp\u003eSi el tipo de cambio baja de 950 a 884 wones por 100 yenes, se ahorran 66 wones. Ambos tipos son condiciones de comparación para el cálculo. No se presentan como tipos bancarios reales de una fecha determinada.\u003c/p\u003e\n\u003cdiv class=\"overflow-x-auto\"\u003e\u003ctable\u003e\n\u003cthead\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003cth\u003eConcepto comparado\u003c/th\u003e\n\u003cth\u003eCálculo\u003c/th\u003e\n\u003cth\u003eResultado\u003c/th\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003c/thead\u003e\n\u003ctbody\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd data-label=\"Concepto comparado\"\u003eDiferencia en el coste de comprar 100 yenes\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Cálculo\"\u003e950 wones - 884 wones\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Resultado\"\u003eDisminución de 66 wones\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd data-label=\"Concepto comparado\"\u003ePorcentaje de reducción del coste en wones\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Cálculo\"\u003e66 wones ÷ 950 wones × 100\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Resultado\"\u003eAproximadamente 6.95%\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd data-label=\"Concepto comparado\"\u003ePorcentaje de aumento de los yenes que se pueden comprar con la misma cantidad de wones\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Cálculo\"\u003e950 ÷ 884 - 1\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Resultado\"\u003eAproximadamente 7.47%\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003c/tbody\u003e\n\u003c/table\u003e\u003c/div\u003e\n\u003cp\u003eEl porcentaje de reducción del coste y el porcentaje de aumento de los yenes que se pueden comprar son distintos porque cambia la cifra de referencia de la comparación. El cálculo anterior no incluye las comisiones de cambio.\u003c/p\u003e\n\u003cp\u003ePara comparar el coste de un viaje, use el tipo de cambio que se aplique realmente. El cambio de efectivo y el pago con tarjeta pueden tener condiciones de coste distintas. Si ha subido el precio del alojamiento en Japón, la ventaja cambiaria también puede reducirse.\u003c/p\u003e\n\u003ch2\u003e\n\u003ca href=\"#la-influencia-del-won-en-el-tipo-de-cambio-entre-el-won-y-el-yen\" class=\"anchor\" id=\"la-influencia-del-won-en-el-tipo-de-cambio-entre-el-won-y-el-yen\"\u003e\u003c/a\u003eLa influencia del won en el tipo de cambio entre el won y el yen\u003c/h2\u003e\n\u003cp\u003eEl tipo de cambio entre el won y el yen depende de los movimientos de ambas monedas, no solo del yen. Si se toma el dólar como referencia común, se puede calcular la relación. Para ello hay que usar el mismo momento y el mismo criterio de precios.\u003c/p\u003e\n\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eWones por 100 yenes = wones por dólar ÷ yenes por dólar × 100\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\n\u003cdiv class=\"overflow-x-auto\"\u003e\u003ctable\u003e\n\u003cthead\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003cth\u003eSi las demás condiciones no cambian\u003c/th\u003e\n\u003cth\u003eEfecto sobre los wones por 100 yenes\u003c/th\u003e\n\u003cth\u003eQué significa para quien cambia wones\u003c/th\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003c/thead\u003e\n\u003ctbody\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd data-label=\"Si las demás condiciones no cambian\"\u003eSuben los yenes por dólar\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Efecto sobre los wones por 100 yenes\"\u003eBaja\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Qué significa para quien cambia wones\"\u003eDisminuye el coste de comprar yenes\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd data-label=\"Si las demás condiciones no cambian\"\u003eSuben los wones por dólar\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Efecto