Comparación de las estrategias de IA de Naver y Kakao: monetización y eficiencia de la inversión por encima del MAU

Los informes de que el número de usuarios activos mensuales de la aplicación de Google en Corea del Sur ha superado al de la aplicación de Naver tienen un gran valor simbólico. Sin embargo, un único dato sobre el número de usuarios de una aplicación no representa por sí solo la competitividad en las búsquedas, la fidelidad a la plataforma, los ingresos publicitarios ni el éxito del negocio de IA.

Las estrategias de IA de Naver y Kakao también se exageran con respecto a la realidad si se dividen simplemente entre «modelos propios frente a modelos externos». Naver está ampliando el alcance de su control desde los modelos hasta la nube y los servicios, mientras que Kakao pone el acento en combinar potentes modelos externos con tecnología propia para que los usuarios completen acciones reales dentro de KakaoTalk.

Cómo interpretar los informes sobre el adelantamiento de Google en MAU

El MAU es el número de usuarios únicos que utilizaron un servicio al menos una vez durante el período de medición de un mes. Es útil para conocer el alcance, pero no muestra con qué frecuencia visitó el servicio cada usuario, qué hizo ni si generó ingresos.

Las estadísticas de las aplicaciones también varían según la empresa de medición y el método de cómputo. Es necesario comprobar el alcance de la inclusión de Android e iOS, el tratamiento de las aplicaciones preinstaladas, los criterios para excluir la ejecución en segundo plano, el método de ajuste de la muestra y si se suman varias aplicaciones de una misma empresa. La aplicación de Google puede tener múltiples propósitos de entrada, no solo las búsquedas, sino también la búsqueda por voz, la búsqueda por imágenes, el contenido recomendado y la conexión con Gemini.

Por tanto, que «la aplicación de Google sea la número 1 en MAU» puede interpretarse como una señal de que los puntos de contacto móviles de Google se han ampliado, pero no demuestra que los negocios de búsquedas, publicidad y comercio de Naver hayan pasado inmediatamente a estar en desventaja. Es necesario seguir varios trimestres con los mismos criterios y comparar conjuntamente el DAU, el tiempo de uso, la cuota de búsquedas, la conversión en transacciones y los ingresos.

Por qué la finalidad de las búsquedas importa más que su cuota

No todas las búsquedas tienen el mismo valor. La comprobación de datos o el resumen de documentos pueden completarse rápidamente mediante buscadores generalistas e IA generativa como Google, ChatGPT y Gemini. En cambio, las búsquedas más próximas a una acción, como comparar productos justo antes de comprarlos, encontrar establecimientos locales o comprobar la disponibilidad de una reserva, favorecen a las plataformas que conectan reseñas, precios, mapas y sistemas de pago.

Lo que se considera una fortaleza de Naver no es únicamente la cantidad de documentos en coreano. La clave es una estructura que conecta la búsqueda de información del usuario con las transacciones mediante blogs, comunidades, mapas, Places, compras y reservas. La información sobre negocios locales y las reseñas de uso acumuladas durante largos períodos pueden ser difíciles de sustituir de inmediato y al mismo nivel por una IA generalista.

Sin embargo, estos activos no deben considerarse una línea defensiva permanente.

• Si disminuye la fiabilidad de las reseñas o aumenta el contenido publicitario, la satisfacción con las búsquedas se reduce aunque haya una gran cantidad de datos.
• Si la IA generativa compara información de varios sitios indicando claramente las fuentes, puede disminuir la necesidad de buscar dentro del portal.
• Los modelos externos también pueden reforzar los datos locales mediante alianzas, licencias, la web pública e información proporcionada por los negocios.
• Si las respuestas de IA resuelven la pregunta en la página de resultados de búsqueda, puede disminuir el tráfico que se dirige a páginas de contenido y anuncios.

Lo que Naver debe proteger no es simplemente el volumen de búsquedas, sino un flujo de uso completo que conecte información reciente y fiable con la reserva y la compra.

Por qué el valor empresarial de Naver no aumenta solo por invertir en IA

Las fluctuaciones bursátiles no pueden explicarse mediante una única causa concreta. Esto se debe a que reflejan simultáneamente los tipos de interés, la propensión al riesgo del mercado, las previsiones de resultados, la regulación, la competencia y la asignación de capital. No obstante, las preguntas que los inversores quieren responder cuando una plataforma madura comienza a realizar inversiones a gran escala en IA son relativamente claras.

