Los dividendos son el dinero o los activos que una empresa distribuye entre sus accionistas como parte de los beneficios obtenidos. El criterio más importante a la hora de invertir en acciones que reparten dividendos no es el periodo de tenencia, sino «si se ha confirmado la condición de accionista en la fecha de referencia para el pago de dividendos».
Respuesta clave
- Quién recibe los dividendos: Es la persona que figure como accionista en el registro de accionistas en la fecha de referencia para el dividendo.
- Fecha límite para la compra de acciones cotizadas en el mercado nacional: Por lo general, es necesario cerrar la operación de compra hasta dos días hábiles antes de la fecha de referencia para el dividendo. Esto se debe a que las acciones cotizadas en el mercado nacional siguen un sistema T+2, en el que la liquidación se produce dos días hábiles después de la fecha de la operación.
- Fecha ex-dividendo: es la fecha a partir de la cual, aunque se compren acciones, estas ya no dan derecho al dividendo correspondiente. Suele entenderse fácilmente como el día hábil siguiente al «último día en que se pueden comprar acciones».
- Fecha de pago del dividendo: el dividendo se ingresa en la cuenta de valores en la fecha de pago prevista, anunciada por la empresa tras la resolución o aprobación del mismo.
¿Qué son los dividendos?
Los dividendos son la distribución de los beneficios de la empresa entre los accionistas. El hecho de que una empresa obtenga beneficios no implica necesariamente que deba repartir dividendos; la decisión se toma teniendo en cuenta los beneficios distribuibles, los estatutos, los acuerdos del consejo de administración o de la junta general de accionistas, así como los planes de inversión y la situación financiera de la empresa.
Según el Código de Comercio, el reparto de beneficios se realiza, en principio, en función del número de acciones que posean los accionistas. Por lo tanto, si se trata de acciones ordinarias del mismo tipo, cuanto mayor sea el número de acciones que se posean, mayor será el dividendo de forma proporcional.
Principales formas de reparto de dividendos
| Categoría | Significado | Lo que debe saber el inversor |
|---|---|---|
| Dividendo en efectivo | Modalidad en la que se abona el dividendo en efectivo a los accionistas | Es la forma más habitual y se ingresa en la cuenta tras la retención de impuestos en origen. |
| Dividendo en acciones | Modalidad en la que se distribuye el dividendo mediante la emisión de nuevas acciones | Aunque aumenta el número de acciones en poder del accionista, también lo hace el número total de acciones de la empresa, por lo que el valor por acción puede diluirse. |
| Dividendo en especie | Forma de reparto en la que se distribuyen activos distintos del efectivo o las acciones | Es una forma relativamente poco habitual para los inversores en acciones cotizadas. |
| Dividendo extraordinario | Dividendo de carácter puntuales, a diferencia de los dividendos periódicos y recurrentes | No se debe dar por sentado que se repetirá al mismo nivel el año siguiente. |
| Dividendo intermedio o trimestral | Dividendo que se distribuye a mitad del ejercicio fiscal | Es necesario comprobar los estatutos de la empresa, la resolución del consejo de administración y los requisitos de la legislación aplicable. |
¿Cuándo hay que comprar acciones para recibir el dividendo?
El derecho a recibir el dividendo se determina en la fecha de referencia del dividendo. La fecha de referencia para el dividendo es el día en que la empresa determina quiénes son los «accionistas con derecho a recibir dicho dividendo».
Sin embargo, la fecha en que se realiza el pedido de acciones y la fecha en que se liquida la operación y se registra como accionista son diferentes. Las acciones cotizadas en el mercado nacional suelen tener una liquidación T+2. Es decir, si se formaliza la compra un lunes, la liquidación se produce el miércoles, siempre que no haya días festivos.
Método de cálculo para acciones cotizadas en el mercado nacional
| Concepto | Significado | Interpretación práctica |
|---|---|---|
| Fecha de referencia para el dividendo | Fecha en la que se determinan los accionistas con derecho a recibir el dividendo | Debe figurar como accionista en esa fecha. |
| Último día para comprar | Último día en el que hay que comprar para recibir el dividendo en cuestión | Suele ser dos días hábiles antes de la fecha de referencia del dividendo. |
| Fecha ex-dividendo | Primer día en el que las acciones se negocian sin derecho a dividendo | Si se compran acciones ese día, por lo general no se podrá recibir el dividendo en cuestión. |
| Fecha de pago | Fecha en la que se ingresa efectivamente el dividendo | Consulte la fecha prevista de pago del dividendo en el comunicado de la empresa. |
Por ejemplo, si la fecha de referencia del dividendo es un viernes y no hay días festivos entre medias, la compra debe formalizarse antes del miércoles para que se liquide el viernes y se considere accionista en la fecha de referencia. El jueves es la fecha ex-dividendo, por lo que, por lo general, los inversores que compren por primera vez ese día no tendrán derecho a este dividendo.
Por el contrario, si se ha comprado antes del miércoles y se ha obtenido el derecho al dividendo, este se mantendrá normalmente incluso si se vende después del jueves, que es la fecha ex-dividendo. No obstante, en situaciones especiales —como días de cierre de la bolsa, excepciones en la liquidación o la gestión de préstamos y derechos—, es necesario consultar con la sociedad de valores y los comunicados oficiales.
¿Cuánto se recibe en concepto de dividendo?
La fórmula básica de cálculo es sencilla.
Dividendo antes de impuestos = dividendo por acción × número de acciones en cartera confirmado en la fecha de referencia del dividendo
Por ejemplo, si una empresa reparte un dividendo en efectivo de 1.000 wones por acción y el inversor poseía 100 acciones a la fecha de referencia del dividendo, el dividendo antes de impuestos sería de 100.000 wones.
Los dividendos en efectivo de las cuentas fiscales nacionales habituales se gravan como rendimientos por dividendos. En el caso de los residentes en Corea, normalmente se retiene en origen un 14 % en concepto de impuesto sobre la renta y un 1,4 % en concepto de impuesto local sobre la renta, por lo que se deduce un total del 15,4 % antes de que se abone el importe. No obstante, el importe neto puede variar en función de si se trata de una cuenta ISA, una cuenta de pensiones, un no residente, una sociedad, acciones extranjeras o de la aplicación de un convenio fiscal.
¿Cuándo se ingresan los dividendos?
La fecha de pago de los dividendos varía según la empresa. Los dividendos de cierre del ejercicio suelen pagarse tras la aprobación de los estados financieros y la resolución de reparto, mientras que los dividendos intermedios o trimestrales se pagan según el calendario establecido por la empresa tras la resolución del consejo de administración.
El Código de Comercio establece, en principio, que el pago debe realizarse en el plazo de un mes a partir de la fecha de la resolución de reparto de dividendos, aunque la junta general de accionistas o el consejo de administración pueden fijar una fecha de pago diferente. Por lo tanto, los inversores deben comprobar siempre la fecha de pago real en los comunicados de la empresa.
Los dividendos en efectivo de las acciones cotizadas que se mantienen en una cuenta de valores suelen ingresarse automáticamente en la cuenta sin necesidad de solicitarlo. El nombre del remitente puede variar según la sociedad de valores y, a menudo, el importe se muestra con los impuestos ya retenidos en origen.