sobre los wones por 100 yenes\"\u003eSube\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Qué significa para quien cambia wones\"\u003eAumenta el coste de comprar yenes\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd data-label=\"Si las demás condiciones no cambian\"\u003eAmbos tipos de cambio suben en la misma proporción\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Efecto sobre los wones por 100 yenes\"\u003eEn general, no cambia\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Qué significa para quien cambia wones\"\u003eSe anula el beneficio de la debilidad del yen frente al dólar\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003c/tbody\u003e\n\u003c/table\u003e\u003c/div\u003e\n\u003cp\u003ePor tanto, es difícil prever el coste de cambiar dinero para un viaje basándose solo en la debilidad del yen frente al dólar. Si el won se debilita aún más, el coste de comprar yenes puede subir. El tipo de cambio real del banco también refleja los costes de transacción.\u003c/p\u003e\n\u003ch2\u003e\n\u003ca href=\"#errores-frecuentes-en-las-noticias-sobre-la-debilidad-del-yen\" class=\"anchor\" id=\"errores-frecuentes-en-las-noticias-sobre-la-debilidad-del-yen\"\u003e\u003c/a\u003eErrores frecuentes en las noticias sobre la debilidad del yen\u003c/h2\u003e\n\u003cp\u003eAl interpretar la debilidad del yen, hay que distinguir la referencia de las cifras de las relaciones de causa y efecto. Aunque ambos sean tipos de interés, el tipo oficial y la rentabilidad de los bonos públicos son indicadores distintos. También hay que separar los cambios constatados de las hipótesis sobre sus causas.\u003c/p\u003e\n\u003cdiv class=\"overflow-x-auto\"\u003e\u003ctable\u003e\n\u003cthead\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003cth\u003eInterpretación frecuente\u003c/th\u003e\n\u003cth\u003eQué hay que comprobar\u003c/th\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003c/thead\u003e\n\u003ctbody\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd data-label=\"Interpretación frecuente\"\u003eLa diferencia entre tipos oficiales equivale al rendimiento de la inversión\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Qué hay que comprobar\"\u003eCoste real de financiación, rendimiento de los activos, ganancias o pérdidas cambiarias y costes\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd data-label=\"Interpretación frecuente\"\u003eUna subida de la rentabilidad de los bonos públicos siempre fortalece la moneda\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Qué hay que comprobar\"\u003eDiferencia entre expectativas de crecimiento y riesgos de inflación y fiscales\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd data-label=\"Interpretación frecuente\"\u003eTodo el superávit por cuenta corriente entra en el país como efectivo\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Qué hay que comprobar\"\u003eTratamiento de los beneficios retenidos en el extranjero y la reinversión\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd data-label=\"Interpretación frecuente\"\u003eEl importe mensual de las intervenciones equivale al de una intervención conjunta en un día concreto\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Qué hay que comprobar\"\u003ePeríodo de cómputo e importes de cada país participante\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd data-label=\"Interpretación frecuente\"\u003eToda mejora de la previsión de beneficios se debe al tipo de cambio\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Qué hay que comprobar\"\u003eExplicaciones de la empresa sobre ventas, costes, logística y otros factores\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003ctr\u003e\n\u003ctd data-label=\"Interpretación frecuente\"\u003eQue el yen sea más barato que antes significa que subirá en el futuro\u003c/td\u003e\n\u003ctd data-label=\"Qué hay que comprobar\"\u003eDiferencia entre el precio actual y el rendimiento futuro\u003c/td\u003e\n\u003c/tr\u003e\n\u003c/tbody\u003e\n\u003c/table\u003e\u003c/div\u003e\n\u003cp\u003eSi va a cambiar dinero, compruebe lo siguiente en este orden.