1. ¿Puede mantener la tasa de crecimiento de la publicidad en búsquedas y del comercio existentes?
2. ¿Cuánto reducirá el aumento del gasto en GPU, centros de datos e investigación y desarrollo el margen operativo?
3. ¿La búsqueda con IA genera nuevos ingresos sin canibalizar los productos publicitarios existentes?
4. ¿Los ingresos por IA empresarial y nube crecen lo suficiente para recuperar la inversión?
5. ¿Es adecuado el equilibrio entre la inversión y la remuneración a los accionistas, como la amortización de acciones propias y los dividendos?

Puede compararse a Naver con una gran empresa de distribución o con un portaaviones que cambia de rumbo, pero la analogía no demuestra las causas. Naver puede vender repetidamente datos intangibles y software, mientras que en las empresas de distribución tienen un gran peso los costes de inventario y de las tiendas. El punto central de la comparación debe limitarse al elemento común de una «fase de transición en la que es necesario invertir en nueva infraestructura mientras se mantienen los negocios existentes que generan efectivo».

En el mercado, la visibilidad de la vía de recuperación es más importante que la magnitud de la inversión. Aunque las funciones de IA aumenten el número de usuarios, los resultados económicos pueden debilitarse si los costes de inferencia crecen más rápido que los ingresos.

Comparación de las estrategias de IA de Naver y Kakao

Las decisiones de ambas empresas divergen porque sus puntos de partida como plataformas y sus estructuras de ingresos son diferentes.

Naver: una estrategia full stack que amplía el alcance del control

Naver conecta modelos propios como HyperCLOVA X, NAVER Cloud, centros de datos y servicios para consumidores. Esta estrategia resulta convincente para clientes que consideran importantes la ubicación del almacenamiento de datos, la seguridad, el coreano y el contexto local, así como la personalización para cada empresa. El mercado de la IA soberana, en el que países o instituciones dan prioridad a su propio idioma, sus regulaciones y el control de sus datos, también constituye un área de negocio potencial.

Sin embargo, «full stack» no significa producir de manera independiente todos los semiconductores y programas informáticos. En las GPU, los componentes esenciales y algunos ecosistemas de software es necesario colaborar con proveedores externos. El éxito o el fracaso depende menos de si todos los elementos son propios que de la eficiencia con la que se integran las distintas capas y se captan clientes de pago.

Kakao: una estrategia que aprovecha la red de distribución y la finalización de acciones

Kakao anunció una colaboración estratégica con OpenAI y ha impulsado una orientación en la que la IA dentro de KakaoTalk va más allá de responder en las conversaciones para ayudar a los usuarios con sus tareas. Si reduce el proceso que conduce desde los mensajes hasta la agenda, las búsquedas, las reservas, las compras o la solicitud de transporte, la red de servicios conectados de Kakao puede convertirse en una fortaleza.

Sin embargo, es incorrecto afirmar categóricamente que Kakao no invierte en absoluto en LLM propios ni en infraestructura de IA. Su enfoque se aproxima más a una estrategia híbrida que desarrolla modelos y servicios de IA propios y, al mismo tiempo, utiliza modelos externos líderes. El uso de modelos externos puede acelerar el desarrollo, pero es necesario gestionar los costes, el tratamiento de datos personales, la respuesta ante fallos y la dependencia de proveedores.

Indicadores para determinar qué estrategia ha ganado

No es posible determinar al ganador empresarial únicamente mediante las puntuaciones de evaluación de los modelos o el número de descargas de las aplicaciones. Es necesario comprobar repetidamente los siguientes indicadores durante el mismo período.

A corto plazo, la estrategia de utilizar modelos externos puede parecer rápida y económica. Si el volumen de uso aumenta considerablemente o suben los precios de los proveedores, puede mejorar la rentabilidad de la infraestructura propia. Por el contrario, si las generaciones tecnológicas se sustituyen con rapidez y la demanda es incierta, unas grandes instalaciones propias se convierten en una carga. Ningún método es siempre superior: el resultado cambia según el volumen de la demanda, la tasa de utilización y el margen por servicio.

Por qué la competitividad del software coreano no puede explicarse solo como una etapa posterior a la difusión del hardware

La explicación de que en el sector de la IA primero se amplían las inversiones en GPU y centros de datos y después crece el software de aplicaciones muestra parte de la tendencia. Sin embargo, es difícil considerar que la monetización del software solo comienza después de construir la infraestructura. La nube, la tecnología publicitaria, los videojuegos, el software empresarial y los servicios móviles ya compiten al mismo tiempo que el hardware.

Al evaluar la competitividad de las empresas coreanas en software, deben distinguirse las siguientes condiciones.