\u003c/p\u003e\n\u003col\u003e\n\u003cli\u003eDetermine la fecha en que lo usará y la cantidad de yenes que necesita.\u003c/li\u003e\n\u003cli\u003eCompruebe el tipo de cambio real que aplicará el banco por 100 yenes.\u003c/li\u003e\n\u003cli\u003eCompare el gasto final en wones, incluidas las comisiones.\u003c/li\u003e\n\u003cli\u003eDistinga entre el dinero para el viaje y el dinero que invierte con la expectativa de obtener ganancias cambiarias.\u003c/li\u003e\n\u003c/ol\u003e\n","tags":["tasa de referencia","política monetaria","mercado de divisas","Inflación","Tipo de cambio","yen japonés"],"faqs":[{"question":"Si Japón sube los tipos de interés, ¿se fortalece necesariamente el yen?","answer":"No necesariamente. También influyen la diferencia de tipos de interés con Estados Unidos y las perspectivas de la política monetaria. Una subida ya prevista puede reflejarse en el tipo de cambio antes de anunciarse."},{"question":"A septiembre de 2026, ¿cuál es la diferencia entre los tipos de interés oficiales de Estados Unidos y Japón?","answer":"El tipo de interés objetivo de Japón ronda el 1.25% anual. El rango objetivo de Estados Unidos es del 3.75% al 4.00% anual. La diferencia simple es de 2.50 a 2.75 puntos porcentuales y no equivale a la rentabilidad real de una inversión."},{"question":"¿Es el carry trade con yenes una inversión que permite ganar con seguridad la diferencia entre tipos de interés?","answer":"Puede generar pérdidas según el tipo de cambio y el precio de los activos. Si el yen se fortalece, aumenta el costo de devolver los préstamos en yenes. También hay que tener en cuenta el costo de la cobertura cambiaria cuando se utiliza."},{"question":"Si hay superávit por cuenta corriente, ¿por qué puede debilitarse el yen?","answer":"La cuenta corriente también incluye beneficios reinvertidos en el extranjero. Puede que esos ingresos no den lugar a transferencias efectivas ni a conversiones a yenes. También influye la demanda de cambio de divisas vinculada a otras operaciones de inversión y comercio."},{"question":"¿Dónde puedo consultar el volumen de las intervenciones de Japón en el mercado de divisas?","answer":"Puede consultarlo en los datos de intervenciones cambiarias del Ministerio de Finanzas de Japón. Hay que distinguir entre el total mensual y el desglose diario. No debe interpretarse la cifra anunciada por Japón como un total que también incluya a Estados Unidos."},{"question":"¿Es el 1.1% de crecimiento de Japón en el segundo trimestre de 2026 el dato más reciente?","answer":"La tasa anualizada del 1.1% corresponde a la primera estimación preliminar. En la segunda estimación preliminar, publicada el 8 de septiembre de 2026, se revisó al 1.4% anualizado. El crecimiento respecto al trimestre anterior es del 0.4%."},{"question":"Si sube la rentabilidad de los bonos del Estado japoneses, ¿significa que las finanzas públicas son inestables?","answer":"La subida de la rentabilidad de los bonos del Estado no basta para concluir que las finanzas públicas sean inestables. También influyen las perspectivas de crecimiento e inflación, la oferta de bonos del Estado y la política del banco central. Hay que distinguir las causas de la subida."},{"question":"¿Un yen débil beneficia siempre a las empresas exportadoras japonesas?","answer":"Puede favorecer el valor en yenes de los beneficios obtenidos en moneda extranjera. En cambio, puede aumentar el costo de las materias primas importadas o de los gastos en el extranjero. El resultado varía según dónde se produzca y si se utiliza cobertura cambiaria."},{"question":"¿Cuánto bajaron los salarios reales en Japón en 2025?","answer":"Según las estadísticas definitivas del Ministerio de Salud, Trabajo y Bienestar, el salario real correspondiente al total de remuneraciones en efectivo de 2025 disminuyó un 0.5% respecto al año anterior. Los datos abarcan establecimientos con 5 empleados o más. La cifra está ajustada según el índice general de precios, excluido el alquiler imputado de las viviendas ocupadas por sus propietarios."},{"question":"Si el yen se debilita frente al dólar, ¿también sale más barato cambiar wones por yenes?","answer":"Si el tipo de cambio del won frente al dólar se mantiene igual, comprar yenes con wones cuesta menos. Pero si el won también se debilita, ese efecto puede reducirse. Para hacer la comparación, use el tipo de cambio aplicado por cada 100 yenes."},{"question":"¿Es 884 wones por cada 100 yenes el tipo de cambio que se aplica ahora?","answer":"En este artículo, es un supuesto de cálculo para compararlo con 950 wones. No indica el tipo de cambio que se aplica actualmente. Consulte en la pantalla de cambio de divisas del banco donde vaya a hacer la operación el importe con las comisiones incluidas."}],"sources":[{"url":"https://www.boj.or.jp/en/mopo/mpmdeci/mpr_2026/k260918a.pdf","title":"Banco de Japón, cambio de las directrices para las operaciones del mercado monetario y evaluación de la economía y los precios, 18 de septiembre de 2026","type":"source"},{"url":"https://www.federalreserve.gov/newsevents/pressreleases/monetary20260916a.htm","title":"Federal Reserve, comunicado del FOMC, 16 de septiembre de 2026","type":"source"},{"url":"https://apnews.com/article/7316599afed35629a27ae23a35f569fd","title":"AP, información sobre el tipo de cambio entre el dólar y el yen tras la intervención cambiaria de Estados Unidos y Japón, 3 de agosto de 2026","type":"source"},{"url":"https://www.mof.go.jp/english/policy/international_policy/reference/feio/monthly/20260828e.html","title":"Ministerio de Finanzas de Japón, resultados de las intervenciones cambiarias del 30 de julio al 26 de agosto de 2026","type":"data_point"},{"url":"https://www.bis.org/publ/bisbull90.pdf","title":"BIS Bulletin 90, fluctuaciones del mercado en agosto de 2024 y liquidación de operaciones de carry trade","type":"source"},{"url":"https://www.bis.org/publications/qr-201609/covered-interest-parity-lost-understanding-cross-currency-basis","title":"BIS, Covered interest parity lost: understanding the cross-currency basis","type":"source"},{"url":"https://www.boj.or.jp/en/statistics/outline/exp/faqbpsm6.htm","title":"Banco de Japón, preguntas frecuentes sobre las estadísticas de la balanza de pagos","type":"source"},{"url":"https://www.fsa.go.jp/policy/nisa2/know/index.html","title":"Agencia de Servicios Financieros de Japón, explicación del sistema NISA","type":"source"},{"url":"https://www.kantei.go.jp/jp/105/statement/2026/0917kaiken.html","title":"Oficina del Primer Ministro de Japón, rueda de prensa del primer ministro, 17 de septiembre de 2026","type":"source"},{"url":"https://www.esri.cao.go.jp/en/sna/data/sokuhou/files/2026/qe262_2/pdf/gaiyou2622_e.pdf","title":"Oficina del Gabinete de Japón, segunda estimación preliminar del PIB del segundo trimestre de 2026, 8 de septiembre de 2026","type":"data_point"},{"url":"https://toyotatimes.jp/en/toyota_news/financial_results_2027/001.html?padid=ag478_from_newsroom","title":"Toyota Times, explicación de los resultados del primer trimestre de FY2027 y de las previsiones anuales","type":"source"},{"url":"https://www.mhlw.go.jp/toukei/itiran/roudou/monthly/r07/25cr/dl/pdf25cr.pdf","title":"Ministerio de Salud, Trabajo y Bienestar de Japón, resultados definitivos de las estadísticas laborales mensuales de 2025, 25 de febrero de 2026","type":"data_point"}],"images":[{"id":1586,"url":"https://injoys.com/rails/active_storage/blobs/proxy/eyJfcmFpbHMiOnsiZGF0YSI6MjM3MzIsInB1ciI6ImJsb2JfaWQifX0=--ebd19e3d0227c6bc7db50af036ccc46dcf5c6811/ai-8c9a7a6f.webp","is_representative":true,"generation_method":"ai_photo","license":"ai_generated","mime_type":"image/webp","width":1536,"height":1024,"translations":{"ko":{"alt":"환전 창구가 있는 홀에서 남성이 가파르게 상승하는 환율 그래프 앞에 서 있다.","caption":"일본이 금리를 올려도 미·일 금리 차이가 남으면 엔저가 이어질 수 있습니다.","description":null},"en":{"alt":"A man stands in a currency-exchange hall beneath a display with a sharply rising line.","caption":"The yen can remain weak after a Japanese rate hike if the U.S.