• Si pueden ampliar servicios validados en el mercado nacional a otros idiomas y entornos regulatorios
• Si pueden vender productos como servicios de suscripción repetibles, en lugar de implementaciones puntuales
• Si pueden crear API y ecosistemas que utilicen desarrolladores y empresas del extranjero
• Si cuentan con sistemas globales de ventas, asistencia técnica y colaboración
• Si han incorporado al diseño de los productos los requisitos de privacidad, derechos de autor y seguridad de la IA

Los negocios internacionales de IA y nube de Naver pueden mostrar potencial, pero es necesario distinguir entre los anuncios de colaboraciones concretas y los ingresos sostenidos. La competitividad real podrá evaluarse cuando se publiquen indicadores empresariales verificables, como el tamaño de los contratos, los ingresos recurrentes, la retención de clientes y la rentabilidad.

Cómo debe interpretarse la participación en proyectos públicos de IA

Las condiciones de participación en campañas públicas, programas de apoyo al uso gratuito o proyectos de consorcios con nombres similares a «IA para todos» pueden variar según el momento del anuncio y la institución responsable. Para juzgar la participación o no participación de una empresa concreta y sus motivos, primero deben comprobarse la convocatoria oficial, las instituciones firmantes, el presupuesto, el período del servicio y los documentos de contratación pública.

Es posible que la participación de Kakao favorezca la ampliación de los puntos de contacto con los usuarios o que la no participación de Naver signifique que se concentra en sus propios negocios. Sin embargo, si la empresa no ha revelado oficialmente sus motivos, no pueden presentarse como hechos el beneficio comercial, la orientación tecnológica o los objetivos promocionales. La participación en proyectos públicos es solo un indicio de la estrategia y no demuestra la competitividad de los modelos ni la rentabilidad a largo plazo.

Un campo de batalla fácil de pasar por alto: el control de las transacciones por parte de los agentes

Una cuestión que suele quedar fuera de las comparaciones simples entre modelos es dónde se completa la transacción real después de que la IA comprenda la intención del usuario. Si un agente de IA no se limita a recomendar un restaurante, sino que también gestiona la reserva y el pago, cambia la estructura de ingresos de la plataforma.

En este proceso son importantes cuatro tipos de control.

1. Datos de intención: ¿Es posible identificar qué busca y qué desea comprar el usuario?
2. Conexión con las transacciones: ¿Es posible acceder en tiempo real a vendedores, establecimientos y sistemas de movilidad y pago?
3. Consentimiento del usuario: ¿Se obtiene de forma transparente y se gestiona de manera segura la autorización para utilizar datos personales y efectuar pagos?
4. Distribución de ingresos: ¿Cómo se reparte el valor entre el proveedor del modelo, la plataforma, los productores de contenido y los vendedores?

Naver y Kakao parten de puntos diferentes: el primero, de la conexión entre datos de búsqueda y comercio; el segundo, de la red de relaciones conversacionales y la solicitud de servicios cotidianos. Es muy probable que el resultado final dependa menos de ofrecer respuestas más fluidas que de la capacidad de completar acciones fiables con menos pasos y generar ingresos sostenibles durante el proceso.

Tres posibles escenarios de evolución

Cuando la estrategia integrada de Naver resulta favorable

Es el caso en el que las empresas y organismos públicos dan prioridad al control de los datos y la localización, se garantiza una alta tasa de utilización de la infraestructura propia y los ingresos de nube e IA crecen más rápido que los costes de inversión.

Cuando la estrategia de servicios de Kakao resulta favorable

Es el caso en el que los modelos fundacionales se generalizan rápidamente y bajan de precio, y se utiliza la capacidad de distribución de KakaoTalk para difundir con rapidez IA orientada a acciones como reservas, compras y solicitudes de servicios.

Cuando ambas estrategias convergen

Naver también puede combinar modelos externos en las áreas donde sean necesarios, mientras que Kakao puede operar por sí misma las funciones importantes en términos de costes y seguridad, convergiendo así en una estructura híbrida. En el mercado real, es muy probable que compitan múltiples combinaciones situadas entre el desarrollo propio puro y la dependencia externa total.

Conclusión

El aumento del MAU de la aplicación de Google es una señal de advertencia para Naver, pero no una declaración de derrota. Para Naver, las tareas fundamentales son la calidad de los datos de búsquedas y transacciones, la recuperación de la inversión en infraestructura de IA y la expansión en el mercado empresarial. Para Kakao, es importante aprovechar modelos externos y, al mismo tiempo, crear experiencias que solo sean posibles dentro de KakaoTalk, además de controlar los costes del servicio y la dependencia de proveedores.

Las estrategias de ambas empresas no representan un simple enfrentamiento entre un enfoque pesado y otro ligero. Una prioriza el control y la rentabilidad de la infraestructura a largo plazo; la otra, la velocidad de distribución y la conversión en servicios. El ganador no será quien ocupe el primer puesto en MAU, sino la empresa que convierta la IA en ingresos recurrentes y flujo de caja.