–Japan interest-rate gap persists.","description":null},"ja":{"alt":"両替窓口のあるホールで、男性が急上昇する為替チャートの前に立っている。","caption":"日本が利上げしても、日米の金利差が残れば円安は続き得ます。","description":null},"es":{"alt":"Un hombre está en una casa de cambio ante una pantalla con una línea que sube con fuerza.","caption":"El yen puede seguir débil pese a una subida de tipos en Japón si persiste la brecha de tipos con EE. UU.","description":null},"id":{"alt":"Seorang pria berdiri di tempat penukaran uang, di dekat layar dengan garis yang menanjak tajam.","caption":"Yen bisa tetap lemah meski Jepang menaikkan suku bunga jika selisih suku bunga dengan AS bertahan.","description":null},"pt":{"alt":"Um homem está numa casa de câmbio diante de um painel com uma linha em forte alta.","caption":"O iene pode continuar fraco após uma alta dos juros no Japão se persistir a diferença de juros em relação aos EUA.","description":null},"zh-hant":{"alt":"一名男子站在換匯大廳，旁邊的螢幕顯示一條急遽上升的走勢線。","caption":"即使日本升息，只要日美利差仍在，日圓仍可能維持弱勢。","description":null},"de":{"alt":"Ein Mann steht in einer Wechselstube vor einer Anzeige mit steil ansteigender Kurve.","caption":"Der Yen kann trotz einer Zinserhöhung in Japan schwach bleiben, wenn der Zinsabstand zu den USA bestehen bleibt.","description":null}}},{"id":1587,"url":"https://injoys.com/rails/active_storage/blobs/proxy/eyJfcmFpbHMiOnsiZGF0YSI6MjM3MzgsInB1ciI6ImJsb2JfaWQifX0=--f89d5b96240fd476ab7ba1d2467989c9b6b6aad6/ai-51f650ae.webp","is_representative":false,"generation_method":"ai_semi","license":"ai_generated","mime_type":"image/webp","width":1536,"height":1024,"translations":{"ko":{"alt":"일본 슈퍼마켓에서 장바구니를 든 남성이 식용유 진열대의 가격표를 살펴본다.","caption":"엔저로 수입품 가격이 오르면 가계의 장보기 부담이 커질 수 있습니다.","description":null},"en":{"alt":"A man holding a shopping basket studies price labels beside cooking oil in a Japanese supermarket.","caption":"A weaker yen can raise the cost of imported goods for households.","description":null},"ja":{"alt":"日本のスーパーで、買い物かごを持った男性が食用油売り場の値札を見つめている。","caption":"円安で輸入品の価格が上がると、家計の負担が増える可能性があります。","description":null},"es":{"alt":"Un hombre con una cesta examina las etiquetas de precios junto a los aceites de cocina en un supermercado japonés.","caption":"La debilidad del yen puede encarecer los productos importados para los hogares.","description":null},"id":{"alt":"Pria yang membawa keranjang belanja memperhatikan label harga minyak goreng di supermarket Jepang.","caption":"Pelemahan yen dapat menaikkan biaya barang impor bagi rumah tangga.","description":null},"pt":{"alt":"Homem com cesta de compras observa etiquetas de preços junto a óleos de cozinha num supermercado japonês.","caption":"A desvalorização do iene pode encarecer os produtos importados para as famílias.","description":null},"zh-hant":{"alt":"日本超市裡，一名提著購物籃的男子查看食用油貨架上的價格標籤。","caption":"日圓走弱可能推高進口商品價格，增加家庭開支。","description":null},"de":{"alt":"Ein Mann mit Einkaufskorb betrachtet Preisschilder bei Speiseöl in einem japanischen Supermarkt.","caption":"Ein schwächerer Yen kann importierte Waren für Haushalte verteuern.","description":null}}}],"published_at":"2026-10-01T20:54:23+09:00","updated_at":"2026-10-01T20:54:23+09:00","license":"cc_by","translation_status":"reviewed","available_locales":["ko","en","ja","es"],"data_locales":["ko","en","ja","es","id","pt","zh-hant","de"],"url":"https://injoys.com/es/articles/yen-weakness-2026-interest-rate-hikes-explained"}